Хэштег #it_сектор | Тинькофф Инвестиции Пульс

💻 "Группа Аренадата" - Двузначный рост, нулевой долг и щедрые дивиденды. Разбираем мощные итоги 2025 года Российский IT-сектор продолжает уверенно забирать долю рынка у западных вендоров. Свежий отчет ПАО "Группа Аренадата" (ведущего разработчика ПО на рынке систем управления и обработки данных) по МСФО за 2025 год наглядно показывает, как грамотно реализованная стратегия позволяет компании расти кратно быстрее рынка. Бизнес не просто показал взрывной рост доходов, но и доказал способность сохранять высокую операционную эффективность даже в условиях жесткой ДКП, инфляции затрат и расширения штата. Давайте заглянем в цифры и разберем перспективы. 💰 Фундаментальная картина: Масштабирование и запас прочности Финансовые результаты Группы демонстрируют потрясающую динамику: ✔️ Выручка: 8,75 млрд руб. (+46% г/г). Основной фундамент доходов — это лицензии (64%), при этом стабильно растущая доля консалтинга и техподдержки позволяет выстраивать с заказчиками долгосрочные отношения. ✔️ Чистая прибыль: 2,95 млрд руб. (+52% г/г). Блестящий результат! Скорректированная чистая прибыль (NIC) также прибавила 26%, составив 2,82 млрд руб. ✔️ OIBDAC: 2,78 млрд руб. (+31% г/г). Скорректированная OIBDA выросла на 44% (до 3,15 млрд руб.). Маржинальность по управленческим показателям OIBDAC и NIC уверенно держится на высоком уровне 32%. ✔️ Ликвидность и долг: У компании сформирована чистая денежная позиция, а чистый долг является отрицательным (-2,84 млрд руб.). Группа финансирует развитие исключительно за счет собственных средств — это колоссальное преимущество в период высоких процентных ставок. ⚙️ Операционные драйверы, продукты и экосистема Бизнес-модель доказывает свою жизнеспособность за счет мощного проникновения в IT-инфраструктуру клиентов: 🔹 Экспансия: Клиентская база расширилась со 152 до 190 крупных заказчиков, а доля up-sell (допродаж текущим клиентам) составила выдающиеся 84%. 🔹 Развитие продуктов: За год выпущено около 70 продуктовых релизов (включая мажорный релиз ADB 7 Enterprise и перенос ядра на open source проект Greengage). Платформа Arenadata Hyperwave была успешно перезапущена для реализации проектов архитектуры Lakehouse с добавлением сервисов Ozone (S3) и Trino. 🔹 M&A и синергия: Продуктовый портфель усилен решениями по конфиденциальным вычислениям от компании "УБИК". Именно покупка прав на продукт Arenadata Prosperity обусловила рост капитализированных расходов (до 373 млн руб.), без нее затраты выросли бы всего на скромные 10%. 🔹 Импортозамещение: Обновлены сертификаты ФСТЭК, реализована полноценная поддержка отечественных ОС (Альт 10 и Astra Linux "Воронеж"). 💸 Прогнозы и дивиденды Менеджмент отмечает сохраняющуюся макроэкономическую неопределенность, но прогнозирует уверенный рост выручки на 20-40% в 2026 году (с уточнением прогноза по итогам 1 полугодия). И главное для нас, инвесторов: компания официально подтвердила намерение следовать дивполитике и направить на дивиденды не менее 50% от скорректированной чистой прибыли (NIC). 📈 Техническая картина: Бычий разворот Технически акции выглядят отлично - бумага окончательно сломала глобальный нисходящий тренд. Сейчас цена торгуется в уверенном восходящем движении, формируя классический паттерн "флаг", и находится выше ключевой 200 EMA. На графике мы видим красивый бычий сценарий: быстрые скользящие средние уже пересекли 200 EMA снизу вверх, и вот-вот состоится пересечение с 100 EMA, что даст дополнительный сильный сигнал на лонг. Учитывая текущую цену в 110₽, консенсус-прогноз аналитиков с целевой ценой 160₽ на ближайшие 12 месяцев дает нам очень приличный апсайд. 📌 Резюме Отчет получился эталонным. Компания успешно реализует стратегию масштабирования, ежегодно опережая темпы роста рынка. Благодаря нулевому долгу, высокой маржинальности и грамотным сделкам слияния и поглощения, бизнес генерирует отличный кэш. Добавляем сюда понятные дивиденды и получаем сильную историю роста.

