Start_Insider
Заблокирован

1,1K

подписчиков

4,4K

подписок

L N N O L I Z O G. G. G D. S 6. Gold Tom - Lg опцион 7 дн от 12 ноября от 10 300 -10 500 Опцион $\₽ 17 дек Lg ot 80-82 Фиксировать не значит конец 05.11.26 🥀 MegaS FIn🕊️ Буду помнить тебя

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Start_Insider
Start_Insider

23 октября в 19:52

$LSRG это же жесть 9л..
4
5
Start_Insider
Start_Insider

23 октября в 14:37

$LSRG «Почему я шорчу ЛСР : деньги ушли, дивиденды убрали, семья продала, компания без кэша, и без раскрытия покупателя» РАЗБОР Ядро: это не «плохой отчёт», а изъятие ликвидности через связанную сторону. В феврале 2026 года ЛСР продала дочернюю компанию «связанной стороне» за 2,95–3 млрд рублей. Внутри этой компании находилось около 20 млрд рублей денежных средств и запасов ещё на 21–25 млрд, практически без долгов. Чистые активы — roughly 45 млрд . Аналогия: у вас есть сейф с 20 миллионами наличными и склад с товаром на 25 миллионов. Вы отдаёте ключи «другу» за 3 миллиона. В отчёте появляется «убыток от обесценения» на 46 миллиардов. Деньги ушли из группы, но формально это выглядит как бухгалтерская проводка . Денежные средства исчезли, а не «переоценились». После этой сделки денежные средства группы сократились с 28 млрд до 5 млрд. Чистый долг вырос более чем на 50%. Показатель покрытия процентов (ICR) упал до 0,5- то есть операционная прибыль не покрывает даже процентные расходы. Компания закрыла разрыв за счёт раскрытия эскроу, но это разовый источник, а не постоянный . Второй слой, который почти не обсуждают: оплата прошла акциями, а не деньгами. Есть версия, что ЛСР не получила живые деньги за проданную «дочку». Вместо этого связанная сторона расплатилась собственными акциями ЛСР, которые затем были переданы «конечному бенефициару» в кредит. То есть компания отдала ликвидный актив с 20 млрд кэша, а взамен получила бумажки, которые снова ушли, а деньги не поступили . Третий слой: семья выходила из акций параллельно. В феврале 2026 года Егор Молчанов (сын основного бенефициара) снизил долю с ~15% до менее 1%. Покупатель не раскрыт. По МСФО доля ключевых лиц и их семей сократилась с 27,21% до 7,31% . Это не обязательно «преступление», но это сигнал: те, кто знает внутреннюю кухню, продавали, пока рынок смотрел на заголовки о «прибыли по РСБУ». Четвёртый слой: прибыль по РСБУ это дымовая завеса Мсфо. За 9 месяцев 2026 года по РСБУ прибыль 16,58 млрд, рост 34,7% . Но за первое полугодие по МСФО — убыток 57,56 млрд . РСБУ — это отчётность материнской компании. МСФО консолидированная картина всей группы. Институциональные инвесторы и кредиторы смотрят на МСФО. Когда заголовки кричат «прибыль выросла на треть», розница может покупать. Это создаёт liquidity для шорта, а не отменяет его. Пятый слой вообще песня: дивидендную политику переписали ПОСЛЕ того, как стало ясно, что прибыли для дивидендов нет. 21–22 октября совет директоров убрал из политики обязательство «не менее 20% чистой прибыли по МСФО» . «Финам» написал прямо: после убытка за первое полугодие они и так заложили отсутствие дивидендов в прогноз, а новая редакция просто юридически закрепила то, что уже произошло . Это не сделка на завтра упадёт или послезавтра. Это сделка на то, что пузырь ,,государственного девелопера с дивидендами,, сдут изнутри. 20 млрд живых денег ушли через связанную сторону. Процентные расходы не покрываются операционной прибылью. Семья сократила долю. Дивидендная приманка убрана. Краткосрочно цена может болтаться выше моего входа, потому что рынок сегодня растёт на решении ЦБ, а розница видит «прибыль по РСБУ +35%». Но логика в том, что эта компания больше не генерирует свободный денежный поток для миноритария. Она генерирует его для «связанных сторон». Стоп-лосс обязателен, потому что рынок может оставаться иррациональным дольше, чем вы продержитесь. Лично я (не иир) фундаментально стою на правильной стороне сделки и конечно же без стопа).
Card media 1
13
14
Start_Insider
Start_Insider

