⚓️ $FLOT уперся в потолок

🌾 RAGR : выручка растет, а прибыль тает Разбираю тут РусАгро, и картина получается двойственная. Компания это серьезная — лидер в производстве сахара, свиноводстве, растениеводстве и масложировом бизнесе. Выручка растет стабильно: с 276 млрд в 2023 до 408,5 млрд по LTM 2026, темпы около 14%. Вроде бы неплохо, но дальше начинается самое интересное. Прибыль при этом движется в обратную сторону: 34,4 млрд в 2023, 36,1 млрд в 2024, потом резкое падение до 18,5 млрд в 2025 и всего 11,5 млрд по LTM 2026. То есть темпы роста прибыли ушли в минус, и это ключевой момент. Теперь по мультипликаторам. Капитализация всего 65,6 млрд рублей. P/E на уровне 5,71 при среднем 8,26, P/BV вообще 0,29 против среднего 0,95, а EV/EBITDA — 4,09 при среднем 6,7. По этим метрикам бумага выглядит откровенно дешево относительно своих исторических значений. Но есть нюанс: ROE просел до 4,8% против среднего 16,9%, а чистый долг вырос на 23% год к году и достиг 131 млрд рублей. Такое дело, что дешевизна здесь неспроста — рынок явно закладывает риски. Мое мнение такое: если смотреть только на мультипликаторы, акции действительно находятся ниже справедливых уровней. Но падающая прибыль и растущий долг — это те факторы, которые нельзя игнорировать. Волатильность по бумаге может сохраняться, пока компания не покажет разворот в динамике чистой прибыли. Так что дешево не всегда значит безопасно. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить уже сегодня ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

⛏️ MTLR : история, которая никак не закончится Взялся я тут разобрать Мечел, и честно говоря, это прямо многострадальная история. Компания занимает восьмое место по добыче угля в России и четвертое по коксующемуся углю, так что активы серьезные. Но проблемы тянутся еще с 2013 года, когда компания набрала около 9 млрд долларов долгов, а соотношение чистого долга к EBITDA раздулось до 11,9х. Чтобы хоть как-то разгрузиться, Мечел начал распродавать зарубежные активы и в 2012–2013 годах реализовал девять предприятий в пяти странах. Штат сократили на 19 тысяч человек, а чистый долг при этом уменьшился всего на 300 млн долларов — то есть усилия огромные, а эффект почти незаметный. Дальше стало только хуже, и компания начала допускать просрочки по кредитам. Банки дошли до того, что предлагали мажоритарию продать контрольный пакет за 5 долларов, а ситуация добралась до уровня президента. В итоге стороны все же договорились о реструктуризации, и Мечел продолжил работу. В 2019 году опять наступило ухудшение: EBITDA просела примерно на треть, чистая прибыль упала в пять раз, а чистый долг достиг 400 млрд рублей при ЧД/EBITDA 7,5х. Тогда компания продала 51% Эльгинского угольного комплекса и сократила долг примерно на 75 млрд рублей. В 2021–2023 годах казалось, что проблема наконец решена: доходы росли, соотношение ЧД/EBITDA снизилось до 2х в 2022 году, а чистый долг ужался до 250 млрд рублей. Но в 2024 году EBITDA снова упала примерно на треть, и компания получила убыток в 37 млрд рублей. В 2025 году Мечел договорился перенести погашение 35 млрд рублей основного долга с 2025–2026 на 2027–2030 годы, а государство дало рассрочку по налоговым и страховым платежам более чем на 13 млрд рублей. В 2026 году картина по-прежнему печальная. За первое полугодие выручка упала на 23%, EBITDA оказалась отрицательной, а чистый долг сейчас составляет 289 млрд рублей. С 2011 года акции Мечела потеряли 95% стоимости. Мое мнение такое: банкротить компанию банкам по-прежнему невыгодно, поэтому сроки погашения переносятся снова и снова, но как Мечел будет выбираться из этой ямы — пока совершенно не понятно. Волатильность здесь остается запредельной, а определенности не прибавляется. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны

🛍 OZON : переток продавцов и ставка на отчет Смотрю на Озон и вижу довольно любопытную картину. Главный драйвер здесь — активный переток продавцов на площадку, доля рынка за третий квартал прибавила около 5 процентных пунктов. Это довольно ощутимый рывок, который говорит о том, что маркетплейс продолжает перетягивать на себя внимание селлеров. Такое дело, что конкуренция в сегменте жесткая, и такой прирост выглядит весомо. Но не все так гладко. Есть и внешние инфраструктурные риски, которые могут подпортить картину. Плюс общее охлаждение трат на маркетплейсах — люди стали аккуратнее расставаться с деньгами, и это давит на весь сектор. Так что рост доли рынка идет на фоне не самой простой потребительской конъюнктуры. Тем не менее среднесрочно я вижу здесь перспективную ставку. Сильный финансовый отчет за третий квартал может стать тем самым катализатором, который поддержит бумагу. Мое мнение такое: история интересная, но нужно держать в голове, что волатильность и внешние риски никуда не делись. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны