Ставка портфеля #pocket_money_tonystark на американские

Снова падает Л-Старт😱 Чё у вас тут происходит?🤬 Сегодня был **яркий пример поведения цены в низколиквидных активах**. Обязательно нужен хэштег #пульс_учит Буду говорить о выпуске 001Р-01 т.к. именно им торгую, погнали👇 📉Вчера цена облигаций была **490₽**, на утренних торгах с 7 до 9 покупателей в стакане не было, были только продавцы. На открытии основной сессии биржевой коридор был расширен и **цена резко устремилась вниз**. Основной интерес покупателей появился на **380₽**, после чего пошел откуп и цена плавно пошла восстанавливаться. **Почему это произошло, какие были новости, зачем кому-то выходить из облигаций с купоном 25,48₽** (почти **5% в месяц**🤑)❓ Из новостей: **21 сентября** на сайте ЦРКИ появилась информация, что **компания выплатила четвертый купон по выпуску 002Р-01** (доступен для квалов), **позитивно**👍 Других свежих новостей нет, зачем тогда кому-то выходить❓ Ответ кроется в моем выпуске 001Р-01, по нему выплата должна быть 27 сентября. Любой инвестор, у которого пакет из 200-300 облигаций, выставляя продажу по рыночной цене, собирает все заявки покупателей, которые "размазаны" по стакану, пока не встретит крупную заявку поглощающую его объем, это объясняет резкое снижение! Причина продажи может быть разной, к примеру **я сам планировал закрыть позицию до конца недели, не дожидаясь выплаты купона**. Простая **минимизация риска**, вдруг компания не сможет найти деньги и допустит новый техдефолт. При таком сценарии цена запросто может обновить локальное дно, и удачу испытывать не очень хочется. Не хочется, но придется, т.к. цена не дошла до моего безубытка, а накопленный купон лишь немного нивелировал минус, я так и оставил все 110шт со средней 500₽. **Стоит ли сейчас паниковать**❓ Вообще этот вопрос некорректен в таком активе, **если у вас облигации куплены по номиналу, то всю панику вы уже должны были пережить**. Должна была остаться только вера, что компания будет исправно и вовремя платить по счетам, а стоимость тела медленно, но верно будет возвращаться к заветному номиналу. В моем же случае, т.к. покупки делались с дисконтом 50%, вариант тот же, **ждать купон и радоваться, что купил дешевле чем другие**. Утром, в какой-то момент поймал себя на мысли, что можно на просадке докупить и даже заявку выставил по 290₽, *нашару* так сказать, но продавцов не оказалось. А выше 400₽ смысла покупать не увидел, риск запредельный и НКД платить продавцу при такой цене тела необосновано дорого. Вывод: **низколиквидный актив может резко падать и расти из-за нескольких игроков, т.к. знать их мысли и риск-менеджмент мы не можем**. Паниковать при таких движениях тоже нет смысла, если новостной фон спокойный. Да, может быть вероятность инсайда, но тогда и движения в стакане были бы совсем другими. @TonyStark **Чем выше риск, тем крупнее выигрыш, да можно остаться без денег, но с интересным опытом** 😉 ₽.$. Пост написал еще днем, но опубликовать смог только вечером, как видим, цена полностью восстановилась🤑 RU000A10ES24 RU000A10DLY9

**Как меня "кинули" на объекте и почему это похоже на рынок долга**🤔 Недавно меня кинули на деньги. Ситуация классическая: я работаю прорабом на муниципальном объекте, через друга нашел бригаду на остекление галереи между зданиями. Договорились о работе, моем интересе, и я поверил людям на слово. В процессе работы бригадир знатно накосячил - торопился при установке, не удержал вакуумную присоску, и она полетела вниз. Проектное стекло установить они успели, но присоска вдребезги разбила лобовое стекло манипулятора и сама пострадала. Организация вычла стоимость ремонта техники из общего чека (**-110 тыс. рублей**). Бригадир вместо того, чтобы признать вину, просто забрал остатки денег, заблокировал меня в мессенджерах и ушел в закат. Мои деньги за организацию и материалы улетели в трубу. Таких доверчивых в простонародье называют *лохами*😒 Сумма не критичная, чтобы паниковать, и план как вернуть их тоже есть, но это займет время, да и в целом осадочек имеется. Я задумался о психологии: почему раз за разом позволяю этому со мной случаться❓ В бизнесе и на бирже работает одна и та же ментальная ловушка - **"налог на доброту"**. **Мы подсознательно проецируем свою личную порядочность на окружающих**. Путаем жесткий контроль с агрессией, боимся испортить "хорошие отношения" и вовремя не говорим стоп. Нам кажется: "Ну они же работают, всё движется, зачем лишние бумажки и перестраховки?". В итоге мы платим за свой минутный психологический комфорт собственными деньгами. 📈📉 Точно так же эта психология работает на фондовом рынке. Я не раз обжигался, заходил не вовремя, терял и замораживал средства, но на этом опыте нашел вариант заработка. Посмотрите на скриншот моего трейда по дефолтным облигациям ОилРесурс БО-01.👇 Я заходил в них на фоне техдефолта по 9,25% от номинала (всего по 92,5 рубля за бумагу). Выпуск сходил ниже, и мне пришлось две недели просидеть в минусе. В такие моменты внутри всегда борется добродушная надежда ("компания ведь крупная, всё обойдется") и холодный риск-менеджмент. Как только пошел технический отскок, я не стал искушать судьбу и зафиксировал позицию по 11,7-12% от номинала (продал по 117–120 рублей). В этот раз мой внутренний стоп-лосс сработал вовремя. Эмитент ушел в реальный дефолт, и сейчас этот выпуск торгуется ниже цены моего входа (около 82 рублей за бумагу), а приложение выдает 🔴 красную плашку о неисполнении обязательств. Сейчас многие инвесторы все еще сидят и "верят в порядочность" руководства ОилРесурса и что технология компании принесет результат, но по сути просто заморозили свои деньги с бумажным убытком в 90%. Я тоже таким был и порой попадаю снова. Подстраховать себя в данном случае довольно сложно, даже стоп-лоссы могут не спасти, приходится выбирать из вариантов: • закрыть позицию в убыток; • ждать плана реструктуризации и верить в чудо; • пытаться требовать погашения по номиналу через суд с помощью ПВО (Представителя владельцев облигаций) или самостоятельным иском. Какой вывод я сделал для себя👨‍🎓 **Надеяться на совесть людей или милость рынка это утопия**. Дисциплинировать контрагентов чужой честностью невозможно. **Нужно изначально создавать систему, где чужой косяк или злой умысел технически не смогут нанести мне ущерб**. На рынке мы защищаемся жесткими стоп-лоссами, а в реальном бизнесе стоп-лосс - это работа строго по предоплате, удержание обеспечительных платежей, скрытая маржа на риски и фиксация ответственности на бумаге до первого закрученного шурупа. Но какие бы мы не придумывали страховки, сбои случаются🤷‍♂️ **А вас часто вас "кидают" на рынке или в жизни**❓ @TonyStark **Можно считать себя успешным гуру, но когда связался с шулером, игра всегда идет против тебя. Желаю вам в этом хаосе видеть четкую картину вашего будущего** 😉 RU000A108B83

