Вклад в Швейцарии: франк как страховка капитала

Войти

открыть ли вклад в Швейцарии Звучит красиво и даже статусно, но если разобрать это без романтики, картина довольно прозаичная Ставки по вкладам в швейцарских франках находятся на уровне около 0–0,2 процента годовых Иногда к этому добавляется комиссия за обслуживание, то есть фактически вы платите банку за хранение своих денег Это не временное явление, а нормальная модель системы В Швейцарии деньги не “работают”, а сохраняются Почему так устроено Франк это не про доходность, а про надёжность Это валюта убежище, куда капитал уходит в периоды глобальной нестабильности Низкая доходность здесь это плата за минимальный риск Высокая доходность всегда связана с неопределённостью, а её отсутствие говорит о стабильности системы Швейцарская финансовая инфраструктура исторически заточена под сохранение капитала Низкая инфляция, политическая стабильность и высокая доверие делают франк инструментом защиты, а не роста Сравнение с рублём На длинной дистанции рубль системно теряет стоимость относительно сильных валют, включая франк Но ошибка в том, чтобы воспринимать это как линейный процесс Девальвация происходит скачками, через кризисы, периоды укрепления и внешние шоки Тем не менее базовый принцип остаётся Франк не даёт доходность, но сохраняет покупательную способность Рубль может давать доходность, но подвержен обесценению Что важно понимать Швейцарская банковская система ориентирована не на массового клиента Высокие требования к капиталу, комиссии и формат private banking делают её инструментом для сохранения крупных состояний Это не история про вклад на небольшую сумму Это инфраструктура для тех, у кого задача не заработать, а не потерять Что делать на практике Для получения экспозиции на франк не требуется открывать счёт в швейцарском банке Достаточно использовать валюту или инструменты, привязанные к ней, внутри доступной инфраструктуры Да, есть издержки в виде спредов и ограниченной ликвидности Но это технические детали Главное это понимание роли актива в портфеле Итог Франк это не инвестиция в классическом смысле Это страховка Он не увеличивает капитал, но снижает риски И в сбалансированном портфеле важны оба элемента Любые репосты постов со ссылкой на меня приветствуются Лайк👍 + Подписка 🫵 = 👏🤝 {$CFM6}

⛽️ ТРАНСНЕФТЬ: ТАРИФЫ РАСТУТ НИЖЕ ОЖИДАНИЙ ФАС опубликовала новый проект: с 1 января 2027 года тарифы на прокачку нефти и нефтепродуктов могут вырасти на 4,99%. Рынку новость не понравилась: привилегированные акции за два дня потеряли 3,3%. Почему индексации может оказаться недостаточно? 1️⃣ Тарифы растут медленнее издержек. Индексация привязана к прогнозной инфляции, а не к фактическому росту затрат. После повышения на 9,9% в 2025 году тарифы индексировали на 5,1% в 2026-м. Теперь предлагается 4,99% — минимальный уровень с 2022 года. 2️⃣ Расходы продолжают расти. По итогам I полугодия 2026 года расходы на оплату труда увеличились на 17,6%, на материалы — на 19%, а операционные расходы в целом — на 8%. 3️⃣ Налоговая нагрузка остаётся высокой. Для компании действует повышенная ставка налога на прибыль 40% вместо 25%, предусмотренная до 2030 года. ❗️Первое полугодие прошло относительно нейтрально, но второе может оказаться слабее. Финансовые результаты за I полугодие 2026 года: • Выручка — 740 млрд ₽ (+3% год к году). • EBITDA — 295 млрд ₽ (−4%). • Нормализованная прибыль, используемая как ориентир для дивидендов, — 123,8 млрд ₽ (−6,6%), или около 85 ₽ на акцию. • Процентные доходы — 40 млрд ₽ (−31%). Дополнительно после отчётной даты компания направила около 148 млрд ₽ на дивиденды за 2025 год и около 40 млрд ₽ на покупку 7,5% Газпромбанка. Денежная подушка сократилась, поэтому при дальнейшем снижении процентных ставок процентные доходы могут уменьшиться ещё сильнее. 👇 Что это означает для дивидендов? 2026 год. За второе полугодие ожидаю прибыль в диапазоне 250–275 млрд ₽. Это соответствует дивидендам порядка 170–185 ₽ на акцию, или 16–17,5% доходности по текущей цене. 2027 год. Перспективы пока выглядят слабее. Если тарифы вырастут на 4,99%, а издержки продолжат увеличиваться на 8–10%, давление на EBITDA сохранится. Дополнительно процентные доходы могут снизиться из-за уменьшения ставок и сокращения денежной подушки. В таком сценарии дивиденды могут составить 141–170 ₽ на акцию, что соответствует доходности около 13,5–16%. Это прогнозные оценки, а не гарантированные выплаты. Результат будет зависеть от динамики расходов, процентных ставок и фактической индексации тарифов. 👉 Итог Транснефть остаётся качественным инфраструктурным бизнесом, но в ближайший год компании будет сложнее поддерживать прежний уровень прибыли и дивидендов. При этом инвестору приходится сравнивать потенциальную дивидендную доходность не только с рисками бизнеса, но и с доходностью ОФЗ. При цене ниже 1 000 ₽ за акцию и ожидаемой дивидендной доходности выше 18% интерес к компании, на мой взгляд, может вернуться. TRNFP

