О компании Россети Ленэнерго - акции привилегированные

🔌 Фавориты среди дочек Россетей. Кто покажет какие дивиденды Напомню, что в последних финансовых планах от мая уже учтено перенесение индексации тарифов в 2026 году с 1 июля на 1 октября. Из-за этого почти все компании снизили прогнозы по выручке, прибыли и дивидендам на 2026 год. Часть крупных плановых выплат фактически сместилась на год вперёд, то есть дивиденды за 2027 год будут выплачиваться уже в 2028 году. Обновлённые прогнозы дивидендов исходя из последних ИПР: 👉 Россети Урал $MRKU 2026 год: 0,0644 ₽, доходность 10,4% 2027 год: 0,1078 ₽, доходность 17% 👉 Россети Центр и Поволжье $MRKP 2026 год: 0,0714 ₽, доходность 14,3% 2027 год: 0,07 ₽, доходность 14% 👉 Россети Ленэнерго преф $LSNGP 2026 год: 42,89 ₽, доходность 13% 2027 год: 66,06 ₽, доходность 19,8% 👉 Россети Московский регион $MSRS 2026 год: 0,2361 ₽, доходность 14,8% 2027 год: 0,2828 ₽, доходность 17,7% 👉 Россети Волга $MRKV 2026 год: 0,02614 ₽, доходность 13,2% 2027 год: 0,0466 ₽, доходность 23% Я выделила именно те компании, которые, на мой взгляд, способны выполнить заявленные планы или даже перевыполнить их. По остальным дочкам Россетей пока больше вопросов. Вспомнить хотя бы ситуацию с Россетями Центр. Есть и ещё одна тревожная тенденция. У всех компаний растут расходы, причём почти везде темп роста расходов выше темпа роста выручки, несмотря на индексацию тарифов. Поэтому сейчас особенно важно следить за темпами выполнения плана на год.

📊 Анализ акции Ленэнерго-п $LSNGP 📉 ⚡ Фундаментальные факторы Ленэнерго относится к регулируемому электросетевому бизнесу, поэтому компания обладает относительно предсказуемой операционной моделью. Для привилегированных акций особенно важны прибыль и дивиденды, которые традиционно являются одним из основных факторов интереса инвесторов. 📌 Общая динамика После роста почти до 390 ₽ летом произошла резкая коррекция к 300 ₽. Отскок вернул цену к 360 ₽, но закрепиться там не удалось — сейчас котировки снова около 334 ₽. 📉 Технические индикаторы — MA/EMA (10): цена зажата между средними, четкого краткосрочного тренда нет. — RSI: 50 — практически идеальная нейтральная зона. — MACD: импульс ухудшился, что говорит об осторожности покупателей. 🔎 Вывод Сейчас акция консолидируется. Выход выше 338–340 ₽ улучшит техническую картину, а пробой 330 ₽ вниз способен отправить котировки к следующей поддержке около 320 ₽. 🔥 В профиле дал список акций с потенциалом роста 50%+ ❤️ Чтобы не пропустить этот пост, Подпишись, пока не удалил! ✅

