👨‍⚖️

💰 **Газпром пересчитает бюджет 20 октября. Появится ли пространство для дивидендов?** У Газпрома GAZP впереди важное решение, которое способно изменить ожидания инвесторов на ближайшие кварталы. 20 октября совет директоров рассмотрит корректировку инвестпрограммы и бюджета на 2026 год. Акционерам важно понять, сколько денег останется после вложений на сокращение долга и возможные выплаты. 💪 Масштаб решения серьёзный. На 2026 год для головной компании утвердили финансирование инвестпрограммы в размере 1,1 трлн рублей, что на 515 млрд меньше уровня 2025 года. Оценка капитальных вложений всей группы при этом достигала примерно 2,7 трлн рублей. Это разные масштабы бизнеса, требующие раздельной оценки. Важно понять, какой именно план обновят и насколько изменится реальный график расходов. 🤔 Почему бюджет заслуживает внимания именно сейчас? За первое полугодие Газпром получил 5,3 трлн рублей выручки и около 1,98 трлн рублей EBITDA. Капитальные вложения сократились на 30% до 833 млрд рублей. Скорректированный на изменение краткосрочных депозитов свободный денежный поток достиг 634 млрд рублей, увеличившись в 2,2 раза. При этом скорректированный чистый долг составляет около 6,06 трлн рублей, а его отношение к EBITDA снизилось до 1,81. **Мой чек-лист к решению совета директоров выглядит так:** ✅ Масштаб корректировки Сколько Газпром собирается потратить до конца года и какие расходы сдвинутся на следующие периоды? Перенос платежей может поддержать текущий денежный поток, сохранив будущие обязательства. ✅ Восточные маршруты В повестке отдельно указаны газотранспортная инфраструктура, снабжение и газификация Восточной Сибири и Дальнего Востока. Важны сроки и будущая загрузка мощностей. ✅ Источники финансирования Хватит ли операционных поступлений для запланированных строек, обслуживания долга и текущих обязательств? Новые кредиты повлияют на стоимость долга. ✅ Эффективность проектов Какие направления получат приоритет, какую отдачу ожидает руководство и как быстро новые мощности смогут приносить деньги? Объём затрат приобретает смысл только вместе с их окупаемостью. ✅ Запас для акционеров Как новые параметры бюджета изменят потенциал свободного денежного потока в 2026-2027 годах? По нему можно оценить перспективы дивидендов. ⚠️ **Главная мысль** для меня связана с качеством экономии. Сокращение инвестиций выглядит позитивно, когда компания сохраняет окупаемые проекты и высвобождает реальные деньги. Увеличение расходов также может создать стоимость, если дополнительные вложения обеспечены понятным спросом и убедительной доходностью. В обоих случаях определяющими станут сроки, долговая нагрузка и исполнение бюджета. Дивидендная интрига сохраняется. Политика Газпрома ориентирована на 50% скорректированной чистой прибыли. При коэффициенте чистый долг/EBITDA выше 2,5 совет директоров вправе рекомендовать меньшие выплаты. Полугодовой показатель 1,81 выглядит обнадёживающе, хотя за 2025 год акционеры остались без дивидендов. Само решение по инвестпрограмме ещё не означает возобновления выплат. 👨‍💼 **Мой вывод** 20 октября важнее всего увидеть, насколько новые расходы согласуются с денежными возможностями Газпрома. Чем прозрачнее распределение капитала и прогноз свободных средств, тем больше оснований для предметной оценки акций на 2027 год. 💭 **Какой результат заседания вы сочтёте лучшим для Газпрома...заметное снижение расходов ради финансового запаса или сохранение масштабных инвестиций в восточное направление ради будущих доходов? Пишите, обсудим вместе!** Если такой разбор полезен, то поставьте лайк. По реакции я пойму, стоит ли чаще разбирать различные компании нашего рынка. **❤️ Всем добра и разумных решений!** #компании_отчеты_разборы 👈 всё самое интересное про компании в одном месте #газпром #дивиденды @T-Investments Всё написанное выше не ИИР

