За неделю $IMOEXF упал на 5

Как и ожидалось, Трамп не стал вводить санкции против России. Но потенциальное перемирие или долгожданный мир от этого не стали ближе. Зеленский провел неделю в переговорах с европейскими партнерами, которые пообещали поддерживать его и дальше. Правда, об очередных платежах не договорились. Словакия и Венгрия выступают против. В выходные под массированную атаку попал Санкт-Петербург. Под прицелом оказался в том числе дата-центр VK. До этого подобного не удалось избежать Яндексу и Сберу. Индекс Мосбиржи на неделе продолжил рост и достиг 2450 пунктов. Как раньше рынок не хотел замечать положительные новости, так сейчас он не замечает отрицательные. На этой неделе заседание ЦБ РФ по ставке. Базово практически все ждут паузы. За снижение, пожалуй, только тяжелая ситуация на рынке облигаций. Государство с трудом размещает дальние ОФЗ, занимая под 16.5-16.7 % на 10-15 лет. Перезанять, чтобы погасить предыдущий выпуск, компаниям типа SMLT нереально. Для экономики нужны более низкие ставки и мягкий прогноз. Стратегия Хороший год на половину состоит из акций. Кроме этого лонг первой пшеницы (по сути, это дешевый опцион колл на то, что заработают терминалы в Новороссийске) и юаня, который пока продолжает падать. Мастер-счет - 60 тысяч. Стратегия На четыре лапы на 44 % состоит из акций нефтегазового сектора. Позиция №1 - LKOH . По итогам года жду дивиденды больше 1000 рублей на акцию. Третий квартал будет сильным. От следующих шести месяцев жду того же. Вместо TATNP обратно куплены ОФЗ. Мастер-счет - 38 тысяч. В стратегии Зернышко к зернышку так же были проданы акции TATNP , вместо них взяты ОФЗ. Структура портфеля - 57 % - акции, 41 % - ОФЗ, 1 % - TGLD@. Мастер-счет - 6100.

В пятницу вечером состоялся разговор Путина с Трампом, итогом которая стала временное разрешение на продажу дизельного топлива. Разрешение Минфина США сроком на полгода. Как итог - резкий рост акций нефтяного сектора. Судя по всему, танкер с дизельным топливом LKOH уже возле берегов США. Он ушел из Санкт-Петербурга 22 сентября. В воскресенье Трамп в своей соцсети написал, что Украина и Россия договорились об энергетическом перемирии. Зеленский ответил, что он об этом не слышал. На этой неделе были атакованы дата-центры YDEX. Урон приличный. На стратегии Хороший год было много сделок. Закрыты шорты MMZ6, KCX6, W4V6. Открыт небольшой шорт нефти. Сохраняется большая поза по юаню. Мастер-счет - 60000. На стратегии На четыре лапы на неделе было много изменений. Позицией №1 стал LKOH. В пятницу доля нефтегаза в портфеле выросла до 50 %. У компаний будет сильный третий квартал. Вероятно, сильными будут ближайшие полгода. Позиция по ОФЗ сокращена в пользу акций. Мастер-счет - 37500. На стратегии Зернышко к зернышку в пятницу были заменены ОФЗ на TATNP, а фонд TDIV@ - на TGLD@. Мастер-счет - 6250. #нефть

Фондовый рынок, кажется, нащупал дно. Пока не очень уверенно, но рынок уже не хочет реагировать на негативные новости и не падает без новостей. На горизонте в год при отсутствии ухудшения ситуации вокруг Украины российские акции имеют хорошие шансы обогнать другие активы. У кого еще есть шансы принести больше 14 % годовых? Валютные облигации Например, TLCB@ Для того, чтобы обогнать ставку ЦБ, рубль должен немного ослабнуть. Возьмем, гипотетический пример. Например, юань растет с 12.5 рублей до 13.5, купон по облигациям - 8 %. Тогда облигации с учетом переоценки принесут 16.6 %. Соответственно, при более сильно ослаблении рубля доходность будет выше. Ну и ослабление юаня до 11.5 с учетом купонов делает ваши инвестиции нулевыми. Золото Фонд - TGLD@ Фонд покупает золото на рынке драгоценных металлов. При укреплении доллара золото дорожает в рублях. За последний месяц золото упало на 10 % на мировых площадках. Скоро дойдет до сильного уровня поддержки - $ 4000 за унцию. При одновременном ослаблении рубля и росте цен на золото фонд может принести больше 30 % годовых. Облигации в рублях Ну и конечно, рублевые облигации тоже могут и должны давать больше 14 % годовых. Фонд - TBRU@ Риски дефолтов корпоративных облигаций выросли в этом году и надо следить за структурой активов фонда. В настоящий момент в фонде высокая диверсификация. За последний год фонд принес 14.5 %. Когда спреды ОФЗ к ключевой ставки станут меньше, вырастет и стоимость корпоративных облигаций. Потенциально за следующие 12 месяцев фонд должен дать 15-20 % годовых. #фонды