— Дивидендный монстр или ловушка на хаях? Разбираем расклад на весну 🚀 Пока рынок переваривает новости, HeadHunter ($HEAD) выкатил базу, от которой трудно отмахнуться. Собрал всё самое сочное в один пост. 1. Дивидендный кэшбек Совет директоров не поскупился: рекомендовано 233 рубля на акцию за 2-е полугодие 2025. • Доходность: На текущих уровнях это около 7.8% за один присест. • Нюанс: На выплаты идет 116% прибыли. Компания буквально «распечатывает кубышку», накопленную за время редомициляции. 2. Техника: Пружина сжимается На графике сейчас классика — цена вцепилась в уровень 3 000 руб. • Если удержим 2 950–3 000 руб., летим закрывать старые цели на 3 339 руб. • Пробой 3 050 руб. на объемах станет сигналом для «ракеты» к ГОСА (которое пройдет 27 апреля). 3. HEAD vs YDEX: Что выбрать? Если сравнивать , картина интересная: 🔹 HEAD — это про «деньги здесь и сейчас». Прогноз дивов на весь 2026 год — около 407 руб. (до 14% доходности). Стабильная для IT-сектора. 🔹 Яндекс ($YDEX) — это про драйв и экспансию. Там дивы скромные (~2.2%), но потенциал роста самой бумаги выше за счет новых покупок. Мой план действий: Держу HEAD в портфеле. Цель — досидеть до конца апреля под утверждение выплат. Если увидим коррекцию к 2 900 руб. — буду добирать, так как фундаментал (рентабельность EBITDA >50%) остается бетонным. А вы что думаете? Забираете дивы или фиксируетесь об ожидающих? 👇 Слежу также за динамикой , и — сектор технологий сейчас явно оживает. Помните: мои мысли — это не ИИР, а повод для дискуссии. Нажимаете на кнопки вы сами, своей собственной рукой! ☝️

День 34. Проверка на прочность: рынок красный, а IT-сектор в огне! 🔥📈 Всем привет! Сегодня на бирже классический «красный четверг» — небольшая коррекция после роста. Мой портфель просел на 33 рубля за день, но это отличный повод поговорить о том, почему не стоит паниковать из-за дневных колебаний. Цифры на 26 февраля: 💰 Стоимость портфеля: 15 613,59 ₽ ✅ Общий доход за всё время: +219,75 ₽ (+2,06%) 🔴 Результат дня: -33,73 ₽ (рабочий момент) 📊 Оборот: 26 152,69 ₽ 💸 Сделал небольшой вывод: 100 ₽ (проверка ликвидности) Почему я спокоен? 😎 Да, Татнефть (-4,5%) и Аэрофлот (-3,8%) сегодня тянут вниз. Но посмотрите на моих технологических гигантов, которые просто игнорируют падение рынка: • 🚀 Группа Аренадата ( ): Почти пробила планку в +20% (+19,94%). Это просто феноменальный результат для моего портфеля! • 🛡️ Группа Позитив ( ): Уверенно держит +17,8%. Кибербез — это база. Тактика и кэш: В комментариях часто спрашивают про «колесо фортуны». Так вот, сегодня «колесо» показало минус, но благодаря тому, что у меня есть защитные инструменты, портфель не обвалился. У меня в фондах ликвидности (ВИМ-Ликвидность и Денежный рынок) суммарно более 1270 рублей, плюс около 300 рублей свободного кэша. Вывод дня: Инвестиции — это не только когда всё растет. Это умение спокойно смотреть на красные цифры, зная, что твои фавориты (IT-сектор) сильнее рынка. Продолжаю держать и докупать по стратегии. А как ваш портфель пережил сегодняшний «красный день»? Резали лосей или докупали на просадке? Пишите в комментах! 👇