#СПББиржа ( SPBE) по прозвищу «зверь» 😁 В августе я писала, что акции интересны для покупки: на графике формировался паттерн «голова и плечи» с перевёрнутой структурой (ПГиП). Спустя два месяца сценарий реализовался. С момента публикации акции прибавили 44%. Что дальше? 📈 Все цели достигнуты Котировки отработали все три целевых уровня. До 180 ₽ не хватило всего 1,5%, но в трейдинге не всегда есть смысл цепляться за последние проценты. Честно говоря, я ожидала, что цели будут достигнуты через коррекцию или боковое движение. Но акции шли практически без остановок. 📊 Что показывает техническая картина? Сейчас котировки вошли в зону сильной перекупленности. Подобного перегрева не было с момента предыдущего резкого роста в преддверии встречи на Аляске, когда акции прибавили около 75% за десять дней. Тогда последующая фиксация прибыли привела к тому, что котировки растеряли почти весь рост. Конечно, новые позитивные новости могут подтолкнуть цену ещё выше, например в диапазон 190–200 ₽. Но рассчитывать исключительно на удачу, игнорируя сигналы технического анализа и соотношение риска и потенциальной доходности, я бы не стала. 💰 Что делаю я? Все цели отработаны, поэтому вчера я закрыла последнюю часть позиции по 175 ₽. Даже если акции продолжат расти, дальше движение будет уже без меня. На текущих уровнях я считаю риски неоправданными. Для меня эта сделка — ещё одно напоминание: важно не только найти точку входа, но и заранее определить условия выхода. Иногда самая сложная часть торговли — не купить вовремя, а остановиться, когда прибыль уже получена. 🤝 Не позволяйте жадности отменять собственную стратегию. Возможность заработать ещё несколько процентов не всегда оправдывает риск потерять значительную часть уже полученной прибыли.

