Хэштег #агрорынок | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

{$CCQ6} ДЕЛО № 03 • Новые страны наращивают какао. Но не весь урожай существует Три новости: • Эквадор может стать вторым производителем мира. • Нигерия раздаёт миллион саженцев. • Бразилия планировала десятки тысяч гектаров новых плантаций. В ленте всё это выглядит как один вывод: предложение растёт, значит какао должно дешеветь. Но это три совершенно разных горизонта. 1. Эквадор. Реальные тонны Anecacao ожидает более 570 тысяч тонн в сезоне 2025/26 и свыше 650 тысяч тонн в 2026/27. Эквадор уже получает около 800 кг с гектара. В Западной Африке средняя урожайность ниже 500 кг. Местные фермеры получают около 90% мировой цены. Поэтому рост котировок быстрее превращается в удобрения, уход за деревьями и фактический урожай. Это предложение, которое действительно способно повлиять на ближайшие сезоны. Но даже 650 тысяч тонн не заменяют Кот-д’Ивуар, где в сезоне 2025/26 ожидают 2–2,1 млн тонн. 2. Нигерия. Биологическая опция В июле страна запустила распределение миллиона улучшенных саженцев по 14 какао-производящим штатам. Но саженец не равен поставке. Обычному дереву требуется три–пять лет до первого урожая. Гибриды могут начать раньше. Часть новых растений пойдёт на замену старых плантаций, а не на расширение площади. Поэтому миллион саженцев нельзя переводить в тонны простым умножением. Для ближайшего контракта это почти не предложение. Для баланса следующих лет уже важно. 3. Бразилия. Тонны из инвестиционной модели Крупные проекты могли добавить не менее 75 тысяч гектаров. Потенциально около 225 тысяч тонн через четыре года. Затем какао подешевело примерно на 70% от пика 2024 года. При цене около 3 тысяч долларов за тонну участники рынка ожидали отмены примерно половины проектов. Один проект почти на 8,9 тысячи гектаров был приостановлен. Рынок успел посчитать урожай, который ещё даже не посадили. Что здесь важно трейдеру Высокая цена запускает рост предложения. Но у какао длинный лаг. Пока дерево начинает плодоносить: • цена может упасть; • финансирование может исчезнуть; • проект могут уменьшить; • саженцы могут лишь заменить старые деревья; • спрос тоже может измениться. Поэтому новость о новых посадках нужно проверять по четырём ступеням: 1. Проект только объявлен или уже профинансирован. 2. Земля действительно засажена. 3. Деревья уже плодоносят. 4. Бобы появились в экспорте и переработке. Даже ICE не считает все происхождения полностью одинаковыми. При физической поставке контракт использует разные надбавки для групп стран. География меняет не только количество, но и структуру доступного товара. Итог Мировая карта какао действительно сдвигается в сторону Латинской Америки и новых инвестиций в Африке. Но «новое предложение» существует в разных состояниях. • Эквадор уже отгружает. • Нигерия только сажает. • Бразилия успела часть планов пересчитать. Поэтому самый медвежий заголовок о новых плантациях иногда означает лишь одно: рынок раньше был настолько дорогим, что убедил людей посадить деревья. Когда эти деревья дадут бобы и дадут ли вообще. Уже другой вопрос. все эпизоды про какао *Не ИИР.*

🔥 Кофе и какао в фокусе: Lutnick намекнул на отмену тарифов! Куда движутся фьючерсы? Внимание, трейдеры! Только что вышел важный сигнал от Минторга США: секретарь Ховард Латник (Lutnick) заявил, что Белый дом может ввести нулевые тарифы на кофе и какао, если будут заключены отдельные сделки с Бразилией и Кот-д’Ивуаром. Ранее эти «мягкие товары» (soft commodities) не попали под исключения из-за их невозможности выращивать в США — но теперь всё может измениться. Что происходит сейчас: 📉 Какао упало на 1.3%, кофе — на 0.65% (по данным ICE). Рынок уже реагирует на надежды: инвесторы массово закрывают лонги, ожидая смягчения тарифного давления. 🌍 Контекст: США не производят ни кофе, ни какао из-за климата, поэтому тарифы бьют прямо по цепочкам поставок. Ранее Lutnick исключил металлы и энергоносители, но оставил «мягкие» товары под ударом. Теперь появился шанс на переговоры. 💡 Ключевая фраза: «Президент Трамп рассмотрит нулевые тарифы на природные ресурсы, которые нельзя производить внутри страны». Однако конкретики нет — всё зависит от сделок с экспортерами. Мои мысли: — Краткосрочно — коррекция вниз. Падение какао и кофе логично: рынок ценит снижение рисков. Но не стоит торопиться с шортами — пока это слухи, а не факты. — Долгосрочно — волатильность гарантирована. Если сделки с Бразилией/Кот-д’Ивуаром провалятся, цены могут взлететь (помните, бразильская арабика — 40% рынка США!). Следите за переговорами — ключевые даты уже в августе. — Хлопок ( -0.74%) пока в тени, но если тарифы смягчат и для него — ждите движения по всем агрокультурам. — Стратегия: Фиксируйте прибыль по длинным позициям в какао, но держите стоп-лосс выше уровня до новостей. Для кофе — ждите подтверждения отмены тарифов (например, заявления от USDA или ICE). P.S. Важно: В прошлом году тарифы на бразильский кофе уже подняли розницу на 9%. Если исключения появятся, это станет максимальной болью для хедж-фондов, которые заложили рост в цены. Кто-то проиграет, а кто-то заработает на развороте — ваш ход! Как думаете: это начало отмены тарифов или тактическая утечка для давления на экспортеров? Ставите на откат или ждете нового витка? Пишите в комменты!👇 {$KCQ5} {$KCX5} {$CCU5} {$CCZ5}

☕ Тревога на рынке кофе: 50% тарифы на Бразилию могут взорвать цены! Внимание, трейдеры! Только что вышла горячая новость от WSJ: Трамп вводит 50% тарифы на бразильские товары с 6 августа, и кофе — в зоне риска. Бразилия поставляет 35-40% арабики в США — это основа для большинства брендов (Folgers, Dunkin’, Café Bustelo). Вьетнам, второй по объемам производитель, делает почти только робусту (дешевый кофе для растворимых смесей), так что заменить бразильскую арабику негде. Ключевые моменты: ✅ Дефицит альтернатив: Бразилия производит 40+ млн мешков арабики — больше, чем Колумбия, Гондурас и другие страны вместе взятые. У ростеров (JM Smucker, Kraft Heinz) нет запасного плана — либо глотать тарифы, либо менять рецепты (а это риск для качества). ✅ Уже начались движения: JM Smucker поднял цены в мае и снова в августе. Трейдеры массово завозят кофе до вступления тарифов — цепочки поставок «замерзают» (по данным Citi Research). ⚠️ Фьючерсы в ловушке: Несмотря на 35% падение цен на ICE (из-за дождей в Бразилии), тарифы могут перекрыть этот тренд. Розничные цены отстают от фьючерсов на 6 месяцев — значит, в 2025 году мы увидим волну подорожания (+9% уже в этом году!). Мои мысли: — Тарифы — новый драйвер роста для кофе. Даже если урожай 2025-26 будет рекордным, 50% наценка перевесит избыток предложения. — Следите за фьючерсами — возможен резкий разворот вверх. — Розничные бренды (вроде Folgers) могут стать устойчивыми активами — их маржинальность вырастет за счет перекладывания затрат на потребителя. — Стоп-лосс по коротким позициям — сейчас слишком опасно. Лучше искать точки входа в лонг на коррекциях. P.S. Белый дом не включил кофе в список исключений — это сигнал: власти готовы к боли в потребительском сегменте. Кто-то проиграет, но рынок всегда найдет способ монетизировать кризис. Ваши прогнозы? Думаете, тарифы отменят до августа или это разминка перед новым раундом торговой войны? Пишите в комменты! 👇 {$KCQ5} {$KCX5}