22 октября в 14:32

Золото ниже 4000$ ждете? $GNZ6 Я, да. Пока покупать не планирую Почему падение золота сопровождается укреплением доллара? Ключевой движущей силой является ожидание повышения процентных ставок ФРС и рост реальной доходности. Золото не приносит процентов, и когда доходность американских казначейских облигаций (особенно после вычета инфляции) растёт, привлекательность держания золота снижается, капитал перетекает в долларовые активы, что поддерживает доллар. В 2026 году эта отрицательная корреляция особенно очевидна: коэффициент корреляции золота с долларом достиг -81,2%, что означает, что при снижении цены золота доллар с высокой вероятностью демонстрирует рост. Исторические данные также показывают, что за периоды падения доллара золото росло в 92,3% случаев, и наоборот — падение золота часто сопровождается укреплением доллара. Проще говоря: падение золота ниже 4000 долларов с высокой вероятностью означает укрепление доллара; если вы ждёте роста доллара, то падение золота ниже 4000, то это как раз тот сценарий, который этому соответствует. Однако это не абсолютная закономерность. Если падение золота вызвано ослаблением геополитической напряжённости, рыночные настроения улучшаются, и доллар может не усилиться, а даже ослабнуть. Но в нынешних условиях, когда ФРС в сентябре повысила ставку, но дальнейшие шаги зависят от данных (рынок ожидает паузы в октябре, возможность повышения в декабре сохраняется), а реальная доходность остаётся вблизи максимумов цикла, сценарий «сильный доллар — слабое золото» остаётся основным. Что касается USD/RUB $USDRUBF $SiZ6 — тут логика другая. Я жду роста доллара до 82–86 ₽ в этом году: высокие цены на нефть и экспортная выручка поддерживают рубль, но сезонный спрос на валюту и покупки Минфина давят на рубль в обратную сторону. Это не противоречит падению золота, просто разные рынки и разные драйверы.
5
6
Start_Insider
Start_Insider

22 октября в 9:26

Скорее всего, в ближайшее время курс удержится в районе 82–86 рублей за доллар, но вряд ли надолго задержится ниже 82. Я и в прошлый раз писал, что покупать (закрывать шорт) буду на этих уровнях. Текущее укрепление до 81,97 выглядит как краткосрочный прорыв, а не начало устойчивого тренда. Если вы ждёте, когда доллар снова подорожает, то, по оценкам аналитиков,_space для возврата в район 85+ рублей всё ещё сохраняется, особенно к концу года. Однако для точного понимания ситуации стоит следить за решением ЦБ по ставке 23 октября и новостями с Ближнего Востока. Даже если доллар опустится к 80–81 руб., рассматриваю это как временное движение внутри диапазона, а не как смену тренда. Причины: Налоговый период заканчивается. Поддержка рубля от экспортёров слабеет. Дальше долгожданный сезонный рост импорта к концу года. Ставка 14% это давно уже заложено. Если ЦБ оставит как есть рынок не удивится. А вот если он намекнёт, что пауза затянется (а инфляция не даёт ему говорить иначе)это тоже не аргумент продавать доллар. Нефть дорогая, но это уже в цене. Рынок привык к высоким ценам на нефть. А вот если Ближний Восток дёрнется это будет новый шок, и он сыграет вверх, а не вниз. Асимметрия рисков: новости скорее толкнут доллар вверх, чем вниз. И бюджетное правило никто не отменял. Минфин/ЦБ покупают валюту каждый день (~12 млрд руб.). Это структурный, постоянный поток в пользу доллара. Крупные игроки это знают и не будут ставить на устойчивое укрепление рубля ниже 82 без очень сильного повода ,конечно все думают он не покупает, но покупает. 12 млрд руб./день — это 4–6% всего рынка USD/RUB (200–300 млрд) и до 12–24% спота (50–100 млрд). Заметно, но не аномально: ЦБ растягивает покупки по дню и инструментам, поэтому в стакане «слона» не видно. Отсюда и ощущение трейдеров, что «Минфин не покупает разводят л0хов» давление есть, но размазано. Не выкладываю в общий с тикерами, только тут
6
7
Start_Insider
Start_Insider

