#ставка #дкп #grbi #imoex #валюта Я совсем обленился в последнее время и даже про новый виток противостояния Иран : США/Израиль ничего не написал, но обделить вниманием ставку все же не могу! Итак, на 20 марта мы имеем однозначный консенсус на снижение ставки до 15% от всех “экспертов” рынка. Данный сценарий давно заложен в котировки как по #imoex так и в #rgbi и не должен вызвать большой волатильности, на нем подробно останавливаться не будем, тут и так все понятно. Давайте прикинем другие варианты: •снижение на 0.25 до 15.25%. Набиуллина на прошлом заседании упоминала такой сценарий как один из вероятных. За него говорит улетевшая в космос валюта и инфляционные ожидания населения, против - очевидный тренд на рецессию и неплохие принты инфляции •снижение на 1% до 14.5%. На мой взгляд самый адекватный вариант для ЦБ сегодня: экономике нужен “срочный укол адреналина” чтобы избежать глубокой рецессии; бюджет уже очевидно спасен за счет нефти по 100$+ / газа по 800+$ и реальных, а не словесных повреждений нефтегазовой инфраструктуры на ближнем востоке •флэт, оставят 15.5%. На мой взгляд крайне маловероятный сценарий, учитывая “переворот в полете” на последнем заседании, притянуть за уши конечно можно, но не думаю что это реально будет обсуждаться. Лично я жду снижения на 1% и уже давно собрал позицию по длинным ОФЗ $SU26238RMFS4 $SU26244RMFS2 $SU26247RMFS5 $SU26248RMFS3 . Сегодня с утра спекулятивно докинул “долговиков” $SMLT $DELI $AFKS - если мои ожидания оправдаются, то для рынка это будет неожиданностью, а значит порастем хорошо, если не оправдаются, то особого даунсайда тоже нет, тк к ставке в этот раз и не росли. Вчера скинул все валютные позиции в хороший плюс, тут жду того что деньги экспортеров таки доедут до рынка и валюты поедет на коррекцию.