📉 ❗️Российское IT: Из князи в грязи или время закупать «дно»? 🧐Еще полгода назад каждый утюг кричал, что наше IT — это «новый Газпром», только с ростом в 50% в год. Сегодня графики выглядят так, будто у сектора выдернули розетку. Почему всё упало и пора ли ловить падающие ножи. ⁉️Кто «погрустнел»? (Астра): Флагман сектора. С максимумов в 700+ руб. ушли в затяжное пике. Рынок переваривает SPO и боится замедления темпов роста. (Аренадата): Свежее IPO, которое не оправдало надежд «быстрого икса». Даже на сильных отчетах бумагу льют вместе с рынком. (Софтлайн): Вечный «андердог» с кучей допэмиссий и сложных схем обмена. Инвесторы просто устали разбираться в его структуре. (Группа Позитив): Главный разочароватор года в плане допэмиссии. Раньше был любимцем, теперь — объект для ворчания в комментариях. (Диасофт): Стабильный, дивидендный, но... скучный и тяжелый на подъем в текущих условиях. 😡Почему всё летит вниз? 🧨 🔴Высокая ставка: Главный убийца роста. Когда в банке дают 15%+ без риска, зачем инвестору сидеть в акциях IT-компаний с P/E 15–20? Весь «бычий» кейс строился на дешевых деньгах, которых больше нет. 🔴Замедление импортозамещения: Сливки уже сняты. Крупный бизнес закупил лицензии, теперь темпы роста будут более спокойными, а рынок к этому не привык. Налоги: Повышение налога на прибыль для IT-компаний с 0% до 5% (а потом и выше) бьет по чистой прибыли, из которой платятся дивиденды. 🔴SPO и допэмиссии: Компании верят в себя и хотят кэша для поглощений, но миноритарии не в восторге, когда их долю размывают на таком низком рынке. 🫣Есть ли шансы на отскок? 🌱 Коротко: Да. Но не для всех и не завтра. 🟢Фундаментал в порядке: В отличие от пузыря доткомов, у наших айтишников есть реальная выручка и контракты. Госсектор и крупный бизнес никуда не уйдут с Linux и российских баз данных — деваться просто некуда. 🟢Неизбежность роста: Как только ЦБ даст сигнал к развороту ДКП (снижению ставки), IT-сектор первым улетит в космос, так как он самый чувствительный к стоимости денег. 🟢M&A сделки: Те, у кого есть кэш (как у Астры), сейчас будут скупать мелких игроков по дешевке, становясь еще мощнее. ✅Короче😎: Если ваш горизонт — «до пятницы», лучше даже не смотреть. Если вы инвестор с выдержкой — текущие цены выглядят как отличная распродажа. Главное — не заходить «на всю котлету» в один тикер. 🧐А что думаете вы? Верим в импортозамещение? 👍🏻держу немнго Астры с ценой примерно как текущая. И жду, куда пойдет Аренадата после резкого роста, и потом буду покупать. Уже начинаю посматривать на фонд - там конечно много хлама, но он прям вот ниже нижнего, и это манит😎 Не ИИР!!!

🔥 Новая глава на Мосбирже: счет «Ин» для всех и первое IT-IPO декабря. Две горячие новости для инвесторов на старте недели. Московская биржа запускает долгожданный механизм для нерезидентов и открывает торги будущей звезды IT-сектора. --- 📅 Что стартует и когда · 8 декабря (ПН): Официальный запуск счетов типа «Ин» для клиентов-нерезидентов. · 10 декабря (СР): Начало торгов акциями IT-компании «Базис» (тикер BAZA). --- 💰 Счет «Ин»: Иностранцам — зеленый свет. Наконец-то заработал ключевой механизм для возвращения иностранного капитала. · Для кого: Клиенты-нерезиденты, включая инвесторов из «недружественных» стран. · Суть: Специальный счет для свободных операций с российскими акциями, облигациями, валютами и даже драгметаллами. · Главная фишка: Анонимность сделок. Контрагент видит только номер счета «Ин», а не конечного бенефициара. · Важный нюанс: Пока что счета работают как «замкнутый круг» — активы можно переводить только между другими счетами «Ин». 👉 Итог: Биржа открывает дверь для крупных иностранных игроков. Это может добавить ликвидности и стабильности рынку. --- 🚀 «Базис» ( BAZA): Первая ласточка IT-IPO в декабре 10 декабря на бирже появляется новый технологический игрок — «Базис» (дочка «Ростелекома»). · Чем занимается: Разработка облачных платформ и инфраструктурного ПО — одна из ключевых компаний в сфере импортозамещения в IT. · Что происходит 10 декабря: Старт обычных торгов акциями. Это технический этап перед главным событием. · Что ждать дальше: Само IPO «Базиса» с букбилдингом и публичным размещением ожидается позже в декабре. 10 декабря — шанс присмотреться к бумаге до официального выхода. 👉 Итог: Появление новой крупной IT-компании на бирже — всегда событие. «Базис» — игра на рост российского облачного рынка и госзаказов. --- ⚠️ Главный риск, о котором все говорят Нельзя обойти стороной санкционный фактор. Московская биржа , ее клиринг и депозитарий остаются в санкционных списках США. Это создает юридические риски для международных финансовых институтов и может сдерживать приток крупнейших западных фондов, даже с учетом новых счетов. --- 📈 Короткий вывод на 8-10 декабря: Биржа делает стратегический ход,чтобы вернуть иностранцев, параллельно запуская интересную IT-историю. Для частного инвестора это новые возможности, но в долгой перспективе успех этих инициатив будет зависеть от геополитики. ---

