🚀Че купил

💻Новые IT-облигации: Селектел 1Р9 и 1Р10, Облачные технологии 1Р2 Сразу два мощных "облачных" IT-эмитента одновременно выходят на биржу, чтобы занять ещё деньжат. Селектел и "Облачные технологии" на двоих вот-вот разместят ТРИ выпуска бондов. 🌐Селектел 1P9R (флоатер) ● Общий объем: 5 млрд ₽ ● Купон до: КС+225 б.п. ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 3,5 года (1260 дней) ● Оферта: нет ❗️Амортизация: 40% от номинала на 25 купоне, 60% при погашении ❗️ Только для квалов 🌐Селектел 1P10R (фикс) ● Общий объем: 5 млрд ₽ ● Купон: до 16,75% (YTM до 18,1%) ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 3,5 года (1260 дней) ● Оферта: нет ❗️Амортизация: 40% от номинала на 25 купоне, 60% при погашении ⏳Сбор заявок - 06 октября, размещение - 09 октября 2026 🌎Selectel — крупный провайдер, предлагающий IT-инфраструктуру как сервис (IaaS). В услуги входят: приватные облака и выделенные сервера, облачные платформы, стойки в дата-центрах и т.п. 🏆Входит в ТОП-3 на рынке IaaS (уступает только облачным сервисам Ростелекома RTKM и Cloud – бывший Сбер), и в ТОП-5 по кол-ву стоек в стране. ⭐️Кредитный рейтинг: А+ "стабильный" от АКРА (июль 2026) и от НКР (июль 2026). 📊МСФО за 1п2026: ● Выручка: 10,2 млрд ₽ ( +14,1% г/г ) ● Чистая прибыль: 1,87 млрд ₽ (+0,4% г/г ) ● Капитал: 8,5 млрд ₽ (+25,1% за 6 мес) ● Ден. средства: 1,81 млрд ₽ (+108% за 6 мес) ● Чистый долг: 20,7 млрд ₽ (+25,5% за 6 мес) ● ЧД/EBITDA: ~2,1x (годом ранее было ~1,7х) ● Покрытие процентов ICR: ~5,1х (было ~2,7х) RU000A10FMY2 RU000A10EEZ9 RU000A10CU89 RU000A10A7S0 🌐Облачные технологии 1P2 (флоатер) ● Объем: от 10 млрд ₽ ● Купон до: КС+200 б.п. ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 2,5 года (900 дней) ● Без оферты и амортизации ⏳Сбор заявок - 08 октября, размещение - 13 октября 2026 🌎ООО «Облачные технологии» (бренд Cloud_ru) - ведущий российский поставщик решений в области облачных технологий и ИИ. Компания предоставляет облачную инфраструктуру с поддержкой GPU, различные облачные решения и сервисы. В мае 2022 г. компания вышла из экосистемы SBER и с 2023 г. работает под брендом Cloud.ru. ⭐️Кредитный рейтинг: АА+ "стабильный" от АКРА (февраль 2026) и Эксперт РА (май 2026). 📊МСФО за 1п2026: ● Выручка: 37,6 млрд ₽ ( +2,2% г/г ) ● ЕВITDA: 27,5 млрд ₽ (-0,2% г/г ) ● Чистая прибыль: 6,03 млрд ₽ (-20,5% г/г ) ● Капитал: 47,8 млрд ₽ (-4% за 6 мес) ● Ден. средства: 9,1 млрд ₽ (-50% за 6 мес) ● Чистый долг: отрицательный ● Покрытие процентов ICR: ~4,5х RU000A10FJS0 🎯Сравнение выпусков Крупнейшие представители рынка облачных технологий теперь конкурируют не только за клиентов, а ещё и за кредиторов. 🌐Селектел как бизнес выглядит довольно мощно, но лично меня напрягает отрицательный FCF из-за агрессивной инвест-программы (капзатраты ~48% выручки), а также почти 100%-я зависимость от облигационного рынка для рефинанса. Летом-осенью у Селектела пошла какая-то странная рейтинговая движуха. АКРА только что присвоила статус "под наблюдением" из-за приобретения компанией провайдера M1Cloud, а также из-за размещения новых облиг. ⛔️Эксперт РА вообще отозвал рейтинг "по инициативе рейтингуемого лица и в связи с отсутствием достаточной информации для применения действующей методологии" (ранее в июле он понизил его на 1 ступень). Эти факторы делают бумагу не такой идеальной, какой её многие пытаются представить. А главное - учитывая ожидаемую доходность не сильно выше ОФЗ, я пожалуй пройду мимо. ☁️"Плывунец" от Cloud смотрится более фундаментально. Компания гораздо крупнее и фактически не имеет рыночного долга (1,86 млрд ₽ кредитов) при кэше на счетах 9,1 млрд ₽, что создаёт огромный запас прочности. Рентабельность EBITDA превышает 73% (один из лучших показателей на рынке). Парадоксально, но выпуск "Облачных технологий" почти безоблачен. Аудиторская оговорка про корп. непрозрачность - скорее вынужденный момент в условиях санкций, чем реальный минус. Кроме того, этот флоатер для покупки будет доступен всем, в отличие от Селектела. 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #облигации #флоатеры #псвп