21 октября в 20:55

Лагущий Тинькофф,в Лонг не дал, по ₽/$ В добавок случайно купил золото полюс вечером ( небольшой убыток в 1,5% словил из-за этого, закрыть не успел, биржа уже закрылась) шорт держу
Card media 1
Card media 2
3
4
Start_Insider
Start_Insider

21 октября в 17:07

$NGV6 S сектор приз на барабане это когда ты ставишь на рост газа, E потому что «на улице похолодало», а рынок тебе : а мы прогноз на две недели вперед посмотрели, там тепло L , крути дальше , и запасов больше L, чем ожидали Пока не включил газ в торговлю, позже буду им тоже торговать.
Card media 1
11
12
Start_Insider
Start_Insider

21 октября в 15:30

$NGV6 накуканили или ещё держитесь лонгусты?) У кого какой минус? Сбор данных (добровольный )
3
4
Start_Insider
Start_Insider

21 октября в 11:44

Чем вы будете торговать в день заседания ЦБ? 23 октября в 13:30 по московскому времени (мск) ЦБ будет решать по ставке. В этот момент Центральный банк России опубликует пресс-релиз с решением по ключевой ставке и среднесрочный прогноз . Если вам нужно следить за реакцией рынка, обратите внимание именно на это время. Рынок ждёт сохранения на 14%, но реакция может быть разной. Хочу спросить вас, и заодно разложить по полочкам, как ставка вообще влияет на разные классы активов и что волатильнее. 🇷🇺 Валюта (USD/RUB $USDRUBF $SiZ6 , CNY/RUB $CNYRUBF ) Ставка влияет через привлекательность рублёвых активов. Выше ставка → выше доходность депозитов и ОФЗ → капитал идёт в рубль → доллар и юань падают. 🛢️ Сырьё (нефть $WTZ6 , газ $NGZ6 , золото $GDZ6 ) Тут связь сложнее. Ставка ЦБ РФ напрямую не двигает Brent или золото они зависят от мировых ставок (ФРС) и геополитики. Но есть косвенная связь: если ЦБ резко ужесточает политику, рубль укрепляется, а рублёвые цены на сырьё для российских экспортёров падают. Золото вообще живёт своей жизнью оно конкурирует с облигациями, и высокие ставки в мире (включая российские) делают его менее привлекательным . 📈 Акции РФ $SBER $T $VTBR (Индекс МосБиржи $IMOEXF ) Для акций рост ставки — негатив. Дорогие деньги = дорогое финансирование для компаний, меньше прибыли, ниже дивиденды. Но есть нюанс: экспортёры (нефтегаз, металлурги) выигрывают от слабого рубля. Если ЦБ повысит ставку и рубль укрепится — экспортёры просядут. Если ЦБ оставит ставку и даст мягкий сигнал — рынок может выдохнуть с облегчением . Что волатильнее ? Краткосрочно (в день заседания и на следующий) валюта самый волатильный инструмент. Реакция рубля на решение ЦБ почти мгновенная: трейдеры переставляют позиции за минуты. Акции реагируют чуть медленнее (через открытие торгов и переоценку секторов), а сырьё вообще может проигнорировать российскую ставку, если на внешних рынках тихо. Но есть оговорка: если ЦБ преподнесёт сюрприз (повысит, а не сохранит), волатильность будет везде. Вопрос только в том, где она будет торгуемой на валюте спреды уже, движение быстрее, но и риск вылететь по стопу выше. Так что можете ответить: акции, валюта, сырьё — что берёте в день ставки? И почему? 👇 #цб не даёт отметить #ставка #доллар #рубль #акции #нефть #пульс #центробанк
8
9
Start_Insider
Start_Insider

