Хэштег #дкп | Тинькофф Инвестиции Пульс

уже второй человек из ФРС говорит о повышении ставки,но рынкам пофиг ⚠️🇺🇸 Logan (ФРС) : больше повышений ставки ФРС, возможно, понадобится этой зимой

Всем привет, друзья-инвесторы, пульсяне и все те, кто читает данный пост. Давно не писал и не появлялся в пульсе и решил постараться хоть немного вернуться. Что по новостям? - ЦБ ставку оставил прежней и нам от нее не холодно не жарко, нет так или иначе ни взлетов, ни падений каких-либо инструментов для торговли «акций, облигаций, фондов и тд и тп». - Ввиду того, что ДКП (денежная кредитная политика) жесткая, и слабеть не будет, так же, как и ключевая ставка (14%) (чисто мои мысли) до следующего года. Подобрал для себя несколько идей: 1. Фонды данного брокера (для среднесрочной перспективны, доходность на уровне ключевой ставки): 1.1) денежный рынок – подобие накопительного счета, вклада (доходность с 25 сентября по 25 октября +1,06%) 1.2) обеспеченные активы – относительно новый фонд от Т-инвестиций, основанный на сборке секьюритизированных облигаций (- в том, что он доступен только для квалов, хотя я считаю это глупо, так как облигации с этого фонда доступны по отдельности практически для всех торгующих на данном брокере), (доходность с 25 сентября по 25 октября +1,45%) 2. В краткосрочной перспективе деньги стараюсь вкладывать во вклады или особенно на накопительные счета, особенно выискивать у различных банков дополнительные приветственные проценты. (таким действием можно найти доходность на 1-2 месяца в размере 13-15% годовых) 3. Денег не много, так как студент, производственная практика и все такое, но если бы они были поболее, то в долгосрок присмотрел бы ОФЗ, по которым еще можно зафиксировать процентную ставку на +- 10 лет что-то около 17% годовых. Я не трейдер, и не прям инвестор, просто я тот человек, как и многие, кто хочет приумножить количество своих денежных средств. Всем добра и вечнозеленых портфелей. НЕИИР!!!

🏦 ЦБ повысил прогноз по ставке, а рынок вырос Несмотря на жёсткую риторику и повышение прогнозов по ставке на 2027 год, рынок перешёл к росту. Продолжится ли рост и как долго мы будем видеть паузы на заседаниях ЦБ? 📊 Заявления и комментарии ЦБ: ▪️ По оперативным данным, в текущем полугодии сохраняется умеренный рост экономики. Есть улучшение деловых настроений (индикатор бизнес-климата вернулся в плюс), рост инвестактивности ▪️ Очень внимательно слушают своих региональных представителей, видят ситуацию в крупном бизнесе. На основании этого делают вывод, что риски рецессии в экономике снижаются ▪️ Параметры бюджета на 3-летку не будут препятствовать снижению инфляции ❗️ Устойчивый рост цен не снижается. Инфляционные ожидания населения в октябре – 13,2% (-1 п. п. м/м) ❗️ Восстановление выбитых мощностей будет в следующем году. Сложно прогнозировать сроки, что и влияет на сдержанное решение по ставке ❗️ Прогноз средней ставки на 2026 год повышен до 14,6%. С 1 января по 23 октября средняя ставка – 14,7%. Это значит, что до конца года средняя ставка составит 14%. Т. е. в декабре основной сценарий – снова пауза ❗️ Прогноз ставки на 2027 год повышен до 12,5–13,5%. Пространство для снижения ставки сохраняется на 2027 год, но его стало меньше. В этом смысл повышения прогноза 📌 Итоги Ожидаемое решение по ставке и по повышению прогноза. Если для кого-то из аналитиков это стало сюрпризом, то он либо заядлый оптимист, либо был в спячке с лета. Рынок уже давно это заложил в цену, а сегодня ЦБ лишь официально подтвердил очевидное. Снижения ставки на 0,25–0,5 п. п. в течение 2027 года возможны. Но не на ближайших заседаниях. Начинается период оценки влияния индексации тарифов, продолжается период восстановления нефтеперерабатывающих мощностей. Пауза в ДКП – основной сценарий и в декабре, и, скорее всего, в феврале 2027 года. 📈 Влияние на рынок Поскольку ставка не меняется, заседание ЦБ играет всё меньшую роль для рынка. Инвесторы немного распродали акции до заседания по старой привычке (мы тоже сокращали позиции в среду), заседание прошло по плану – можно возвращаться в позиции. Собственно, рынок растёт уже несколько недель, он сделал паузу перед ЦБ и теперь продолжает движение вверх. Ещё раз повторим – такое заседание ЦБ было уже заложено в цену летом, поэтому новой негативной информации для рынка нет. Ставка 14% вполне комфортная для большинства компаний. Заботкин сказал, что не так много компаний, которые испытывают реальные проблемы с платежами и нуждаются в реструктуризации. Никакой волны дефолтов в облигациях нет. Дефолтный негатив затрагивает порядка 0,1% рынка публичного долга. Поэтому ЦБ будет продолжать паузу с редкими снижениями ставки вплоть до окончания СВО. Такая реакция на заседание ЦБ в пользу дальнейшего роста рынка выше 2500 пунктов.

