Softline ( $SOFL): IT-аксакал на диете? Разбираемся, стоит ли игра свеч? Если вы думали, что российский IT-сектор — это только «зеленые» банки и «синие» поисковики, то самое время познакомиться с «дедушкой» рынка, который в 1993 году уже вовсю торговал софтом, пока большинство из нас ещё осваивало игру «Тетрис». Сегодня разбираем Softline — компанию с историей длиннее, чем очередь за новым iPhone, и амбициями, как у Илона Маска в лучшие годы. 📜 Как всё начиналось: Мировое турне Softline Компания родилась в лихие 90-е и с тех пор росла так активно, что её экспансия напоминает гастроли рок-звезды. Судите сами: • Сначала Минск, потом Киев. • Дальше — больше: Вьетнам, Венесуэла, Бразилия, Индия... К 2020 году ребята даже открыли штаб-квартиру в Лондоне. Видимо, чтобы пить чай с видом на Биг-Бен. Но в 2022 году произошёл «цивилизованный развод». Международный бизнес уехал в закат под брендом Noventiq , а российский — гордо остался дома под родным именем Softline. 🛍 2024-й: Год большого шопинга Softline сейчас напоминает человека, который дорвался до распродажи в торговом центре. Только вместо кроссовок они «пылесосят» рынок IT-компаний. За год — 7 приобретений! Они купили долю в R.Partner, полностью забрали разработчиков VISITECH, Citeck и даже «МД Аудит» (ребят, которые знают всё про розничную торговлю). Зачем им столько? Чтобы стать «единым окном» для бизнеса: хочешь кибербезопасность — пожалуйста, нужны облака — присаживайтесь, сломался сервер — сейчас починим. 📊 Цифры: Когда выручка растёт, а прибыль... стесняется Посмотрим на свежий отчет по РСБУ за 9 месяцев 2026 года: • Выручка: 17,47 млрд рублей (+13,85% г/г). Деньги в компанию текут, и это радует. • Чистая прибыль: 64,64 млн рублей (падение на 54,98%). Почему так? Не пугаемся! Когда ты покупаешь семь компаний за год, это как ремонт в квартире: денег тратишь много, в моменте «минус» на карте, зато через год будет красиво и дорого. Но инвесторы — народ нервный, такие цифры их не всегда радуют. 🎢 Акции: Американские горки в IT-парке На пике в 2023 году акция стоила 219 рублей. Хайп был такой, что казалось — еще чуть-чуть, и Softline заменит Microsoft во всём мире. Потом наступило похмелье, и в 2026-м цена опускалась до 37,9 рублей (настоящий «лой»). Сейчас торгуемся в районе 55 рублей. Мы всё еще близко к «доньям», что для долгосрочного инвестора звучит как «скидки на кассе». 💰 Дивиденды: Чисто символически Выплата была одна — 18 копеек на акцию. Этого хватит разве что на один коробок спичек или очень маленькую жвачку. Но Softline — это история про рост, а не про жизнь на ренту. Сначала они захватят рынок, а потом (надеемся) накормят акционеров. 🧐 Итоговое заключение (субъективно, не ИИР!) 1. Короткосрок (до конца года): Ждем 20 ноября. Отчет по МСФО покажет более полную картину, чем РСБУ. Будет либо импульс вверх, либо... повод потренировать терпение. 2. Среднесрок: Пока компания переваривает свои покупки, отчеты могут быть «колючими». Если у вас уже есть позиция — можно придержать (в пределах 0,5% от депозита), чтобы не дергаться лишний раз. 3. Долгосрочная перспектива: А вот тут интересно. Наш IT-рынок сейчас — это как целина. Зарубежные гиганты ушли, оставив пустые полки. Softline активно их занимает. Если верите в российские технологии — это один из базовых активов. Цена сейчас привлекательная (почти даром относительно хаев). Можно рассмотреть долю до 1% от портфеля и забыть про неё на пару лет. Вердикт: Softline — это крепкий IT-аксакал, который решил помолодеть за счет поглощений. Рискованно? Да. Перспективно? Определенно. Главное — не забывать про диверсификацию, чтобы ваше портфель всегда тянул вас только вверх! 🚀💻 #инвестиции #softline #it_сектор #аналитика #акции $S0Z6 $S0H7

