Обзор рынка и спекулятивные идеи на следующую неделю

Войти

💭Общий фон рынка. Последние коммуникации по украинскому конфликту вновь не принесли успеха. Земельный вопрос стоит крайне остро, новые встречи продолжатся на этой недели в Абу-Даби (4 и 5 февраля). Тем не менее, IMOEX закрывает третий месяц подряд ростом и часть бумаг имеет краткосрочный растущий тренд. Инфляция в России с 20 по 26 января показала охлаждение, уменьшив темп роста до 0,19%. Напомним, предыдущая неделя с 13 по 19 января, показала серьезный скачок на 0,45%. Пока рано говорить о снижающемся эффекте НДС, но будущая динамика замедления роста поможет рынку да и ЦБ в целом в дальнейшем снижении ставки. 🥇Нельзя не сказать и о металлах. Бурный рост последних недель в моменте сменился на серьезную коррекцию. Виной тому могло быть несколько факторов, но наш взгляд основные, это: перегретость рынка и повышение стоимости маржи по золоту и серебру. Тем не менее, тренд остается восходящим и на наш взгляд это не финал роста металлов в этом году. Но рынку и правда нужно было выдохнуть. Экспоненциальный рост всегда заканчивается одинаково. 💛Биткоин таки пробил 80000$. Как и говорили ранее, по текущим отметках и тренду заходить было рановато. А вот диапазон 65000 - 70000 может стать сильной точкой входа в текущем году. Об этом напишем ближе к делу. {$IBH6} Спекулятивно продолжаем держать префы Сургута, Медь и Дом/РФ. Последний, кстати куплен с января и продолжает удерживать тренд. По хэштегу можно найти прошлые посты. Какие точки входа по тренду интересны сейчас? 📈Аренадата - После сильного 2024 года, 2025 сильно смазал общую картину компании. Однако, уже в январе текущего года, мы видим потенциальную смену тренда. Пока сложно сказать на чем и будут ли результаты 2026 лучше, но по мере снижения ставки айти компаниям будет проще жить. Да и смена тренда на объемах, вещь хорошая. 📈Интер РАО - так повелось, что осенняя индексация тарифов - одно из любимых времен для сектора электроэнергетики. Интер РАО, даже учитывая свою специфику, решил не отставать от коллег. Вполне вероятно, что текущий тренд может продолжится вплоть до 4,5 рублей за акцию, как это было ранее дважды. 📈Ростелеком - бенефициар снижения ставки, который конечно в прошлом году был не в списках фаворитов. Но начиная с 2026 года и при продолжении снижения ставки можно увидеть рост в котировках. Даже есть шанс увидеть выход на IPO дочек ближе к концу года. 📈Яндекс - традиционно показывает хорошую силу к рынку за счет сильных финансовых результатов. Тренд восходящий, на дневном графике консолидация. Цель в 6000 увидим уже в этом году? 📈Мать и дитя - Стоит не дешево, но тренд всему голова, да и компания крепко стоит на ногах, активно расширяясь без долга в период высоких ставок. После витка роста увидели 3 недели боковика (консолидации) и есть вероятность что бумага пойдет к новым максимумам. Медицина - защитный актив, а инвесторы сейчас такое любят. А какие бумаги интересны вам?

🤔**Озон падает на 20% и более. Оцениваю перспективы и риски.** После серии атак на склады ВБ удары начали приходить и по инфраструктуре OZON . За выходные и утро понедельника атакам подверглись три крупных склада со значительными повреждениями и три склада меньшего масштаба. За счет сразу нескольких атак по Озону мы понимаем, что цель атаковать именно Озон - стратегическая. **В отличие от ВБ, у Озона есть несколько отличий:** 📌Во-первых, более диверсифицированная структура складов по сравнению с Wildberries: у Ozon 47 фулфилмент-центров и более 170 сортировочных центров, крупнейший из которых занимает лишь 2% от общей площади. Об этом писал ранее. 📌Во-вторых, у Ozon более крепкий баланс — отрицательный чистый долг, что даёт больший запас прочности. 📌В-третьих, у компании было не много времени на подготовку пока шли атаки на ВБ. Например, распределение товаров по еще более мелким объектам, или за рубежом. 📌В-четвертых, после ситуации с ВБ, активно начали разрабатывать страховые покрытия не только складов но и товаров у маркетплейса. **Но рисков тоже хватает:** 💸Компаниям нужно время, чтобы провести диверсификацию распределительных центров. В процессе атак, мы видим панику у физиков, также может продолжится давление продаж от доверительных фондов (они создавали основной навес продаж на прошлой коррекции) 💸Также, мы понимаем, что страдают селлеры - а они в свою очередь могут дать риски Озону по неплатежам финтеха (взяли кредит на товар, отдавать нечем, товар сгорел) **Что делать в данной ситуации?** Как и в недавней ситуации с Полюсом, торопиться покупать не стоит. Котировки Озон могут быть под навесом в течении ближайших недель. Как только рынок вновь найдет свое локальное дно (вероятно, снова летим в 1900-1800 пунктов), и акции Озон устаканятся, можно рассматривать покупку бумаг. Полюс в моменте давал в среднесрочном портфеле около 50% доходности на отскоке. Здесь, ситуация может сложиться также. Продолжаю держать маленькую долю акций Озона, целясь в основную покупку после финала волатильности. А будет она на 2000 рублей или 1500 рублей, никто не знает. Одно ясно точно: Озон в моменте превращается в миркоин - причем как по мне, довольно интереснее чем тот же Газпром, Спб биржа или Юнипро.

🔥Циан. Три драйвера роста в одной акции Циан опубликовал финансовые результаты за второй квартал 2026 года Выручка во втором квартале выросла на 22,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достигла 4,4 млрд рублей. За первое полугодие совокупная выручка увеличилась на 20,5% до 8,3 млрд рублей. Операционные расходы во втором квартале увеличились на 7,2% на фоне роста расходов на маркетинг и персонал при одновременном снижении прочих статей затрат. Скорректированная EBITDA во втором квартале выросла на 60,1% и составила 1,4 млрд рублей. Рентабельность по скорректированной EBITDA увеличилась на 7,3 процентного пункта до 31,3%. За первое полугодие скорректированная EBITDA выросла на 68,2% до 2,7 млрд рублей, а рентабельность достигла 32,7% (+9,3 процентного пункта). Чистая прибыль во втором квартале выросла на 31,6% до 1 млрд рублей. По итогам первого полугодия чистая прибыль удвоилась и составила 2,1 млрд рублей. Денежные средства и их эквиваленты на конец периода составили 4,1 млрд рублей. 🚀Прогноз на 2026 год. Компания подтвердила ранее данные прогнозы на 2026 год: рост выручки ожидается в диапазоне 17–22%, а рентабельность скорректированной EBITDA — на уровне не менее 30% за счёт фокуса на прибыльном росте и операционной эффективности. Дивиденды. Компания планирует осуществить ещё одну выплату дивидендов в размере не менее 30 рублей на акцию до конца 2026 года. При текущей цене акций это предполагает дивидендную доходность около 4,6%. Напомним, ранее компания уже выплатила дивиденды за первый квартал 2026 года в размере 53 рублей на акцию. 📈Байбек. Совет директоров компании 6 июля согласовал программу рыночного выкупа акций на сумму до 4 млрд рублей сроком на 12 месяцев. Выкуп был начат 15 июля 2026 года. По состоянию на 17 августа было выкуплено 1 076 520 акций на общую сумму 649,9 млн рублей. По итогам, очень приличный отчет. Хорошая дивидендная доходность сочетается с сильными результатами и байбеком. Примечательно, что сумма текущего выкупа акций озвучена, и дает понимание что у компании еще есть приличный запас покупок собственных акций. На графике тоже виден сильный уровень невооруженным глазом. При отвесном падении рынка CNRU вновь дошел до поддержки в 500 рублей за акцию, откуда и произошел разворот. Выглядит сильнее рынка. При продолжении роста IMOEX апсайд роста акций около 50%. Однако, вся сложность в понимании дальнейшего движения как раз таки и заключается в том, куда пойдет общий рынок. Рекомендация: держать.

💎Взгляд на рынок и спекулятивные идеи будущей недели