О компании Селигдар

Анализ цены акций $SELG 🗓️ Время: 1 час Текущая ситуация: 📈 Акция показывает признаки восстановления, оттолкнувшись от нижней границы полос Боллинджера и двигаясь к средней. 🛡️Критические уровни: Поддержка 35.97, Сопротивление 37.18. 💲Объёмы торгов: Умеренные, с небольшим преобладанием покупок. 📊 RSI (индекс относительной силы): 48.0. Индикатор находится в нейтральной зоне, ожидая дальнейшего движения. 🤔 Что можно ожидать: Возможен краткосрочный рост к средней линии полос Боллинджера. 🔝Если хотите автоматизировать процесс трейдинга и не тратить время на анализ компаний, то подключитесь к стратегии автоследования с доходностью более 50% годовых в профиле @ShneyderMR ✅ Если же хотите сами научиться биржевому делу, то присоединяйтесь к его закрытому каналу за символическую плату в 190 руб в месяц, где вас ждет полноценная образовательная программа! P.S. Не нужно подписываться на этот аккаунт, все материалы выходят на указанном сверху профиле.

🌊 Русолово. Операционный разворот, но следующего прорыва придётся ждать / ч.2 Начало https://www.tbank.ru/invest/social/profile/reliquary_of_coral_tide/2e236f60-ed7f-4312-bfa2-de6c7f7b938b $ROLO $SELG Мульты. P/E отрицательный и смысла не имеет. P/BV тоже сильно искажён. P/S представляет интерес. Выручка 5 лет неуклонно растёт, мульт был 5,9 в 2023 на пике, в 2024 упал до 2,3, в 2025 до 1,7, сейчас 0,8. Вдвое дешевле Никеля $GMKN и Полюса, вчетверо ВСМПО-АВИСМА, дороже только Русала который сейчас 0,3, обычно 0,5. Паритет с Северсталью $CHMF, черметом. В США оловянная индустрия не развита, природа обделила металлом, в Японии аналогично. У мировых лидеров китайской Yunnan Tin мульт 1,1 при среднем по отрасли 2,6, перуанской Minsur 2,1 при среднем 4,2, индонезийской Timah 2,0 при среднем 5,5, канадско-южноафриканско-конголезской Alphamin 1,6 при среднем в Канаде 7,8,малайзийской Malaysia Smelting 0,8 при среднем 1,5. EV/EBITDA с аномальных 30-40 уже спланировал до адекватных 8,5, это чуть дороже Полюса 7,5, дешевле Русала 9,0 и на уровне низов ВСМПО-АВИСМА. У Yunnan Tin 12, Minsur 3,8, Timah 5,6, Alphamin 2,5, Malaysia Smelting 8,0. Но это второстепенный мульт сейчас, долг влияет. Вердикт. Год за годом компания поднимает из руин оловянную отрасль. Флагманский проект, Амурский комбинат недалеко от Комсомольска уже на горизонте — запуск в 2028. Но драйверов роста гораздо больше — не только выплавка марочного олова вместо продажи концентрата в Китай, но рост добычи меди и вольфрама, кратный рост производства за счёт Пыркакайских штокверков, удобная сырьевая база Янолова, дефицит олова в мире для ЦОДов и энергоперехода, долгосрочная слабость рубля. Планы амбициозные, но нужно набраться терпения. Прилив... Предвосхищён... #олово #металлы #венчур #аналитика #акции #reliquary_of_coral_tide_surge

🌊 Русолово. Операционный разворот, но следующего прорыва придётся ждать / ч.1 Разбираю отчёт $ROLO (входит в состав $SELG) за 1п2026. Выручка выросла с 4,5 млрд до 8,6 на 92% г/г, в том числе выручка оловянного концентрата с 3,7 до 6,9 на 86%, медного с 0,7 до 1,6 на 129%. По вольфрамовому просела, но там копейки. При этом производство выросло оловянного на 17%, медного на 8%. Рубль укрепился примерно на 13%. Цена мировая выросла примерно на треть. Кроме того, запасы готовой продукции уменьшились с 2,5 до 1,2, а рудные отвалы увеличились с 1,6 до 2,9. Себестоимость выросла с 4,6 до 5,9 на 28%, причём расходы на персонал всего на 11%, амортизация на 22%, а вот произв услуги сторонних организаций на 36%. Комм и адм расходы выросли с 0,7 до 1,0 на 45%, опять же за счёт роста услуг сторонних орг на 73%. Вознаграждение агентам-брокерам упало с 1,2 до 0,9 на 28%. Опер прибыль развернулась с глубокого убытка 2,2 до прибыли 1,0, чистая прибыль аналогично с убытка 1,7 до прибыли 0,3 (материнской компании). EBITDA феноменально выросла с 0,4 до 3,2 — в 8 раз. Процентные расходы выросли с 0,8 до 1,2 на 40% и это тревожный знак, но опер прибыль уже почти полностью перекрывает проценты. С потоком поработали эффективно, опер поток с убытка 3,5 развернулся до прибыли 0,9. Капекс вырос с 1,4 до 1,7 на 15%. А убыток по fcf с ужасных 5,0 дополз до всего 0,9. Короткие кредиты и займы выросли с 21,8 до 24,0 на 10% пг/пг и этот долг удушающ, 20,0 из них под 12%. Выросла и кредиторка с 11,1 до 12,9 на 16%. Дебиторка сильно выросла с 3,2 до 5,2 на 63%, что нехорошо для денежного потока, но частично это связано с годовым производственным циклом. Динамика дебиторки с конца 2024 — 2,4 / 4,6 / 3,2 / 5,2 — видны колебания по пг, но и общий плавный рост. Кредиторка довольно стабильна — 12,0 / 12,1 / 11,1 / 12,9. Интереснее с долгом — долгий 7,5 + короткий 5,4 переехал через пг в короткий, динамика — 12,9 / 18,2 / 21,8 / 24,0. Плохо, что долг поджимает по срокам. Плохо, что он вырос пугающе быстро. Но видно, что скорость его наращивания падает — 41% / 20% / 10%. Это позитив. Во 2п26 ожидается стабилизация объёма производства. Цена на олово выросла с 50к до 53к. Курс доллара вырос с 77 до 85. Если из выручки за 1п26 8,6 исключить продажу запасов на 1,3 по себестоимости с наценкой 45%, то есть 1,9, то за 2п26 выручка прикидочно может быть (8,6 – 1,9) * 53/50 * 85/77 = 7,8, даже поменьше, чем за 1п26. Проценты немного подрастут, чистая прибыль приблизится к нулевой. Плюс надо будет перекредитовываться, но оловянная отрасль стратегическая, деньги найдутся. Короче, следующий отчёт уже не будет таким прорывным, но критических проблем не видно. Нужно строить Амурский комбинат, который даст кратный рост выручки, но ближе к 2028-2029. Это не сломанная бизнес-модель, как у несчастной Сегежи. Продолжение https://www.tbank.ru/invest/social/profile/reliquary_of_coral_tide/8596abb4-208b-4bc0-9ddd-d745044d1bd4 #олово #металлы #венчур #аналитика #акции #reliquary_of_coral_tide_surge