Хэштег #макроэкономика | Тинькофф Инвестиции Пульс

Мировые рынки и повседневная жизнь в 2026 году формируются под воздействием нескольких взаимосвязанных тектонических сдвигов. На поверхности экономика кажется устойчивой, но под ней происходят глубокие трансформации, которые переопределяют привычные правила. 🤖 Технологии: ИИ — двигатель и разрушитель Искусственный интеллект перешёл от хайпа к реальному влиянию. Для рынков это главный инвестиционный драйвер: тематические вложения в ИИ обгоняют S&P 500. Для людей воздействие неоднородно: в развитых странах ИИ затронет около 60% рабочих мест, в развивающихся — 40%, в беднейших — 26%. Парадокс в том, что страх потерять работу растёт (с 28% до 40%), но одновременно к 2030 году ожидается создание 170 млн новых рабочих мест и вытеснение 92 млн — чистый прирост 78 млн. Навыки работы с ИИ уже дают надбавку к зарплате до 23% в Британии. 🌍 Геополитика: фрагментация мира Эпоха свободной глобальной торговли уступает место конкуренции и приоритету национальной безопасности. Торговые ограничения могут снизить глобальный рост на 0,2 п.п., а разделение мира на блоки — на катастрофические 6,4 п.п. Для людей это означает удорожание товаров, нарушение цепочек поставок и рост стоимости жизни из-за протекционизма и переноса производств. ⚡ Энергия: безопасность и цена важнее климата Энергопереход ускоряется не столько из-за климатических целей, сколько из соображений безопасности и экономии. Перебои с поставками подталкивают страны к собственной возобновляемой энергетике. Солнечная и ветровая генерация с накопителями уже обеспечивает более дешёвое круглосуточное электроснабжение, чем ископаемое топливо, во всё большем числе регионов. Ожидается рост глобальных мощностей ВИЭ почти на 4800 ГВт к 2031 году. 🏙️ Демография: старение и концентрация в мегаполисах Население стягивается в столичные агломерации, тогда как другие регионы теряют молодёжь и стареют. Это усиливает неравенство в доступе к инфраструктуре и рабочим местам, увеличивает нагрузку на пенсионные системы и здравоохранение, а также обостряет дефицит рабочих рук, частично компенсируемый миграцией. 💰 Макроэкономика: эпоха «дорогих денег» затягивается Высокая инфляция и геополитические шоки заставляют центробанки дольше сохранять жёсткую политику. ФРС удерживает ставку в диапазоне 3,50–3,75%, и дискуссия сместилась от «когда снижать» к «не нужно ли ужесточать». Вероятность повышения ставки в 2026 году выросла до 45%. ОЭСР повысила прогноз инфляции в еврозоне на 2026 год с 1,9% до 2,6%. Для людей это означает дорогие кредиты и ипотеку, высокую стоимость обслуживания долгов и инфляционное давление на сбережения. 💎 Итог: мир на перепутье Мир движется от эффективности глобальных цепочек к безопасности, устойчивости и технологическому суверенитету. В повседневной жизни это сочетание огромных возможностей (ИИ, дешёвая возобновляемая энергия) с ростом стоимости жизни, неопределённостью на рынке труда и геополитической турбулентностью.

📊 Утренний бриф МосБиржи — 13.11.2026 (пятница) Дисклеймер: материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Пара мыслей по рынку, пока пью кофе ☕️ 📈 $IMOEX на уровне 2505.95 (+0.94% за 5 дней). Индекс выше SMA50, но по-прежнему ниже SMA200. Покупатели возвращаются, но очень осторожно. «Покупать всё» тут нет никаких оснований — особенно с учётом того, что впереди выходные. 💱 Макро-фон: Рубль умеренно ослаб до 83.39 (+0.4% за день); 🛢 Brent — $96.45 (+3.8%). Для нефтегаза это главное событие утра — сырьё даёт поддержку рублёвой выручке экспортеров. 🎯 Сигналы по рынку: Скринер выдаёт 4 формальных BUY: $CHMF, $MTSS, $RUAL, $RTKM. Но честного «бери здесь» сегодня не вижу — только лимитки на откате. • $CHMF (713 ₽) — тренд вверх, бычья структура. Но математика слабая: R/R всего 0.5. Лимитка только от 702.22 и ниже. К своей цене не подошёл — не моё. • $RUAL (24.89 ₽) — тренд вверх, пробой на объёме ×1.8. R/R 0.6. Лимитка от 24.65. Ниже этой цены не беру. • $RTKM (46.4 ₽) — пробой на объёме ×1.6, RSI 65.4. R/R 0.8. Лимитка от 44.86. • • $MTSS (182.4 ₽) — формально BUY (score 0.79), пробой на объёме ×2.0. НО: цена практически у сопротивления 182.85, RSI 66.2. Математика входа крайне слабая — прибыль до потолка ~0.45 руб., риск до поддержки 173.05 ~9.35 руб. R/R фактически ~0.05. Я бы отнёсся к сигналу с большой осторожностью. ⛔️ Не гнаться: • $VTBR (61.99 ₽) — RSI 76.6, у самого потолка 62.0 ₽ (+8.4% за 5 дней, объём ×5.5). Это не вход, это лотерея у потолка. Лучше ждать отката 2–4%. 👀 В фокусе наблюдений: • $GMKN (120.5 ₽) — подкатывается к сопротивлению 122.68 (осталось ~+2%). Пробой с объёмом подтвердит — пересчитаю точку входа. • $SBER (298.58 ₽) — у сопротивления 300.83, но продажи на объёме ×1.5. Осторожно. • $LKOH (6049 ₽) — восходящий тренд сохранён, RSI нейтральный (51.5). На фоне Brent +3.8% — рабочая история, но без спешки. • $GAZP (116.5 ₽) — восходящий тренд, RSI 62.3. До сопротивления 118.89 рукой подать. 🔴 Под давлением: • $PHOR (5230 ₽) — сигнал SELL, нисходящий тренд. Не лезем. 🛡 План на пятницу: Лимитки на уровнях, стопы жёсткие, риск на сделку ≤ 1–2% депозита. Перед выходными — двойная дисциплина: гэпы рискуют быть неприятными, поэтому интрадей в свинг не переносим. Эмоции оставляю дома 🧊. Торгую план 📋, а не настроение. Неделю переварим спокойно, главное — не лезть в погоню. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Это дневник. Решения делаете вы. # # # # # # # # # #

