Хэштег #нмтп | Тинькофф Инвестиции Пульс

⚓️ НМТП (NMTP) | 1п2026 выдалось слабым, но 2п2026 рискует быть еще хуже. ▫️ Капитализация: 128,8 млрд / 6,7₽ за акцию ▫️ Выручка TTM: 77,5 млрд ₽ ▫️ EBITDA TTM: 50,1 млрд ₽ ▫️ Чистая прибыль TTM: 41,7 млрд ₽ ▫️ P/E: 3,1 ▫️ P/B: 0,8 ▫️ fwd дивиденд 2026: 14,2% ✅ Несмотря на хорошие операционные результаты в 1п2026 (рост грузооборота на 5,5% г/г), скорректированная на курсовые разницы чистая прибыль немного снизилась до 23 млрд р (-5,4% г/г), но есть эффект высокой базы 1п2025 года из-за доходов от переуступки дебиторки. Рентабельность по скорректированной чистой прибыли остается огромной (почти 58%) и даже удивительно, что государство хочет продать свой пакет. ✅ Чистая денежная позиция на 30 июня 2026 года составила 32 млрд р даже с учетом обязательств по аренде. В финансовом плане у компании всё отлично и удары по инфраструктуре в 1п2026 заметно не отразились на финансовых результатах, хотя CAPEX вырос на 93% г/г. ❗ По данным Reuters, из-за атак на суда и инфраструктуру в августе была приличная просадка отгрузок нефти из Новороссийска, а в сентябре наблюдается постепенное восстановление. Если ситуация хотя бы не станет хуже, то на общий результат компании влияние будет несущественным (всего около 4% от выручки, по моим прикидкам). 👆 Учитывая текущие реалии, я бы ожидал небольшого снижения скор. прибыли по итогам 2026 года и fwd p/e около 3,5 и дивиденды порядка 14,2% к текущей цене акций, что в целом неплохо. ❌ При этом, пока нет договорняка и ближайшей перспективы завершения СВО, риски для компании будут только расти. Инвестиционная идея здесь может быстро сломаться в случае форс-мажоров. Вывод: Ситуация остается контролируемой и финансовые результаты отличные. Риски есть и можно сказать, что частично учтены в текущей цене акций (есть дисконт справедливой цене). Лично я обхожу подобные истории стороной, но для тех, кто не верит в реализацию рисков - это неплохой вариант. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

🚢 КАК ДЕЛА У ГЛАВНОГО ПОРТА РФ? Последние недели вокруг Новороссийска картина тревожная: судов стало меньше, отдельные перевозчики приостановили заходы, риски для судоходства выросли. Кажется, что для всё плохо. Но здесь есть важный нюанс. Морской порт Новороссийск и публичный НМТП — не одно и то же. Например, НУТЭП — крупнейший контейнерный терминал Новороссийска — принадлежит «ДелоПортс», а не $NMTP. Поэтому проблемы контейнерных линий вроде Akkon — тревожный сигнал для всей акватории, но не прямое выпадение этой выручки у НМТП. 🛢 ЧТО ТОГДА ГЛАВНОЕ ДЛЯ ? Нефть. За 1П 2026 группа перевалила 58,4 млн тонн, из которых 33 млн тонн пришлось на нефть. Причём нефтяная перевалка выросла сразу на 12%. Именно поэтому свежие данные оказались неожиданно позитивными. После слабого августа за 1–20 сентября экспорт и транзит нефти через Новороссийск выросли примерно на 50% — с 420 до 650 тыс. баррелей в сутки. По данным Reuters/LSEG, объёмы уже приблизились к нормальному уровню загрузки. То есть часть портовой активности действительно сильно пострадала, но главный для нефтяной поток пока не исчез. 💰 А ЧТО С БИЗНЕСОМ? За 1П 2026: • выручка — 39,7 млрд ₽, +2,6% • EBITDA — 27,4 млрд ₽, −8,4% • чистая прибыль — 23,3 млрд ₽, +8,3% • чистый долг — −9,4 млрд ₽ Долговой проблемы фактически нет. Но есть другая: операционные расходы выросли с 8,8 до 12,3 млрд ₽, из-за чего EBITDA снизилась даже при росте выручки. И главный момент — основные перебои произошли уже после первого полугодия. Поэтому настоящий экзамен для НМТП — результаты III квартала. 📈 ПОЧЕМУ ВЧЕРА ВЫРОС НА 2,74%? 22 сентября акция закрылась на 6,745 ₽ (+2,74%). Объём торгов составил почти 19 млн бумаг против среднего около 7,9 млн. Отдельной новости НМТП, которая однозначно объясняла бы весь скачок, не было. Но именно 22 сентября появились данные о +50% к нефтяному экспорту через Новороссийск. Одновременно рос весь рынок: IMOEX прибавил 1,86%, а Brent находилась выше $100. Поэтому мы видим здесь сочетание двух факторов: восстановление нефтеперевалки + общий отскок рынка. 💸 А ЧТО С ЦЕНОЙ? Сейчас стоит 6,745 ₽, капитализация — около 126 млрд ₽, P/E — примерно 4х. За 2025 год НМТП выплатил 1,1448 ₽ на акцию. Если чисто математически повторить такую выплату при нынешней цене, получится почти 17% дивдоходности. Но это именно расчёт, не прогноз дивиденда. 🔮 ТРИ СЦЕНАРИЯ 🔴 5,5–6,2 ₽ Новые длительные остановки → падает нефтеперевалка → сокращаются прибыль и дивиденды. 🟡 6,5–8 ₽ Нефть продолжает идти, перебои остаются локальными, а финансовые показатели проседают умеренно. 🟢 8,5–9,5 ₽ Судоходство нормализуется + сильные III–IV кварталы + сохраняются крупные дивиденды. Дополнительный фактор — государство планирует до конца года продать 20% НМТП стратегическому инвестору. Цена сделки может стать новым ориентиром для оценки компании. 💡 ВЕРДИКТ ОТ YOUNG MILLIONAIRE сейчас — это не история: «порт закрыт → бизнес закончился». Главный вопрос другой: СМОЖЕТ ЛИ НЕФТЯНОЙ ГРУЗОПОТОК РАБОТАТЬ СТАБИЛЬНО, НЕСМОТРЯ НА РИСКИ В ЧЁРНОМ МОРЕ? Мы следим за четырьмя вещами: нефтеперевалка → EBITDA → дивиденды → цена продажи госпакета. Если нефть продолжит идти темпами сентября — нынешние 6,745 ₽ начинают выглядеть совсем иначе. Если перебои станут системными — низкий P/E может оказаться не скидкой, а платой за высокий риск. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

