Про облигацию Полюс ПБО-03

📊 +2,62% за один день — после почти недели снижения индекс наконец закрылся в плюсе. Вот три факта, которые отвечают на вопрос «что это значит» точнее, чем одна эмоция «отскочили» Четыре торговые сессии подряд, с 12 по 17 августа, индекс Мосбиржи снижался: 2323,82 → 2093,22, −9,92%. Вчера, 18 августа, — первая сессия в плюсе за неделю: 2148,13, +2,62% к закрытию 17-го. Соблазн выдохнуть понятен. Но одна цифра ничего не доказывает — вот три, которые вместе честнее. Ответ первый — рынок. 17 августа индекс закрылся на минимуме недели, 2093,22. 18 августа отскочил на 2,62%. Даже после отскока индекс всё ещё на 6,33% ниже, чем был 10 августа — качели не закончились, просто на день сменили направление. Ответ второй — портфель. Мастер-счёт &Мега Облигации в день минимума индекса (17.08) — 60 019,38 ₽, в день отскока (18.08) — 60 157,54 ₽. Разница +0,23% — на фоне качелей индекса эта цифра почти не шелохнулась. Ответ третий — правило. Оба этих дня правило купило облигацию — и оба раза по одной и той же причине. 17 августа, в день минимума индекса, — 1 лот $RU000A105VC5 (Полюс ПБО-03, рейтинг AAA, доходность к погашению 14,88%) по 942,20 ₽. 18 августа, в день отскока, — 1 лот $RU000A1070L0 (ЯТЭК 001Р-03, рейтинг A-, доходность к погашению 14,40%) по 999,00 ₽. Обе покупки — по стандартному правилу: доходность и рейтинг прошли порог. Не потому что рынок упал. Не потому что отскочил. Индексу нужно упасть и отскочить, чтобы что-то доказать. Правилу для этого не нужно ничего, кроме тех же двух чисел, которые оно проверяет каждый день — независимо от того, что показывает индекс. Если у вас включено автоследование (наше или чужое) — откройте вчерашние и позавчерашние сделки в истории операций и сравните время: решение принято до отскока индекса или после? Если после — вероятно, сработал не алгоритм, а рефлекс. Ваши деньги всё это время остаются на вашем брокерском счёте в Т-Инвестициях — доступа к ним у нас нет. Индекс сегодня решит сам, в какую сторону качнуться. А что решит ваше правило? 👍💬 #мы_алхимики #облигации #автоследование #рынок

🪙 Новые облигации. Сейчас на размещении есть несколько выпусков облигаций: Делимобиль. Доходность к погашению - 24 %. Купонная доходность - 21,5 - 22 %. Рейтинг - ВВВ+ негативный и стабильный от разных рейтинговых агентств. Чистый долг к ЕBITDA - 4,8. Долг высокий и в целом ситуация ц компании не очень. Срок - 3,5 года. $RU000A10F512 Ростелеком. Доходность к погашению - 16 %. Купонная доходность - 14,4%. Рейтинг - AAA стабильный. Чистый долг к OIBTDA - 2,1. Срок - 5 лет. $RU000A109JS8 Яндекс Финтех. Секьюр облигации, то есть они обеспечены кредитами. Доходность к погашению - 18,5%. Купонная доходность - 16,7 %. Рейтинг - AAA. Срок - 2,2 года. $RU000A10FEB7 Полюс. Плавающий купон - 15,4 %. Рейтинг ААА, долг 1,1. Срок 7 лет. $RU000A105VC5 Для любителей пощекотать нервы есть Делимобиль, для всех остальных Яндекс и Ростелеком. Ну и плавающий купон от Полюса- это если вы не уверены в снижении ставки. Я вот тоже не уверен. Но если брать что-то среднее по доходности и риску, то нормальный вариант - это Яндекс Финтех. Правда облигации этого эмитента я уже держу. И пока не планирую увеличивать долю в портфеле. #облигации

📌 Отчет Полюс за 2025 (МСФО) Ключевые показатели: 📌 Рейтинг эмитента снова понизили 30 декабря 2025 года до BBB+(RU) прогноз «негативный» (если что 2 года назад был A+(RU ) 📌Выручка: 712 млрд. (+3% г/г) Выручка растёт, это хорошо, признак живого бизнеса. НО! Сильно выросла себестоимость реализации золота (аж на 40 млрд.), что привело к уменьшению итоговой валовой прибыли ( -5% г/г) 📌 Чистая прибыль: 314 млрд. ( +3 г/г) Прибыль конечно по итогу выросла. Несомненно тут помог рост цен на золото, это приятненько конечно. Но! Себестоимость добычи одной унции золота выросла почти в 2 раза! (С 35 до 60 тысяч). 📌Денежные средства и их эквивалентеы: 139 млрд ( -13% г\г). Тут небольшие изменения, но главное это то, что деньги на кошелька есть, так что на чёрный день они себя обеспечили. 📌 Обязательства: 978 млрд. ( -5% г/г) Несмотря на то, что по кредитам осталось меньше обязательств, выросли сильно налоги(на 60 млрд., что естественно давит на кредитную нагрузку компании 📌Резюме: Компания живёт, это видно по отчёту. Сам по себе он получился средненький, ни туда, ни сюда. Акции как всегда... Я не держу их облигаций но задумываюсь об их покупке. Также стоит обратить внимание на удорожание добычи каждой унции золота. Добывать стало труднее. Всем удачи! $PLZL Полюс CNY 01 $RU000A1054W1 Полюс ЗО28-Д $RU000A108P79 Полюс ПБО-03 $RU000A105VC5 ПОЛЮС ПБО-04 $RU000A108L81 Полюс ПБО-1 {$RU000A100XC2}