Пара мыслей по рынку, пока пью кофе ☕️ 📈 $IMOEX на уровне 2494.77 (+0.73% за 5 дней). Индекс выше SMA50, но по-прежнему ниже SMA200 — среднесрочный тренд не развёрнут. «Покупать всё» рано, но и паники нет. 💱 Макро-фон: Рубль слегка укрепился до 83.02 (−0.3% за день), 🛢 Brent — $92.95 (+0.7%). Для нефтегаза сегодня спокойно, но без эйфории. 🎯 Сигналы по рынку: Скринер выдаёт сразу 5 формальных BUY-сигналов: $CHMF, $RUAL, $GAZP, $GMKN, $VTBR. Картинка красивая — пробои на объёмах ×2.0–2.2, бычьи MACD. Но вот тут включается дисциплина 🧊: • $CHMF (711.8 ₽) — R/R всего 0.8. Лимитка только от 701.88 и ниже. • $RUAL (24.59 ₽) — R/R 0.9. Лимитка от 24.59 и ниже (фактически — уже на пределе). • $VTBR (58.14 ₽) — R/R 0.4. Лимитка от 57.26. • $GMKN и $GAZP — у самого сопротивления, математика входа шаткая. 👉 Вывод: сигналов много, но честных входов с R/R ≥ 1.5 — нет. А значит, руки на клавиатуре держим, но на кнопки не нажимаем. Это и есть работа. 👀 В фокусе наблюдений: • $SBER (298.73 ₽) — пробой на объёме ×2.1, RSI 64.1. Подбирается к сопротивлению 300.83. Если возьмёт — пересчитаю точку входа. • $LKOH (6029 ₽) — восходящий тренд сохранён, но RSI нейтральный (50.2). Ждём подтверждения. • $MTSS (178.75 ₽) — пробой на объёме ×1.5, но до сопротивления 181.0 рукой подать. Осторожно. • $YDEX (3442.5 ₽) — всё ещё ниже SMA200, нисходящий тренд не сломан. Только наблюдение. 🔴 Под давлением: • $PHOR (5210 ₽) — сигнал SELL, нисходящий тренд. Не лезем. 🛡 План простой: Лимитки на уровнях, стопы жёсткие, риск на сделку ≤ 1–2% депозита. Эмоции оставляю дома 🧊 Торгую план 📋, а не настроение. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Просто мысли вслух по своему портфелю. #$IMOEX #$CHMF #$RUAL #$GAZP #$GMKN #$VTBR #$SBER #

Соотношение цен на золото и нефть (золото/нефть) — это индикатор, показывающий, сколько баррелей нефти можно купить за одну унцию золота. За последние 10 лет этот коэффициент пережил сильнейшие колебания, отражая кризисы и смену экономических циклов. 📊 Динамика за последние 10 лет (2016–2026) · Фаза восстановления и стабильности (2016–2019): После обвала нефти в 2014–2016 годах коэффициент держался на повышенных уровнях, в среднем около 22,7 пункта. В феврале 2016 года он достиг пика в 40 баррелей за унцию, так как нефть стоила ниже $30, а золото — около 200. · Пандемийный шок (2020): В апреле 2020 года коэффициент взлетел до исторического максимума в 91,0, когда цены на нефть рухнули, а золото пользовалось спросом как защитный актив. · Новая реальность и рекорды (2024–2026): В 2026 году коэффициент снова достиг экстремальных значений. В феврале 2026 года он составлял 82,1, а в начале года в отдельные моменты превышал 80. К середине 2026 года он держался около 50, что значительно выше исторической медианы в 18,5 баррелей. 🔍 Ключевые драйверы и контекст · Исторический диапазон: С 1980-х годов коэффициент обычно колебался в пределах 6–40, а его долгосрочная медиана составляет около 14,7–18,5. · Причины аномалий: Рекордные значения 2020 и 2026 годов обусловлены разными факторами. В 2020 году — это обвал спроса на нефть из-за локдаунов. В 2026 году высокий коэффициент вызван рекордными ценами на золото (свыше $4 000–5 000 за унцию) на фоне геополитической напряжённости и закупок центробанков, а не дешёвой нефтью. · Текущая ситуация: Высокий коэффициент означает, что нефть относительно золота выглядит исторически дешёвой, но это не обязательно сигнал к покупке нефти — важно понимать, за счёт чего сформировался такой разрыв. 📝 Заголовок: Золото против нефти: почему 1 унция теперь стоит как 50 баррелей? За последние 10 лет соотношение цен на золото и нефть превратилось в один из самых драматичных макроэкономических индикаторов. 📈 Что показывают цифры: • В спокойные 2016–2019 годы одна унция золота покупала в среднем 22–23 барреля нефти. • В апреле 2020 года, на пике пандемии, этот показатель взлетел до 91 барреля. • В 2026 году мы снова видим аномалию: коэффициент держится около 50, а в феврале достигал 82. 🤔 В чём причина? Дело не в дешёвой нефти. Наоборот, чёрное золото торгуется на высоких уровнях. Причина — рекордный рост стоимости золота. Унция перевалила за $4 000–5 000 на фоне геополитики и массовых закупок металла центробанками. 💡 Главный вывод: Когда коэффициент золото/нефть так высок, это сигнал о глубоком дисбалансе в мировой экономике. Золото выполняет роль «тихой гавани», а нефть — индикатора реального спроса. Сейчас рынок явно отдаёт предпочтение защите капитала, а не ставке на промышленный рост. А как вы думаете, является ли текущий разрыв «новой нормой» или нас ждёт возвращение к историческим средним?