📈 Яндекс : результаты, которые сложно проигнорировать. Разбор отчета за 3К 2025 г. Только что вышли сильные финансовые результаты Яндекса за третий квартал 2025 года. Если вы следите за российским IT-сектором, этот отчет — главная новость недели. Вот главная причина для оптимизма инвесторов: компания не просто показала рост, а повысила прогноз на весь 2025 год. Это мощный сигнал уверенности со стороны менеджмента. ⚡ Выжимка по ключевым цифрам: · Выручка: 366,1 млрд руб. (+32% г/г). Растёт существенно быстрее рынка. · Чистая прибыль (скорр.): 44,7 млрд руб. (+78% г/г). Феноменальный рост маржинальности! · Операционная прибыль: 53 млрд руб. (+109% г/г). Эффект масштаба и контроль затрат налицо. · EBITDA (скорр.): 78,1 млрд руб. (+43% г/г). Рентабельность по EBITDA выросла до 21,3%. · Денежные средства: 201 млрд руб. + низкий долг (ЧД/EBITDA = 0.4x). Огненная финансовая подушка. Почему это важно для инвестора? 1. Не просто рост, а качество прибыли. Компания научилась монетизировать свою огромную экосистему. Рост прибыли кратно опережает рост выручки — это говорит о зрелости бизнес-модели. 2. Сила экосистемы. Рекламный сегмент стабильно растет (+11%), но настоящий драйвер — это сервисы. Число подписчиков Яндекс Плюс выросло до 44,9 млн (+25%). Плюс, такси, доставка, еда — всё это создает замкнутый цикл лояльности пользователей. 3. Повышение прогноза — главный сигнал. Руководство не просто отчиталось о прошлом, а дало позитивный сигнал о будущем. Повышение прогноза по EBITDA на весь год означает, что в четвертом квартале компания ожидает не слабости, а новых рекордов. 4. Запас прочности и гибкости. 200+ млрд рублей на счетах и мизерный долг — это не просто "на черный день". Это топливо для новых инвестиций, поглощений или щедрых выплат акционерам. 💡 Итог : Отчет подтверждает, что Яндекс — это не просто "поисковик", а диверсифицированная tech-экосистема с мощной монетизацией и блестящими финансовыми показателями. Повышение прогноза вдохновляет и дает основания для дальнейшего пересмотра стоимости акций в сторону роста.

📈 Российский IT-сектор: как налоговая повестка двигает рынок. Акции российских IT-компаний снова в центре внимания. После периода давления мы видим мощную волну роста, вызванную надеждами на сохранение ключевой налоговой льготы. Разбираемся, что происходит и на что обратить внимание инвесторам. 🤔 Что случилось? Ситуация сделала резкий разворот. Изначально в Госдуму внесли законопроект, который с 2026 года предусматривал отмену нулевой ставки НДС на отечественное ПО и повышение льготных страховых взносов с 7,6% до 15%. Это вызвало серьезное давление на весь сектор. Однако ситуация изменилась после того, как крупнейшие компании сектора направили обращения на самый высокий уровень. Ключевым стал сигнал от Минфина России — Антон Силуанов подтвердил, что ведомство рассматривает предложение сохранить нулевую ставку НДС. Именно эта новость и стала катализатором роста котировок. 💣 Почему это так важно для бизнеса? IT-сектор единодушно предупреждал, что отмена льготы станет крайне болезненной мерой. По оценкам экспертов, это могло бы привести к потере выручки более 100 млрд рублей уже в 2026 году и снижению темпов роста сектора в разы — с текущих 20-25% до всего 3-5%. Основной удар пришелся бы на потерю конкурентоспособности, поскольку рост цен на софт для конечных клиентов из банковского и государственного сектора сделал бы российские решения менее привлекательными. 💼 Какие компании затронуты? Новость затрагивает практически весь российский IT-сектор, но особенно чувствительны к изменениям "чистые" разработчики программного обеспечения. Среди наиболее заметных участников рынка — Позитив и Астра , чьи акции были среди лидеров роста на позитивных новостях. Аналитики отмечали, что именно эти компании могли столкнуться с наиболее существенным давлением на прибыль в случае отмены льгот. Также в зоне внимания оказались Аренадата , ИВА и Софтлайн , для которых сохранение нулевого НДС критически важно для поддержания текущей бизнес-модели и рентабельности. По оценкам аналитиков, некоторые из этих компаний могли бы столкнуться с переходом к убыточности при реализации негативного сценария. 🚀 Инвестиционный вывод: Текущая ситуация наглядно демонстрирует, как регуляторная повестка может двигать рынок. Краткосрочный рост вызван исключительно позитивным сигналом и надеждами на сохранение льготного режима. 📑 Для инвесторов ключевыми являются несколько моментов: · Внимательное отслеживание судьбы законопроекта в Госдуме. · Понимание того, что окончательная редакция документа определит условия работы сектора на годы вперед. · Осознание рисков коррекции в случае, если надежды на сохранение льгот не оправдаются. Российский IT-сектор подтвердил свою высокую зависимость от государственной поддержки. Для инвестора это означает, что помимо анализа финансовых показателей компаний, критически важным становится отслеживание налоговой и регуляторной повестки.

