Хэштег #cgc | Тинькофф Инвестиции Пульс

🗓КАЛЕНДАРЬ НА СЕГОДНЯ — 2025.05.30 🇩🇪Германия - потребинфляция CPI (май -предв) - 15:00мск 🇺🇸США - торговый баланс (апр -предв) - 15:30мск 🇺🇸США -инфляция - PCE Price index (апр) - 15:30мск 🇨🇦Канада - ВВП (1кв 2025г) - 15:30мск 🇺🇸США - Chicago PMI (май) - 16:45мск 🇺🇸США - Michigan Consumer Sentiment (май) - 17:00мск 🇺🇸США - потребительские инфляционные ожидания (май) - 17:00мск 🛢нефть-газ - буровые Baker Hughes - 20:00мск спикеры ЦБ: 🇺🇸Logan, Bostic 🇷🇺ГОСА по дивидендам: 🇷🇺 Делимобиль рассмотрит вопрос о buyback ✴️FTX начнет распределение более $5 млрд в стейблкоинах среди кредиторов попсовые отчетности: 🇷🇺 ВТБ - МСФО за 4 месяца 2025 г 🇷🇺 Газпром - МСФО 1кв 2025г 🇷🇺 ЭсЭфАй - МСФО 1кв 2025г 🇷🇺 ВсеИнструменты - МСФО 1кв 2025г 🇷🇺 Транснефть - МСФО 1кв 2025г 🇷🇺 Аэрофлот - МСФО 1кв 2025г 🇷🇺 ИнтерРАО - МСФО 1кв 2025г 🇺🇸 Canopy Growth - 14:00мск

🌱 Если вкладываться в новую растущую индустрию канабиса, то мне кажется, интереснее именно в компании, которые финансируют производителей, а не в самих производителей (например, пока генерирует одни убытки). Слишком много неопределенности, конкурнция высока, новые фирмы появляются постоянно, а доля черного рынка еще очень высока. Как относитесь к данной отрасли? Купила первый в своей жизни REIT. Компания AFC Gamma . В Тинькофф ее даже для квалов не вижу, но есть всеми уважаемая $IIPR . AFC Gamma предоставляет ссуды под высокие проценты и с высокой комиссией развивающимся компаниям в сфере производства канабиса, становясь их партнером. Эти ссуды обеспечиваются недвижимостью (по сути компания по развитию бизнеса, а технически — ипотечный REIT). Поскольку на федеральном уровне канабис под запретом, банки не хотят работать с бизнесами, работающими в этой сфере. Модель бизнеса таким образом, отличается от крупнейшего аналогичного REIT R}R}, который заключает договоры продажи с обратной арендой. $IIPR с лихвой вознаградил своих ранних инвесторов, но сейчас по любым меркам, применимым к REIT-ам уже очень дорог. Да и дивиденды при покупке сейчас совсем небольшие. Почему считаю интересной AFC Gamma? Покупка REIT с растущими дивидендами на стадии, пока компания еще не нарастила собственный кредитный рычаг, очень выгодна. Здесь IPO прошло весной 21 года, дивиденды в данный момент уже на уровне более 8% годовых. Если все пойдет и дальше по плану, компания будет заключать новые договоры, наращивая долг (а с ним одновременно риск и прибыль). Дивиденды будут планомерно увеличиваться, а с ними и цена. Успех будет зависеть от способности компании выбирать надежных заемщиков, а также от общего успеха индустрии канабиса. Риски: ▫️ Молодая и мелкая компания. ▫️ В отличие от IIPR, здесь вместо надежных контрактов на 20 лет, менее надежные 5-летние, но более прибыльные (под бОльший процент). ▫️ Этот REIT управляется извне другой управленческой компанией (держателем контрольного пакета), с которой заключен договор, на платной основе. Такое управление создает возможность для манипуляций и для инвесторов, таким образом, создает риск. ▫️ Когда федеральное законодательство изменится (полностью узаконят канабис), текущая бизнес-модель компании станет неактуальной. Но процесс этот в Америке небыстрый, с бюрократией, длящейся годами. Необходимо достижение согласия в парламенте, а там любой вопрос обсуждается долго и со скрипом. При покупке через иностранного брокера с российских резидентов Америка не вычитает повышенный налог (30% вместо 10% по другим акциям) на REITы. Почему? Я не знаю. Но неоднократно слышала о такой особенности. Вот и проверю. Не рекомендация. Стратегия рискованная.