21 октября в 10:25

@HamsterDionis по $SiZ6 «Высокая цена» и «доходы бюджета» — это не одно и то же. Между ними есть два «скрытых канала утечки». 🕳️ Утечка первая: демпфер «съедает» доходы Когда мировые цены на нефть высоки, экспорт нефтепродуктов становится выгоднее, чем продажа на внутреннем рынке. Чтобы удержать внутренние цены на топливо, бюджет выплачивает нефтяным компаниям субсидии (демпфер). · Сентябрь: выплачено 305,5 млрд ₽, что почти вдвое больше августа (197,3 млрд ₽). · За первые 8 месяцев: в общей сложности 1,204 трлн ₽. Чем выше цена нефти, тем больше «обратных субсидий». Деньги поступают в бюджет, а затем значительная их часть возвращается нефтяникам. 🕳️ Утечка вторая: дисконт и нулевая пошлина Рост цены на бумаге не равен росту реальной выручки: · Дисконт: российская нефть продаётся со скидкой к Brent. В начале года фактическая цена некоторых партий Urals была около 42–43 $, при дисконте 27–28 $. Налоги считаются по «расчётной цене», то есть нефтяники платят с более высокой базы, чем реально получают. · Пошлина обнулена: экспортная пошлина на сырую нефть составляет 0 $/т. Бюджет больше не получает доход через этот канал. · Объём не падал: морской экспорт в октябре держится около 3,5 млн барр./сутки (четырёхнедельное среднее — 3,59 млн), а прогноз экспорта на год даже повышен до 244,7 млн тонн. Краткосрочное падение до 3,13 млн было связано с временной остановкой Приморска, а не с трендом. 📉 Итог За январь–сентябрь нефтегазовые доходы составили всего 5,47 трлн ₽, сократившись на 17,2% в годовом выражении. Высокая цена это лишь «номинальный счёт». Через огромные демпферные субсидии, дисконт и нулевую экспортную пошлину фактическое поступление в бюджет значительно уменьшилось. Краткосрочно (до конца октября) доллар, скорее всего, протестирует 80–82 ₽, но для устойчивого падения ниже 80 нужен геополитический позитив. Обвала ниже 80 ₽ ждать не стоит.
4
5
Start_Insider
Start_Insider

