🫣

💪 **Ozon перестаёт быть просто маркетплейсом. Банк уже приносит почти столько же приб****ыли, сколько товары** Когда говорят об Озоне OZON , обычно представляют яркую рекламу с руки-загребуки, пункты выдачи и логистику. Однако финансовая отчётность показывает, что рядом с маркетплейсом формируется второй крупный бизнес в виде финтеха. Он пока приносит меньше операционной прибыли, чем электронная торговля, но уже меняет экономику группы, превращая разовые покупки в регулярные финансовые отношения с клиентом. 📊 Во II квартале 2026 года скорректированная EBITDA e-commerce составила 38,2 млрд рублей, а финтех-сегмента 19,7 млрд рублей. Иными словами, маркетплейс остаётся главным источником операционной прибыли Озона. На него пришлось около двух третей EBITDA группы. Но финтех демонстрирует иной профиль! При EBITDA 19,7 млрд рублей его прибыль до налогообложения достигла 18,8 млрд рублей. Это прям мощно! Это означает, что финансовое направление сравнительно эффективно конвертирует операционный результат в прибыль. Однако делать из этого вывод, что банк уже зарабатывает больше, чем основное направление по продаже товаров, преждевременно. Е-commerce по-прежнему существенно крупнее по вкладу в EBITDA и остаётся фундаментом всей модели. 🕵️‍♂️ **Как возникает финтех?** Путь клиента обычно начинается с покупки. Скидка при оплате Ozon Картой, кешбэк, рассрочка, остаток на счёте, переводы и вклад постепенно переводят человека из логики разового заказа в логику ежедневных финансовых операций. По данным компании, к концу 2025 года 60% операций по Ozon Карте проходили вне маркетплейса. Это ключевой признак того, что карта становится не только инструментом скидки, но и платёжным продуктом. Для Озона это стратегически важно. Маркетплейс привлекает аудиторию, формирует данные о спросе, платежах и обороте продавцов, а финтех предлагает этой аудитории карты, вклады, кредиты и сервисы для бизнеса. Торговля создаёт масштаб и частоту контакта с клиентом, а финансы пытаются монетизировать этот контакт более регулярно. ⚠️ **Возможности и риски** Масштаб финтеха уже достаточно заметен! Средства клиентов достигли 755,9 млрд рублей, а доходные активы 947,8 млрд рублей. Но банковский бизнес не прощает скорости без дисциплины. Озону необходимо одновременно привлекать депозиты по конкурентным ставкам, управлять кредитным риском, удерживать просрочку и сохранять доверие клиентов. Во II квартале стоимость риска выросла до 12,8%, а чистая процентная маржа сократилась до 9,6%. Эти цифры не отменяют потенциала сегмента, но при этом показывают его уязвимость. Доходность кредитования может снижаться, если вырастут потери по займам или стоимость фондирования. 🤔 **Что это всё значит для Озона?** Озон не становится банком вместо маркетплейса. Скорее, компания превращается в цифровую экосистему, где электронная торговля обеспечивает клиентов, логистику и данные, а финтех добавляет регулярные финансовые сервисы и новый источник прибыли. Связка достаточно интересная и возможно перспективная. Ну и конечно же не забываем про его главного конкурента... 💭 **Вопрос...через несколько лет Озон будут воспринимать прежде всего как маркетплейс, банк или универсальную цифровую экосистему? Как считаете?** Если такой разбор полезен, то поставьте лайк. По реакции я пойму, стоит ли чаще разбирать** **различные компании нашего рынка. **❤️ Всем добра и разумных решений!** #компании_отчеты_разборы - 👈 всё самое интересное про компании в одном месте #ozon #финтех @T-Investments Всё написанное выше не ИИР