🏦 Подборка облигаций Собрала несколько выпусков с разными сроками погашения, кредитными рейтингами и типами купонов. При выборе учитываю не только доходность, но и долговую нагрузку эмитента, способность обслуживать обязательства и возможные риски. ➡️ Аэрофьюэлз 002Р-05 • ISIN: RU000A10C2E9 • Тип: корпоративная облигация с фиксированным купоном • Рейтинг: А • Купон: 49,24 ₽ • Выплаты: 4 раза в год • Цена: 1 004 ₽ • Погашение: 12.07.2027 • Доходность: 19,7% Долговая нагрузка эмитента относительно невысокая, покрытие процентных расходов выглядит комфортно. Однако с учётом ситуации на рынке топлива я бы соблюдала лимиты на позицию и не увеличивала её только ради высокой доходности. Есть и более короткий выпуск — Аэрофьюэлз 002Р-04, который также стоит рассмотреть при выборе бумаг с коротким сроком обращения. ➡️ ТрансКонтейнер П02-04 • ISIN: RU000A10FWC7 • Тип: корпоративный флоатер • Рейтинг: АА− • Купон: ключевая ставка + 3,75 п. п. • Выплаты: 12 раз в год • Цена: 997 ₽ • Погашение: 08.08.2028 • Доходность: более 18% по приведённой оценке После изменений в структуре собственности группы «Дело», в которую входит «ТрансКонтейнер», за выпуском стоит следить внимательнее. Потенциальное сближение кредитных оценок компаний группы с оценками нового собственника может стать фактором переоценки, если оно получит подтверждение. Но автоматически переносить рейтинг «Росатома» на эмитента нельзя. Сам выпуск интересен плавающим купоном с высокой премией к ключевой ставке. При этом итоговая доходность будет зависеть от будущей динамики ставки и кредитного качества эмитента. ➡️ АФК «Система» БО 001Р-23 • ISIN: RU000A104693 • Тип: корпоративная облигация с фиксированным купоном • Рейтинг: А+ • Купон: 43,63 ₽ • Выплаты: 4 раза в год • Цена: 993,5 ₽ • Погашение: 03.03.2027 • Доходность: 20,7% На горизонте до погашения я не ожидаю серьёзных проблем с обслуживанием обязательств, хотя финансовое положение холдинга требует постоянного контроля. Дополнительное внимание привлекают недавние сделки с активами: залог пакета акций Ozon и продажа Альфа-Банку 4,85% акций группы компаний «Медси». Эти операции могут поддержать ликвидность холдинга. Однако при оценке риска я бы учитывала не только наличие активов, но и общий объём долга, график погашений и денежные потоки от дочерних компаний. ➡️ Сэтл Групп БО 002Р-06 • ISIN: RU000A10C2L4 • Тип: корпоративная облигация с фиксированным купоном • Рейтинг: А− • Купон: 16,03 ₽ • Выплаты: 12 раз в год • Цена: 1 006,7 ₽ • Дата оферты: 10.02.2027 • Доходность: 18,9% «Сэтл Групп» я рассматриваю как одного из заметных представителей строительного сектора с относительно сильными позициями. Выпуск интересен коротким горизонтом до оферты и высокой купонной доходностью. Но оферта не равна гарантированному погашению: перед покупкой важно проверить её условия и возможность предъявления облигаций к выкупу. Отдельно стоит учитывать риски строительного сектора: стоимость финансирования, темпы продаж недвижимости и доступность рефинансирования. ➡️ ВЭБ.РФ 002Р-58 и 002Р-52 RU000A10F504 Эти выпуски можно рассмотреть как более консервативную часть облигационного портфеля. RU000A10D9J2 Для инвесторов, которым важнее сохранение капитала и умеренный риск, они могут стать альтернативой корпоративным бумагам с более высокими купонами. Если же задача заключается в размещении свободных средств на короткий срок, я бы также сравнила их с фондами денежного рынка, включая LQDT. Здесь важно сопоставить доходность после комиссий, срок инвестирования и условия выхода из позиции. 📌 Мой подход Я не стремлюсь собрать портфель исключительно из выпусков с максимальной доходностью. Для меня важнее соотношение потенциальной прибыли и риска, сроки погашения и диверсификация по эмитентам. Высокий купон не компенсирует автоматически риск дефолта, поэтому перед покупкой я отдельно проверяю финансовую отчётность, долговую нагрузку и условия конкретного выпуска.

🙏 У многих в какой-то момент появляется мысль: а не