🇷🇺 Российский рынок: итоги утра 10 ноября 2026 года 💱 Валютный рынок: рубль под давлением ЦБ РФ повысил официальные курсы на 10 ноября. Доллар подорожал на 62 копейки — до 82,7536 рубля, евро вырос на 20 копеек — до 92,3944 рубля, юань прибавил 4 копейки, достигнув 12,3098 рубля. Аналитики связывают ослабление с отступлением от пиков конца октября, когда рубль достигал 80 за доллар на фоне налоговых выплат. 📈 Фондовый рынок: осторожный рост Индекс МосБиржи завершил предыдущую сессию ростом на 0,45%, поддержку оказали горнодобывающий, производственный и телекоммуникационный секторы. В лидерах роста — Полюс (+7,22%), Ростелеком (+5,98%) и Магнит (+5,75%); среди аутсайдеров — АЛРОСА (-4,39%). Индекс волатильности вырос на 8,14%, обновив месячный максимум, что сигнализирует о нервозности рынка. Ожидания трёхсторонней встречи РФ–США–Украина в Абу-Даби 10–11 ноября могут стимулировать локальные спекулятивные покупки. 🏢 Корпоративные события: отчётность и дивиденды Главные события дня — публикация финотчётов. «Т-Технологии» и «Группа Позитив» представят результаты по МСФО за III квартал, «Базис» и «ЭЛ5-Энерго» — за 9 месяцев. Мосбиржа расширяет линейку вечных фьючерсов на глобальные активы, добавляя инструменты на акции Intel, Moderna и Strategy. Минфин начал покупки валюты и золота по бюджетному правилу на общую сумму 312,63 млрд рублей (по 15,6 млрд рублей в день). ⚠️ Кризисные ситуации: «ЕвроТранс» и «Самолет» Акции «ЕвроТранса» рухнули на 20% после приостановки работы сети АЗС «Трасса» и изъятия 57 станций «Газпромбанк Лизингом». Компания допустила технические дефолты по десяти выпускам облигаций, а Сбербанк инициировал банкротство — суд рассмотрит заявление 12 ноября. Вокруг «Самолета» — помощь Сбера и ВТБ может привести к реструктуризации долга, что не добавляет оптимизма ни держателям облигаций, ни акционерам. 🏦 Макроэкономика и регулирование Глава ЦБ Эльвира Набиуллина объяснила паузу в снижении ставки тремя факторами: ограничениями производства из-за атак на инфраструктуру, высокими инфляционными ожиданиями и бюджетным спросом. Ключевая ставка сохранена на уровне 14% годовых. При этом недельная дефляция в 0,04% в начале ноября стала нетипичной — топливо подешевело почти на 5% за три недели, накопленная инфляция с начала года снизилась до 6,2%.

HH-индекс 9.6: рынок труда РФ разворачивается к работодателю 📉 🐋👋 Хай, киты! 🧐 Цифра 9 резюме на одну офисную вакансию — не кликбейт, а суровая реальность ноября 2026 года. По данным Коммерсанта и Ведомостей, hh-индекс в феврале достиг 9.6 пункта, что почти вдвое выше показателей годичной давности. Это самый высокий уровень конкуренции за последнее десятилетие, подтверждающий фундаментальный разворот рынка в пользу нанимателя. 💼 Офисный планктон и административный персонал оказались в самой жесткой мясорубке оптимизации. Компании режут косты, сокращая вакансии в HR, консалтинге и финансах, сохраняя лишь производственный костяк. На позицию бухгалтера или юриста теперь претендует более 13 человек, а в маркетинге конкурс достигает абсурдных 27 резюме на место. 🤖 Нейросети и ИИ активно вытесняют джуниоров и линейных специалистов, создавая структурную безработицу при рекордно низких официальных цифрах. Спрос на базовые офисные функции падает, работодатели ищут только тех, кто сразу влияет на EBITDA, а не учится в процессе. Фантомные вакансии, которые висят месяцами для сбора базы, составляют до 25% от общего объема, искажая реальную картину найма. 📉 Для инвестора это сигнал охлаждения потребительского спроса и смены фазы экономического цикла. Когда люди массово конкурируют за рабочие места и соглашаются на меньшее, зарплатная гонка окончательно выдыхается, снижая инфляционное давление на экономику. Бизнес получает возможность улучшать маржинальность за счет снижения ФОТ и повышения требований к эффективности персонала. 🏦 Эмитенты из сектора ритейла и услуг, такие как X5 Group или Сбер могут получить временную фору по операционным расходам. Однако долгосрочно сжатие доходов населения ударит по выручке, поэтому радоваться «рынку работодателя» стоит с осторожностью. Низкая безработица в 2.2% маскирует скрытую неполную занятость и рост сроков поиска работы до трех месяцев. Рекордная конкуренция за офисные позиции подтверждает переход к рынку работодателя и неизбежное охлаждение зарплатной инфляции. ❓ КУДА ИНВЕСТИРОВАТЬ НА РЫНКЕ РАБОТОДАТЕЛЯ ПРИ ИНДЕКСЕ 9.6 💬👇 🐋 Подписывайся и ставь реакцию, чтобы быть в курсе макро-трендов 🔥

Влияние на российский рынок в целом ограничено и непрямое, при этом российский фондовый рынок демонстрирует устойчивость, но рубль и бюджетное положение находятся под давлением через канал цен на нефть. Российский фондовый рынок практически изолирован от иностранного капитала, и обвал мировых рынков не привёл к同步ному падению Индекса Московской биржи — 6 ноября он даже вырос на 0,3%. Однако реальное влияние проявляется через цены на нефть: глобальная распродажа и изменения в политике США усилили ожидания снижения цен на нефть, что напрямую влияет на доходы России от экспорта, курс рубля и доходы бюджета. 📉 Фондовый рынок: ограниченное прямое влияние, доминируют внутренние факторы · Слабая связь: поскольку иностранные инвесторы не могут свободно торговать российскими активами, а российские инвесторы также имеют ограниченный доступ к зарубежным биржам, прямое влияние обвала на Уолл-стрит на Московскую биржу значительно снизилось по сравнению с периодом до 2022 года. · Устойчивость: 6 ноября Индекс Московской биржи закрылся ростом на 0,3% до 2463,82 пункта, в течение дня был рост; индекс РТС незначительно снизился на 0,1%. Поддержку оказали главным образом надежды на прогресс в трёхсторонних переговорах Россия-США-Украина, а не внешние рынки. · Риски для экспортёров: если глобальный спрос на сырьё действительно ослабнет, акции российских компаний, ориентированных на экспорт (нефть, металлы), могут оказаться под давлением. 💱 Рубль: находится под давлением, но есть поддержка · Логика давления: снижение цен на нефть напрямую ослабляет ожидания по рублю. 6 ноября нефть Brent упала до примерно $97,7, курс рубля умеренно снизился, курс юаня к рублю вырос второй день подряд, доллар торговался в районе 81,4–82,3 рублей. · Поддерживающие факторы: высокие процентные ставки в России стимулируют конвертацию валюты в рубли, а экспортная выручка остаётся значительной (отражая лаговый эффект от высоких цен на нефть сентября-октября), потенциал ослабления рубля ограничен. · Прогнозный диапазон: аналитики ожидают, что на следующей неделе доллар будет торговаться в диапазоне 79–84 рубля, юань 11,9–12,6 рубля, евро 89–94 рубля. 🛢️ Цены на нефть: ключевая передаточная цепочка · Причина снижения: победа демократов на промежуточных выборах в США заставила рынок полагать, что военная эскалация в отношении Ирана столкнётся с большими препятствиями, геополитическая премия за риск снизилась, что привело к откату цен на нефть. · Влияние на Россию: цены на нефть являются наиболее важным каналом, через который глобальные потрясения влияют на Россию. Снижение цен на нефть означает сокращение доходов от экспорта, что оказывает давление на рубль и доходы бюджета, а также влияет на акции нефтяных компаний. · Ожидания колебаний: аналитики ожидают, что Brent будет колебаться вблизи $100, в краткосрочной перспективе (ближайшие два месяца) риски военной эскалации сохраняются, что окажет некоторую поддержку ценам на нефть. Что стоит отслеживать далее: российский рынок в краткосрочной перспективе будет в большей степени зависеть от геополитических сигналов (прогресс переговоров по Украине) и динамики цен на нефть, а не от динамики технологических акций США. Если нефть удержится в диапазоне $95–100, давление на рубль и бюджет будет контролируемым; если пробьёт вниз, риски для рубля и российских активов возрастут. ---