📉 **Новость вызвала снижение акций Яндекса. Чт****о важно оценить инвестору?** Сегодня утром акции Яндекса YDEX упали до 4% после сообщения о пожаре в дата-центре в Рязанской области. Падение одной бумаги быстро отразилось на настроениях всего рынка. Инвесторы начали продавать активы, опасаясь дальнейшего снижения цен и локальная новость превратилась в паническую распродажу. 🤯 Панике обычно предшествует триггер в виде слабого отчета, банкротства крупной компании, геополитического конфликта или резком повышении ставки. Сначала цены снижаются умеренно, затем инвесторы видят падение и стараются выйти из позиций до новых убытков. Дальше срабатывают стоп-лоссы и маржин-коллы, где часть участников вынуждена закрывать сделки. Продаж становится больше, ликвидность падает, а волатильность растет. В финале происходит так называемая капитуляция...бумаги продают по любой цене, а рынок нередко достигает краткосрочного минимума. 🕵️‍♂️ Инвестору важно отделить эмоции от фактов и оценить влияние события на выручку, расходы и прибыль компании. Пока масштаб проблемы неясен, продажа на первом движении часто фиксирует убыток раньше, чем становится понятна реальная ситуация. С Яндексом ситуация аналогичная. Что его продавать, если вы в долгосрочной позиции, пока не понятно от слова совсем ничего! Напишите, что вы с ним сделали сегодня. Поэтому заранее определенный план снижает риск эмоциональных решений. Нужно для себя определить горизонт вложений, допустимый риск и резерв ликвидности. Деньги на счете позволяют пережить турбулентность без продажи, если конечно же вы не с плечами) 💭 **Как вы действуете, когда акция в портфеле резко падает на негативной новости? Продаете, ждёте или покупаете дополнительно ещё?** Если было полезно, поставьте лайк. Так я пойму, что подобные темы вам интересны. **❤️ Всем добра и профита! 🔔** #финансы_психология_инвестициии- 👈 все интересные темы в одном месте #ПсихологияИнвестирования #обучение @T-Investments Всё написанное выше не ИИР

🕵️‍♂️ **Внутри Яндекса. Один блок приносит 245 млрд, а остальные пока тратят!** В 2025 году поиск и реклама принесли Яндексу YDEX 551,2 млрд рублей выручки, из которых 245,5 млрд превратились в операционную прибыль. Рентабельность блока достигла 44,5%. Это самый высокий показатель во всей экосистеме. Поиск удерживает около 70% российского рынка, поэтому рекламные деньги текут сюда стабильно и финансируют все остальные направления компании. 🚕 Городские сервисы, такие как такси, доставка и маркетплейс собрали за год 804,5 млрд рублей, прибавив 36% роста. Выручки здесь больше, а прибыли заметно меньше, 62,8 млрд при марже около 8%. Такси работает устойчиво, а электронная коммерция тянет блок вниз. E-commerce за 2025 год показал убыток 39,6 млрд рублей по EBITDA. Сегмент прибавил 44% за год. Маркет впервые вышел на положительную юнит-экономику, при этом деньги уходят в логистику, скидки и борьбу за долю с Ozon и Wildberries. 🤔 Подписка Плюс явно замедлилась...прирост аудитории опустился с 57,5% в 2023 году до 21% в 2025-м. Компания подняла тариф с 399 до 449 рублей и переключилась на удержание текущих подписчиков и рост среднего чека. Итог...экосистема охватила уже 98% российской аудитории. Свободных пользователей почти не осталось. Денежный поток создаёт поисковая реклама, а остальные направления пока расходуют её прибыль. 💭 ** Каким сервисом Яндекса вы пользуетесь чаще всего?** а) Поиском б) Такси в) Маркетом или Лавкой г) Плюсом...Кинопоиск, Музыка Если было полезно, поставьте лайк. Так я пойму, что подобные разборы компаний вам интересны. **❤️ Всем добра и профита! 🔔** #компании_отчеты_разборы - 👈 всё самое интересное про компании в одном месте #яндекс #разборы @T-Investments Всё написанное выше не ИИР