**Почему облигации "Л-Старт" не растут после выхода из техдефолта?** 🤔 🔥 **4 сентября 2026 года** на сайте ЦРКИ (Центр раскрытия корпоративной информации) появилась долгожданная новость: **ООО "Л-Старт" полностью выплатило просроченные купоны** по обоим своим выпускам, уложившись в 10-дневный грейс-период. Речь идет о выпусках: **Л-Старт-БО-01 (купон №4 на сумму 37,4 млн руб.)** **Л-Старт-001Р-01 (купон №7 на сумму 4,46 млн руб.)** Суммарно эмитент перечислил в НРД **41,86 млн рублей**. Технический дефолт ликвидирован, полноценного дефолта не случилось. Но почему же котировки не улетели в космос и **не показывают** привычные для хайповых ВДО **"планки" по 40% в день**❓ Ведь дисконт к номиналу сейчас составляет около 50%. **3 главные причины, почему рынок "тормозит":** 1️⃣ **Купоны еще не дошли до карманов**. Информация о том, что эмитент перечислил деньги в НРД, появилась в пятницу. Но физического поступления рублей на брокерские счета физлиц еще не произошло (обычно это занимает от 1 до 3 рабочих дней). У инвесторов банально нет "живого" подтверждения и нового кэша для реинвестирования в этот же актив. 2️⃣ **Аномальные биржевые лимиты (планки)**. Спекулянтам просто не дали разогнать цену. Сразу после новости о погашении долга Мосбиржа установила верхний лимит колебаний (планку) в районе всего 7%, а на выходных/вечерних сессиях шаг составил скромные 3%. Из-за этих искусственных ограничений ликвидности цена физически не может совершить резкий скачок. 3️⃣ **Отраслевой скептицизм и переоценка рисков**. "Л-Старт" - это не просто перекупщик-нефтетрейдер, это производитель сложного нефтегазового оборудования. В условиях текущего кризиса крупные заказчики жестко задерживают платежи подрядчикам, создавая кассовые разрывы. Операционная прибыль компании с трудом покрывает годовые купоны (около 390 млн руб.), а на счетах компании исторически мало свободного кэша. Игроки закладывают риск повторения этой истории осенью. 🏁 Будет ли рост❓ Вероятнее всего да, но это лишь мои ожидания❗ Как только купоны начнут массово падать на счета облигационеров, включится классическая психология ВДО-рынка. Многие инвесторы, покупавшие бумагу по номиналу в 1000 руб., захотят усреднить позицию по текущим ценам в районе 450-500 руб., чтобы приблизить среднюю к цене безубыточности. Другие побегут фиксировать быструю прибыль на отскоке в район 75-85% от номинала. **В высокодоходных облигациях синдром упущенной выгоды (FOMO) работает безотказно**. Текущая рыночная неэффективность из-за зажатых биржевых планок - это отличный шанс для спекулянтов. Я в их числе: сегодня докупил выпуски "Л-Старта", снизив свою среднюю до 55% от номинала. Планирую подержать бумагу пару недель до следующей ежемесячной выплаты по выпуску 001Р-01 (которого в Т-Инвестициях нет), рассчитывая забрать движение на волне массового усреднения. 📈 Рискнули бы зайти в "Л-Старт" на дне или наблюдать со стороны безопасней❓ @TonyStarkk **Купаться в шторм весело, главное после этого выплыть, будьте осторожны**😉 RU000A10DLY9 RU000A10ES24