21 октября в 9:32

$SiZ6 Доллар: почему после 6 ноября давление на рубль ослабнет? Краткий вывод: Минфин сейчас активно покупает валюту, но основная база это то что нефтегазовые доходы сокращаются, а деньги уходят нефтяникам. Если после 6 ноября объем покупок снизится, поддержка доллара ослабнет. Сначала о краткосрочном: после 27–28 октября экспортеры распродадут валюту под налоги это поддержит рубль. Но ключевой момент наступит после 6 ноября. И причина ослабления давления не в том, что Минфин «перестанет покупать», а в том, что сокращение нефтегазовых доходов приведет к уменьшению объема этих покупок. Это плавное изменение, а не резкий разворот. Ежедневные покупки Минфина в размере 12,7 млрд рублей, но нефтегазовые доходы с начала года уже упали на 17,2%, а демпферные выплаты за один месяц составили 305,5 млрд рублей, что значительно увеличило давление на продажу валюты. 3 ключевые цифры 1. Покупки валюты Минфином в 5 раз больше, чем в прошлом месяце С 7 октября по 6 ноября Минфин ежедневно покупает валюту на 12,7 млрд рублей, в то время как в сентябре эта цифра составляла всего 2,5 млрд рублей. 2. Нефтегазовые доходы с начала года упали на 17,2% За январь-сентябрь поступления составили всего 5,47 трлн рублей, значительно не достигнув целевого показателя. 3. Демпфер «съел» 305,5 млрд рублей за один месяц Сентябрьские выплаты нефтяникам составили 305,5 млрд рублей, что значительно больше 197,3 млрд рублей в августе, и почти вся прибыль от роста НДПИ была поглощена. Если доходы продолжат сокращаться, ежедневный объём покупок валюты Минфином может уменьшиться, и давление на рубль ослабнет, что даст рублю пространство для роста. Но не ожидайте резкого разворота: поскольку бюджетное правило не изменилось (цена отсечения остаётся 59 долларов), а текущая цена нефти (свыше 110) значительно выше этого уровня, Минфин всё равно будет покупать. Просто из-за уменьшения «сверхдоходов» объём покупок может сократиться с нынешних 12,7 млрд в день Краткосрочно (до конца октября) доллар, скорее всего, протестирует 80–82 ₽ , сейчас цена ~82,9₽, но для устойчивого падения ниже 80 нужен геополитический позитив. Обвала ниже 80 ₽ ждать не стоит. НеИИР $USDRUBF $SiZ6 $BRZ6 #доллар #рубль #минфин #нефть #пульс
3
4
Start_Insider
Start_Insider

18 октября в 5:13

Думаю Яндекс тоже от этого страдает, и тоже начнет падать. Спойлер: сотрудничают вместе Не иир, не мог не написать
4
5
Start_Insider
Start_Insider

16 октября в 14:18

Отличная цена для начала сделки(изимани, я бы сказал), но я рано встал, я то переживу спокойно, потому что в день столько делаю, убыток небольшой. Вот грустно будет тому , кто запампил, раздавать будет долго, это риск для таких, потому что это нужно каждый раз страховать айзберг заявками на покупку и убирать заявку на продажу от слова совсем, чтобы не укатали. Как минимум своими-финансово не выгодно)), такие дела, я пошел, спать, на пол месяца, постов не будет. Торгов не будет. Я буду отдыхать не заходя, хоть я и в сделке
3
4
Start_Insider
Start_Insider

16 октября в 14:11

3 Часть РАЗБОР $PXZ6 $PLZL «Полюс» Итоги и что думаю Тоже советую, рекомендую почитать Что это значит для акционера Краткосрочно (1–2 года): давление на цену сохранится. Без дивидендов и с урезанной отчётностью институциональные инвесторы будут выходить. Альфа-Банк уже отозвал рекомендацию и целевую цену в 3 205 рублей. Рост возможен только на рекордных ценах золота, но это не заслуга менеджмента. Среднесрочно (3–5 лет): если золото останется выше 4 000 долларов, Сухой Лог запустится, и компания станет машиной по производству денег. Но миноритарий может не увидеть этих денег, если дивидендная политика не изменится. Если стройка затянется или золото упадёт (ещё вероятность есть падения ниже 4000$(Не ИИР))— долг станет проблемой, и вариант с допэмиссией (размытие долей) станет реальным. Долгосрочно (5+ лет): это уже не дивидендная история. Это ставка на золото и на то, что менеджмент добьётся запуска Сухого Лога в срок. Если да , то акция может кратно вырасти. Если нет , вы держите бумагу компании, которая вложила миллиарды в землю и не вернула ничего. Итог Все думают: «Полюс» приостановил дивиденды ради Сухого Лога, чтобы потом платить больше. На самом деле: «Полюс» перешёл в режим выживания. Расходы утроились, прибыль обвалилась, отчётность урезана, аудит не видит конечного владельца. Сухой Лог это не «инвестиция в будущее», а якорь, который тянет компанию на дно. Дивиденды не вернутся в 2030 году просто потому, что «так обещали». Они вернутся только тогда, когда проект начнёт генерировать свободный денежный поток, а это, по самым оптимистичным оценкам, 2035 год и позже. Пока вы держите эту бумагу, помните: вы не акционер. Вы инвестор в венчурный проект с непрозрачной структурой. И до 2030 года вам за это не заплатят. Ответьте в комментариях, для чего они скрывают отчёты
6
7
Start_Insider
Start_Insider

