Не соответствовать Алым парусам: размышления о стиле

Центробанки развитых стран стали заметно жестче на фоне роста цен на энергоносители, тогда как регуляторы развивающихся экономик сохраняют нейтральный тон, следует из доклада ЦМИ Сбера. Самую жесткую позицию занимают ФРС и Банк Англии. С начала 2026 года к ним присоединился и ЕЦБ. МВФ ожидает, что мировой рост замедлится с 3,5% в 2025 году до 3,1% в 2026-м, а инфляция ускорится с 4,1% до 4,7%. Ключевой фактор - ограничения судоходства через Ормузский пролив. Разница в подходах объясняется уровнем ставок: в Бразилии ставка 13,75% при инфляции ниже нее на 9 п.п.; в США ставка примерно соответствует инфляции 3,7%, а в еврозоне составляет 2,65% против инфляции 3,8%. По оценке ЦМИ Сбера, расхождение в политике регуляторов сохранится как минимум до весны 2027 года. Жесткая риторика развитых ЦБ повышает риск более долгого периода высоких ставок и давления на акции роста и длинные облигации. 🍁Не ИИР