🏛 Часть 1. Американский десант: Уолл-стрит одобряет мои мысли Пока розничная толпа панически стирает пальцы о клавиатуру, доказывая, что «золото — всё», крупные американские инвестбанки молча разворачивают свои финансовые сети ровно в указанных мной координатах. • Bank of America (Официальный спонсор моих рождественских тазиков): Технический аналитик этого банка, видимо, тайно подписан на мои черновики. В своем свежем обзоре он прямым текстом говорит крупным фондам: «Ребята, не суетитесь. Покупать золото прямо сейчас — рано. Ждем, пока рынок переварит перегрев, и выставляем лимитные ордера на закуп в финальной зоне коррекции под Рождество». Моя цель по декабрьскому дну — это ровно середина целевого ведра, которое они приготовили, чтобы собирать слезы капитулировавших лонгустов, пока все режут оливье. • Goldman Sachs (Магистры долгосрочного сквиза): Ребята из этого дома долго делали вид, что вечный рост драгметаллов — это фантастика [Goldman Sachs gold forecast 2027]. Но реальность бюджетного дефицита США постучала в их калькуляторы. Теперь они официально переписали свои долгосрочные прогнозы на уверенный бычий тренд, скромно умалчивая, что лавинообразный шорт-сквиз, который я закладываю на конец зимы, технически разнесет в щепки позиции их же собственных шортящих клиентов. 🇷🇺 Часть 2. Российские тяжеловесы: Мосбиржа прогревает локомотив по моему расписанию На нашем родном инвест-пространстве царит такое же единодушие с моим сценарием, будто руководители крупнейших департаментов Сити лично приходили ко мне на утреннюю планерку. • Аналитики Сбера (Их девальвационный дзен): В главном банке страны посмотрели на макроэкономические домино и выдали базу, которая идеально вторит моему Третьему Акту. Их логика проста: если нефть решит прокатиться вниз под прессом мировой рецессии, рублю станет грустно, и доллар покажет красивую трехзначную высоту. В этой ситуации они ультимативно тыкают пальцем в акции золотодобывающего сектора, называя их главным спасательным кругом. Моя формула «Мировое золото улетает в космос + Рубль летит на юг = Наши золотодобытчики уходят в стратосферу» официально признана ими лучшей идеей этой зимы. • БКС Мир инвестиций (Мастера великого перетока): Здесь прямо сейчас включают режим экстрасенсов и рекомендуют ротацию капитала, которую я прописал на середину зимы. Они открыто намекают, что в нефтяных фишках ловить пока нечего — сырье слабеет, внутренние ставки кусаются. Зато акциям ведущих золотодобывающих компаний аналитики дружно присвоили статус «Опережает рынок». Умные деньги в РФ уже сейчас начинают потихоньку сливать тяжелую нефтянку и забивать сейфы золотыми акциями. Резюме: То, что я готовлюсь выкатить как свой Детальный прогноз — это суровая, задокументированная реальность закрытых аналитических стратегий от Нью-Йорка до Москвы. Я думаю в унисон с крупнейшими маркетмейкерами планеты. Дисклеймер: Данный текст отражает исключительно мое личное мнение и фантастическое видение рынка. Сценарий является авторской макроэкономической симуляцией и компиляцией рыночных слухов. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией (ИИР). Помните, что торговля на бирже сопряжена с высокими рисками. Принимайте решения головой и берегите свои депозиты!(GLDRUB_{T}OM)PLZL UGLD EUR_RUB__TOM LKOH ROSN

