Хэштег #нефт | Тинькофф Инвестиции Пульс

⚖️ Нефть vs. Технологии: куда вложить 100 000 рублей в 2025 году? Введение В 2025 году российский рынок предлагает два ярких направления для инвестиций — традиционная нефть и бурно развивающиеся технологии. Что выбрать, если у тебя есть 100 000 рублей? Сегодня разберём плюсы и минусы каждого варианта и предложим конкретные идеи для твоего портфеля. Основная часть Нефть — стабильность и дивиденды • Компании как $LKOH (Лукойл) и $ROSN (Роснефть) — классика российского рынка. • Высокие дивиденды (до 10%), поддержка экспорта на фоне слабого рубля. • Риски: волатильность цен на нефть, геополитика, экологические тренды. Технологии — рост и инновации • Акции $YNDX (Яндекс), $SBER (Сбербанк — IT-направление), $RVTK (РВТК). • Потенциал удвоения капитала за счёт импортозамещения и цифровизации. • Риски: высокая конкуренция, зависимость от госзаказов, технологические сбои. Как распределить 100 000 рублей? • 60% — в нефть для стабильного дохода и дивидендов. • 30% — в технологии для роста капитала. • 10% — в облигации или золото для снижения рисков. Советы: • Используй автоследование для диверсификации и снижения ошибок. • Следи за новостями и экономическими индикаторами. • Не забывай про регулярный ребаланс портфеля. Вывод Сбалансированный портфель из нефти и технологий — твой ключ к успеху в 2025 году. Начни с 100 000 рублей и наблюдай, как капитал растёт!#центробанк

С начала года котировки компании показывают себя лучше рынка (+8,9% с начала года против 3,3% индекса полной доходности). Акции компании весьма активно «отскочили» после декабрьской коррекции и всей истории с дополнительным налогом на «Транснефть». Была редкая возможность приобрести акции компании ниже стоимости чистых активов. Лидер своего рынка, компания обладает сильным балансом и уникальным конкурентным преимуществом. Сделка в value стиле! 🔹На данный момент ожидаемая стоимость чистых активов по итогу 2024 года, по моим прикидкам, составляет ≈8,5 рубля за акцию или 165 млрд рублей. Историческая премия к капиталу варьируется в среднем на уровне около 55 млрд (2,6 рубля на акцию). 🔹Капитализация (цена 10 рублей) — 192,5 млрд плюс чистая денежная позиция в размере 38,7 млрд — итого стоимость составляет 153 млрд за крупнейшего портового оператора России. Это кажется весьма адекватной ценой. При оценочном OCF за 2024 год на уровне 35 млрд мы смотрим на мультипликатор EV/OCF ≈4,4х, что меньше исторического среднего, но уже не кажется что супердёшево. 🔹Если пофантазировать и представить, что результаты в 2025 году будут стабильными и рыночная конъюнктура на рынке перевозки нефти и нефтепродуктов не изменится, то с учётом оценочного роста чистой денежной позиции бизнеса в 2025-м (до 50 млрд) и позитивного сентимента по рынку в целом уровень в 5,5х OCF к концу года кажется справедливым. Это как раз будет стандартная премия к стоимости чистых активов компании. ❗️Оценочный таргет= 12,6 рубля на акцию. 🔸Однако, как и всегда, любой value-подход упирается в суровые реалии текущего рынка и в катализатор раскрытия стоимости. Ожидаемый объём выплат по текущей дивидендной политике составляет, по моим расчётам, 16 млрд (0,8 рубля на акцию), что при текущей ключевой ставке будет сдерживающим фактором. Ранее компания планировала реализовать крупный проект с Металлоинвестом, параметры финансирования которого пока неизвестны. Поэтому дальнейшая стратегия развития напрямую будет зависеть от возможности перехода на выплаты в размере 100% от чистой прибыли и судьбы денежных средств на счетах. В целом, это хорошая инвестиционная история для консервативных инвесторов. Я продал акции в районе 10 рублей, считаю, что перспектива роста ограничена текущей дивидендной политикой. Кроме того, мне кажется, есть истории с более высокими перспективами роста.