Купив эти компании, ты берешь на себя фатальный риск... Альтернативы? На дворе конец 2025 года, немного обозрим российский рынок и популярные . Возможно, у кого-то уже есть свои идеи и он готовится их закупать в условиях торможения экономики, рассчитывая что этот дефляционный актив поможет ему увеличить при восстановлении экономики🚀. Существует большая вероятность, что до конца года ключевая ставка не опустится ниже 16%. Такая высокая ставка + повышенный НДС не оставляют шансы удачно развиваться малому и среднему бизнесу, а также компаниям, которые уже размещены на бирже, имеющие большую загруженность долгами🥲 Вероятно, эти компании обойдутся без , но их лучше не приобретать: - IT-сектор тормозится, Технологии - не приоритетное для государства направление. Обязательства и тормоз роста сектора грозит бесполезностью компании 📉. При этом изначально компания имеет большое количество legacy-code, которое синергирует с конфликтами с другим прикладным ПО. В общем, 📌иногда надо обозревать не, то что стоит брать, а что не стоит брать... - Высокий риск дефолта почти по всем своим облигациям, от делистинга спасает холдинговая структура (но это не точно) - Высокие темпы роста в предыдущие периоды сопровождались долгами. Которые сейчас приходится выплачивать. Слишком большая компания, чтобы делиститься и/или объявлять , но знает случаи краха и более крупных компаний Другие интересные сценарии: 🔸{$OZON} - грозит снижение капитализации, ндс и долги бьют больно по продавцам. Компания все силы направляла на масштабирование. 💸Пришло время платить дивы и довольствоваться тем, что роста капитализации больше не будет, пик пройден. К покупке рассматривать более не интересно 🔹 под покровительством одна из немногих компаний, которая не испытывает трудностей на рынке. Иксов можно не ждать, но в перспективе существуют риски роста. Скучная, доходная голубая фишка, как и , 🔹 - ушел на второй-третий планы. Но стоит мониторить новости компании, сектора и рынка. Нет больших долгов, нет мировых конкурентов. Высокомаржинальный бизнес, который имеет высокие доходные ожидания после изменений в геополитике и ключевой ставке💰 Если есть, что добавить, уточнить - пишите в комментарии! С радостью разделим твое мнение :)

Всем пульсянам общий привет💛 Интересная картина складывается у Яндекса, одной из самых быстрорастущих гигантов в России.🔍 Почти месяц назад выходил отчет за 1 квартал 2025 года, который в принципе отражает общую экономическую ситуацию в стране: 🔸Давление высокой ставки на чистую прибыль компаний, в связи с доп. расходами на обслуживание долга 🔸Увеличенные капитальные затраты, в связи с быстрорастущей инфляцией 🔸Повышение налога на прибыль с 20 до 25%т (в случае с IT сектором с 0 до 5%) В принципе этого достаточно даже для того, чтобы остановить такую монополию, как Яндекс. Фундаментально слабый отчет, низкие дивиденды, но рынок живет завтрашним днем и неудивительно что акции не хотят падать сильно.🔔 Собственно у большинства Инвест домов положительный взгляд на акцию, я придерживаюсь того же мнения. Компании еще далеко до исчерпания своего роста, можно сказать что Яндекс только встал на путь становления полноценной голубой фишки. ⬆️ По технической части последние пару месяцев акции 3 раза тестировали отметку 3800, однако пробить ее так и не удалось. А вот нисходящий тренд начавшийся с середины марта смогли пробить и уже протестировать ее как поддержку. Жду дальнейший выход на 4500 и тестирование предыдущих максимумов на 4730. Далее сопротивлением будет выступать отметка в 5000. От Яндекса жду дальнейшего роста до уровней 2021 года - 5500 - 6000 рублей за акцию.📈 Однако опасение по замедлению росту и ухудшению геополитики заставят пересмотреть таргет, в том числе ближайшие заседания ЦБ покажут насколько экономика РФ готов к новому роста. НЕ ИИР.

