Про облигацию Газпром капитал БО-002Р-10

Газпром капитал БО-002Р-10: флоатер с рейтингом AAA даёт 16,6% годовых при YTM -0,1% Бумага с высшим рейтингом платит 16,6% годовых в купоне, хотя доходность к погашению формально отрицательная (-0,1%). Парадокс объясняется структурой инструмента. Суть. Выпуск Газпром капитал БО-002Р-10 ($GAZP как поручитель) - это рублёвый флоатер: купон не фиксирован, а переустанавливается каждый квартал по рынку. Номинально в карточке стоит «0,0 руб.», но фактическая выплата за последний период - 41,43 руб. на бумагу в квартал, то есть около 16,6% годовых. Спред к ключевой ставке 14% - примерно 235 б.п. Для заёмщика уровня AAA это заметная премия. Почему YTM минусовой. Цена 992,6 руб. (99,25% от номинала) близка к face value, поэтому дисконт к погашению почти не даёт заработка. Основной доход инвестора - в купонных пересмотрах, а не в росте к номиналу. Классический YTM здесь не работает как мера доходности, ориентируйтесь на текущую купонную. Кредитный риск ничтожен. Два агентства дали максимум: AAA(RU) от АКРА и ruAAA от Эксперт РА, оба подтверждены в июле 2025 и июне 2026 с прогнозом «стабильный». Поручитель - ПАО Газпром, тоже AAA(RU). Бумага несубординирована и равна по старшинству прочим необеспеченным долгам группы. AI-скоринг кредитного риска - всего 10/100. Процентный риск минимален. Из-за переменного купона эффективная дюрация равна не 1,8 года до погашения (04.04.2028), а периоду до ближайшего пересмотра - около 3 месяцев. Если ставки вырастут, через квартал купон перефиксируется выше, и просадки стоимости почти не будет. Ликвидность - слабое место. Объём торгов на момент анализа всего 1000, выход может стоить проскальзывания. Именно премия за ликвидность во многом формирует аномально широкий спред флоатеров даже у первоклассных заёмщиков при высокой ключевой ставке. Вывод. Для консервативного инвестора это способ взять рыночную ставку без риска её изменения: высший рейтинг, короткая дюрация, доходность выше уровня AAA. Главное ограничение - тонкая ликвидность, входить и выходить лучше аккуратно, без крупных объёмов в один клик. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. $RU000A107084

🎯 Инвест-рулетка — заметная коррекция доходности Сегодня в портфель добавлена облигация $RU000A107084 📊 💸 Выплаты по стратегии в месяц: 4 740 ₽ 📈 Доходность с 29 апреля 2025: +20,25% Сегодня доходность портфеля заметно скорректировалась — с +21,33% до +20,25%, потеряв 1,08 процентного пункта за день. После серии недавних максимумов рынок напоминает, что движение вверх никогда не бывает ровным. При этом ежемесячный денежный поток практически не изменился: 4 740 ₽ против 4 743 ₽ днём ранее. Несмотря на колебания стоимости активов, выплаты продолжают стабильно держаться выше 4 700 ₽ в месяц. Такие дни особенно интересны в рамках эксперимента. Стратегия не предполагает реакции на движения рынка — независимо от роста или коррекции рулетка выбирает следующий актив, а регулярные покупки продолжаются по тем же правилам. Эксперимент продолжается: 🎲 случайный выбор актива каждый день 📅 регулярные покупки 💰 4 740 ₽ ежемесячных выплат 📈 доходность +20,25% с начала эксперимента #инвест_рулетка

#nrd Тикеры: $RU000A107084 Время новости: 08.07.2026 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ООО "Газпром капитал", 7726588547, RU000A107084, 4B02-10-36400-R-002P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1420321 Резюме: ООО «Газпром капитал» выплатит купон по облигациям серии БО-002P-10 в размере 38,7 руб. на одну бумагу номиналом 1000 руб. Дата выплаты — 7 июля 2026 г. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Плановая выплата купона по облигациям без признаков дефолта или просрочки.