Россети Ленэнерго. Отчет за 1 пол 2026 по МСФО Тикер: $LSNG $LSNGP Текущая цена: 13.91 (АО), 339.75 (АП) Капитализация: 150.3 млрд Сектор: Электросети Мультипликаторы (LTM): ▫️ P/E - 3.85 ▫️ P/BV - 0.61 ▫️ P/S - 0.97 ▫️ ROE - 15.3% ▫️ ND/EBITDA - отриц. ND ▫️ EV/EBITDA - 1.59 ▫️ Акт/Обяз - 3.45 Что нравится: ▫️ рост выручки на 17.7% г/г (68.5 → 80.6 млрд); ▫️ чистая денежная позиция осталась снизилась на 21% п/п (20.6 → 16.3 млрд), но все равно выше прошлых лет; ▫️ нетто фин доход вырос на 9.6% п/п (2.4 → 2.6 млрд); ▫️ чистая прибыль увеличилась на 19.8% г/г (20.4 → 24.5 млрд); ▫️ деб. задолженность снизилась на 22.3% г/г (10.4 → 8.1 млрд); ▫️ очень хорошее соотношение активов и обязательств. Что не нравится: ▫️ уменьшение FCF на 86.7% г/г (5.9 → 0.8 млрд); Дивиденды: Выплата 10% от чистой прибыли по РСБУ на привилегированные акции. По обычным акциям выплата в 50% скор. чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ и МСФО. По данным сайта Доход ожидается дивиденд на привилегированные акции в размере 42.09 руб (ДД 12.39% от текущей цены). Мой итог: Полезный отпуск увеличился на 1.7% г/г (17.9 → 18.3 млрд кВт* ч). Уровень потерь 9.78% за 1 полугодие самый низкий с 2022 года (ранее данные не анализировались). Рост тарифа в среднем составил +14.4% г/г (3403 → 3893 руб/МВт* ч). Выручка по сегментам (г/г в млрд): ▫️ передача электроэнергии +16.3% (61.1 → 71.1); ▫️ технологическое присоединение +28% (6.3 → 8.1); ▫️ прочее +9.9% (1.1 → 1.2); Основным драйвером остается рост тарифов на передачу электроэнергии. В 2026 году индексация будет проведена в октябре и в среднем составит 11.3%. Чистая прибыль выросла за счет улучшения операционной рентабельности с 35.2 до 37.4%. Отчасти это связано с ростом прочих доходов (0.8 → 1.2 млрд). Но с другой стороны, в отчетном полугодии получено меньше нетто фин дохода (3.3 → 2.6 млрд). Хотя это ожидаемо с учетом снижения ключевой ставки. Стоит ожидать дальнейшего уменьшения нетто фин доход вслед за снижением процентных ставок по депозиту. FCF просела на фоне более слабой динамики OCF (+0.8% г/г, 30.7 → 30.9 млрд) в сравнении с кап. затратами (+21.8% г/г, 24.8 → 30.2 млрд). Чистая денежная позиция уменьшилась, несмотря на снижение общего долга. Денежные средства "ушли быстрее". В соответствии с последней версией ИПР за 2026 год планируется заработать 40 млрд. По МСФО за полугодие план выполнен на 61.1%. С учетом того, что 3 и 4 кварталы исторически сильнее 2, можно предположить перевыполнение плана по итогам года. Если все же исходить из озвученной цифры, то это дает P/E 2026 = 3.76 и дивиденд в районе 42.89 руб (ДД 12.62%). Если не случится чего-то негативного, то стоит ожидать пересмотра план по ИПР в бОльшую сторону. С другой стороны, надо помнить, что ИПР не догма и акционеры могут принять решение исходя из каких-то иных соображений. Риски для компаний холдинга, в целом, одинаковые. Во-первых, атаки БПЛА на инфраструктуру. Во-вторых, риск государственного регулирования. По каким-то внутренним ощущениям это выглядит вполне реальным, если посмотреть на сильные результаты сектора. Как бы государство все же не решилось перенаправить дивидендный поток электросетевых компаний в другое русло на благо страны. Ленэнерго хорошая, стабильная и понятная по дивидендам история (в отличии от других "дочек" Россети здесь хорошо просчитывается выплата по префам). Также в моменте плюсом является наличие денежной "подушки". При этом оценка у компании по P/E самая дорогая из всех адекватных компания холдинга, а по P/BV уступает только Волге. Потенциальная дивидендная доходность за 2026 год тоже уже не самая "вкусная" (у Мос. региона и Центра и Приволжья она выше), но если верить в ИПР за 2027 года, то там доходность Ленэнерго уже выше остальных (без учета рисковых Центра и Северо-Запада). Прогнозная справедливая стоимость - 17.5 руб (АО), 423 руб (АП). *Не является инвестиционной рекомендацией