System: $SOFL *Закрытие Реализация сценария нисходящего тренда после пробоя горизонтального уровня поддержки (50.10). Тестирование уровня поддержки (48.92). Ветка публикаций идеи: 1. Анонс https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Henry_Ross/350688c0-0bda-4ecf-bb88-e507582aaa88 ; 2. Исходный пост (Закрытый) https://www.tbank.ru/invest/social/profile/White_forest/4489b08f-0f15-419d-9c2b-0cca42fe480f . Идея закрыта 48.92 (+2.24%). Информация для проверки идеи и дополнительные материалы - Show note. Новые идеи доступны на @White_forest ✅Еженедельные идеи в рамках правил системной торговли. ✅Определение ключевых уровней и точек взаимодействия. ✅Подробная и прозрачная отчётность более 2000 идей. ✅Консультация и ответы на вопросы в рамках публикуемого контента. Публичная отчетность по текущим и предыдущим публикациям/идеям/заметкам https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Henry_Ross/127d980c-7be6-44b6-a29c-6f51a031cbb1 #аналитика #рынок #теханализ #идеи #трейдинг #акции $S0Z6 $S0H7

💻 Софтлайн: EBITDA растёт на 27%. Почему акции всё ещё под давлением? 🔹 Почему $SOFL интересен? Компания одновременно показывает рост операционной эффективности и привлекает новое долговое финансирование. Для рынка это проверка: сможет ли технологический холдинг превратить рост бизнеса в устойчивую прибыль, не увеличивая чрезмерно стоимость обслуживания долга. Главная новость — оптимизация через ИИ. 27 августа Софтлайн опубликовал результаты за первое полугодие: скорректированная EBITDA выросла на 27%, до 4,4 млрд. Во втором квартале рост составил 53%, до 2,6 млрд. Компания связывает улучшение в том числе с внедрением ИИ и повышением эффективности разработки. Но важно не путать скорректированную EBITDA с чистой прибылью: проценты по долгам и разовые расходы никуда не исчезают. Ещё важная новость — облигации. 14 октября компания сообщила об успешном закрытии книги заявок по облигациям на 3 млрд. Это помогает привлекать финансирование, но инвесторам следует следить за стоимостью заимствований и долговой нагрузкой. Само размещение не доказывает ухудшения финансового положения, однако при высоких процентных расходах цена денег имеет значение. 📊 Сухие факты: • Оборот за полугодие — 53,1 млрд, рост на 15% год к году. • Скорректированная EBITDA — 4,45 млрд против 3,50 млрд годом ранее. • Чистая прибыль — 892 млн против убытка 88 млн за аналогичный период 2025 года. • Процентные расходы выросли до 2,93 млрд против 2,42 млрд годом ранее. • Оборот собственных решений — 16,8 млрд, рост на 6%. Их доля в общем обороте достигла 32%. Что может двигать цену и что меня немного пугает… Позитив: развитие ИИ, рост EBITDA, импортозамещение и отложенные на второе полугодие крупные проекты. Риски: дорогой долг, слабая динамика отдельных собственных продуктов и возможное разочарование, если ускорение роста не подтвердится в следующих отчётах. НО! Смогут ли они выполнить заявленные планы продаж в этом году… вот тут у меня лёгкие сомнения и огромный страх. 🟢 Как инвестор на 1–3 года. Я бы оценивал динамику прибыли, денежного потока и долга, а не покупал только на обещаниях ИИ. 🔴 Свинг-трейдер. Диапазон — 50,90–53,02. Пробой максимума с объёмом может поддержать рост; потеря минимума — это точно усилит продажи. ⚫️ Дейтрейдер. Пока цена внутри диапазона, торговал бы осторожно от его границ. Образовалась глубокая V-формация… это по моему скромному мнению является негативным сигналом, придётся идти на корректировку и если не сделаем ещё одну маленькую V-формацию, то велик шанс что улетим вниз… ждём подтверждения второй формации, тогда это будет позитив. Просто ожидания пока. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! Все решения и я и Вы принимаем только по собственным ощущениям рынка. Всем добра. #акции #всё_пройдёт_и_это_тоже $S0Z6 $S0H7