Аренадата отчиталась за 12 месяцев 2024 года по МСФО Аренадата одна из компаний на которую бы я обратил внимание. Прекрасные финансовые результаты по итогам 2024 года (выручка +52%💪, чистая прибыль +33%💪). Бизнес компании связан с СУБД и соответственно риски для компании видятся исключительно в возвращении на отечественный рынок СУБД таких компаний как Oracle и Microsoft. При этом стоит отметить, что в моем представлении даже при возвращении оговоренных компаний на рынок, отечественный бизнес помня болезненный опыт не станет возвращаться к западным СУБД, учитывая что отечественная СУБД весьма хороша с технической точки зрения и не несет никаких политических рисков. Среди российских компаний я бы сказал, что конкуренции у Аренадата просто нет. Также держим в уме налоговые льготы на it сектор в России, что конечно только в плюс компании. По итогу имеем отличную компанию роста, с понятной бизнес моделью и огромным потенциальным рынком для развития. Я считаю, что компания интересна для инвестирования. Ключевые показатели: • Консолидированная выручка превысила 6 млрд рублей, что соответствует росту на 52% к 2023 году. Темп роста выручки опередил рост рынка СУБД и инструментов обработки данных, который, по прогнозным данным ЦСР, увеличился на 42% в отчетном периоде. Примерно две трети выручки было обеспечено организациями, которые были клиентами Группы до 2024 года, что говорит о высокой рекуррентности доходов и увеличении проникновения в ИТ-инфраструктуру заказчиков; • OIBDA Группы, скорректированная на неденежные расходы на программу долгосрочной мотивации сотрудников, выросла до 2,2 млрд рублей. Прирост данного показателя год к году составил 32%, несмотря на активное расширение штата сотрудников, вовлеченных в разработку, продуктовое сопровождение и продажи; • Отраслевой показатель OIBDAC, позволяющий сопоставить операционную эффективность технологических компаний, увеличился на 40% год к году – до 2,1 млрд рублей. Рентабельность по OIBDAC в 2024 году составила 35%. • Управленческая чистая прибыль Группы – NIC достигла 2,2 млрд рублей, что на 62% выше уровня 2023 года. Растущая чистая прибыль позволяет финансировать за счет собственных средств дальнейшее развитие продуктовой линейки, выход в новые рыночные сегменты, комплементарные основному бизнесу Группы Arenadata. • Во втором квартале 2025 года Совет директоров Группы Arenadata рассмотрит вопрос о выплате дивидендов за отчетный период. Подписывайтесь на канал это мотивирует писать дальше!

📱 Яндекс отчитался за 2024 г. — менеджмент получил увесистое вознаграждение, 80 руб. дивиденды и странная убыточность бизнес юнитов! Российский Яндекс отчитался за 2024 г. Главное событие в жизни компании уже произошло — это продажа российского бизнеса нидерландской Yandex N.V. консорциуму частных инвесторов за 475₽ млрд (50% скидка). Но тем интереснее, фин. результаты эмитента, которые очищены от различных убыточных зарубежных направлений в бизнесе (Nebius Group чувствует себя прискорбно): 💬 Выручка: 1,094₽ трлн (+37% г/г) 💬 Скоррект. EBITDA: 188,6₽ млрд (+56% г/г) 💬 Скоррект. чистая прибыль: 100,9₽ млрд (+94% г/г) 📱 Сегмент поиск и портал продолжает быть основным добытчиком прибыли для компании (EBITDA в 2024 г. росла от квартала к кварталу). Рентабельность скоррект. показателя EBITDA 2024 г. снизилась до 50,2% (годом ранее — 51,2%), происходит это из-за роста расходов на персонал, а также инвестиций в развитие продуктов и технологий, включая генеративные нейросети. 📱 Ещё в I кв. появился новый объединённый сегмент: райдтех, электронная коммерция и доставка. Объединение произошло, чтобы скрыть убыточность электронной коммерции и доставки, ранее Яндекс не раскрывал полноценно данный сегмент, а представлял общую EBITDу, но уже 2 кв. подряд делится цифрами. Направление райдтеха (такси, самокаты и каршеринг) тянет всех наверх — EBITDA: 80,7₽ млрд (+53% г/г), а вот электронная коммерция (маркет, лавка и еда) — EBITDA: -57,5₽ млрд и доставка убыточны уже на протяжении долгого периода — EBITDA: -5,9₽ млрд. Хотя стоит признать, что убытки снижаются по сравнению с 2023 г., но в IV кв. произошло ускорение убыточности из-за роста бизнеса. 📱 Сегмент плюс и развлекательные сервисы уже 3 кв. подряд безубыточны, EBITDA: 1,6₽ млрд (-47% г/г). Снижение по сравнению с 2023 г. связано с инвестициями в создание и продвижение контента, увеличением расходов на персонал и маркетинг, но по году без убытков за счёт прироста на 29% подписчиков Яндекс Плюса и удорожания самой подписки. 📱 Сегмент сервисы и объявления 2 кв. подряд в плюсе, но EBITDA за 2024 г. отрицательная: -0,6₽ млрд, I и II кв. были убыточны из-за инвестиций в путешествия и недвижимость. 📱 Сегмент прочие бизнес юниты и инициативы убыточен — EBITDA: -53,8₽ млрд (+64% г/г). Начиная с 2022 г. убыток в данном сегменте растёт двойными темпами (если раньше он был по ~3₽ млрд в кв., то сейчас +10₽ млрд, в IV кв. 2024 г. вообще пошли на рекорд и сделали почти 20₽ млрд убытка), причём облако и станции Алисы навряд ли убыточны (учитывая конъюнктуру рынка, да и несколько лет назад Яндекс хвастался, что устройства Алисы вышли в безубыточность). Тот же финтех (Яндекс Банк) набирает обороты и клиентуру. 📱 Чистая прибыль за 2024 г. составила 11,5₽ млрд (-79% г/г), но убыток является бумажным и связан с вознаграждением менеджмента через распределение акций, поэтому скоррект. ЧП в +. Я всё же думал, что вознаграждения окончатся в III кв. — 17,7₽ млрд, но в IV кв. выписали ещё 19₽ млрд, как итог на вознаграждения сотрудникам за 2024 г. потратили 92,2₽ млрд, на минуточку на дивиденды за 2024 г. хотят потратить 58,4₽ млрд (80₽ на акцию заплатили за I п., за II п. хотят рекомендовать такую же сумму). 📱 OCF увеличился до 203,2₽ млрд (+77,9% г/г), слова благодарности Яндекс Банку (кредиторская задолженность 74,8₽ млрд и клиентские депозиты 81,1₽ млрд, без этого FCF был бы отрицательным), CAPEX 124,6₽ млрд (+48% г/г, причём резкий скачок во II п., штаб-квартира в Москве стоит дорого), как итог FCF составил 64,3₽ млрд. 📌 Менеджмент прогнозирует, что скоррект. EBITDA в 2025 г. составит 205₽ млрд, но проблема в том, что большая часть уходит на вознаграждения и инвестиции (долг подрос до 260₽ млрд +84,6% г/г, % расходы увеличились более, чем в 2 раза — 35,3₽ млрд), поэтому ожидать сверх дивидендов в будущем не стоит. Напрягает убыточность сегмента прочие бизнес юниты и будущая дополнительная эмиссия акций.