✈️Слетал во Владивосток. Был в шоке от цен на красную икру Во Владике я не был 7 лет (с 2019 года), и очень удивился тому, как за это время разросся мегаполис. Весь город, особенно его центр - одна сплошная стройка! ⛰️Я ехал вверх-вниз по сопкам и поражался количеству новых небоскребов. Появились целые жилые районы, которых ещё 7 лет назад не было. Огромные бизнес-центры и "человейники" выросли там, где раньше были частные домики и пустыри. Везде башенные краны. В самом центре планируют снести 27 старых домов. На их месте построят три высотки до 30 этажей, деловые центры, библиотеку и детсад. Дальневосточная ипотека привлекает во Владивосток и ближайшие города массу людей со всей страны, так что цены на жилье здесь уже как в Подмосковье. PIKK SMLT GLRX Центральная смотровая площадка, с которой открывался тот самый шикарный "открыточный" вид на бухту Золотой Рог и на Золотой мост, сейчас перекрыта из-за огромной стройплощадки. Пришлось карабкаться на сопку мимо статуи Будды, чтобы хоть что-то увидеть. 🐟"Золотой" бутерброд Но больше я всего я обалдел от цен на морепродукты, в особенности - на обыкновенную красную икру! Я за ней особо не слежу, поскольку ем крайне редко - чисто по праздникам или заезжая на Дальний Восток. 😱Это трындец, товарищи. Килограмм рыбьих яиц от не самых премиальных жабро-носителей (горбуша, нерка, кета) - от 18 тыс. ₽ и выше. ВОСЕМНАДЦАТЬ-ДВАДЦАТЬ ТЫСЯЧ! Доходит и до 25. 😳Моё сильное офигевание было связано ещё и с тем, что в конце мая (буквально 4 месяца назад!) я покупал красную икру на Камчатке. Там вполне качественная икра 2025 г. на прилавках магазинов стоила в пределах 7000-9000 ₽ за кг, а "из-под прилавка" и "по знакомству" можно было найти заметно дешевле. Сейчас во Владике даже на Авито и через знакомых "добывателей" морепродуктов найти красную икру меньше 16 тыс. ₽ у нас не получилось. 🤯Что за фигня с ценами? 2026 год стал худшим годом для лососевой путины на Дальнем Востоке за всю историю. По данным ВНИРО, по состоянию на конец сентября по всей стране было выловлено всего ок. 98,3 тыс. тонн тихоокеанских лососей — на 71% меньше по сравнению с 335,5 тыс. т в 2025 году. 🐟На Камчатке (основной регион добычи) выловлено только около 55,9 тыс. т, что значительно ниже прогноза в 117,4 тыс. т. Вылов кеты: 34,2 тыс. т, снижение на 42,4% г/г. Вылов нерки: 18,8 тыс. т, снижение на 56,1% г/г. AQUA Власти Камчатки подтвердили, что беспрецедентно низкий подход рыбы обусловлен главным образом природными факторами - повышением t воды и аномально холодной весной, что привело к позднему вскрытию нерестовых рек и смещению хода рыбы. Во Владике местные говорят, что в этом сезоне к берегам Приморья массово пришел тихоокеанский тунец, который частично поел, частично разогнал красную рыбу. Зато хвастаются, что можно поймать тунца под 200 кг весом. Мол, уже были случаи. 🤑Усугубил ситуёвину с ценами экономический форум (ВЭФ), гости которого скупали икру и деликатесные морепродукты тоннами. В итоге плохая путина, коварный тунец и голодные толстосумы полностью испортили нам, простым командированным работягам, планы полакомиться главным съедобным достоянием Приморского края. Зато поели нежных фаршированных кальмаров в заведении "Токио" недалеко от бухты Уллис. 💰Икра теперь только в ипотеку Даже не особо дефицитная щучья икра стоит 1000 ₽ за 100 г. В итоге я плюнул и набрал с собой в Питер свежую пробойную минтайную икру за 1500 ₽/кг. Она тоже соленая и её вкусно намазывать на хлеб, но стоит в 10-12 раз дешевле красной. 🤦‍♂️В общем, я инвестирую 18 лет, но с такими ценами теперь не могу себе позволить красную икру даже по праздникам. А на весь свой инженерный оклад, получается, могу купить всего пару кг икорки в сезоне-2026. И дешевле она вряд ли станет, прогнозируют эксперты. Учитывая, что впереди традиционно повышенный спрос в преддверии новогодних праздников, брать кредит на 100-граммовую баночку придется уже сейчас. 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️ #sid #путешествия

