Хэштег #мыслисутра | Тинькофф Инвестиции Пульс

Доброе утро: 11 августа 🔹 Переговоры президентов России и США состоится 15 августа. Обе стороны подтвердили активную подготовку к встрече. Индекс Мосбиржи поднялся до 3000 пунктов на утренних торгах. 🔹 Инфляция в КНР в июле составила 0% г/г после 0,1% в июне. Индекс цен производителей упал на 3,6% г/г. 🔹 Администрация США издала указ, позволяющий инвестировать средства с пенсионных планов 401(k) в недвижимость и криптовалюту. На этих счетах находятся активы в объёме 13 трлн долларов. Биткоин вырос на 4%. 🔹 Администрация США будет взимать с Nvidia и AMD 15% выручки от продаж чипов в Китай. Это стало условием получения лицензий для экспорта на китайский рынок, сообщает FT. ☕ Мысли с утра Ожидается, что новое регулирование инвестиций с пенсионных планов 401k вступит в силу до конца года. Это может обеспечить мощный приток средств в криптовалюту, как после создания криптовалютных ETF. В какие активы будет основной приток? Очевидно, в лидеров рынка — BTC (>60% капитализации крипторынка) и ETH (>60% рынка альткоинов).

⏰ Доброе утро: 28 июля 🔸 ЕС и США подписали торговое соглашение. Пошлина на европейские товары, ввозимые в США, составит 15%. Те же условия были согласованы с Японией. Сообщается, что ЕС пообещал закупать энергоносители в США на 250 миллиардов долларов в год — это выше текущего уровня примерно на 65 миллиардов долларов. Мы считаем такой сценарий нереалистичным. 🔸 Премьер-министр Китая Ли Цян выступил на конференции по ИИ в Шанхае. Он предложил создать глобальное агентство по сотрудничеству в области развития искусственного интеллекта. 🔸 Tesla подписала крупный контракт с Samsung на поставку автомобильных чипов. 🔸 Американские фондовые индексы незначительно выросли в пятницу, фьючерсы на индексы выросли на утренних торгах сегодня. Азиатские фондовые индексы двигались разнонаправленно. Курс основных валют практически не изменился. Золото на утренних торгах немного растёт после падения примерно на 1% в пятницу. Цена нефти примерно на 1% ниже уровня открытия торгов в пятницу. В пятницу биткоин восстановил свои потери и вернулся к верхней границе 10-дневного канала в 119 500 долларов. ☕️ Мысли с утра Полагаем, что в ближайшие месяцы евро может укрепиться по отношению к швейцарскому франку, фунту стерлингов и японской йене. Экономика ЕС стабилизируется и дальнейшее снижение ставок, по крайней мере, до конца года, маловероятно. Скорее всего, евро немного ослабнет по отношению к доллару США к концу года, поскольку экономический рост в США ускорится. Но если Дональд Трамп попытается уволить Джерома Пауэлла с поста главы ФРС (это не наш базовый вариант), доллар почти наверняка ослабнет.

⏰ Доброе утро: 26 июня 🔸 Дональд Трамп может объявить об отставке главы ФРС США Джерома Пауэлла осенью, не дожидаясь окончания срока его полномочий в мае 2026 года, сообщает WSJ. Вероятно, это стало ключевым фактором ослабления доллара и снижения доходности гособлигаций США. 🔸 Основная валютная пара EURUSD выросла до 1,167 — нового 3-летнего максимума. Индекс S&P 500 не изменился, а Nasdaq 100 продолжил обновлять исторические максимумы. Азиатские фондовые индексы открылись разнонаправленно. 🔸 Xiaomi представила свой первый электрический внедорожник YU7 — прямой конкурент Tesla Model Y. Выпущенная в марте 2024 года первая модель электромобиля от Xiaomi — SU7— спустя год превосходит по продажам в Китае своего конкурента, Tesla Model 3. Можно прогнозировать дальнейшее сокращение доли Tesla на рынке КНР. 🔸 Дочерние компании «Газпром энергохолдинга» — ОГК-2 и «Мосэнерго» — вслед за ТГК-1 не утвердили рекомендованные дивиденды за 2024 год. Акции упали более чем на 2% против роста индекса Мосбиржи. ☕️ Мысли с утра Жара в Европе усиливается. Это увеличивает нагрузки на электросеть и повышает риск возникновения лесных пожаров. Из-за холодной зимы энергосистема ЕС вошла в летний сезон с более низким уровнем запасов газа в хранилищах, чем обычно. Сейчас они заполнены на 57%, средний показатель за 5 лет — 74%. Возрастает вероятность масштабных закупок газа европейскими энергокомпаниями во второй половине 2025 года. Цены на газ в Европе в ближайшие месяцы могут остаться выше 400 долларов за тысячу кубометров — это позитивно для «Газпрома» и НОВАТЭКа.

