Про облигацию Медскан 001Р-01

🏥 ЦФА «Медскан» под 17,5%. Бизнес растёт, а где деньги? Всем привет✌ 3 ноября заканчивается сбор заявок на новый ЦФА медицинской группы «Медскан» . Ставка 17,5% годовых, выплаты ежемесячные, срок около полугода. У компании рейтинги категории A, среди акционеров — «Росатом». Казалось бы, вполне интересное предложение. Но я бы сначала посмотрел не на ставку, а на денежные потоки. 👀 ━━━━━━━━━━━━━━ 📌 ЧТО ПРЕДЛАГАЮТ? 🔹 Ставка — 17,5% годовых . 🔹 Погашение — 30 апреля 2027 года. 🔹 Купоны — каждый месяц. 🔹 Цена одного ЦФА — 1 000 ₽. 🔹 Объём выпуска — до 500 млн ₽. 🔹 Комиссия при покупке — 0,2%. 🔹 Заявки — до 16:00 МСК 3 ноября. Площадка — «Атомайз», участие через Т-Инвестиции. И помним: 17,5% — годовая ставка, а не доход за полгода! 😁 ━━━━━━━━━━━━━━ 📊 А ЧТО У КОМПАНИИ С ФИНАНСАМИ? По МСФО за первое полугодие 2026 года: ✅ Выручка — 17,93 млрд ₽ (+13,5%) . ✅ EBITDA — 2,77 млрд ₽ (+25,4%) . ✅ Рентабельность EBITDA выросла до 15,4%. Медицинский бизнес действительно развивается. Лаборатории KDL, диагностика, клиники, госпитали. Но теперь посмотрим, что осталось после красивых показателей. ⚠️ Чистый убыток — 780 млн ₽ . ⚠️ Чистый долг — 15,68 млрд ₽ (+21%) . ⚠️ Операционный денежный поток — всего 284 млн ₽ . ⚠️ Уплаченные проценты — около 2,25 млрд ₽ за полугодие. Вот здесь уже не так весело. EBITDA растёт, но реальные денежные поступления от основной деятельности пока весьма скромные. А долг обслуживать нужно независимо от красоты отчёта. ━━━━━━━━━━━━━━ 🛡 РОСАТОМ И РЕЙТИНГИ — ЭТО ХОРОШО? АКРА — A(RU), стабильный прогноз. Эксперт РА — ruA, стабильный прогноз. Безусловно, плюс к кредитному профилю. Но участие «Росатома» в капитале — не гарантия погашения конкретного ЦФА . ━━━━━━━━━━━━━━ ⚖️ ЦФА ИЛИ ОБЛИГАЦИИ «МЕДСКАНА»? А вот тут начинается самое интересное. У того же эмитента на бирже уже торгуются: 🔹 001Р-01 $RU000A10BYZ3 Доходность около 16,69% , погашение 22.09.2027. 🔹 001Р-02 $RU000A10EYY0 Доходность около 18% , погашение 17.05.2028. Это YTM на рыночных срезах 30–31 октября, а у ЦФА — объявленная годовая ставка. Расчёты и сроки различаются. Да, ЦФА короче. Это преимущество. Но облигации можно продавать на бирже, а у ЦФА возможность досрочного выхода зависит от платформы и наличия покупателей. Получается, явной премии за меньшую ликвидность нам не предлагают. ━━━━━━━━━━━━━━ ⚔️ ВЫВОД «Медскан» — растущий медицинский бизнес. Но чистый убыток, увеличение долга и слабый денежный поток заставляют внимательно смотреть на обещанные 17,5%. На таких условиях торопиться с заявкой оснований пока не вижу. Сначала — окончательные юридические условия ЦФА и понимание, насколько комфортно компания обслуживает долг. ⚔️ 100 000 гуннов: предварительная оценка исследования — 10 000 из 100 000 . Пока без оснований увеличивать риск. Вопрос: зачем брать ЦФА под 17,5%, если облигации того же эмитента предлагают сопоставимую доходность и привычную биржевую инфраструктуру? А вы что выбрали бы — короткий ЦФА или обычные облигации? 👇 Не ИИР.

⚪ #nrd Тикеры: $RU000A10BYZ3 Время новости: 02.11.2026 Тема новости: (DSCL) О корпоративном действии "Раскрытие информации" с ценными бумагами эмитента АО "Медскан" (выпуск облигаций 4B02-01-00305-G-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1462310 Резюме: Эмитент АО «Медскан» проводит корпоративное действие «Раскрытие информации» по облигациям выпуска 4B02-01-00305-G-001P. Дата КД — 20 ноября 2026 г., фиксация списка владельцев — 31 октября 2026 г. Номинал бумаги — 1000 руб. Процедура носит технический характер и не связана с выплатами или дефолтом. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Новость сообщает о техническом корпоративном действии по раскрытию информации и предоставлению списка владельцев; нет данных о выплатах, дефолте или иных событиях, влияющих на финансовое состояние.

Добрый вечер! 🤝👋 За предыдущие два дня пришли купоны по облигациям💵: АйДи Коллект 001Р-04 $RU000A10BQH7 - 103,75 ₽; ГК Самолет БО-П13 $RU000A107RZ0 - 34,52 ₽; Новые Технологии 001P-08 $RU000A10CMQ5 - 13,97 ₽; Медскан 001Р-01 $RU000A10BYZ3 - 45,62 ₽; УПТК-65 001Р-01 $RU000A10C9Z9 - 56,7 ₽. Ежемесячный купонный доход на данный момент -  2555,89 ₽ 💵💼 Всем, кому интересно понаблюдать за новичком в инвестициях - подписывайтесь. Буду рад вашим советам и словам поддержки 😊 #пульс #обучение #портфель #дивиденды #пульс_учит #прояви_себя_в_пульсе #облигации #новичек  #инвестиции #пульс_оцени