Хэштег #mcftrr | Тинькофф Инвестиции Пульс

Вижу, что у многих людей возник интерес к предыдущему посту про сравнение доходностей моего портфеля с индексами Мосбиржи и S&P 500 за последние 5 лет. Некоторые внимательные комментаторы справедливо отметили, что хотелось бы видеть сравнение с полным индексом Мосбиржи (с дивидендами) и с S&P 500 без учета девальвации рубля. Что ж, извольте. Сравнил с индексом MCFTRR («нетто») и получил более скромное опережение на 6,52%. Что касается S&P 500. Сравнил с SP500TR. Его валютная доходность составляет 58,1%, а рублевая 68,5%. Девальвация рубля составила всего-то 10,4% и можно сказать не очень-то исказила реальные результаты. Слабое утешение и разрыв с американским рынком все равно составляет более 50% даже при опережении полного индекса Мосбиржи. Такова реальность, господа. [@*Kholboyeva*](/social/profileId/1bce58ce-ee7d-4596-a34c-cdd28288f7c2)

## Июльский отчёт: как растёт мой портфель? 📈 Привет, друзья! Делюсь с вами результатами инвестирования за июль. Давайте посмотрим, чего удалось достичь и какие планы на будущее. ### Текущая ситуация 🎯 за месяц инвестировано: 150 000 рублей. Результаты относительно индексов: * Опережаем IMOEX на 2,69% за всё время. * Немного отстаём от MCFTRR — разница составляет 2,64%. ### Что за индексы такие? 🤔 IMOEX — это индекс Мосбиржи, который показывает, как меняются цены на акции крупнейших российских компаний. Простой индикатор рынка без учёта дивидендов. MCFTRR — более продвинутый индекс. Он учитывает не только изменение цен акций, но и дивиденды, которые реинвестируются обратно в портфель. Но есть некоторые нюансы относительно данного индекса - он реинвестирует дивиденты сразу, не учитывая того времени, когда брокер зацисляет дивиденты на брокерский счет. ### Анализ результатов 📊 Позитивное опережение IMOEX радует — значит, мы движемся в правильном направлении! Но небольшое отставание от MCFTRR намекает, что нужно внимательнее отнестись к дивидендной составляющей портфеля. Хочу попробовать реинвестировать дивиденты в день их выплаты с своиз личных средств, а когда дивиденты будут зацислеры на БС, выводить обратно. До октября еще есть время задуматься ### Цели и планы 🚀 Главная цель: достичь 2 000 000 рублей до конца года. Как будем достигать: * Регулярно пополнять портфель. * Реинвестировать все дивиденды. * Оптимизировать структуру активов. * Внимательно следить за новыми возможностями на рынке. В ожидании дивидентов от и , которые должны вот-вот придти. Их так же буду реинвестировать в ранее определенное соотношение в портфеле. Впереди ещё много интересного! Буду держать вас в курсе наших успехов и делиться опытом. Вместе мы сможем достичь поставленных целей 💪

🎄 Предновогодний список для инвестора Списки подарков и покупок к новогоднему столу - это хорошо и приятно, но без списка дел тоже, к сожалению, никуда. Поэтому, сегодня мы поговорим о том, что каждый инвестор должен успеть сделать до конца года. 1️⃣ Разобраться с налогами Для тех, кто торгует на обычном брокерском счете, а не ИИС, налоговый момент особенно актуален. ✔️ Начнем с того, что нужно посмотреть в отчетах брокера, сколько налога на прибыль набежало по итогам года. И в последних числах декабря оставить на счете сумму, которой хватит для оплаты. Брокер в этом вопросе выступает налоговым агентом и в первых числах января (или в момент вывода) сам спишет налог. Если этого не сделать, то платить придется самостоятельно через личный кабинет ФНС. Некоторые специально откладывают оплату налога на следующий год, пытаясь выиграть время. На мой взгляд, это актуально, если у вас нет вычетов и зарубежных доходов (не надо подавать 3-НДФЛ) и вы видите выгодный способ вложить эти деньги прямо сейчас. Тогда можно отсрочить оплату налогов до до декабря следующего года, в остальном, это менее удобно. ✔️ Год получился тяжелый и убыточный? Не спешите расстраиваться! На любой убыток можно посмотреть, как на налоговый актив. Если убытки уже зафиксированы - вы сможете использовать их для сальдирования и снижения налоговой базы в следующие прибыльные года. ✔️ Также напомню, между разными брокерами тоже можно сальдировать убытки, например у одного брокера прибыль 100 тыс. руб., у другого убыток 50 тыс. руб. Таким образом, налогооблагаемая база составит 100 - 50 = 50 тыс. руб. Это касается и зарубежных брокеров. 2️⃣ Подвести итоги года Новый год - самый подходящий момент для подведения промежуточных итогов инвестиционного пути. ✔️ Начнем с расчета доходности. Здесь есть два важных момента. Во-первых, лучше делать это с помощью специальных сервисов (таких как Snowball или Intelinvest - я обычно отсюда беру все графики для постов), так как в брокерском приложении доходность часто считается неправильно. А во-вторых, можно сравнить результат с индексом Мосбиржи полной доходности (на российском рынке он называется ), а не (он не учитывает дивиденды), доходностью вклада и официальной инфляцией. ✔️ Далее можно оценить полученный денежный поток с дивидендов и купонов. Это полезно для понимания динамики и мотивирует на покорение новых вершин! ✔️ Не самый приятный, но очень важный пункт - проанализировать допущенные за год ошибки, сделать из них выводы и, при необходимости, скорректировать инвестиционную стратегию. Я, например, за 8 лет на рынке трижды вносил изменения в свою. И это нормально, по мере набора опыта и роста капитала, может меняться подход и финансовые инструменты. ✔️ А еще - подвести итоги семейного бюджета и прикинуть норму сбережений (долю активных доходов, которую удается откладывать). Оценить, хватит ли ее для достижения финансовых целей. 3️⃣ Планы на следующий год Конец года (и начало следующего) - это тот период, когда уже можно прикинуть размеры предстоящих летних дивидендов. Однако, по мере приближения лета и выхода отчетов, все больше инвесторов начнет задумываться об этом и покупать бумаги под будущие выплаты. Поэтому, чтобы не переплачивать потом, когда дивиденды посчитают все, лучше озаботиться вопросом заранее и добавить в портфель наиболее интересные бумаги. ❤️ Ну и самое главное, не забудьте поставить лайк и как следует отдохнуть перед следующим годом! Несмотря на все трудности, он обещает быть интересным!