НМТП – МЫ ПРЕДУПРЕЖДАЛИ В прошлый раз мы писали, что риски в акциях НМТП увеличились на фоне атак БПЛА на портовую и нефтяную инфраструктуру. С того времени акции упали на ≈24% (с учётом дивидендов снижение составило ≈10,5%), что более чем в 2 раза хуже динамики индекса Мосбиржи. Результаты за I полугодие 2026 года: Выручка выросла на 2,6% до 39,7 млрд руб. Операционная прибыль снизилась на 9,2% до 24,3 млрд руб. Чистая прибыль выросла на 8,3% до 23,3 млрд руб. → Несмотря на рост грузооборота группы НМТП за 6 месяцев 2026 года на 5,5%, выручка выросла всего на 2,6% (скорее всего, рост грузооборота пришёлся на менее маржинальные направления). → Операционная прибыль снизилась на фоне опережающего роста расходов на 40% до 12,3 млрд руб. • Расходы на ФОТ выросли на 37,7% до 8,5 млрд руб. • Расходы на топливо выросли в 3,8 раза до 1,1 млрд руб. Но если учесть изменение оценочного резерва под кредитные убытки (в I полугодии 2026 года восстановили 1,3 млрд руб.) и переуступку дебиторской задолженности в I полугодии 2025 года, по которой отразили прибыль в размере 2,5 млрд руб., то по факту операционные расходы выросли на 21,2% до 13,7 млрд руб. Но это всё равно рост намного быстрее темпов роста выручки. → Чистая прибыль показала рост только из-за снижения убытка от курсовых разниц с 3,1 до 0,1 млрд руб. и уменьшения эффективной налоговой ставки с 25% до 20%. Атаки на инфраструктуру продолжались и в III квартале 2026 года: • 12 августа была атакована инфраструктура причалов №3, 6 и 7. Были сообщения о пожарах, а через 2 дня «Шесхарис» останавливал погрузку и приём нефти на фоне продолжающейся угрозы атак. Перевалочный комплекс «Шесхарис» является конечной точкой магистральных трубопроводов АО «Черномортранснефть» в Краснодарском крае и обеспечивает отгрузку экспортной нефти и нефтепродуктов через порт «Новороссийск». • В ночь с 8 на 9 сентября было атаковано ООО «Новороссийский мазутный терминал». После атаки возник крупный пожар, сообщалось о повреждении как минимум одного резервуара. ☝️Да, баланс у компании крепкий (чистый долг отрицательный), дивиденды продолжают выплачиваться, оценка акций относительно среднеисторических значений дешёвая, но риски продолжают расти. Поэтому считаем разумным обратить на это внимание и оценить целесообразность удержания акций в портфеле с учётом своей терпимости к риску. Держите акции НМТП? Как считаете, III квартал выйдет слабым?

⚓️ — ПОЧЕМУ НМТП НЕ РАСТЁТ ВМЕСТЕ С ИНДЕКСОМ? Индекс рынка идёт вверх, а продолжает торговаться практически без движения. На первый взгляд странно: бизнес прибыльный, долговая нагрузка низкая, дивиденды есть. Так почему рынок пока не переоценивает НМТП? 📊 ЧТО ПОКАЗАЛ 1П2026? Отчётность выглядит вполне достойно: • Выручка — 39,68 млрд ₽, +2,6% г/г • Чистая прибыль — 23,34 млрд ₽, +8,3% г/г • Операционный денежный поток — 16,59 млрд ₽ • Чистый долг — –9,4 млрд ₽, то есть у компании чистая денежная позиция. При этом во II квартале прибыль выросла уже на 13,2% г/г — до 12,6 млрд ₽. То есть фундаментально история не выглядит сломанной. ❓ ТОГДА ПОЧЕМУ АКЦИЯ СТОИТ? 1️⃣ ПРИВАТИЗАЦИЯ Главный фактор неопределённости — госпакет 20% НМТП. Минфин по-прежнему рассчитывает продать его до конца 2026 года единым пакетом стратегическому инвестору. При этом в сентябре сделку провести уже не успевают. Именно здесь рынок ждёт конкретики: Кто покупатель? По какой цене? Какие условия сделки? Пока ответов нет — часть инвесторов предпочитает не закладывать возможную переоценку в цену. ⸻ 2️⃣ ДИВИДЕНДНЫЙ ДРАЙВЕР УЖЕ ПРОШЁЛ За 2025 год НМТП выплатил 1,1448 ₽ на акцию. Дивидендная отсечка состоялась в июле, поэтому ближайший очевидный драйвер уже отыгран. Теперь рынку нужен следующий повод покупать бумагу. И им как раз может стать приватизация. ⸻ 3️⃣ РОСТ ИНДЕКСА ≠ РОСТ ВСЕХ АКЦИЙ Это ключевой момент. Когда растёт индекс, капитал не распределяется равномерно между всеми бумагами. Сейчас нужен собственный катализатор, а не просто общий рост рынка. И пока рынок выбирает ждать. ⸻ 🐺🎯 ВЕРДИКТ ОТ YOUNG MILLIONAIRE 💰 ПОРТОВЫЙ ДИВИДЕНДНЫЙ КОНТУР НМТП интересен прежде всего как дивидендная история с сильным денежным потоком и низкой долговой нагрузкой. При текущих уровнях я рассматриваю бумагу как интересную для постепенного набора в долгосрок, особенно на просадках. Главный будущий драйвер — приватизация госпакета и возможная переоценка компании рынком. 