Полюс – считаем налог на сверхдоход

Недавно Минфин предложил ввести налог для отдельных добывающих организаций в размере 30% от дополнительного дохода, полученного вследствие роста мировых цен в рублёвом эквиваленте на твёрдые полезные ископаемые к уровню базового 2025 года (по золоту – 20%). ❗️Многие подумали, что рассчитывать новый налог будут, как в 2023 году: налог = (прибыль 2026 года − прибыль 2025 года) × ставка (20% или 30%). В таком случае у Полюса налога с высокой вероятностью не будет, так как прибыль за 2025 год составила 314 млрд руб., а за I полугодие 2026 года – всего 61 млрд руб. Даже если считать, что рост операционных и прочих расходов в I полугодии 2026 года в 3,3 раза – разовый эффект, всё равно показать прибыль выше уровня 2025 года будет крайне сложно. ☝️Но если внимательно читать бюджетный пакет – природная рента, дополнительный доход, полученный вследствие роста мировых цен, и т. д., – то можно предположить следующий вариант расчёта налога: налог = ставка × объём производства 2026 × (средняя рублёвая цена 2026 − средняя рублёвая цена 2025). → Средняя цена золота в 2025 году ≈ 285 тыс. руб. за унцию. → Средняя цена золота в 2026 году* ≈ 356 тыс. руб. за унцию. → Плановое производство золота в 2026 году ≈ 2,5–2,6 млн унций. *При условии, что цены на золото и курс доллара к рублю до конца года сильно не изменятся. ❗️В таком случае налог может составить около 40 млрд руб. 💡Если повышенные операционные расходы в I полугодии 2026 года были разовыми, то влияние нового налога на чистую прибыль может составить до 20%. $PLZL