🏦 Ключевая ставка ЦБ РФ: вердикт ещё не вынесен, но рынок уже всё решил На момент утра 23 октября 2026 года официальное решение ещё не опубликовано. Пресс-релиз Банка России по итогам заседания совета директоров ожидается в 13:30 МСК. 📊 Консенсус-прогноз: пауза второй раз подряд Аналитики единогласно ожидают, что ЦБ сохранит ключевую ставку на уровне 14,00% годовых. Это будет второе заседание подряд без изменений — 11 сентября регулятор уже прервал цикл из десяти снижений подряд, взяв паузу. Почему не снижают Основной аргумент — инфляция остаётся выше прогноза. Годовая инфляция на 19 октября замедлилась до 7,15% (с 7,22% неделей ранее), но всё ещё превышает верхнюю границу прогноза ЦБ на 2026 год. Инфляционные ожидания населения в октябре снизились до 13,2% с 14,2%, но остаются высокими. Дополнительное давление оказывают проинфляционные бюджетные и тарифные решения, а также ослабление рубля. Эксперт «Бизнес-Эксперт» Юлия Мичурина оценивает вероятность сохранения ставки в ~80%, шансы на повышение — в 15%, на снижение — не более 5%. ⚡ Главная интрига — сигнал и прогноз, а не само решение Поскольку пауза уже заложена в цены, рынок будет реагировать на риторику регулятора и обновлённый среднесрочный прогноз. Аналитики расходятся в оценке тона: сигнал может остаться нейтральным или быть ужесточён. Глава РСПП Александр Шохин ожидает, что ЦБ ужесточит сигнал рынку. Эксперты также ждут повышения прогнозной траектории ставки на 2027 год — это будет означать, что быстрого возвращения к дешёвым деньгам не будет. 📈 Что это значит для рынков Для длинных ОФЗ позитивом стала лучшая макрокартина перед заседанием (замедление недельной инфляции до 0,05%, снижение инфляционных ожиданий). Однако если ЦБ ужесточит прогноз по ставке на 2027 год, давление на длинный конец кривой сохранится. Для акций пауза уже учтена, поэтому импульс может дать либо мягкая риторика, либо новые геополитические вводные. 💎 Итог Базовый сценарий — сохранение 14% с осторожной риторикой. Решающее значение для рынка будет иметь не само решение, а тон сигнала и обновлённый прогноз по ставке на 2027 год. Первое снижение аналитики ожидают не раньше февраля–марта 2027 года.