💼 **Итоги торговли за неделю по двум стратегиям + запуск Академии инвестора** Рынок продолжил рост и это радует, так как мои стратегии потихоньку идут за ним. **1. Российские голубые фишки ** Не буду перечислять что купил и что продал...просто много движа было. В закрытом канале это было видно. Дивиденды пришли по Норникелю и Т. Продолжаю удерживать уже какую неделю в портфеле Лукойл LKOH . Пока что он лидер по текущей доходности +27%. Эта бумага пока выглядит устойчивее остальных в рамках моего подхода. Если на неделе будут предпосылки к развороту, то буду фиксировать прибыль. Обязательно продублирую в ЗК. На втором и третьем месте пока идут Озон и Х5 по +16%. 📈 **Доходность стратегии чистыми после комиссий:** - неделя: +2,07% против +1,71% у MCFTR; - месяц: +5,15% против +7,54% у MCFTR; - год: +5,98% против +14,68% у MCFTR. **2. Альфа второго эшелона ** Напоминаю, что в этой стратегии я торгую 4-я бумагами второго эшелона, которые доступны инвестору с любым размером портфеля - это Алроса, РУСАЛ, ММК и ВК. На данный момент портфель загружен на 50%, тоесть 2 бумагами. Доходность стратегии чистыми после комиссий: - неделя: +3,31% против +1,71% у MCFTR; - месяц: +2,79% против +7,54% у MCFTR; - год: -5,43% против -2,73% у MCFTR. В стратегиях я не стремлюсь обгонять индекс в каждом локальном движении, так как это невозможно. Моя задача работать с качественными бумагами, сохранять управляемый риск и стремиться к более плавной кривой доходности на дистанции. **Хотите повторять сделки самостоятельно? Публикую их в закрытом канале:** https://www.tbank.ru/invest/social/profile/SFA3_Invest_Club?author=channel 🎓** Академия инвестора уже стартовала!** В моём закрытом канале вышел первый урок авторской Академии инвестора! Впереди полноценное обучение инвестициям с нуля от финансовой грамотности до анализа российских компаний, акций, облигаций и формирования собственного портфеля. Всё будем разбирать постепенно, простым и понятным языком, с реальными примерами и практическими заданиями. Для вас прикрепил два скриншота первой публикации, чтобы вы могли заглянуть внутрь Академии. Ну и конечно же все сделки моих стратегий также продолжают дублироваться. **❤️ Всем добра и разумных решений** #инвестиции #трейдинг #автоследование @T-Investments **⚠️ Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация. Решение о сделках, их объёме и рисках вы принимаете самостоятельно!**

📈 **1602 год. Как одна компания изменила фондовый рынок навсегда?** 20 марта 1602 года в Нидерландах появилась Ост-Индская компания VOC, созданная для торговли с Азией. Морские экспедиции требовали огромных вложений и сопровождались рисками потери кораблей и грузов. Купцы объединили ресурсы и предложили жителям республики приобрести доли в общем предприятии, заложив фундамент одного из первых устойчивых рынков корпоративных акций. 💰 **Финансовая революция XVII века** VOC привлекла почти 6,5 млн гульденов! Причём только в Амстердаме на её капитал подписались 1143 инвестора. Доли учитывались в реестрах и их можно было перепродавать. Бизнес продолжал использовать привлечённые средства для экспедиций, а инвестор мог вернуть деньги, продав свою долю следующему покупателю. Так возник вторичный рынок! При размещении новых акций деньги поступают компании, а при обычной биржевой сделке продавцу бумаг. Торговля долями VOC помогла закрепить этот принцип. 📊 **Как зарождались биржевые привычки?** В Амстердаме появились регулярные сделки, меняющиеся котировки и споры о будущей прибыли. В 1609 году заработал обменный банк Wisselbank, а в 1611 году открылось специальное биржевое здание. Уже в 1610 году власти пытались ограничить спекулятивные короткие продажи. Позднее появились опционы, срочные сделки и первые описания психологии толпы. Страх, жадность и попытки угадать движение цены сопровождали инвесторов с самого начала биржевой истории. ⚓ **Успех, за которым последовал крах** VOC получила от государства торговую монополию и даже право вести войны. Её влияние опиралось также на колониальное насилие и принудительный труд. В 1621 году экспедиция компании привела к массовой гибели жителей островов Банда. Со временем конкуренция, коррупция, военные расходы и долги ослабили компанию. В 1799 году VOC прекратила существование, оставив сложное наследие. **Уроки для современного инвестора по истории с VOC** ☑️ Проверяйте, куда компания направляет привлечённый капитал и способен ли он приносить прибыль в долгосрочной перспективе. ☑️ Оценивайте ликвидность акций. Возможность быстро продать долю имеет значение, особенно в период рыночного стресса. ☑️ Изучайте долги, качество управления и источники денежных потоков, поскольку масштаб бизнеса сам по себе не гарантирует устойчивости. ☑️ Разбирайтесь, откуда берутся конкурентные преимущества и какими экономическими, политическими или социальными рисками они сопровождаются. 📌 **Главная мысль** VOC помогла создать механизм, при котором капитал работает внутри компании годами, а инвесторы могут свободно менять владельцев долей. Её крах напоминает о важности дисциплины, финансовой устойчивости и контроля рисков. 💬 **А вы что считаете важнейшим наследием VOC...появление ликвидного рынка акций, привлечение массового капитала или уроки корпоративных рисков?** Если такой разбор полезен, то поставьте лайк. По реакции я пойму, стоит ли чаще разбирать темы про яркие моменты в истории. **❤️ Всем добра и разумных решений!** #интересныеистории 👈 все истории собраны в одном месте #фондоваябиржа #учу_в_пульсе @T-Investments Всё написанное выше не ИИР