⚖ В чем будем мерить? 💰 По большому счету, важно не то, что мы наинвестировали, а сколько смогли в итоге потратить, и как изменилось качество жизни. Вечная борьба с обесцениванием денег! И тут начинаются нюансы: а на какую инфляцию ориентироваться? Перечислим основные виды. ✔ Официальная инфляция по Росстату - в районе 9% годовых. ✔ Наблюдаемая населением инфляция - на сайте ЦБ 14.5% годовых. ✔ Данные исследовательского холдинга Ромир - индекс-дефлятор цен на товары повседневного спроса (FMCG) на основе реально совершенных покупок. За последние 12 мес. = 21,2% годовых. ✔ Личная инфляция - понятие очень субъективное. Чаще всего она сильно выше официальной, но её недостаток в психологическом эффекте игнорирования фактов, когда цены иногда всё же снижаются. 🧐 Есть виды инфляции, которые не влияют на доходность портфеля. В отличие от качества жизни, ради которого, собственно, мы свой портфель и пестуем. ▪ Шринкфляция (shrink - сокращать) - снижение производителем количества или веса товара в упаковке. Кто-то здесь помнит бутылку молока 1 л, шоколад 100 г, крупы по 1 кг в пачке? ▪ Скимпфляция (skimp – скупиться) - ухудшение качества товара (пальмовое масло и т.п.). 💼 Вернемся к портфелю. Мы привыкли смотреть на индекс Мосбиржи. Рекомендую ориентироваться на индекс полной доходности (с учетом дивидендов и налогов). С начала года -1%, в то время как IMOEX -11%. 💲 Для адекватного понимания картины, важно оценивать доходность в т.ч. в валютном выражении. Почти во всем, что мы потребляем, есть импортная составляющая. И девальвацию пока тоже никто не отменял. ▪ Индекс РТС в долларом выражении не вырос с 2005 г. Индекс полной доходности рассчитывается с 2017 г., не вырос с 2019 г. ▪ С конца сентября рассчитывается его более актуальный аналог в юанях , тикер индекса полной доходности - 📉 Нужно иметь в виду также инфляцию в самой валюте. Инфляция в $ - около 30% за 10 лет. За это же время юань ослаб к $ на 15% (что естественно для экспортной экономики). ✨ Еще пример: индекс Мосбиржи в граммах золота за 5 лет потерял 62%, за 20 лет -79%. Впечатляет, хотя бенчмарк спорный, т.к. зависит от колебаний котировок драгметалла и не учитывает дивы и налоги. 🎓 Но не будем душнить, способов измерить успешность инвестиций можно придумать еще с десяток. Главное - не ограничиваться номинальной доходностью, дисконтировать будущий профит на ожидаемые издержки и потери, включая брокерские комиссии и пр. Долгосрочный прогноз и постановка финансовых целей без этого понимания будет неполной и некорректной! 💡 Ленивый инвестор