🎯 СПЕКУЛЯТИВНЫЙ КОНТУР Для спекуляций сейчас интереснее работать от уровней, а не догонять движение. 6,70–6,80 ₽ — первая зона интереса. 6,50–6,60 ₽ — зона для более уверенного набора. Закрепление выше 7,00 ₽ — сигнал на возможное продолжение движения. 6,86 ₽ я бы не назвал идеальной точкой для агрессивного входа — лучше оставить себе пространство для манёвра. 🧠 ИТОГО сейчас — это не история «бизнес плохой, поэтому акция не растёт». Скорее наоборот: фундаментал + денежная позиция + дивиденды + приватизация = потенциально интересная история, которой пока не хватает катализатора. Я бы не гнался за ценой, а ждал либо хорошей зоны для набора, либо подтверждённого пробоя. НМТП — бумага для терпеливого набора, а не для погони. 🐺⚓️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🏤 Мегановости 🗞 👉📰 1️⃣ Ozon , Wildberries и "Яндекс Маркет" — сервис Яндекса — начали принимать оплату цифровыми рублями в приложениях на Android. С 1 сентября граждане открывают цифровые кошельки через 12 банков, переводы идут без комиссии при лимите 300 000 ₽ в месяц. Подключение крупнейших маркетплейсов ускоряет практическое распространение цифрового рубля раньше готовности инфраструктуры для бизнеса. 2️⃣ Минфин рассчитывает до конца 2026 года продать принадлежащий государству напрямую пакет 20% акций НМТП , сообщил замминистра финансов Алексей Моисеев. Сделка пройдет не через SPO, а как блоковая продажа конкретному инвестору, сейчас идет оценка актива. Пакет вернули в программу приватизации на 2026-2028 годы в конце мая 2026 года после исключения из планов в 2020 году. Выбор блоковой продажи вместо публичного размещения говорит, что Минфин уже ведет переговоры с конкретным покупателем. 3️⃣ Минфин не намерен продавать пакет Аэрофлота "любой ценой" в рамках SPO, заявил Алексей Моисеев. В размещении участвуют акции Росимущества и ФНБ, а цена бумаг ФНБ будет учитывать их первоначальную стоимость покупки. Государству принадлежит 73,8% Аэрофлота, 1 сентября акции торговались по 30,62 ₽, потеряв 4,5% на геополитических рисках. Осторожная позиция Минфина по цене показывает, что ведомство не готово фиксировать SPO по низким котировкам ради бюджета. 4️⃣ Минфин зарезервировал часть из 50 млрд ₽ годового бюджета Гохрана на возможную крупную закупку алмазов у АЛРОСА в 2026 году, сообщил Алексей Моисеев. Ведомство предпочитает более ликвидное золото, но сохраняет гибкость для поддержки АЛРОСА при ухудшении рынка, основной объем средств планируется использовать ближе к концу года. Моисеев отметил признаки восстановления спроса даже на мелкие камни. Готовность Минфина вмешаться, но не спешить с закупками говорит, что власти считают ситуацию на алмазном рынке управляемой. 5️⃣ Газопровод "Сила Сибири-2" переименован в "Силу Байкала" в рамках Восточной газотранспортной системы, сообщил министр энергетики Сергей Цивилев. В сентябре 2025 года Газпром подписал с китайскими партнерами меморандум о строительстве этого газопровода в Китай и ветки "Союз Восток" через Монголию мощностью 50 млрд кубометров в год. Спрос на газ на Дальнем Востоке в этом году — 9-10 млрд кубометров, а к 2035 году может вырасти до 34 млрд кубометров. Переименование проекта на фоне обсуждения дальневосточного спроса подчеркивает, что Газпром позиционирует трубу и как внутренний инфраструктурный проект. 6️⃣ Индекс Мосбиржи $IMOEX 2 сентября снизился на 0,1%, до 2185,04 пункта, а РТС потерял 0,4%, до 791,23 пункта, на фоне опасений по эскалации на Украине. Поддержку рынку оказала подорожавшая нефть Brent, превысившая 95,5$ за баррель на фоне напряженности между США и Ираном. В лидерах роста — Совкомбанк , прибавивший 1,5%, а в аутсайдерах — Аэрофлот , потерявший 3,6%. Разнонаправленная реакция рынка показывает, что инвесторы закладывают геополитические риски быстрее, чем сырьевой позитив. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

