Обзор недельных событий в экономике и финансах: США, Россия и глобальные перспективы

⏺️США хотели бы договориться о перемирии на Украине к 20 апреля - BBG ⏺️Уже есть контуры сделки по Украине по итогам контактов с Путиным и Зеленским — Трамп ⏺️Предпосылок для внеочередного заседания совета директоров ЦБ по ключевой ставке сейчас нет - Набиуллина ⏺️Набиуллина: инвестактивность компаний в 1 кв 2025 г. находится на уровне 4 кв 2024 г., ни о каком снижении речи не идёт ⏺️Банк России сохранил еще на 6 месяцев ограничения на перевод средств за рубеж - регулятор ⏺️Мосбиржа зарегистрировала программу облигаций Яндекса объемом 350 млрд.руб ⏺️Газпром нефть может получить контроль над буровым подрядчиком "Газпром бурение", который сейчас находится под управлением "Газпром инвеста" (входит в структуру Газпрома) ⏺️Власти России должны проанализировать перспективы использования криптовалют после решения Трампа о формировании стратегического крипто-резерва ⏺️Бельгийский премьер-министр Барт де Вевер: обсуждаемая в ЕС идея конфискации замороженных российских активов нанесет вред как Бельгии, так и европейским финансовым рынкам ⏺️Инвесторы из РФ и КНР интересуются строительством майнинговых ферм в Белоруссии ⏺️Уиткофф: соглашение о прекращении боевых действий в Черном море может вступить в силу в течение следующей недели ⏺️Шохин: Мы можем прогнозировать, что ставка повышаться точно не будет, а со второй половины года начнет снижаться — ТАСС ⏺️ЦБ не ожидает массовых банкротств застройщиков в 2025 году, несмотря на высокие процентные ставки и снижение спроса на жильё 📎Ближайшие события 💬Понедельник 24.03 ⏺️ — Финансовые результаты по МСФО за 2024 г (неподтвержденная информация) 🇷🇺🇺🇸 Переговоры РФ и США 💬Вторник 25.03 ⏺️ — Финансовые результаты по РСБУ за 2024 г 💻 — Финансовые результаты по МСФО за 2024 г 🛢 — Финансовые результаты по МСФО за 2024 г 🛒 — Финансовые результаты за 2024 г (неподтвержденная информация) 🛒 — ВОСА, в повестке вопрос о редомициляции 💬Среда 26.03 ⏺️ — Финансовые результаты по МСФО за 2024 г + конференц-колл (14.00) 🇷🇺 19:00 — Данные по инфляции 💬Четверг 27.03 ⏺️$SFIN — Финансовые результаты по МСФО за 2024 г 💬Пятница 28.03 ⏺️ — Финансовые результаты по МСФО за 2024 г 📩 Кажется участники рынка начинают уставать от новостей о перемирии, которые не сопровождаются конкретными действиями, и реакция на подобные сообщения становится все менее заметной. В то же время, негативные новости приводят к резким падениям, однако сильные проливы рынок пока сразу выкупает. Впереди нас ждёт дивидендный сезон и вероятно это поддержит рынок, а там возможно и улучшения в переговорном процессе наступят.

SBER DOMRF Давно ничего не писал о рынке, но и писать-то особо нечего. 7 июля я полностью продал последние 20% своего портфеля акций. Сейчас не вижу смысла держать акции. Под нож пошли даже такие компании, как Сбербанк и Дом РФ, хотя их бизнес растёт. Однако это не гарантирует нам аналогичного роста в будущем. Если говорить о Сбербанке, то при дивиденде в 44 рубля доходность составит около 14% годовых за 2026 год. Но у меня есть сомнения. Какая ставка будет к лету 2027 года? Что будет с экономикой? И главное — в какой стадии окажется СВО? Все эти неопределённости, вероятно, и не позволяют мне держать акции в портфеле. Рассматриваю два варианта развития событий: первый — эскалация конфликта, тогда точно появится возможность купить акции дешевле. Второй — продолжение выбивания мощностей из экономики и ухудшение экономической ситуации в стране, что приведёт к постепенному сползанию вниз. Как сможет зарабатывать Сбербанк, если экономика будет стагнировать? Есть ещё один вариант, который меня беспокоит: несмотря на ключевую ставку (даже если её начнут поднимать), может продолжать расти инфляция, и люди просто перестанут верить в рубль. В какой-то момент может произойти обвал рубля, и все побегут за валютой. В такой ситуации облигации уже не спасут. Но при этом я не готов держать много замещающих облигаций — недавно я вообще продал их все. Пока только короткие бонды с фиксированными и плавающими купонами до трёх лет. Вот такие мысли на данный момент. P.S.: Сейчас на рынке действительно сложная ситуация, и правило "покупай, когда льётся кровь" точно не работает. Не хочется, чтобы получилось как в 1917 году: купил акции, а дальше вы все знаете, что произошло...

🖇️Обзор недели