16 октября в 14:05

2 Часть $PLZL «Полюс» "планы Керимова" разбор, рекомендую почитать про него $PXZ6 Что компания СКРЫЛА в отчётности Отчётность за 1П2026 вышла в сокращённом виде. Компания перестала раскрывать EBITDA — ключевой показатель для оценки ресурсных компаний. Нет отчёта о движении денежных средств (ОДДС). Нет детализации себестоимости. Официальное объяснение: «санкционные и геополитические риски, возможность полного закрытия отчётности». Но вот что важно. Аудитор не смог завершить проверку в отношении конечной контролирующей стороны. По заключению аудитора, отчётность не соответствует требованиям стандартов МСФО. Вероятнее всего там цифра отрицательная, не такую какую ожидали. Когда публичная компания систематически скрывает ключевые финансовые данные — надо спрашивать не «почему скрывают», а «что именно скрывают». Операционные и прочие расходы выросли с 79,7 млрд до 259,3 млрд рублей более чем в 3 раза. Куда ушли эти деньги, компания не объясняет. Аналитики прямо спрашивают: «Куда пошли бабки?» Гипотеза: куда уходят деньги Аналитики BKS Express выдвинули версию, которая объясняет многое: на фоне новостей о том, что крупный бенефициар (Керимов) жертвует средства на «поддержку экономики РФ», у инвесторов возникают обоснованные сомнения. Формально 46,35% акций переданы в Фонд исламских организаций (для защиты от санкций). В сети циркулируют версии, что это временная схема с возможностью обратного выкупа, а реальное управление осталось прежним. При закредитованности почти в 1 трлн рублей и падении прибыли любые внеплановые «поддержки» за счёт операционного денежного потока бьют напрямую по дивидендам. Это гипотеза, но она логично объясняет, почему компания одновременно урезает отчётность и отменяет дивиденды. Если бы речь шла только о Сухом Логе, зачем скрывать ОДДС и EBITDA? Зачем аудитору не удаётся подтвердить конечного владельца? Долг растёт, деньги уходят в землю Чистый долг вырос на 15,8% — до 912,9 млрд рублей. Показатель Чистый долг/EBITDA — 1,1x. Но капитальные затраты съедают всё. Свободный денежный поток около нуля или отрицательный. Аналитик «ВЕЛЕС Капитал» Василий Данилов оценивает FCF за 1П2026 как «околонулевой». На Сухой Лог деньги идут основным потоком. Проект оценивается в 6–8 млрд долларов. Компания не может одновременно платить дивиденды и строить Сухой Лог. При текущем денежном потоке эти две вещи несовместимы. Вот, что думаю на счёт происходящего Версия первая: пауза это не пауза. Сравните с «Норникелем» или «Северсталью»: когда компании входят в фазу мегапроектов, дивиденды не «приостанавливаются на время», а пересматриваются навсегда. Аналитики Альфа-Банка уже сдвинули запуск Сухого Лога на два года с 2028 на 2030. Запуск Чульбаткана и Чертово Корыто с 2030 на 2032. Дивидендная история «Полюса» может не вернуться в прежнем виде. Версия вторая: Сухой Лог — это якорь. Проект колоссальный. При свободном денежном потоке около нуля все деньги идут в землю. Дивиденды - первое, что приносится в жертву, когда проект пожирает ресурсы быстрее, чем планировалось. Версия третья: структура собственности непрозрачна. 46,35% акций переданы в «Фонд поддержки исламских организаций». Аудит 2025 года не смог завершить проверку конечной контролирующей стороны. Если аудитор не видит конечного бенефициара , что он ещё не видит?
6
7