🚢 НМТП : Рост грузооборота в 1П 2026 и стальной дивидендный куш! ⚓ ПАО «НМТП» продолжает наращивать объемы перевалки: по итогам 1 полугодия 2026 года грузооборот терминалов компании вырос на 4,2% г/г до 32,3 млн тонн, а перевалка в Азово-Черноморском бассейне прибавила 6,3%. 📊 Ключевые показатели и свежий отчет 2026 * Рост операционки: Перевалка наливных грузов (нефть сортов Urals и KEBCO через крупнотоннажные танкеры) и зерновых культур остаётся на пиковых значениях, обеспечивая стабильную загрузку инфраструктуры. * Закрытие дивидендов за 2025 год: Акционеры утвердили и получили выплату в размере 1,1448 руб. на акцию, что обеспечило двузначную доходность порядка 13,6–13,8% (реестр закрыт 13 июля 2026 года). * Мощный процентный доход: Чистая денежная позиция компании на рублевых депозитах при высокой ключевой ставке ЦБ продолжает подпитывать чистую прибыль — чистый финдоход составил более 20% от чистой прибыли за период. ⚖️ Драйверы роста и подводные камни 🚀 Драйверы: * Стратегический хаб Юга: Монопольное положение терминалов в Новороссийске и Приморске делает перевалку сырья незаменимой для российского экспорта. * Гарантированный payout: По стратегическому плану развития до 2029 года компания направляет на дивиденды не менее 50% чистой прибыли по МСФО. * Отсутствие чистого долга: Наличие крупного запаса ликвидности делает бизнес максимально устойчивым к жесткой денежно-кредитной политике. ⚠️ Риски: * Геополитика в акватории: Риски судоходства и страхования в Черном море. * Снижение ключевой ставки: В будущем при смягчении ДКП процентные доходы от депозитов начнут плавно снижаться. 🎯 Вердикт от YOUNG MILLIONAIRE — одна из самых надежных консервативных бумаг в дивидендную часть портфеля. Южный логистический гигант стабильно генерирует мощный кэш и делит его с акционерами. 🔥 Подписывайтесь на канал YOUNG MILLIONAIRE! Вместе с нашей командой аналитиков находим точки входа, разбираем отчеты без воды и отбираем только самые перспективные идеи для вашего портфеля. Дальше — больше! 🚀

🚢 : Главные ворота юга и дивидендный якорь портфеля Новороссийский морской торговый порт (НМТП) — крупнейший портовый оператор России, занимающий ключевую роль в логистике южного бассейна. В текущих экономических реалиях компания демонстрирует высокую устойчивость за счет уникального географического положения и структуры бизнеса. Ключевые факты и показатели: ➖Переориентация торговых потоков: НМТП выступает главным бенефициаром разворота российской торговли на Юг и Восток. Через причалы группы идет основной поток экспорта нефти, нефтепродуктов, зерна и минеральных удобрений. ➖Финансовая устойчивость: Группа сохраняет минимальную долговую нагрузку и внушительную «денежную подушку». В условиях высокого уровня ключевой ставки низкий чистый долг позволяет компании избегать процентных расходов и получать дополнительный процентный доход. ➖Щедрая дивидендная политика: НМТП стабильно делится прибылью с акционерами. По итогам 2025 года компания выплатила 1,1448 руб. на акцию (двузначная дивидендная доходность свыше 13% на момент отсечки в июле 2026 года). ➖Инфраструктурная монополия: Заместить мощности порта в Черноморском бассейне практически невозможно, что создает мощный защитный ров вокруг бизнеса компании. Вывод: — это прочный инфраструктурный актив с защитой от инфляции и стабильным денежным потоком. Бумага отлично подходит для удерживания в долгосрочном дивидендном портфеле. 📌 Если тебе откликается моя аналитика и разборы активов — подписывайся на профиль! Регулярно делюсь сделкам, мыслями по рынку и разборами интересных бумаг.

Как сегодня скакали некоторые акции 📈 3.6M₽ +2.19% 🔶 Аномальное изменение цены ИВА Объём: 3.6M₽ (53344 лотов) Покупка: 100% Продажа: 0% Цена: 67.55₽ Изменение цены: на объеме: +2.19% за сегодня: +2.35% 📈 24.9M₽ +0.91% 🔶 Аномальное изменение цены АЛРОСА Объём: 24.9M₽ (131273 лотов) Покупка: 88% Продажа: 12% Цена: 18.94₽ Изменение цены: на объеме: +0.91% за сегодня: +2.10% 📉 0.480M₽ -3.49% 🔶 Аномальное изменение цены Globaltruck Объём: 0.480M₽ (1086 лотов) Покупка: 0% Продажа: 100% Цена: 44.2₽ Изменение цены: на объеме: -3.49% за сегодня: -4.33% 📈 0.113M₽ +3.66% 🔶 Аномальное изменение цены Полюс Объём: 0.113M₽ (104 лотов) Покупка: 43% Продажа: 57% Цена: 1086.6₽ Изменение цены: на объеме: +3.66% за сегодня: +3.70% Время: 2026-08-30 19:01:19 📉 0.209M₽ -2.08% 🔶 Аномальное изменение цены Сегежа Объём: 0.209M₽ (3162 лотов) Покупка: 4% Продажа: 96% Цена: 0.66₽ Изменение цены: на объеме: -2.08% за сегодня: +0.69% Время: 2026-08-30 19:01:43 📈 0.157M₽ +0.94% 🔶 Аномальное изменение цены Группа Позитив Объём: 0.157M₽ (166 лотов) Покупка: 0% Продажа: 100% Цена: 948.6₽ Изменение цены: на объеме: +0.94% за сегодня: +1.72% Время: 2026-08-30 19:09:34 📉 0.679M₽ -0.75% 🔶 Аномальное изменение цены Сургутнефтегаз Объём: 0.679M₽ (1619 лотов) Покупка: 0% Продажа: 100% Цена: 41.93₽ Изменение цены: на объеме: -0.75% за сегодня: -0.72% Время: 2026-08-30 19:11:18 Замечено Шпионом РЦБ. Подключить: @StockSpy_bot 📉 0.100M₽ -0.71% 🔶 Аномальное изменение цены Объём: 0.100M₽ (150 лотов) Покупка: 0% Продажа: 100% Цена: 66.86₽ Изменение цены: на объеме: -0.71% за сегодня: +0.06% Время: 2026-08-30 19:18:56 📉 0.140M₽ -0.73% 🔶 Аномальное изменение цены Объём: 0.140M₽ (205 лотов) Покупка: 0% Продажа: 100% Цена: 6.84₽ Изменение цены: на объеме: -0.73% за сегодня: -0.29% Время: 2026-08-30 20:45:21 📈 0.142M₽ +1.43% 🔶 Аномальное изменение цены Сегежа Объём: 0.142M₽ (2100 лотов) Покупка: 100% Продажа: 0% Цена: 0.6755₽ Изменение цены: на объеме: +1.43% за сегодня: +3.05% Время: 2026-08-30 21:16:09 📉 0.115M₽ -0.93% 🔶 Аномальное изменение цены Селигдар Объём: 0.115M₽ (316 лотов) Покупка: 0% Продажа: 100% Цена: 36.41₽ Изменение цены: на объеме: -0.93% за сегодня: -0.65% Время: 2026-08-30 21:23:52