Что-то пошло не так... 📉 Индекс IPO ( ) заметно отстал от индекса Мосбиржи полной доходности ( ). Несмотря на это, бум размещений никто не отменяет, в очереди десятки новых имен. 📊 В индекс IPO входят 17 эмитентов, ставших публичными за последний год. Не буду здесь разбирать отдельные кейсы - места в посте не хватит. Сфокусируемся на общей тенденции и как нам к ней относиться. ❓Начнем с того, откуда взялся бум размещений. При таких высоких ставках по облигациям и кредитам, гораздо выгоднее выйти на биржу, вложиться в маркетинг и привлечь практически бесплатные деньги инвесторов. Особо выделяется сектор IT, который остро нуждается в финансировании, конкурируя за импортозамещение и дефицитных специалистов. Попробуем разобраться в причинах снижения относительно широкого рынка. 🔎 Для сегодняшних IPO характерна минимальная аллокация, которую забирают в основном “физики”. Они изначально планировали заработать на ажиотажном спросе и сразу продать. При этом есть вероятность SPO, ведь некоторые компании используют двухступенчатый выход на биржу: ▪ Старт с минимальным free float, что позволяет разместиться по верхней планке; ▪ Последующее увеличение free float - для повышения ликвидности, попадания в индекс и т.д. (пример - Астра) Что важно учитывать сегодня 1⃣ Текущая ситуация не показательна: падает весь рынок. Имея высокую бету, небольшие по размеру “новички” более волатильны и падают быстрее индекса. Есть шанс, что отскочат тоже быстрее. Правда, вопрос в горизонте: ставка будет давить на акции еще долго. 🧐 А вообще, любое сравнение относительно. Можно взять Газпром и сравнить с индексом, там картинка будет похуже, чем в IPO. 2⃣ Горизонт наблюдения не показателен: индексу меньше 3-х месяцев. Для долгосрочного анализа - ни о чём. Вполне возможно, что и результаты будут другими, но позже. Но это, как всегда, зависит от потенциала каждого конкретного эмитента. Рост после падения - не гарантированная опция. 🎓 Общий вывод. Не нужно, и даже опасно смотреть на IPO как на шанс быстро разбогатеть. Это всего лишь инструмент, как и любой другой. Само по себе IPO мало чем выделяет компанию среди других. Для нас - ничего нового: обязательный фундаментальный анализ перспектив бизнеса, выбор единиц из десятков и сотен вариантов. 💡 Ленивый инвестор

💼 Промежуточные итоги 2023 года по портфелю ИИС В выходные подбил все результаты по портфелям, чтобы оценить потенциальный налог, который придется платить, заодно обновил доходность за 11 месяцев. 📈 Несмотря на то, что текущий год выдался достаточно волатильным, удалось получить лучший результат по портфелю ИИС с 2016 года (если за месяц ничего не изменится). В моменте доходность составляет почти 58% годовых (без учета полученных налоговых вычетов), что сопоставимо с индексом Мосбиржи полной доходности . И это несмотря на то, что в акциях было около 75% портфеля. 📊 Вообще парадоксальная ситуация, на фоне роста ключевой ставки, санкций, геополитической нестабильности во всем мире, активы показали такой прирост. Удалось удачно воспользоваться просадкой прошлого года и докупить многие акции по очень низким ценам, что и стало одной из причин такого роста. Просадка 2022 года уже полностью отыграна, но дальше действовать буду более осторожно. 📈 Среднегодовая доходность портфеля остается в около 20% до вычета инфляции. Кстати, я в клубе недавно публиковал материал с анализом реальной доходности индекса Мосбиржи. История показывает, что какой бы высокой ваша доходность не была, существенную ее часть съедает инфляция. Поэтому, главная цель любой стратегии должна быть не в обгоне индекса Мосбиржи, а в обгоне инфляции, а дальше как повезет. 🧐 Когда я только пришел на рынок, то такой ориентир по долгосрочной доходности портфеля давали несколько уважаемых мной инвесторов. С одним из них вы скорее всего знакомы, это Олег Клоченок. Спустя 7 лет могу подтвердить, что это действительно так, не без просадок, конечно, но средний результат примерно такой. ❗️Отсюда можно сделать первый вывод, когда вам показывают стратегии с "иксами", помните, что там могут быть "зашиты" плечи или же очень слабая диверсификация. Чудес не бывает, и более высокая доходность будет сопровождаться более высоким риском. Я не говорю, что этим не нужно пользоваться, просто выделяйте разумную долю своего капитала таким вложениям. ❓ Доходность в 20% годовых, это много или мало? Здесь каждый решает сам, лично меня вполне устраивает и капитал продолжает расти. И здесь еще одним контраргументом может стать девальвация рубля. Действительно, рубль сильно обесценился с 2014 года, но девальвация не полностью перекладывается в инфляцию и если вы живете в России и здесь же тратите основную часть средств, то переживать не о чем. ❌ До 2022 года еще можно было рассматривать зарубежные активы в портфель, но теперь на этом можно поставить точку, как минимум, на ближайшую перспективу. На нашем рынке тоже есть интересные активы, которые позволяют обгонять рост цен на товары и услуги. Главное, правильно их оценивать и не брать на себя слишком много рисков. 📌 На собственном опыте могу сказать, что инвестировать без плеч, коротких позиций и спекуляций вполне возможно. Доходность получается без "иксов", но вполне умеренная, главное, что капитал остался цел и нервы в порядке 🙂. ☝️ В 2017 году я поставил перед собой цель проверить, может ли обычный человек без специального образования заработать на фондовом рынке? На данный момент мой ответ утвердительный, если к рынку подходить, как к бизнесу, а не как к игровому клубу, то заработать вполне реально и, как минимум, можно в несколько раз обогнать доходность банковского депозита. ✅ Всем удачных инвестиций!