🏦 Как опорное заседание ЦБ повлияет на рынок? Инвесторы привыкли к тому, что заседание ЦБ оказывает сильное влияние на рынок. Но ситуация изменилась летом, и впервые за долгое время это влияние будет снижаться. Но сначала о наших ожиданиях от заседания 23 октября. 🔀 Видим 2 сценария: ▪️ Пауза – вероятность 90% ▪️ Снижение на 0,25 п. п. – вероятность 10% Сейчас ЦБ находится в «цикле снижения ставки». Что подразумевает большое число пауз с очень редкими снижениями ставки. Это даёт возможность говорить, что ставка снижается и всё под контролем, фактически удерживая её примерно на одном уровне. А вот повышение ставки возможно только в исключительной ситуации. Бизнес и правительство очень сильно устали от высоких ставок за последние 3 года. И повышение вызовет непропорционально сильную негативную реакцию. Поэтому повышение ставки всерьёз даже не рассматриваем. Но и со снижением ЦБ будет крайне осторожен, потому что, сделав шаг вперёд, он не сможет сделать его назад. Индикатор бизнес-климата ЦБ и ряд экономических сигналов указывают на прохождение дна весной и на то, что мы избежим рецессии. Это говорит о том, что текущая ставка является балансной. Она более-менее сдерживает инфляцию и одновременно не убивает экономику, позволяя бизнесу выживать. Всё это не значит, что повышение ставки невозможно. Но для этого требуется исключительно негативная ситуация. Пока она просто плохая, и этого явно недостаточно для повышения ставки. 📊 Прогнозы ЦБ Уже несколько лет подряд ЦБ даёт прогнозы на следующий год по ставке и инфляции, которые не сбываются. И рынок давно относится к ним с огромным скепсисом, что видно по доходности ОФЗ. И в этот раз мы услышим примерно то же самое. ЦБ заявит, что инфляция приблизится к условным 5% в конце 2027 года, а рынок в это не поверит. И это не проблема ЦБ, т. к. постоянно в прогнозы вмешиваются то растущий дефицит, то топливный кризис. Да, пара экспертов скажет, что ставка в 2027 году упадёт до 11%, но пока это выглядит абсолютно нереалистично без окончания СВО. 📌 Итоги ЦБ не может повышать ставку без критического ухудшения, но и пространство для снижения сильно ограничено. Поэтому как минимум до середины 2027 года нас ждут паузы с очень редкими снижениями. Ставка в 14% – наша новая реальность, и можно больше не ждать её заметного снижения, о чём мы писали ещё летом. Парадигма изменилась, и заседания ЦБ будут оказывать всё меньшее влияние на рынок. И скоро инвесторы к этому привыкнут. Если раньше рынок пытались разгонять к заседанию, а потом он откатывался, то сейчас это теряет смысл. Можно и дальше ждать снижения на каждом заседании и расстраиваться. Кто-то будет постоянно пугать повышением ставки на определённых ухудшениях. А ЦБ будет продолжать удерживать ставку на 14%.

Доброе утро! Сегодня понедельник, 19 октября, и до очередного заседания Банка России по ключевой ставке осталось всего четыре дня. Главная интрига — сохранит ли регулятор паузу или всё же решится на символическое снижение. Вот что говорят аналитики. 📊 Консенсус: пауза с большой вероятностью Подавляющее большинство экспертов сходится во мнении, что 23 октября ЦБ сохранит ключевую ставку на уровне 14% годовых. Это будет уже вторая пауза подряд после периода смягчения. По данным консенсус-прогноза «Известий», семь из восьми опрошенных аналитиков ожидают сохранения ставки. Лишь один эксперт — старший экономист инвестбанка «Синара» Сергей Коныгин — допускает снижение на 25 б.п., до 13,75%. 🔍 Почему пауза? Ключевая причина — ускорение инфляции. Годовая инфляция, по оценкам Минэкономразвития, выросла до 7,22% (против 6,35% на конец сентября), что уже выше верхней границы прогноза ЦБ на 2026 год (6–7%). Часть скачка объясняется переносом индексации тарифов, но устойчивые компоненты инфляции также вызывают беспокойство. Дополнительные факторы в пользу паузы: · напряжённая ситуация на рынке труда; · высокие инфляционные ожидания; · рост денежной массы темпами выше прогноза; · неопределённость после публикации обновлённых бюджетных параметров. 📈 Что важнее самого решения Для рынка решение по ставке — не главное. Гораздо важнее обновлённый среднесрочный прогноз ЦБ (траектория ставки и инфляции). Аналитики Совкомбанка ожидают, что регулятор может повысить прогноз средней ставки на 2027 год — например, с 10,5–12,5% до 11–13% или даже 11,5–13,5%. Это станет сигналом, что период «дорогих денег» может затянуться дольше, чем рассчитывал рынок. 🎯 Альтернативный сценарий Снижение до 13,75% остаётся возможным, но маловероятным. Аналитики «Финама» видят ключевую ставку на конец 2026 года в диапазоне 13,5–14%, где нижняя граница предполагает снижение по 25 б.п. на каждом из оставшихся заседаний. Однако пространство для манёвра, по оценке «КИТ Финанс Брокер», практически нивелировано ускорением инфляции. Итог: базовый сценарий — ставка 14%, жёсткая риторика и внимательное изучение обновлённого прогноза ЦБ. Рынок будет реагировать не на цифру, а на сигналы о том, когда и как быстро начнётся устойчивое смягчение. ---