: как я зашёл в порт на спекуляциях 🚢 Привет, мои внимательные инвесторы! У меня появилась новая спекулятивная позиция — Взял 200 акций по 7,445 ₽ на сумму ~1 490 ₽. Это одна из трёх бумаг, которые я выбрал для диверсификации спекулятивного «кармана». --- Почему NMTP Новороссийский морской торговый порт — инфраструктурная монополия с устойчивым бизнесом. Компания стабильно платит дивиденды, прогноз на 2026 год — ~0,375 ₽ на акцию (доходность около 5% к текущей цене). Технически бумага торгуется в районе 7,45 ₽, недельный диапазон — 6,36–8,525 ₽. Сейчас цена у нижней границы, что делает её интересной для спекулятивного входа. --- Что я сделал · Вход: 200 акций по 7,445 ₽ · Стоп-лосс: 6,9 ₽ (чуть выше недельного минимума) · Тейк-профит: 8,3 ₽ (уровень сопротивления) · Риск: ~109 ₽ · Потенциал: ~171 ₽ · Соотношение риск/прибыль: 1:1,57 --- Как я управляю сделкой Стоп-лосс защищает позицию от резкого падения. Если цена уйдёт ниже 6,9 — я выйду с убытком ~109 ₽. Если цена дойдёт до 8,3 — зафиксирую прибыль ~171 ₽. Это не инвестиция, а спекуляция с чёткими уровнями. Всё по правилам, которые я установил для спекулятивного «кармана» (до 10–15% портфеля). --- Что дальше Жду движения. Если цена пойдёт вверх к 8,3 — фиксирую прибыль и реинвестирую в основной портфель. Если упадёт к 6,9 — закрываюсь с убытком и иду дальше. --- А вы используете стоп-лоссы в сделках или предпочитаете держать без страховки? 👇 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Оценка акций НМТП : Какую рентабельность ROA заложить для расчета стоимости? Разбор МСФО В финансовых отчетах ПАО "НМТП" по МСФО за первый квартал 2026 года и за прошлый год стоит выделить следующие факторы, описывающие новую экономическую среду функционирования бизнеса. 1. Повышение налога на прибыль. 2. Санкционное давление и перестройка логистики. 3. Качество прибыли (Депозиты). 4. Скрытое долговое бремя: Capex и незавершенное строительство. Оценка стоимости акций ПАО НМТП Средняя рентабельность активов НМТП за 7-летний период ROA составляет около 17.5%. С учетом новых описанных выше экономических реалий нормализованный показатель ROA принят равным на 2,5 п. п. ниже его среднего значения. ROA норм = 17,5 – 2,5 = 15% Фундаментальный расчет с использованием нормализованного ROA = 15% показывает небольшую переоценку акций примерно на 7%. При этом рынок оценивает рентабельность активов НМТП ROA на уровне 16.3%, что несколько ниже среднего ROA за 7-летний период (17.5%). Это значит, что рынок закладывает дальнейшее снижение рентабельности Группы. Вывод На дату публикации разбора фундаментальная оценка акций ПАО НМТП демонстрирует переоценку примерно на 7%. При этом в новых экономических условиях рынок ожидает небольшое снижение рентабельности Группы. Какую норму ROA вы считаете правильной для фундаментальной оценки компании в текущих реалиях? Подробности разбора (с цитатами МСФО и таблицами) и готовую финансовую модель для проверки гипотез выложил на канале Эффективные Инвестиции (Basicinvest) Алексей Терновский Инженер-инвестор | Автор проекта «Эффективные Инвестиции» Подписывайтесь, чтобы понимать экономику без шума и инвестировать уверенно. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🏤 Мегановости 🗞 👉📰 1️⃣ Глава РСПП Александр Шохин допустил снижение ключевой ставки ЦБ на заседании 19 июня на 50 базисных пунктов, хотя бизнес-объединение настаивает на снижении сразу на 100 б.п. Зампред Банка России Алексей Заботкин охладил ожидания, заявив, что пространство для смягчения не расширилось и регулятор не намерен снижать ставку на каждом заседании. Расхождение между ожиданиями бизнеса и сигналами ЦБ указывает на постепенный характер цикла смягчения. 2️⃣ Индекс МосБиржи снизился на 0,7% до 2561 пункта на фоне укрепления рубля и отката нефти Brent к 93,5$. Лидеры падения среди голубых фишек: НЛМК (-3,9%), "Аэрофлот" (-2,8%), "Озон" (-2,6%), "Роснефть" (-2,4%). За неделю индексы потеряли до 3,5%, объём торгов составил 31,52 млрд ₽. Выжидательные настроения перед заседанием ЦБ 19 июня определяли динамику всей недели. 3️⃣ Сбербанк объявил о намерении проводить весь спектр разрешённых операций с криптовалютой после вступления в силу нового закона о легализации цифровых активов. С 1 июля граждане смогут покупать криптоактивы через лицензированных посредников из реестра ЦБ. Для неквалифицированных инвесторов установлен лимит 300 тысяч ₽ в год; внутренние расчёты криптовалютой остаются под запретом. Ранний выход Сбера в сегмент криптообмена способен обеспечить ему структурное преимущество на формирующемся регулируемом рынке. 