🇺🇸 Акции США 2026–2027: ястребиный зажим Уорша и великий исход капитала Пока все обсуждают локальные отскоки, на американском фондовом рынке натягивается мощнейшая макроэкономическая пружина. Согласно моему сценарию, индекс S&P 500 в период с ноября 2026 по март 2027 года ждет болезненное, затяжное падение на годовые минимумы. Акции США окажутся главными жертвами политики ФРС, а взлет пары EUR/USD станет финальным аккордом капитуляции Уолл-стрит. 📉 Ноябрь — Декабрь 2026: Удар Уорша и сдувание техов • Ноябрь: Рынок акций США начинает осознавать, что новый глава ФРС Кевин Уорш пришел всерьез и надолго. Инвесторы панически закладывают удержание высоких ставок. Первыми под удар попадают перегретые технологические гиганты (Nvidia, Apple, Microsoft) — их мультипликаторы стоимости трещат по швам. • Период Дня благодарения (23–26 ноября): Пока золото устраивает ложный вынос вверх, американский фондовый рынок совершает вялый технический отскок (рождественское ралли). Но объемы торгов падают, крупные фонды используют этот рост, чтобы незаметно зафиксировать прибыль и выйти в кэш. • 9 декабря 2026 (Черная среда Уорша): Публикация жесткого прогноза ФРС (Dot Plot) окончательно добивает Уолл-стрит. Бизнес понимает: кредиты останутся дорогими весь первый квартал 2027 года. Начинается каскадная распродажа акций. Нефть марки Brent летит вниз, утягивая за собой американский энергетический сектор. • Конец декабря: Полная капитуляция. Индекс S&P 500 пробивает долгосрочные поддержки и фиксирует годовые минимумы. Инвесторы бегут из акций в гособлигации, чтобы зафиксировать высокую доходность, пока Уорш не сломал экономику окончательно. 🔄 Январь 2027: Ловушка стагнации и Давосский кризис • Середина января: Экономическая статистика начинает кричать о том, что жесткая политика ФРС задушила американский бизнес. Потребление падает, розничные продажи сокращаются. • 18–22 января (Давосский форум): Мировая элита открыто обсуждает, что при текущих ставках стоимость обслуживания госдолга США становится астрономической и угрожает дефолтом. Запуск платежной системы БРИКС+ подливает масла в огонь — начинается тихий исход мирового капитала из американских акций. Рыночные индексы США ложатся в унылый боковик на самом дне. • 27 января (Уорш-капитуляция): ФРС экстренно смягчает риторику, понимая, что банковская система на грани коллапса. Доллар резко слабеет, отправляя пару EUR/USD вверх. Но акциям США это не помогает: инвесторы понимают, что ФРС развернулась из-за паники перед рецессией. 🩸 Февраль — Начало Марта 2027: Сезон кошмаров и триумф золота • Февраль: Сезон корпоративных отчетов в США превращается в ад. Компании массово снижают прогнозы по прибыли. Макроданные подтверждают глубокий спад. Падение спроса в Америке отправляет нефть Brent к моей финальной цене. • Конец февраля — 5 марта: Финальный аккорд. На фоне обвала доллара и роста EUR/USD на рынке акций США начинается паническая ликвидация позиций институциональными фондами. Капитал без оглядки бежит из американских акций, но переливается не в облигации, а напрямую в физическое золото, устраивая тот самый термоядерный шорт-сквиз металла до $4600. Что думаете, коллеги? Готовы шортить Америку или верите в вечный рост S&P 500? Дисклеймер: Данный пост отражает исключительно мое личное мнение и фантастическое видение рынка. Сценарий является авторской макроэкономической симуляцией. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией (ИИР). Торговля на бирже сопряжена с высокими рисками. Принимайте решения самостоятельно!

🇷🇺 Российские акции 2026–2027: девальвационный сквиз и локомотив Мосбиржи Пока Кевин Уорш пытается спасти доллар, на российском фондовом рынке начнется уникальный по своей красоте процесс. Наш Индекс Мосбиржи возьмет курс на восходящую динамику, но внутри рынка произойдет жесткий раскол на два лагеря. Ловите детальную дорожную карту по моему сценарию! 📉 Ноябрь — Декабрь 2026: Локальная паника и идеальная точка входа В этот период жесткая ястребиная политика ФРС укрепит доллар и временно прижмет к земле абсолютно все сырьевые рынки. Золотой сектор: Вслед за падением мирового золота на глобальное дно цикла, наши золотодобытчики тоже испытают сильную коррекцию. Паника в чатах будет стоять знатная. Но помните: это будет самая жесткая, но идеальная точка для покупки акций золотодобывающего сектора перед Новым годом. Нефтегазовый сектор: Когда нефть Brent из-за страхов перед рецессией в США улетит вниз, наши нефтяники начнут системно снижаться. Инвесторы станут закладывать падение будущих дивидендов, утягивая весь Индекс Мосбиржи на локальное дно. 🔄 Январь 2027: Ротация капитала После Давосского форума и запуска платежной системы БРИКС+ тренд на мировых рынках начнет меняться. Крупный капитал начнет экстренно выходить из подешевевших нефтяных активов и перекладывать деньги в золото. Акции золотодобывающего сектора начнут стремительно выходить из депрессии опережающими темпами. 🚀 Февраль — Начало Марта 2027: Термоядерный взлет золотых фишек Это кульминация нашего сценария. Пока мировая нефть Brent падает до нашей финальной цели, на российском рынке сработает эффект двойного девальвационно-сырьевого сквиза. Девальвация рубля: Из-за падающей нефти доходы бюджета снизятся, и курс доллара к рублю улетит на свои новые максимумы. Шорт-сквиз золота: В этот же момент мировое золото совершает параболический полет вверх. Что это значит для наших золотодобытчиков? Их выручка привязана к мировому золоту, умноженному на курс доллара. В рублях цена металла внутри страны улетает в стратосферу. Акции этого сектора устраивают параболический взлет, штурмуя исторические хаи. Именно они станут тем самым локомотивом, который вытащит Индекс Мосбиржи к заветным вершинам, полностью перекрыв весь негатив от страдающих нефтяников. В то же время тяжеловесы вроде Лукойла и Роснефть будут уныло стагнировать на дне — слабый рубль не сможет полностью компенсировать им обвал цен на черное золото. Моя тактика простая: пропускаем рыночный шум в ноябре, ищем дно по золоту в декабре и готовим тазики под золотые фишки. Что думаете, господа инвесторы? На какой сектор делаете ставку этой зимой? Дисклеймер: Данный пост отражает исключительно мое личное мнение и фантастическое видение рынка. Сценарий является авторской макроэкономической симуляцией. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией (ИИР). Помните, что торговля на бирже сопряжена с высокими рисками. Принимайте решения головой и берегите свои депозиты! PLZLUGLD GLDRUB_TOM LKOH ROSN TATN

🎬 Акт III: Январь–Февраль 2027. Месть Феникса (Шорт-сквиз века) На арене: Китайский Новый год, капитуляция Уорша и Мальдивы. • 📅 Среда, 13 января 2027 года: Свежий индекс CPI показывает, что жесткие розги Уорша подействовали слишком сильно — инфляция в США резко падает, но вместе с ней рушатся и опережающие индикаторы Америки. Доходности гособлигаций летят вниз, золото разворачивается и начинает восхождение. • 📅 18–22 января 2027 года: На форуме в Давосе экономисты открыто признают: при текущих ставках стоимость обслуживания госдолга США становится астрономической и угрожает дефолтом. Страны БРИКС+ запускают свою независимую платежную систему. В воздухе пахнет дедолларизацией. Нефть Brent продолжает падать, сигнализируя о мировой рецессии. Суверенные фонды начинают экстренно менять бумажные доллары на реальный металл. • 📅 Среда, 27 января 2027 года (Уорш-капитуляция): Первое заседание ФРС в новом году. Столкнувшись с угрозой кризиса ликвидности в банках США, Кевин Уорш вынужден экстренно сдать назад. Его риторика панически смягчается, ФРС фактически объявляет о готовности заливать рынок деньгами. Доллар летит в бездну, а пара EUR/USD устремляется в мощный восходящий тренд. • 📅 6–12 февраля 2027 года: В Китае наступает Новый год по лунному календарю. Вместо гаджетов миллиард китайцев решает подарить друг другу по слитку золота. Шанхайская биржа стонет от объемов. • 📅 12–17 февраля 2027 года: Данные подтверждают глубокий спад американской экономики. Падение спроса окончательно добивает сырьевой рынок — нефть Brent достигает своего финального дна. Капитал панически бежит из американских активов. Валютная пара EUR/USD триумфально достигает хаев , фиксируя тотальное фиаско бакса. • 🔥 📅 24–26 февраля 2027 года (Кульминация): Экспирация крупных опционов на бирже COMEX. Накладываются два мощнейших фактора: глобальное бегство от кризиса в США и стремительное падение самого доллара. Хедж-фонды понимают, что Уорш им больше не поможет, и у них срабатывают автоматические стоп-лоссы. Напоминаем: закрытие шорта — это покупка по рынку. Продавцов на бирже нет вообще. Рынок превращается в безумный пылесос, золото летит вверх вертикальными свечами. • 📅 Пятница, 5 марта 2027 года: Публикация весеннего Nonfarm Payrolls фиксирует стагфляцию в США. Модель полностью реализована. Золото достигает пика шорт-сквиза. Из-за падения доходов от дешевой нефти курс USD/RUB закрепляется на хаях, вызывая двойной рост рублевой стоимости золота. Индекс Мосбиржи (IMOEX) празднует победу за счет взлета акций золотодобывающего сектора. Вы фиксируете космическую прибыль, закрываете торговый терминал и улетаете жить на острова. А Кевин Уорш грустно смотрит на график EUR/USD , пытается понять, в какой момент его план «жесткого бати» превратился в план «спасайте американские банки». Что думаете по таймингам, господа пульсяне? EUR_RUB__TOMGLDRUB_TOM PLZL UGLD

🎪 Великий межрыночный цирк 2026–2027: капитуляция ФРС и золото на Луну Устраивайтесь поудобнее и заваривайте ромашковый чай — он вам пригодится. Перед вами хронологический сценарий того, как маркетмейкеры, экономический календарь и дешевеющая нефть устроят грандиозный шухер на мировых биржах. Только даты, макроэкономика и чистая психология крупных игроков! 🎬 Акт I: Ноябрьские горки или «Похудей к Новому году» На арене: Пятница, тринадцатое, и индейка, которой суждено стать шортистам. • 📅 Пятница, 6 ноября 2026 года (То бишь, сегодня): Выходит мощнейший отчет Nonfarm Payrolls по рынку труда США. Рабочих мест полно, безработица упала. Новый глава ФРС Кевин Уорш включает режим «сурового бати» и намекает, что лавочка дешевых денег закрыта. Золото грустно вздыхает и начинает сползание вниз. Валютная пара EUR/USD послушно катится следом, а медведи открывают шорты на всю котлету. • 📅 Пятница, 13 ноября 2026 года: Выходит базовая инфляция (CPI) в США. И она растет! В чатах паника: «Уорш задушит экономику! Ставки будут сто процентов!». Золото ломает важные уровни поддержки, а евро улетает на юг. • 📅 Вторая половина ноября 2026 года: Новая администрация США официально объявляет масштабные пошлины против Китая и ЕС. В воздухе пахнет торговой войной, инвесторы в панике бегут в наличный доллар. Из сырьевого сектора вытряхивают последние монеты. • 🚀 📅 23–26 ноября 2026 года (Великий ноябрьский развод): В США празднуют День благодарения. Американские трейдеры жуют индейку и не смотрят в мониторы. Ликвидности на биржах ноль. И тут крупные азиатские банки нажимают кнопку «КУПИТЬ». Происходит классический «медвежий капкан» (Short Squeeze). Золото делает вертикальный апперкот вверх, пара EUR/USD совершает бешеный отскок. У ранних шортистов начинают гореть депозиты, срабатывают маржин-коллы, их роботы принудительно выкупают шорты, увлекая цену еще выше. Толпа плачет, закрывает шорты в минус и начинает... покупать на самом пике выноса. Маркетмейкеры говорят: «Спасибо за ликвидность, приходите еще». 🎬 Акт II: Декабрьский кошмар или Грабеж под оливье На арене: Ультра-ястребиный Dot Plot и рождественская пустота. • 📅 Пятница, 4 декабря 2026 года: Очередной отчет Nonfarm Payrolls показывает, что американцы упорно продолжают работать, а экономика перегрета. Медведи снова поднимают голову. • 📅 8–9 декабря 2026 года: Итоговое заседание ФРС. Выходит Кевин Уорш с лицом Терминатора и публикует такой жесткий прогноз по ставкам (Dot Plot), что у инвесторов седеют волосы. Высокие ставки начинают душить промышленный спрос, из-за чего нефть марки Brent срывается в глубокое пике. Покупатели золота понимают, что их опять обманули, и в панике выбрасывают металл из портфелей. • 📅 21–25 декабря 2026 года (Истинное рождественское дно): Пока все пьют глинтвейн, маркетмейкеры на абсолютно пустом праздничном рынке цинично втаптывают активы в бетон. Золото нащупывает глобальное дно цикла. Евро падает, а доллар к рублю (USD/RUB) фиксирует пик паники. Выживших лонгустов нет. Все уверены, что рынку конец, и открывают шорты на самом лоу. В этот момент Центробанки Китая и Индии молча подставляют тазики и скупают всё золото у капитулировавших фондов. EUR_RUB__TOMGLDRUB_TOM PLZL UGLD

