О фонде Трендовые акции

Портфель «Мысли Аркадия» 32,88 ₽ НА ОБЫЧКУ И ПРЕФ. ОДИН ДИВИДЕНД — ДВЕ ЦЕНЫ Сегодня акционеры «Татнефти» голосуют по дивидендам за первое полугодие. Совет директоров рекомендовал по 32,88 ₽ и на обычную акцию, и на привилегированную. Одинаковая выплата. Но сами акции стоят по-разному. И отсюда получается занятная вещь: одинаковые 32,88 ₽ дают разную дивидендную доходность в зависимости от того, сколько инвестор заплатил за саму акцию. На сегодняшнем экране нашего портфеля $TATNP стоит около 600 ₽. Если дивиденд утвердят, это примерно 5,5% до налога только за первое полугодие. Почему тогда две акции одной компании вообще торгуются по разным ценам? Потому что акция — это не просто право получить ближайший дивиденд. Обыкновенная и привилегированная акция дают разные наборы корпоративных прав. У «Татнефти» при этом есть важная особенность: дивиденд на привилегированную акцию не может быть ниже дивиденда на обычную $TATN То есть преф здесь не означает «урезанная версия акции». Но и автоматически объявлять его более выгодным только потому, что сегодня он дешевле, тоже нельзя. Рынок оценивает не одну следующую выплату, а весь набор будущих денежных потоков, ликвидность бумаги, права акционера и ожидания по бизнесу. Тем более что сама дивидендная рекомендация — это уже следствие результата компании. За первое полугодие чистая прибыль «Татнефти» по РСБУ составила около 153 млрд ₽, а рекомендованные дивиденды соответствуют примерно половине этой прибыли. Вот поэтому мне интереснее смотреть не на слово «дивиденд», а на связку: сколько бизнес заработал → какую часть решил распределить → сколько стоит право получить эту выплату. В нашем портфеле сейчас 5 $TATNP. При дивиденде 32,88 ₽ это потенциально 164,40 ₽ до налога. А сегодняшняя инвестиционная бухгалтерия отдельно и куда скромнее: рандомайзер дал 114 ₽, купили 13 $TRND@ На этом про сегодняшнюю покупку всё. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #мыслиаркадия #новичок_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе

🐻 Пешком из Москвы во Владивосток — через Арктику. 📝 Запись из дневника, 16 сентября 2026 (часть 2) 🐺 Стратегия «Устойчивый капитал» &Устойчивый капитал Недавно на счёт пришли 37 тысяч рублей — закрылись некоторые облигации, плюс выплаты по купонам и дивиденды. На эти деньги я докупил активы, распределив их между фондами и длинными ОФЗ. Вот что вошло в портфель: 🐼 Фонд «Пассивный доход» $TPAY от Капитал $T — первый в России биржевой фонд с ежемесячными выплатами. В портфеле около 72 облигаций российских эмитентов с рейтингом BBB и выше: флоатеры (облигации с плавающим купоном, привязанным к ключевой ставке ЦБ) и короткие бумаги с фиксированным купоном. Купонная доходность портфеля — в районе 17–18% годовых, выплаты приходят на брокерский счёт каждый месяц. Комиссия фонда — 0,99% в год. После вычета комиссии и НДФЛ чистая доходность для инвестора — около 14,8% годовых. СЧА фонда — более 23 млрд рублей. 🦅 Фонд «Трендовые акции» ( $TRND@ ) от Т-Капитал — факторный фонд на стратегии «моментум»: алгоритм отбирает акции компаний, которые показывали рост быстрее рынка в последние месяцы, и автоматически очищает портфель от аутсайдеров. Ребалансировка — раз в квартал, дивиденды реинвестируются. Комиссия выше среднего — 2,09% в год, риск соответствует акциям. На момент написания показывал отрицательную динамику за год, но стратегия рассчитана на бычьи фазы рынка, когда моментум разгоняется. Это агрессивная часть портфеля — драйвер потенциальной доходности, а не фундамент. 🐻‍❄️ ОФЗ 26253 $SU26253RMFS3 — государственная облигация с постоянным купоном 13% годовых. Погашение 6 октября 2038 года. Купон — 64,82 ₽ дважды в год. Цена на момент покупки — около 86,5% от номинала, эффективная доходность к погашению — около 16,1% годовых. Дюрация — около 5,7 года, то есть цена чувствительна к изменению ставок, но доходность к погашению зафиксирована при покупке. Выпуск от Минфина РФ, доступен неквалифицированным инвесторам. ОФЗ 26247 $SU26247RMFS5 — ещё одна государственная облигация с постоянным купоном 12,25% годовых. Погашение 11 мая 2039 года. Купон — 61,08 ₉ дважды в год. Цена — около 82,2% от номинала, доходность к погашению — около 16,1%. Дюрация выше, чем у 26253, — около 6,4 года, то есть ценовой риск при изменении ставок чуть больше, но и дисконт к номиналу глубже. Оба выпуска — длинные ОФЗ, и смысл покупки на дисконте в том, что при погашении возвращается полный номинал. 🦝 Логика распределения. TPAY даёт ежемесячный денежный поток — это «наличка» для текущих расходов в пути. TRND — ставка на рост в случае разворота рынка вверх. ОФЗ 26253 и 26247 — длинная fixation на высоких ставках: если ЦБ начнёт снижать ключевую ставку, цена длинных облигаций с фиксированным купоном растёт, и их можно будет продать с прибылью до погашения, либо просто держать до 2038–2039 и получать 13% и 12,25% годовых соответственно. 🦉 Мысль на стыке путешествия и инвестиций Есть одна умная штука, которая мне сейчас особенно откликается: и в походе, и в портфеле главное — не скорость, а устойчивость. В тундре или тайга ты не бежишь по маршруту, ты ищешь тропу, где не провалишься, где ветер не собьёт с ног, где можно остановиться и согреться. Точно так же и с деньгами: важнее не поймать самый резкий рост, а собрать такой набор инструментов, который не даст упасть, когда вокруг меняется погода — будь то мороз в Карелии или ставки на рынке. Мой портфель сейчас — как хороший спальник: он не гарантирует, что будет тепло всегда, но даёт шанс не замёрзнуть в самый холодный день. ⚠️ Дисклеймер: Всё описанное — личный опыт и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции в ценные бумаги связаны с риском потери капитала. Доходность в прошлом не гарантирует доходность в будущем. Ни государство, ни управляющие компании не гарантируют доходность инвестиций. Перед принятием решений проконсультируйтесь с финансовым специалистом. ______________ Ключевые запросы: Пешком из Москвы в Арктику, Саня Выживальщик, Александр Инвестор.