4️⃣ ВТБ в пилотном режиме запустил приём платежей в цифровых рублях через терминалы и до сентября распространит опцию на всю терминальную сеть. Торговым точкам достаточно открыть счёт в цифровых рублях без замены оборудования. До конца 2026 года операции в цифровых рублях не облагаются комиссией. ВТБ занимает позицию раннего инфраструктурного игрока в цифровом рубле, что при масштабировании превратится в устойчивое конкурентное преимущество. 5️⃣ Путин заявил на ПМЭФ, что "НОВАТЭК" обладает технологиями сжижения газа без аналогов у конкурентов, и допустил их применение при разработке месторождений на Аляске. Речь идёт о плавучих СПГ-заводах мурманского центра компании в рамках проекта Alaska LNG с инвестициями 44 млрд$. Потенциальный выход НОВАТЭКа на американский рынок через технологическое партнёрство способен переоценить геополитические риски в цене бумаги. 6️⃣ Министр финансов Антон Силуанов сообщил о намерении государства продать 20-процентный пакет акций "Новороссийского морского торгового порта" уже в текущем году. НМТП — крупнейший портовый оператор России; контролирующий акционер "Транснефть" с долей 62%. В конце мая компания включена в прогнозный план приватизации федерального имущества до 2028 года. Выход госпакета на рынок может создать краткосрочное давление на котировки, но подтверждает рыночный статус актива и повышает его ликвидность. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на стратегию автоследования &Мега_Облигации (доходность за последний год +29%) ✅

🚢 Инвестидея от АКБФ Инвестиции: Новороссийский морской торговый порт Аналитики выделяют акции НМТП как бумагу с долгосрочным потенциалом. Новороссийский морской торговый порт — ведущий стивидорный оператор России и третий порт Европы по грузообороту. В группу входят два крупнейших порта страны: Новороссийск на Чёрном море и Приморск на Балтике. Крупнейший акционер — Транснефть (около 60,6%), ещё 20% контролирует Росимущество. 📊 Что происходит с бизнесом прямо сейчас Чистая прибыль по РСБУ в первом квартале 2026 года сократилась на 11,5% до 4,74 млрд рублей. Давление оказали слабая нефть, большой дисконт на Urals, крепкий рубль и низкие ставки фрахта. Выручка почти не изменилась, а себестоимость подскочила на 22%. Но менеджмент и аналитики смотрят вперёд. Опираясь на статистику марта–мая, в базовом сценарии ждут восстановления. Прогноз EBITDA по МСФО на этот год — 56,4 млрд рублей, чистой прибыли — 45,1 млрд рублей. На 2027 год цифры сопоставимы: 57,1 и 45,9 млрд рублей соответственно. Для сравнения: в 2025 году эти показатели составляли 45,9 и 39,9 млрд рублей. 🧩 Сильные стороны, на которые делают ставку Долговая нагрузка остаётся низкой. По итогам 2025 года чистый долг к EBITDA — всего 0,3x. Это даёт устойчивость и пространство для манёвра. Порядка 40% дохода компании формирует инвестиционная деятельность, то есть дивиденды от дочерних стивидорных обществ. Такая диверсификация поддерживает стабильную рентабельность и денежный поток. Дивидендная политика прозрачна: не менее половины чистой прибыли по МСФО пойдёт акционерам, с оглядкой на свободный денежный поток. Реальная дивидендная доходность за последние 10 лет составила около 2%, что для сектора совсем неплохо. Ещё один возможный катализатор — планы правительства продать госпакет в 20%. Соответствующее распоряжение уже подписано. Если геополитический фон улучшится, это способно подогреть интерес фондов к бумагам. ⚠️ О чём важно помнить Главный риск — географическая близость активов к зоне проведения СВО. Именно поэтому в оценку заложен 40-процентный дисконт. Дополнительное давление создаёт масштабная инвестиционная программа. Компания строит новый перегрузочный терминал в Новороссийске с запуском в 2027 году. Капитальные затраты в 2025–2027 годах ожидаются на уровне 20–25 млрд рублей ежегодно, что заметно выше исторических 5–7 млрд. Это временно увеличит долг. Наконец, сохраняется риск регуляторного давления на тарифы. ФАС уже оспаривала рост цен на перевалку чёрных металлов, и суд округа встал на сторону антимонопольного ведомства. Вероятно, давление на тарифы в ближайшие годы усилится. ⚡️ Долгосрочная стратегия: порт нацелен на рост грузооборота до 167,8 млн тонн в год к 2030 году со среднегодовым темпом 4%. Даже с учётом растущих CAPEX и регуляторных рисков аналитики прогнозируют среднегодовой рост выручки на 15% до 2032 года. Для терпеливого инвестора комбинация низкого долга, понятной дивидендной политики и возможной приватизации госпакета может сделать эти бумаги интересным элементом портфеля. ⚠️ ИНВЕСТИЦИИ СОПРЯЖЕНЫ С РИСКАМИ. ЛЮБАЯ ИНФОРМАЦИЯ МОЖЕТ СОДЕРЖАТЬ НЕТОЧНОСТИ И НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ.

