Разбираем, почему ОФЗ с доходностью до 17% привлекают и пугают: остановка размещений Минфином, инфляция, дюрация. Стратегии для новичков и профи. Пост опубликовал pyt_on 2026-08-03 06:31

Войти

? Разбираем рынок на 🔥 Друзья, рынок ОФЗ сейчас напоминает качели: доходность зашкаливает (длинные выпуски дают под 17% годовых!), но Минфин внезапно остановил аукционы. Что происходит и что делать с портфелем? Дам свой взгляд без воды. 📈 Что мы имеем: Длинные ОФЗ (10–30 лет) дают доходность на уровне корпоративных бондов. Пока банки режут ставки по вкладам (средние упали до 11,5–12,5%), ОФЗ выглядят как классная альтернатива. Аналитики БКС считают, что среднесрочные бумаги (ОФЗ 26252, 26253) недооценены. При снижении ключевой ставки на 1–2% можно сорвать куш за счет роста тела облигации, а не только купона. 😱 Но есть нюанс (красные флаги): Минфин приостановил размещение новых ОФЗ. Это случается редко и говорит, что государству не нравится занимать под 17% — слишком дорого. Инфляция. Официальные цифры и ощущения людей очень разнятся. Если реальная инфляция окажется выше доходности, ваш «высокий» доход превратится в ноль. Дюрация. У длинных ОФЗ она 6–7 лет. Если ставка неожиданно пойдет вверх, цена облигации просядет на 6–7%. Это больно. ❓ Какую стратегию выбрать? ▪️ Если вы за фиксацию и готовы ждать: Берем ОФЗ-ПД (с фиксированным купоном). Например, погашение в 2035–2040 годах (26252, 26246, 26253). Вы просто ловите пик доходности и кладете в «подушку». Главное — не дергаться от каждой новости ЦБ. ▪️ Если боитесь волатильности и хотите спать спокойно: Смотрим на флоатеры (ОФЗ-ПК). Их купон привязан к ключевой ставке. Они почти не проседают в цене и дают защиту, если ЦБ передумает снижать ставку. 💎 Мой итог: Покупать ОФЗ сейчас — игра с высоким потенциалом, но ставки высоки не просто так. Рынок как будто говорит: «Мы не верим в быстрое снижение инфляции». Новичкам лучше заходить во флоатеры или средние сроки (4–7 лет). Профи могут ловить момент на длинных бондах, но только с горизонтом от 2–3 лет и стальными нервами. Не кладите все яйца в одну корзину. Я лично микширую флоатеры и пару длинных выпусков. А вы что думаете? Заходите в ОФЗ или пока мимо?

🔥 MRKC дали 0,0385 руб. Вместо 0,10–0,12. Акции упали. Теперь — покупать? Всем привет. Совет директоров Россети Центр (MRKC) рекомендовал дивиденд за 2025 год: 👉 0,0385 руб. на акцию. Рынок ждал минимум 0,09–0,11 руб. Факт — в 2–3 раза ниже. Payout ratio ~16% вместо обещанных 50%. Остальное — на капекс и резервы (2,3 млрд руб.). Акции ушли вниз. Кто-то в минусе, кто-то вылетел по стопу. А теперь главный вопрос 👇 📉 Это катастрофа или шанс? Аргументы ЗА покупку сейчас (на дне): ✅ Бизнес в порядке Чистая прибыль за 2025 выросла на +77%. ✅ Тарифы растут 2026 → +16%, 2027 → +14,7%. Выручка попрёт. ✅ Проценты снижаются Экономия на процентах ≈ 1,5 млрд руб. в 2026. ✅ Акции дёшевы P/E ~3–4, P/S ~0,25. Дешевле только мёртвые. 🔮 Что с дивидендом в следующем году? До шока аналитики давали 0,10–0,13 руб. Теперь прогнозы режут. Но даже при payout 30–40% → 0,07–0,09 руб. При текущей цене → доходность 10–13%. Для купленных после падения — очень ок. ⚠️ Риски (без них никуда) 🔴 Государство может снова сказать «всё на капекс» 🔴 Доверие потеряно — институционалы уходят 🔴 Долг ≈26 млрд руб + риск новых списаний 🎯 Моя стратегия Я не даю советов. Но делюсь логикой: Акции упали не потому, что бизнес плох, а из-за дивполитики. Если верить в нормализацию в 2026 → сейчас точка входа. Как заходил бы я: 1️⃣ После гэпа (сейчас) или частями при падении 2️⃣ Горизонт — до лета 2027 3️⃣ Стоп-сигнал: заявления Минэнерго про тотальный капекс 🧾 Итог MRKC больше не дивидендная история. Это идея восстановления с высоким риском и доходностью 10–13%. Покупать или нет — решать вам. 👉 Ваше мнение? Заходите или навсегда в чёрный список? Если интересно — в комментариях могу: 🔹 сравнить с MRKP (Центр и Приволжье) 🔹 показать таблицу дивидендов при 30%/40%/50% 🔹 разобрать Ленэнерго (LSNGP)

ОФЗ по 17% — подарок судьбы или ловушка