Про облигацию ЯТЭК 001Р-04

🟢 #nrd Тикеры: $RU000A109NF7 Время новости: 23.10.2026 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ПАО "ЯТЭК", 1435032049, RU000A109NF7, 4B02-04-20510-F-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1458670 Резюме: ПАО «ЯТЭК» производит плановую выплату купонного дохода по биржевым облигациям серии 001Р-04: на одну бумагу номиналом 1000 руб. приходится 13,56 руб. Дата выплаты — 22 октября 2026 г., средства переданы депонентам 23 октября 2026 г. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Своевременная выплата купонного дохода без признаков просрочки или неисполнения обязательств подтверждает платёжеспособность эмитента и выгодна держателям облигаций.

🟢 #disclosure Компания: ПАО "ЯТЭК" Тикеры: $RU000A109NF7 Время новости: 22.10.2026 12:51 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=0hZmuqrmAEWeIwmhU7qy-CA-B-B&q= Резюме: ПАО «ЯТЭК» выплатило держателям биржевых облигаций серии 001Р-04 купонный доход за 26-й купонный период: 13,56 руб. на облигацию, всего 20,34 млн руб. Обязательство исполнено на 100%. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Компания своевременно и в полном объёме выплатила купонный доход по облигациям, что подтверждает её платёжеспособность и выгодно держателям бумаг.

🔥 ЯТЭК — новый флоатер КС + до 350 б.п. 1 октября ЯТЭК собирает заявки на новый выпуск 001Р-07. Срок — 2,5 года, купон ежемесячный, ориентир — ключевая ставка + до 350 б.п. При текущей КС 14% это соответствует примерно 17,5% купона в моменте. Но это флоатер: ключевая ставка будет меняться — вместе с ней будет двигаться и купон. 📌 Параметры выпуска — ЯТЭК-001Р-07 — рейтинг эмитента: A(RU), прогноз стабильный — купон: КС + до 350 б.п. — выплаты: ежемесячно — срок: 2,5 года — объём: 1 млрд ₽ — номинал: 1 000 ₽ — амортизация: нет — оферта: нет — сбор заявок: 1 октября, 11:00–15:00 — размещение: 6 октября — только для квалифицированных инвесторов 🏭 Что за компания ЯТЭК — независимая газодобывающая компания из Якутии. Она занимается разведкой, добычей, переработкой и реализацией природного газа, газового конденсата и жидких углеводородов. ЯТЭК — единственный поставщик газа в центральные районы Якутии и Якутск, а её доля во внутренней добыче газа региона превышает 80%. АКРА отмечает низкую себестоимость добычи и большую ресурсную базу: запасы газа оцениваются примерно в 655 млрд кубометров. 💰 Финансы за 1П2026 — выручка — 5,78 млрд ₽, +2,8% — EBITDA — около 3,14 млрд ₽, +28% — чистая прибыль — 1,54 млрд ₽, +31,3% — операционный денежный поток — около +1,7 млрд ₽ — рентабельность EBITDA — около 54% — чистый долг — около 8,4 млрд ₽ — ЧД/EBITDA LTM — 1,61x, ранее 1,89x — покрытие процентов — около 5x Операционные показатели выглядят хорошо: прибыль и EBITDA растут, денежный поток стал положительным, долговая нагрузка снизилась. ⚠️ Где риски Главный структурный минус — концентрация бизнеса. Добыча сильно зависит от одного месторождения, а основной рынок газа ограничен Якутией. АКРА также указывает на слабый свободный денежный поток и высокую капиталоёмкость. Впереди заметные погашения: около 1,06 млрд ₽ в октябре 2026 года и ещё 5,5 млрд ₽ в апреле 2027-го. Поэтому ликвидность и рефинансирование долга здесь важны. 📊 Сравнение с собственной вторичкой ЯТЭК-001Р-04: КС +250 б.п., погашение в сентябре 2027 года. $RU000A109NF7 ЯТЭК-001Р-06: КС +425 б.п., но до погашения осталось около полугода. $RU000A10BBD8 Новый выпуск с КС +350 б.п. находится между ними по спреду, но заметно длиннее — 2,5 года. Верхняя граница выглядит конкурентно, хотя огромной первичной премии к собственной вторичке здесь нет. 🤔 Моё резюме ✅ хорошие результаты за первое полугодие ✅ ЧД/EBITDA снизился до 1,61x ✅ высокая маржинальность ✅ ежемесячные выплаты ✅ без оферты и амортизации ✅ КС +350 б.п. выглядит достойно для A ⚠️ рейтинг A, а не A+/AA ⚠️ высокая концентрация бизнеса ⚠️ слабый FCF ⚠️ впереди заметные погашения ⚠️ финальный спред могут снизить В итоге возьму немного — около 10 бумаг. Рейтинг A — практически нижняя граница моей стратегии, поэтому сильно увеличивать позицию не хочу, но для диверсификации добавлю нового эмитента в портфель. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #ЯТЭК #Облигации #Размещение #Флоатеры #LYAMKINVESTI