🏤 Мегановости 🗞 👉📰 1️⃣ Набсовет ВТБ рекомендовал дивиденды за 2025 год в размере 25% от чистой прибыли по МСФО — 9,71 ₽ на акцию, или 125 млрд ₽, что вдвое ниже ожиданий рынка и прошлогодних выплат (50% прибыли, ~275 млрд ₽). Акции банка упали на 8,6% до 79,34 ₽, капитализация за два дня снизилась на 129 млрд ₽; решение объясняется необходимостью поддержать норматив достаточности капитала Н20.0 на уровне 10,7% при минимуме 10%. Одновременно набсовет вынес на собрание акционеров 30 июня предложение о допэмиссии: ~6,3 млрд акций по 87 ₽, что составит до 49% от общего числа обыкновенных акций, при этом государство сохранит долю выше 50%. Привлечённые средства (объём превысит 500 млрд ₽) направят на финансирование стратегического партнёрства с группой Wildberries-Russ и развитие основного бизнеса; чистая прибыль по МСФО за I квартал 2026 года составила 132,6 млрд ₽. Разрыв между ожиданиями рынка и фактическим решением по дивидендам в сочетании с масштабным SPO создаёт навес предложения акций — это давление на котировки может сохраняться вплоть до собрания 30 июня. 2️⃣ Совет директоров ПАО "Новороссийский морской торговый порт" рекомендовал выплатить дивиденды за 2025 год в размере 1,1448 ₽ на акцию, всего 21,46 млрд ₽. Голосование акционеров намечено на 30 июня, реестр будет сформирован к 13 июля. Текущая дивидендная доходность составляет около 12,9%; 62% акций компании принадлежат ПАО "Транснефть", 20% — государству. Дивдоходность в 12,9% при включении компании в список объектов приватизации до 2028 года делает бумагу интересной с точки зрения дохода, однако неопределённость вокруг смены собственника добавляет риски. 3️⃣ Совет директоров "Русснефти" рекомендовал дивиденды по привилегированным акциям за 2025 год в размере 0,714$ на акцию, суммарно 70 млн$. По обыкновенным акциям дивиденды традиционно не рекомендованы. Собрание акционеров состоится 26 июня в Зеленограде, реестр будет сформирован к 16 июля; при необходимости для покрытия дефицита при конвертации валюты будет задействована нераспределённая прибыль прошлых лет. Выплаты только по префам при нулевом дивиденде по обыкновенным акциям подтверждают ограниченный интерес компании к широкому кругу акционеров и сохраняют дисконт обыкновенных бумаг к привилегированным. 4️⃣ Совет директоров ПАО "Федеральная сетевая компания — Россети" вновь рекомендовал отказаться от дивидендов за 2025 год — в соответствии с поручением президента об отказе от выплат в 2022–2026 годах. На годовом собрании 26 июня будет рассмотрено увеличение уставного капитала через допэмиссию для получения государственных акций национализированных энергосетевых структур (СУЭНКО, Облкоммунэнерго и др.). Инвестпрограмма компании на 2026 год превышает 900 млрд ₽; последний раз дивиденды выплачивались в 2021 году в объёме 20,5 млрд ₽. Отсутствие дивидендов при масштабной допэмиссии и гигантской инвестпрограмме означает, что "Россети" остаются историей роста инфраструктуры, а не дохода — это актуально лишь для инвесторов с долгим горизонтом. 5️⃣ "Газпром" рассматривает продажу непрофильного актива — сборочного производства космических аппаратов "Газпром СПКА" (Московская область) и Центра управления полётами компании "Новый старт" до конца 2026 года. Сделка оценивается аналитиками в 15–40 млрд ₽. Для покупателя актив перспективен только при наличии гарантированного портфеля заказов. Продажа непрофильных активов вписывается в общую стратегию "Газпрома" по оздоровлению баланса, однако диапазон оценки в 15–40 млрд ₽ отражает высокую неопределённость коммерческой ценности актива. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на стратегию автоследования &Мега_Облигации (доходность за последний год +29%) ✅

⚓️ Госпакет НМТП снова включили в план приватизации Правительство РФ вернуло пакет акций ПАО «Новороссийский морской торговый порт» в программу приватизации на 2026–2028 годы. Соответствующее распоряжение подписал премьер-министр Михаил Мишустин. 📌 Что известно: • государству принадлежит 20% акций НМТП; • компания находится под контролем «Транснефти»; • ранее пакет уже присутствовал в планах приватизации, но фактически не продавался; • в 2020 году упоминание о продаже исключали из программы. НМТП — одна из крупнейших портовых групп России. Активы компании расположены в Новороссийске, Приморске и Балтийске. Для рынка возвращение госпакета в план приватизации — это сигнал о потенциальных структурных изменениях вокруг компании, хотя конкретных параметров сделки пока нет. 💡 Что может быть позитивным: • рост интереса инвесторов к активу; • повышение внимания к корпоративной эффективности; • потенциальное увеличение рыночной ликвидности акций; • возможная переоценка компании на фоне приватизационной темы. ⚠️ Риски и неопределенности: • конкретные сроки и параметры продажи пока неизвестны; • сам факт включения в программу не гарантирует сделку; • государство уже откладывало приватизацию НМТП ранее; • влияние на миноритарных акционеров пока оценить сложно. Пока новость скорее формирует долгосрочный инвестиционный сюжет вокруг НМТП, чем дает рынку конкретику по будущей сделке. Инвестиции несут риски. Информация может содержать неточности и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