Что если я скажу что покупая Яндекс, вы владеете не Яндексом?) Заинтересовал?) Тогда ознакомьтесь с постом😈😈😈 Всем привет👋 Никого не интересует что будет с разделом Яндекса?🤔 Давайте попробуем разобраться. И так, на сегодняшний момент мы знаем, что Яндекс планирует разделить свой бизнес на два бизнеса, один российский🇷🇺, а другой зарубежный🇳🇱. Yandex N.V. (головная компания Яндекса из Нидерландов) по одному из сценариев рассматривает создание международных подразделений для нескольких сервисов, включая беспилотные и облачные технологии, платформу по разметке данных и образовательных сервисов. При этом в Российском Яндексе останется поисковые сервисы, сегменты рекламы, электронной коммерции, логистики, доставки еды, развлекательных сервисов, такси, каршеринга и др. (По планам о разделе на сегодняшний день). Также важно отметить что бренд "Яндекс" останется за Российским бизнесом, а Нидерландская Yandex N.V. будет переименована. Важно понимать что покупая акции под тиккером {$YNDX}, мы покупаем не акции российского бизнеса😶😶😶 а как раз таки акции Нидерландской компании Yandex N.V. И вот выходит новость о том, что сумма сделки сокращается с 250 млн $ до 70-80 млн $. То есть, иностранная Yandex N.V. при разделе бизнеса получает меньше примерно на 170-180 млн $, а инвесторы радуются и выкупают её акции с ростом на 4%.... 😶😶😶 У меня честно нет слов.... Хоть кто-то вообще понимает что покупая {$YNDX} вы покупаете не Российский бизнес??? Пожалуйста изучайте компании глубоко и тщательно перед тем как в них вкладываться. Хотя бы поймите чем вы владеете когда покупаете бумаги. {$YNDX}

Яндекс, Яндекс, Яндекс… Компания {$YNDX} возглавляет тройку самых технологичных ИТ-компаний России. Наибольшее распространение получила на рынках России, Белоруссии и Казахстана. Ключевые сервисы – это Поиск, Такси и Электронная коммерция. Платформа компании состоит из 90 сервисов, которыми пользуются миллионы людей ежедневно. НО… Всегда есть какое-то "НО"… В связи с событиями февраля 22-го года, пошёл раскол в стенах "Яндекса". Создатель компании А.Волож решил вывести активы из России, и строить международный бизнес. Наговорил много чего "интересного". Про то как сам, собственноручно добился всего, и что государство ему никак не помогало, а как обычно только мешало, ну это уже классика от светлоликих. Хотя в свою очередь, государство в интересах "Яндекса" занималось лоббированием интересов, одно из самых важных как по Мне, это то, чтобы на территории РФ был выбор каким сервисом пользоваться на смартфоне "Google" или "Yandex". Ну и до сих пор не прошло разделение "Яндекса", и как скоро придут стороны к договорённости, не известно. И что Мы имеем в сухом остатке: "Яндекс" это ИТ-гигант, у которого много интересных и полезных сервисов, но все эти непонятки с разделом компании, которые продолжаются с лета прошлого года, всё таки есть риск для инвестора. Покупать или не покупать акции "Яндекса", это Вы должны решить каждый сам для себя, нужно ли Вам это или нет❗ Как по мне, из ИТ-сектора лучше присмотреться к акциям , как по Мне, они сейчас более в выгодном положении, но об этом Я уже высказался в другом посте… Безил Олень к Вашим услугам❗