Портфель «Мысли Аркадия» ЭНЕРГЕТИЧЕСКАЯ КОМПАНИЯ, КОТОРАЯ НЕМНОГО БАНК Когда ключевая ставка 14%, обычно разговор быстро скатывается к банкам. $SBER — понятно: дорогие деньги для него вообще часть бизнеса. Но есть компании, которым высокая ставка помогает совсем с другой стороны. Например, $IRAO На конец первого полугодия у Интер РАО было 242 млрд ₽ денежных средств на счетах. Кредитов и займов — около 18 млрд ₽. То есть перед нами энергетическая компания с очень большой денежной подушкой. И эта подушка умеет зарабатывать. За первое полугодие процентные доходы Интер РАО составили около 30 млрд ₽. Для сравнения: EBITDA всей группы за тот же период — 89 млрд ₽. То есть проценты по деньгам для энергетической компании уже совсем не мелочь. Отсюда интересный парадокс. Для закредитованного бизнеса высокая ставка — дорогой долг, рефинансирование и давление на прибыль. Условному $RTKM с его большой долговой нагрузкой длительные 14% скорее мешают. А компания с огромной чистой денежной позицией получает обратный эффект: деньги на балансе сами начинают приносить заметный доход. Но и тут нет бесплатного обеда. В первом полугодии процентные доходы $IRAO упали примерно на 37%. Одновременно CAPEX вырос почти на 47%, до 102 млрд ₽. Компания постепенно тратит знаменитую «кубышку» на инвестиционную программу. И вот за этим я бы следил особенно внимательно. Пока деньги лежат на счетах, высокая ставка поддерживает финансовый результат. Когда эти деньги превращаются в электростанции, оборудование и новые проекты, уже важно другое: какую доходность дадут сами инвестиции. Поэтому огромный кэш на балансе — это не просто «надёжность». Это актив, который тоже надо оценивать: сколько он приносит сейчас; куда его собираются потратить; и сможет ли будущий бизнес заработать больше, чем сегодня дают практически безрисковые процентные инструменты. Сегодня рандомайзер добавил 465 ₽: докупили 100 $IRAO и 25 $TRND@ На этом вся портфельная бухгалтерия дня. А сама мысль мне кажется полезнее сделки. Иногда высокая ставка делит компании не просто на «банки» и «не банки». Гораздо интереснее разделение: кто должен деньги — и кому должны деньги. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #мыслиаркадия #новичок_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе