Хэштег #промышленныеметаллы | Тинькофф Инвестиции Пульс

Мировые рынки металлов завершают июль под давлением: рост нефти на фоне эскалации конфликта США и Ирана разогнал инфляционные риски и вернул страхи перед жесткой монетарной политикой ФРС. Золото упало ниже $4010 за унцию, серебро просело на 13% за месяц, платина и палладий также в минусе. Однако долгосрочный фундаментальный спрос остаётся мощным. Всемирный банк прогнозирует рекордный рост цен на черные и цветные металлы на 19% в 2026 году. Fitch Ratings повысило прогнозы по большинству металлов, а аналитики БКС улучшили оценки по никелю, меди и алюминию на 2026–2028 гг. Что стоит купить? 🥇 Медь — главный металл новой экономики (ИИ, электромобили, дата-центры). Дефицит на рынке достигает 600 тыс. тонн, котировки обновили исторические максимумы. Прогноз — до $10 500–13 000 за тонну. ⚪ Алюминий — сжатое предложение из-за перебоев в логистике (Ормузский пролив) и сокращения производства на Ближнем Востоке. Прогноз — $2900 за тонну. 🥈 Серебро — после просадки на 13% за месяц выглядит перепроданным. Целевой ориентир на конец года — $70–85 за унцию. 🇷🇺 В России — металлопотребление в 2026 году снизится на ~7%, но экспорт российского никеля в Китай растёт. В фокусе — акции Норникеля (цель БКС — 190 руб.), РУСАЛа, Полюса и ЮГК. Инструменты: фьючерсные контракты, биржевые ETF или акции добывающих компаний. 10 хештегов:

💬🌕 Наблюдение: запасы серебра в Лондоне продолжают падать. В Лондоне сложилась беспрецедентная ситуация – в течение последних 9 месяцев запас серебра, хранящийся в хранилищах LBMA в Лондоне, сокращался каждый месяц и в настоящее время достиг рекордно низкого уровня. 1) LBMA (Лондонское хранилище цветных металлов) хранилища включают хранилища драгоценных металлов в Лондоне, которыми управляют JP Morgan, HSBC и ICBC Standard Bank, а также лондонские хранилища трех операторов безопасности Brinks, Malca-Amit и Loomis. Поскольку эта система управляется и координируется Лондонской ассоциацией рынка драгоценных металлов (LBMA), эти хранилища известны под общим названием «хранилища LBMA». 2) В конце июня 2022 года лондонские запасы серебра упали ниже уровня в 1 миллиард унций (31 022 тонны). 3) Последние данные за июль и август показывают, что тенденция к снижению сохраняется. В июле 2022 года лондонские запасы серебра сократились еще на 4,66% в месячном исчислении, при этом из хранилищ было вывезено 46,5 млн унций серебра (1447 тонн). В результате общие запасы серебра LBMA в Лондоне сократились до 950,9 млн унций (29 576 тонн), что стало новым рекордным минимумом с момента начала регистрации. 4) Теперь, когда были опубликованы данные о хранилищах за август 2022 года, мы видим, что в августе лондонские запасы серебра упали еще на 3,62%. Из хранилищ было отгружено 34,4 миллиона унций серебра (1070 тонн). В результате запасы серебра в хранилищах LBMA сократились до 916,5 млн унций (28 506 тонн). 5) Институт серебра подсчитал, что годовой объем добычи серебра в мире в этом году составит всего 843,2 млн унций (26 262 тонны). Таким образом, в хранилищах LBMA с 28 506 тоннами по состоянию на конец августа 2022 года сейчас хранится чуть меньше годового запаса серебра. ❗️6) Большая часть серебра в хранилищах LBMA принадлежит биржевым фондам (ETF) в качестве обеспечения и не может быть продана на рынке. Кроме того, это серебро в ETF, как заявляет LBMA, не доступно для «поддержки физического внебиржевого рынка». ‼️7) Согласно расчетам GoldCharts'R'Us, по состоянию на конец августа 18 110 тонн серебра находились в ETF, обеспеченных серебром, которые хранят свое серебро в Лондоне. Это означает, что из 28 506 тонн серебра, которые, по утверждению LBMA, хранятся в ее лондонских хранилищах, 63,5% находятся в ETF, и только 10 396 тонн (36,4%) не принадлежат ETF.