⚖️ Суд Люксембурга разрешил вернуть россиянам замороженные ценные бумаги Административный суд Люксембурга отменил решение местного Минфина, который ранее отказывал в разблокировке активов, замороженных из-за санкций против Национального расчетного депозитария (НРД). Ключевые детали дела: 🔹 Суть спора: Минфин Люксембурга считал, что исключения из санкций позволяют размораживать только денежные средства, но не сами ценные бумаги. Суд признал такое толкование незаконным. 🔹 Условие: Решение касается владельцев, которые не находятся под персональными санкциями ЕС. 🔹 Статус: Дело выиграла конкретная российская компания, но юристы отмечают, что постановление может стать прецедентом для других аналогичных исков. 📉 Взгляд аналитика: что это значит для рынка ✅ Снижение правовых рисков: Решение подтверждает, что практика автоматической «заморозки по ассоциации» уязвима для оспаривания в судах ЕС. ⚠️ Отсутствие автоматизма: Это не массовая разморозка. Каждый случай требует индивидуального судебного разбирательства и значительных юридических издержек. ⚠️ Операционные барьеры: Вопросы физической репатриации активов, их оценки и комплаенс-проверок остаются нетривиальными. Ликвидность таких бумаг на текущем рынке ограничена. Резюме: Позитивный юридический сигнал, но закладывать в инвестиционные модели быструю разморозку подобных позиций не рекомендуется из-за высоких временны́х и транзакционных рисков. *Данный материал подготовлен в информационных целях и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.*

🇺🇲 Демократы получают контроль над Сенатом США по итогам промежуточных выборов. Демократическая партия получит не менее 50 мест из 100 в верхней палате Конгресса. Согласно оценке Bloomberg, демократы сохраняют контроль над Сенатом. Ранее также сообщалось о возможности получения большинства в Палате представителей. Что это меняет? Демократы получают контроль над бюджетом и законодательством. Трамп остается главой исполнительной власти, но снять санкции, закрепленные законом, он уже не сможет в одностороннем порядке. — Санкции: Демократы (и часть республиканцев) уже готовят законопроекты, чтобы заблокировать возврат российского дизеля и обязать президента вводить новые ограничения. Трамп больше не «царь» в этом вопросе. — Украина: Демократы попытаются закрепить помощь Киеву в законе. Победа демократов увеличивает риск эскалации, а не быстрого мира. Фактор «Хромой утки» Трамп понимает, что его политическое влияние слабеет. У него остается окно до января, пока новый Конгресс не вступил в силу. Он может попытаться быстро продавить хоть какое-то соглашение с Путиным, пока демократы не заковали его в санкционные наручники. Это может быть «быстрая сделка» на условиях Кремля. Со своей стороны, Путин (по данным Bloomberg) тянул переговоры до выборов, чтобы понять, с кем иметь дело. Теперь, видя слабость Трампа, он может усилить давление на Украину, чтобы выторговать максимум до того, как Конгресс начнет мешать. Что это значит для рынка: 1. Сценарий «Быстрого мира» отменяется. Рынок ждал, что договорятся, санкции снимут, и начнется ралли. Демократы ставят крест на быстром снятии санкций. «Геополитическая премия» не уйдет так быстро, как надеялись лонгисты. 2. Неопределенность = Волатильность. Рынок не любит, когда непонятно, кто главный. Трамп что-то обещает, Конгресс это блокирует. Путин давит. Это идеальная среда для пилы и ловушек. 3. Вывод: Быстрого мира не будет. Значит, любой рост индекса на надеждах — это повод для осторожности, а не для эйфории. Белые (Трамп) теряют фигуры, а черные (демократы) берут контроль над доской. Но игроки за доской будут дергаться. Наша задача — не гадать, кто выиграет, а видеть общую картину.

Бюджет-2027: Минфин включает режим жесткой экономии, а мы пересчитываем дивиденды 🏛 Пока на рынках шторм, Госдума приняла в первом чтении проект федерального бюджета на 2027–2029 годы. И это, пожалуй, главная и самая интересная тема, которая напрямую определит правила игры для нашей экономики, курсов валют и, конечно, личных портфелей. Давайте разберем макроэкономику «без купюр» и ложных иллюзий. Что на самом деле заложили в главный финансовый документ страны? 🛢 Нефтяной «аскетизм» под $50 Самое интригующее изменение — Минфин официально снижает базовую цену на нефть в бюджетном правиле до $50 за баррель. Зачем это делается, если текущая реальность и стоимость российской Urals сейчас находятся заметно выше (в районе $60–65)? Это классическая «страховка от сырьевых шоков». Всё, что государство заработает сверх планки в $50, будет уходить в кубышку — Фонд национального благосостояния (ФНБ) — или направляться на спецрасходы. Для нас как для инвесторов это четкий сигнал: сверхдоходы от нефти больше не будут бездумно заливать рынок ликвидностью. Государство готовится к долгой игре в условиях жестких ограничений. 💰 Дефицит и Госдолг: стоит ли паниковать? Цифры на 2027 год утверждены следующие: Доходы: 43,3 трлн рублей Расходы: 48,7 трлн рублей Дефицит: 5,4 трлн рублей (около 2,2% ВВП) Для покрытия этого дефицита Минфину придется активнее выходить на рынок внутренних заимствований (ОФЗ). Да, уровень государственного долга будет постепенно расти, но паниковать точно не стоит: по меркам развивающихся экономик, долговая нагрузка России остается на контролируемом и очень безопасном уровне. Основная проблема здесь в другом — агрессивные займы государства удерживают процентные ставки в экономике высокими, что давит на рынок акций. 💼 Что это значит для инвесторов и кошелька? Ставка на облигации и депозиты: Сбалансированный, но дефицитный бюджет в сочетании с планом ЦБ по возвращению инфляции к 4% говорит о том, что период жесткой ДКП и высоких ставок с нами надолго. Инструменты с фиксированной доходностью остаются главным защитным активом. Давление на дивиденды компаний: Из-за снижения «нефтяной отсечки» нефтегазовый сектор будет отдавать в казну больше доходов. Свободный кэш у эмитентов сокращается, а значит, к выбору акций под будущие дивиденды нужно подходить в разы строже. Бюджет на трехлетку получился максимально прагматичным и жестким. Государство затягивает пояса и закладывает консервативные сценарии. Для нас это повод действовать так же: убирать из портфелей избыточные риски, фиксировать высокую доходность в ОФЗ/вкладах и следить за реальными макро-трендами. Не является индивуальной инвестиционной рекомендацией. А как вы адаптируете свои портфели под новые реалии? Пошли в ОФЗ или верите в разворот рынка акций? Обсудим в комментариях! 👇