⏰ Доброе утро: 19 июня 🔸Федрезерв США оставил ставку без изменений. С декабря её целевой диапазон составляет 4,25-4,5%. Обновлённый медианный прогноз членов ФРС предполагает два снижения ставки к концу 2025 года, по одному снижению в 2026 и 2027 годах. Таким образом, возможное снижение ставки на обозримом горизонте не превышает 1 п.п. 🔸Глава ФРС Джером Пауэлл заявил, что ожидает значимой инфляции в будущем на фоне роста импортных пошлин. Новый экономический прогноз рисует умеренно стагфляционную картину: замедление роста ВВП в 2025 году до 1,4%, рост безработицы до 4,5% и инфляцию к концу года на уровне 3% г/г — выше текущих значений. Фондовые индексы США вчера закрылись практически без изменений, доходность 10-летних гособлигаций снизилась. 🔸Сенат США принял GENIUS Act. Этот законопроект устанавливает регулирование стейблкоинов — привязанных к доллару США криптовалют — и задает правила выпуска цифровых долларов. ☕️ Мысли с утра GENIUS Act направлен на утверждение в Палату представителей Конгресса США, которая разработала свою версию законопроекта о стейблкоинах. Принципиальное различие двух версий — в надзорном органе. В версии Сената контроль осуществляет Министерство финансов, в варианте нижней палаты Конгресса полномочия распределены между ФРС и другими органами. Принятие GENIUS Act откроет возможность для широкого круга эмитентов — банков, финтех-компаний, крупных ритейлеров и других — выпускать собственные стейблкоины и интегрировать их в действующие платёжные системы. Это важный шаг на пути полноценной интеграции криптовалют в мировую финансовую систему.

⏰ Доброе утро: 9 июня 🔸В США в мае количество рабочих мест выросло на 139 тысяч — чуть лучше консенсуса. Апрельские данные были резко пересмотрены вниз: со 177 до 147 тысяч. Уровень безработицы остался на уровне 4,2%. Средняя зарплата выросла на 3,9% — на 0,2% выше прогноза. Как следствие, доходность 10-летних гособлигаций США выросла на 11 б.п. 🔸Инфляция в Китае за май упала на 0,1% г/г, цены снизились на 3,3% г/г. Экспорт из КНР вырос на 6,3% г/г, в то время как импорт сократился на 2,1% г/г. 🔸Власти Китая одобрили некоторые заявки на экспорт редкоземельных элементов в преддверии сегодняшних торговых переговоров с США. 🔸Акции японской Metaplanet, которая управляет сетью отелей, выросли на 11% после объявления планов по приобретению 210 000 BTC к концу 2027 года, в том числе благодаря проведению допэмиссии. Сейчас у компании есть 8 888 биткоинов. ☕️ Мысли с утра На наш взгляд, история компании MicroStrategy и растущее число компаний-подражателей не заслуживают внимания инвесторов, интересующихся криптовалютой. Эти кейсы строятся на инвестициях в биткоин с использованием кредитного плеча на уровне компаний. Есть много «прямых» и более безопасных способов получить экспозицию на биткоин, включая ETF. Использование других вариантов сопряжено с более высокими рисками, в том числе корпоративными. Ключевые факторы для формирования стратегии инвестирования в криптовалюту — это по-прежнему мировые макроэкономические показатели, глобальное отношение к риску и действия регулирующих органов.

⏰ Доброе утро: 2 июня 🔸 Индекс Мосбиржи сегодня утром снижается на 1,2%. Акции «Татнефти» теряют 7% после «отсечки» — больше размера дивидендов. Против рынка растут акции «Лукойла» (сегодня последний день с дивидендами), «Магнита» и «Интер РАО». 🔸 Дональд Трамп заявил, что Китай нарушил соглашение о торговле, достигнутое в апреле. Также США намерены удвоить тарифы на сталь и алюминий до 50%. Минторг Китая официально опровергло заявление Трампа и пообещало «решительные меры». Азиатские фондовые индексы открылись снижением во главе с Hang Seng (-2,5%). Фьючерсы на американские индексы также снижаются, золото дорожает. 🔸 ОПЕК+ увеличит добычу в июле на 411 тысяч баррелей в день. Таким образом, совокупное объявленное увеличение с начала года достигнет 56% от 2,2 млн баррелей в день ранее введенных самоограничений. Канадская компания Cenovus Energy прекратила добычу нефти почти на 0,25 млн баррелей в день из-за лесных пожаров вблизи месторождений. В ходе утренних торгов нефть марки Brent подорожала на 1,4%. 🔸 Базовый индекс расходов на личное потребление (PCE) в США в апреле вырос на уровне прогноза — 2,5%. Это минимум за 4 года! Личные доходы населения выросли на 0,8% г/г (прогноз 0,3%) , расходы +0,2% г/г. Оценка роста ВВП США во 2-с квартале этого года от ФРБ Атланты выросла с 2,2% до 3,8% после выхода этих данных. 🔸 Индексы деловой активности в Китае за май выросли: в промсекторе до 49,5 пунктов (49 в апреле), в сфере услуг — до 50,5 (50,4 в апреле). ☕️ Мысли с утра В июне мы негативно оцениваем перспективы инвестиций в рисковые активы. Наиболее слабой может быть динамика мировых цен на сырьё в отсутствии убедительных признаков сильного восстановления экономики Китая. Но следует учитывать, что макростатистика в США выходит сильнее ожиданий. Это означает, что спрос на нефть и нефтепродукты в период автомобильного сезона в США так же может превзойти прогнозы, оказав поддержку котировкам нефтяных фьючерсов.