📱 (ВК) ОТЛИЧНЫЙ ОТЧЁТ! 1. Выручка во втором квартале выросла на 33.5% и составила почти 30МЛРД рублей. 2. Выручка в первом полугодии 2023 года выросла на 36% и составила 57.3МЛРД рублей. 3. УБЫТОК В ПЕРВОМ ПОЛУГОДИИ СОКРАТИЛСЯ В 6 РАЗ ДО 8.8МЛРД рублей. Ситуация улучшается, ВК демонстрирует почти прибыльные отчёты, а значит веет прибылью в относительно скором будущем. Более того, посмотрите на результаты по аудитории и новым сервисам внутри ВК. Vk Клипы (аналог тик тока) прибавляет 36%, а Vk знакомства 30% активности. На это есть причины, Tik Tok в России работает накладно, а некоторые популярные сервисы знакомств вовсе больше НЕ работают, VK быстро заняли эти ниши. VK клипы - дофаминовая рассада, аналог тик тока и YouTube shots, в которой мы будем наблюдать рост активности и в следующем году. VK явно знают что делать, как заставить людей не выходить из своих социальных сетей, они создают целую экосистему. Если честно, я подробно изучал вопрос концентрации внимания людей и социальных сетей, меня взбудоражил тот момент, что VK залез в короткие ролики и развил их, это очень важный показатель👍 Я уже говорил о самом быстроразвивающимся секторе в РФ, это Рунет (интернет). Главное для государства - контроль, для этого нужно контролировать пропаганду и то, что поставляется людям внутри страны, а также собирать данные о каждом человеке. Кто ранее занимался этим вопросом?! США, Китай и Яндекс (РФ), теперь всё ведёт к тому, что это будет только Россия. Пост: Мы уже наблюдаем за тем, как популярные программы ПОЛНОСТЬЮ уходят в ВК (ЧБД), не говоря о звёздах, депутатах и личностях. Им за это платят, но они уходят и будут уходить дальше, а значит за ними пойдут и люди. Заработает ли на этом ВК, Яндекс, Позитив и другие компании, связанные с Рунетом?! Конечно! Вы можете присмотреть ВК в долгосрочный портфель. Я тоже пока рассмотрю этот вопрос. Среднесрочно жду выше с целью 850₽ за акцию.

Российские IT-компании остаются на острие 23.07.23 14:00 Разбор полетов После неожиданного повышения ставки ЦБ до 8,5% российским инвесторам пора пересмотреть свои портфели. Дивидендные истории с доходностью ниже 9% больше не интересны, а высокая долговая нагрузка ряда компаний сигнализирует, что их акции в такой ситуации покупать не стоит. Выгодные альтернативы можно поискать в IT. На рынке США сектор неожиданно выбился в лидеры роста. Основным драйвером стал бум ИИ-технологий. А для IT-компаний РФ главным драйвером остается редомициляция. В новом выпуске "Итогов недели" взглядом на последние события и новыми инвестидеями делятся наш бессменный ведущий Ярослав Кабаков и эксперты «Финама» Леонид Делицын и Дмитрий Савченко. Крупнейшими в российском IT-секторе являются VK и «Яндекс». И если с «ВКонтакте» ситуация более-менее понятна (компания планирует сменить регистрацию за пределами РФ на российскую), то по поводу «Яндекса» много неопределенности. Компания обсуждает разделение бизнеса, и пока стороны не могут договорится. На днях власти США внесли Алексея Кудрина - ключевого переговорщика по реструктуризации «Яндекса» - в санкционный список SDN из-за «связей с президентом Путиным». «Дело идет к тому, что мы вообще не будем знать кто управляет «Яндексом», кто занимает какие позиции и так далее. Потому что как только такой человек появляется, он попадает под санкции. Поэтому степень прозрачности компании ради её спасения нужно уменьшить», - комментирует аналитик «Финама» Леонид Делицын. Если реализуется сценарий с национализацией «Яндекса» {$YNDX} , то акции компании, конечно, подешевеют, хотя для бизнеса «Яндекса» это вовсе неплохо, рассуждает эксперт. «Но беда в том, что оценка акций «Яндекса» никогда не зависела от его бизнеса. Он 10 лет рост также как Google, но Google подорожал во много раз, а «Яндекс» стоял на месте, и только когда стал ясно, что акции «Яндекса» можно будет легко продавать западным акционерам, тогда он вырос в три раза. Сейчас опять все определяется тем, насколько ликвидны будут акции», - комментирует Делицын. При этом выручка компании будет расти по-прежнему, потому что, как «Яндекс» ничто не растёт на российском рынке, кроме электронной коммерции - Ozon и так далее. Источник: Finam.ru