🇷🇺Новые облигации: Томская область 34079 на 3,5 года Чем ближе конец года, тем больше региональных Минфинов стремятся исполнить план по заимствованиям. Вслед за коллегами из Ростовской области и ХМАО, опять спешит занять денег впрок Томская область. Сбор заявок завтра. 🏕️Эмитент: Томская область 🗺️Томская обл. входит в состав Сибирского ФО. В области проживает чуть более 1 млн человек (0,7% населения страны). 🛢️Входит в десятку регионов, ведущих интенсивную добычу нефти и газа (в северных районах области). Население южных районов занято сельским хозяйством, заготовкой и переработкой древесины. ⭐️Кредитный рейтинг: BBB+ "стабильный" от АКРА (июль 2026). 💼В обращении 7 выпусков облигаций области общим объемом 21,8 млрд ₽, а также 1 выпуск облиг города Томска, все с амортизацией. На все предыдущие выпуски я делал подробные обзоры. RU000A10DZN2 RU000A10DWQ2 RU000A10DEN7 RU000A10BW70 RU000A10A6J1 📊Бюджетные показатели: Наибольший вклад во внутренний региональный продукт области вносит добыча полезных ископаемых (доля в ВРП около 25%). 🔽Доходы бюджета в 2025 г.: 106,4 млрд ₽ (-3% г/г). Из них налоговые и неналоговые доходы (ННД) составили 75,9 млрд ₽. Исполнение плана по доходам - только 84,4%. Регион недополучил налог на прибыль организаций — прежде всего от нефтегазового сектора. Фактическое исполнение по этому налогу составило лишь 58,8% от плана. В целом бюджет недополучил около 14 млрд ₽. 🔺Расходы бюджета: 124,9 млрд ₽ (+12,9% г/г). Дефицит бюджета сформировался на уровне 18,5 млрд ₽ (приличные 24,3% от ННД). 🔺Долг региона: 58,6 млрд ₽ (+20% г/г). На начало 2026 структура долгового портфеля такая: бюджетные кредиты — 48%, облигации — 43%, банковские кредиты — 9%. На 1 июля 2026 долг подрос до 59,2 млрд. 👉По итогам 2026 ожидается прирост доходной части бюджета на 20% г/г, в т.ч. за счет увеличения ННД на 25%. Основными драйверами должны стать увеличение поступлений по налогу на прибыль более чем в 1,5 раза, а также рост объемов НДФЛ. ⚙️Параметры выпуска ● Объем: до 8 млрд ₽ ● Купон: до 16,8% (YTM до 18,16%) ● Срок: 3 года 7 мес. (1300 дней) ● Выплаты: 12 раз в год ● Оферта: нет ● Рейтинг: BBB+ от АКРА ● Выпуск для всех ❗️Амортизация: 50% от номинала на 34 купоне, 50% при погашении. ⏳Сбор заявок - 05 октября, размещение - 08 октября 2026 🤔Резюме: это по-нашему 🐴Итак, Томская обл. размещает фикс объемом до 8 млрд ₽ на ~3,5 года с ежемесячным купоном, без оферты и с возвратом 50% от номинала через 2 года 10 мес. ✅Надежность почти сопоставима с ОФЗ. Вряд ли федеральный центр даст области допустить реальный дефолт - по крайней мере, таких случаев пока ещё не было. ✅Неплохая доходность. Ориентир YTM выше 18% — это заметная премия к доходности более надёжных субфедов. Рынок закладывает «премию за риск» из-за бюджетных проблем региона. ⛔️Дефицит бюджета. АКРА прямо указывает на снижающуюся операц. эффективность и возрастающую потребность в доп. финансировании. Ожидается, что дефицит в 2026 г. снова потребует привлечения заёмных средств. ⛔️Рост долга. Сумма долгов региона за год выросла сразу на 20%. Остатки на счетах по итогам 2025 г. снизились на 31% и покрывают лишь треть среднемесячных расходов бюджета. 💼Вывод: неплохой фикс почти без аморта (что нехарактерно для субфедов), однако ориентир купона 16-17% сейчас вряд ли кого-то может сильно возбудить. Томская область, наряду с Ульяновской - одна из самых активных заемщиков на рынке долга. Пик погашений придётся на 2028 год, когда предстоит погасить 29% обязательств. В декабре 2024 Томская обл. буквально "взорвала" рынок выпуском 34072 RU000A10AC75 с купоном аж 26%. Честно говоря, я до сих пор жалею, что не влетел тогда в это размещение. Хотя сам же писал, что оно "невообразимо шикарное". Сейчас выпуск торгуется по 106%. 🎯Другие свежие фиксы: ЛОЭСК 1Р1 RU000A10G7X4 (А, 18%), ЮСВ 1Р2 RU000A10G6S6 (BBB-, 21.5%), Европлан 1Р10 RU000A10G6A4 (АА, 15.1%), Нацпроектстрой 1Р1 RU000A10G5F5 (А+, 17.5%). 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #облигации #псвп