⚓️ НМТП (NMTP) | Риски для инфраструктуры и дальнейшие перспективы ▫️ Капитализация: 164,5 млрд / 8,5₽ за акцию ▫️ Выручка 2025: 76,5 млрд ₽ (+7,5% г/г) ▫️ EBITDA 2025: 52,7 млрд ₽ (+9,3% г/г) ▫️ Чистая прибыль 2025: 40 млрд ₽ (+6,8% г/г) ▫️ скор. ЧП 2025: 43 млрд ₽ (+10,4% г/г) ▫️ P/E: 3,7 ▫️ P/B: 0,9 ▫️ fwd дивиденд 2025: 13,1% 👉 Отдельно результаты за 4кв2025г: ▫️Выручка: 20,2 млрд ₽ (+20,7% г/г) ▫️EBITDA: 11,8 млрд ₽ (+16,1% г/г) ▫️скор. ЧП: 9,3 млрд ₽ (+2,6% г/г) ✅ Несмотря на все трудности, Новороссийский порт закончил 2025г с ростом грузооборота на 2% г/г до 168 мл тонн. Сейчас порт занимает 1 место в РФ по объёму перевалки грузов. Приморск также нарастил грузооборот на 4% г/г до 64 млн тонн. ✅ НМТП продолжает удерживать небольшую кубышку на балансе 23,7 млрд р с учетом обязательств по аренде. Но это конечно временное явление, на выплату дивидендов нужно порядка 20 млрд. ✅ Южные активы НМТП работают в условиях постоянного риска ударов, но за 4 года лет почти все атаки были безуспешны. Порт не закрывался на длительный период и продолжает сохранять операционный рост. ❌ Балтийский порт Приморск оказался не готов к масштабным ударам БПЛА и там локально риск реализовался. По оценкам Reuters, инфраструктура получила серьезные повреждения — выведены из строя около 40% нефтехранилищ, работа на несколько дней была остановлена. Как будет дальше - посмотрим. ❌ Кроме падения операционных результатов Балтийского сегмента, очевидно нас ждет рост трат на работы по восстановлению инфраструктуры (Capex 2026г скорее всего будет выше на 10-15%). При этом в 2025г Capex даже сократился на 3% г/г. 👆 То есть на 2026г мы имеем риски сокращение грузооборота Приморска + рост Capex на восстановление инфраструктуры + повышенные риски для других активов. 📈 При этом, не факт, что чистая прибыль будет по итогам 2026 года будет ниже. Она вполне может даже вырасти, так как чистая денежная позиция порта выросла и рост цен на услуги может компенсировать потери. Вывод: НМТП вполне неплохо отработал 2025г и сейчас работа портов после атак восстановлена. На мой взгляд, с учетом кратно выросших рисков для Новороссийска и уже остановленного Приморска, бизнес оценен вполне справедливо, интересных дисконтов нет. Вполне можно рассматривать к покупке тем, кто не верит в реализацию рисков для инфраструктуры. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

•🏛 Пятница, 13-е: День Х, Дивиденды НОВАТЭКа и Скрытые идеи 🌭📈 Доброе утро, инвесторы! Рынок замер (2765 п.), все ждут 13:30 и решения ЦБ. Но пока макроэкономика на паузе, в корпоративном секторе — настоящая жара. Собрал для вас главное на сегодня: •⛽️ 1. НОВАТЭК ( ) — Король повестки Вчерашний отчет перевернул игру. Операционный денежный поток вырос на 41% (до 508 млрд руб.)! •Главное: Аналитики пересчитали модели — теперь вместо скромных выплат рынок ждет финальный див 40–45 руб. (доходность ~4% за полгода). •Идея: Если ЦБ не «зажестит», бумага может стать локомотивом роста к 1400+. •🚢 2. НМТП ( ) — Тихая гавань Пока все шумят про Газпром, порты работают. Компания подтвердила стратегию выплаты 50% прибыли. •Инсайт: Рынок ждет дивиденд >1 руб. на акцию (годовая доходность ~12%). Для консервативного портфеля — топ. •💻 3. Софтлайн ( ) — Деньги на рост. Успешно закрыли книгу заявок по облигациям на 6,6 млрд руб. Спрос огромный — «умные деньги» верят в стратегию. •Триггер: 19 февраля ждем отчет за год. Обычно под такие даты бумагу разгоняют заранее. •⛏ 4. Металлурги ( , ) — Надежда на помощь. Минпромторг поддержал идею перенести уплату акциза на сталь и НДПИ на конец года. •Вывод: Если дадут отсрочку, это высвободит кэш и поддержит котировки, которые давно под давлением налогов. •🏦 5. Интрига дня: Ставка ЦБ. Базовый сценарий — 16%, но с надеждой на мягкий сигнал из-за падения инфляции. •Сюрприз: Если снизят до 15,5% — увидим ракету по всему рынку. •Негатив: Если поднимут или дадут жесткий прогноз — прячемся в Сбере ( ) и Флоатерах. Итог: До 13:30 — «боковик». Дальше — по ситуации. Не забываем про стопы! На кого ставите сегодня? 👇 🔥 — НОВАТЭК (верю в дивы!) 🚢 — НМТП (тише едешь — дальше будешь) 💻 — ИТ-сектор (ждет ракету от ЦБ) #цб