🇷🇺 Россия и её место в мировом «клубе дорогих денег»: не топ-3, но в лидерах по реальной ставке В прошлом посте мы разобрали тройку стран с самыми высокими номинальными ставками ЦБ (Венесуэла, Турция, Зимбабве). Но где на этом фоне Россия? Спойлер: в топ-3 по номиналу она не входит, но в мировых рейтингах держится очень высоко — особенно если смотреть на реальную ставку. 📊 Номинальная ставка: 14% и место в топ-20 На заседании 23 октября 2026 года Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 14% годовых. Это не 37% как в Турции, но значение 14% стабильно вводит Россию в топ-20 стран мира по дороговизне заёмных денег. 🔥 Реальная ставка: второе место в мире Ключевой нюанс — это реальная процентная ставка (ключевая ставка минус инфляция). По данным международных аналитиков на сентябрь 2026 года, Россия занимает второе место в мире по этому показателю с результатом около 6,79% годовых. Впереди только Бразилия (8,45%), а следом идут Колумбия и Турция. Ранее в начале 2026 года реальная ставка в России и вовсе оценивалась в 10,4%, что делало её одной из самых жёстких в мире. Снижение до 6,79% — это сигнал, что инфляционное давление постепенно ослабевает, но кредиты для бизнеса и населения всё равно остаются очень дорогими. ⚠️ Что это значит на практике? Высокая реальная ставка — это «лекарство» с побочными эффектами: оно помогает сбить инфляцию (в 2026 году ЦБ прогнозирует её на уровне 7,1–7,6%), но одновременно душит инвестиции и охлаждает деловую активность. Пока Россия остаётся в числе мировых лидеров по стоимости денег — и это фактор, который инвесторам и бизнесу стоит держать в голове. Как думаете, стоит ли ЦБ начинать снижать ставку быстрее, или инфляция ещё не побеждена? 👇 --- 10 хештегов:

🇺🇦 Госдолг Украины за 20 лет вырос почти в 130 раз и достиг $212,6 млрд. С 2026 по 2061 год Киеву предстоит выплатить Международному валютному фонду (МВФ) и Всемирному банку почти $138,9 млрд. При этом $ 960 млн Украина должна вернуть уже в 2026 году, следует из данных Минфина страны. 👉 А что будет, если не отдадут? Кредиторы (МВФ, Всемирный банк) не пришлют коллекторов. Механика другая, и она гораздо жестче. 1. Технический дефолт и изоляция. Если платеж не проходит, наступает дефолт. Для страны это означает закрытие доступа к международным рынкам капитала. Ты больше не можешь занимать деньги на Западе, чтобы заткнуть дыры в бюджете. Ты остаешься один со своей экономикой. 2. Заморозка программ. МВФ не дает новые транши, пока старые долги не урегулированы. Для Украины, где бюджет на 70% зависит от внешней помощи, это катастрофа. 3. Реструктуризация (а не прощение). Никто не «прощает» долги просто так. Садятся за стол и договариваются: «Мы даем тебе отсрочку на 10 лет, снижаем ставку, но ты проводишь жесткие реформы (поднимаешь тарифы, сокращаешь бюджет, дерегулируешь рынки)». Это и есть то самое «правило обусловленности», о котором пишут в книгах. 🌍 Кто уже не смог рассчитаться? Ты удивишься, но таких стран много. И они до сих пор существуют. · Зимбабве (с 2000 года): Классический пример. Страна объявила дефолт по долгам Всемирному банку еще в 2000 году. С тех пор она не может выбраться из долговой ямы 25 лет. Недавно президент Всемирного банка заявил, что Зимбабве нужна помощь G20, потому что сами они не выберутся. Долг — $21 млрд, и он висит мертвым грузом. · Судан: Страна не платила МВФ с 1984 года (более 40 лет назад). В 1990-х МВФ даже лишал Судан права голоса и замораживал членство. Судан до сих пор не может нормально кредитоваться. · Сомали: Не платит с середины 1980-х. Долг висит, страна живет в состоянии перманентного кризиса. · Аргентина: Самый частый «клиент» МВФ. Страна объявляла дефолт 9 раз в своей истории. Сейчас у нее долг перед МВФ более $60 млрд (больше, чем у Украины). Она не платит, живет в инфляции и постоянно переписывает условия. 🧠 Вопрос про «забрать землю» Просто «забрать землю» — это неэффективно. Никто не будет управлять украинскими черноземами из Вашингтона. Механика другая. Запад не хочет забирать землю. Он хочет контролировать активы и потоки: · Заморозка активов: Уже сейчас заморожены российские активы. С Украиной могут поступить так же, если она откажется платить (арест счетов, активов госкомпаний за рубежом). · Залог ресурсов: Долги часто гарантируются будущими доходами от экспорта (зерно, металл, IT-услуги). Если не платишь — кредиторы получают право на часть валютной выручки. · Структурные реформы: Это главный рычаг. МВФ не забирает землю, он заставляет продать землю (отменить мораторий на продажу сельхозземли), открыть рынок для западных компаний и сократить соцвыплаты.

📉 Инфляция в России: замедление есть, но ЦБ пока не спешит снижать ставку 📊 Текущий уровень: 7,11% Годовая инфляция на 26 октября замедлилась до 7,11% (предыдущее значение — 7,15%). Это нижняя граница обновлённого прогноза ЦБ на конец 2026 года — 7,1–7,6%. 📅 Недельная динамика За неделю с 20 по 26 октября цены выросли на 0,08% против 0,05% неделей ранее. Ускорение дали продукты: помидоры (+7,3%), огурцы (+2,8%), яйца (+1,3%). Сдерживающий фактор — бензин, подешевевший на 1,6% третью неделю подряд. С начала года накопленная инфляция — 6,24%. 🧠 Инфляционные ожидания Граждане ожидают роста цен на 13,2% в следующие 12 месяцев — резкое снижение с 14,2% в сентябре. Однако ЦБ отмечает: ожидания остаются вблизи двухлетних максимумов, и это по-прежнему препятствует замедлению инфляции. 🏦 Позиция ЦБ и ставка На заседании 23 октября регулятор сохранил ключевую ставку на уровне 14%. Устойчивый рост цен (с поправкой на сезонность) ускорился до 8,0% в годовом выражении в III квартале против 4,8% во II. Прогноз ЦБ: возврат к цели 4% ожидается в 2027 году. 🔮 Чего ждать? Главный экономист «Т-Инвестиций» Софья Донец отмечает: если топливо продолжит дешеветь, ЦБ может получить «позитивный сюрприз» по инфляции уже до декабря и рассмотреть возврат к снижению ставки. Минэкономразвития ожидает инфляцию по итогам года на уровне 6,8%. Ближайший значимый сигнал — декабрьское заседание ЦБ.