**Дочь попросила карманные деньги на "инвестиции" — и я не сразу понял, шутит она или серьёзно 💭** Короткая, но зацепившая меня история из дома. Дочери 11 лет, и недавно она увидела, как я докупаю облигации в приложении, и спросила, может ли она тоже "вложить" свои карманные деньги. Первая реакция была умилиться и просто дать денег на какую-нибудь акцию покрасивее. Вторая, более честная — задуматься, а что я вообще хочу, чтобы она вынесла из этого в итоге. Решил не покупать за неё ничего готового, а сесть и просто показать саму механику — почему цена акции меняется, что такое дивиденд, зачем вообще ждать, а не продавать сразу при первом росте на пару процентов. Она, конечно, хотела "быстро и много", и мне пришлось честно признаться, что сам я иду к своей цели не один год, и быстрых путей тут обычно не бывает — или бывают, но с риском потерять всё так же быстро. Самое неожиданное — к разговору подключился и сын, ему 14, и именно он спросил, почему я не продаю Сургутнефтегаз, если он "столько лишнего занимает". Подросток интуитивно нащупал ту же проблему с перевесом, которую я сам полгода разбирал в постах. Это странное чувство — когда кто-то со стороны, без всякой теории, видит очевидное быстрее, чем ты сам, увязший в деталях. Пока не решил, дать ли дочери реальные деньги на реальный счёт, или начать с виртуальной игры в портфель на бумаге — но сам разговор оказался ценнее любой суммы, которую можно было бы просто перевести. Вопрос в зал: рассказываете детям про инвестиции на практике, или считаете, что рано говорить об этом, пока они не повзрослеют? 👇 SBER YDEX SNGSP MTSS TRNFP LKOH DOMRF MOEX NVTK T #пульс #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #дети #финграмотность #личныйопыт #Zonyx

**Последняя облигация из моей "лестницы", которую ещё не разбирал — хотя именно с неё всё и начиналось 🏦** Закрываю серию разборов по всем шести бумагам облигационного блока — очередь дошла до Сбербанк 001Р-SBER51, самой первой покупки в этой стратегии. **Параметры выпуска.** ISIN RU000A10DS74, фиксированный купон 14,85% годовых, 12,21 ₽ на бумагу, выплаты **ежемесячно** — ровно то, ради чего и строилась вся "лестница". Погашение — начало июня 2028 года, без амортизации и оферты, предсказуемая структура от начала до конца. **Рейтинг.** ААА и от АКРА, и от НКР — максимальный уровень надёжности среди всех шести бумаг блока наравне с СИБУРом и ФосАгро. Доходность к погашению в разные моменты колебалась в диапазоне 14-15,5%, цена торгуется с небольшой премией к номиналу — 101-103%. **Эмитент.** Крупнейший банк страны — тут отдельно представлять не нужно, разве что напомнить: это та же компания, чьи акции ($SBER) держу в портфеле отдельной крупной позицией. Получается ситуация, похожая на историю с ФосАгро, где держу и акцию, и облигацию одного эмитента — но здесь это оправдано ещё сильнее, учитывая масштаб и системную значимость банка для всей экономики. **Почему именно эта бумага стала первой в блоке.** Когда запускал стратегию на ежемесячный доход, логично было начать с самого надёжного имени на рынке облигаций — тестировать саму механику "лестницы" на минимальном кредитном риске, а уже потом добавлять более доходные, но и чуть более рискованные имена вроде ПГК или ГТЛК. **Итог по всей "лестнице" на сегодня.** Все шесть бумаг теперь разобраны отдельными постами — от максимально консервативного Сбербанка до самого доходного, но и самого неоднозначного по фундаменталу ГТЛК. Диапазон рейтингов от ААА до АА- даёт осознанный спектр риска внутри одного консервативного блока, а не хаотичный набор случайных покупок. Вопрос в зал: с какой бумаги начинали бы вы, если бы собирали подобный облигационный блок с нуля — с самой надёжной, или сразу с самой доходной? 👇 RU000A10DS74 SBER #пульс #инвестиции #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #пульс_учит #облигации #Сбербанк #Zonyx *Это не инвестиционная рекомендация — просто личный взгляд и открытые данные. Решения и ответственность за них всегда ваши.*

**МТС: ждал неопределённости по новой дивполитике — и вот что оказалось хуже ожиданий 📉** Ещё в июле писал, что старая дивполитика МТС закончилась, и акция вошла в подвешенное состояние на 1-2 квартала. Новая политика вышла — и реакция рынка оказалась жёстче, чем я закладывал. **Что произошло.** 15 сентября компания опубликовала новую дивполитику на 2027-2028 годы. Вместо привычной фиксированной выплаты (минимум 35 ₽ на акцию, предсказуемо и просто) — теперь возврат капитала акционерам привязан к показателю OIBDA: 70% через дивиденды (до 14% OIBDA), 30% — через байбэк. Минимальная цель по возврату — 70 млрд ₽ за период, выплаты планируют делать не реже трёх раз в год. **Рынок отреагировал резко отрицательно.** В день публикации акция упала на 6-7%, со 199,35 до 186,3 ₽. Но на этом снижение не остановилось — к началу октября цена ушла до района 165 ₽, то есть суммарное падение от уровня перед объявлением составило около 17-18%. **Почему рынок так болезненно воспринял, казалось бы, не самую плохую новость.** МТС много лет воспринимался инвесторами как квазиоблигация — именно предсказуемость фиксированной выплаты была главной ценностью бумаги, а не рост бизнеса. Переход на переменную формулу, завязанную на операционный показатель, да ещё с частью возврата через байбэк вместо живых денег на счёт — разрушает именно ту предсказуемость, ради которой многие держали бумагу. **Дополнительный фактор давления, который редко обсуждают.** Банковское подразделение (МТС Банк) занимает непрозрачную часть баланса группы — 372 млрд ₽ финансовых вложений на 30.06.2026, которые аналитики напрямую называют "сложными для анализа". Плюс сам МТС Банк отдельно провёл допэмиссию на 20% капитала — размывающее решение, пусть и не для материнской компании напрямую. **Что не изменилось — телеком-сегмент остаётся основным источником прибыли**, занимая 84% операционной прибыли группы — бизнес как таковой не сломан, вопрос именно в доверии к новой формуле выплат. **Мой вывод:** предсказывал неопределённость — получил неопределённость, только в более жёсткой форме, чем ожидал. Рынок наказал не плохие цифры бизнеса, а смену правил игры, к которым привыкли годами. Вопрос в зал: держите MTSS после этой коррекции, или смена дивполитики стала для вас поводом пересмотреть долю бумаги в портфеле? 👇 MTSS #пульс #инвестиции #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #пульс_учит #MTSS #МТС #разборкомпании #Zonyx *Это не инвестиционная рекомендация — просто личный взгляд и открытые данные. Решения и ответственность за них всегда ваши.*