Хэштег #вторичныйрынок | Тинькофф Инвестиции Пульс

{$ENTK2} Приобрёл ЦФА «ЭкоНива-Техника 2» на вторичном рынке через лимитную заявку Пропустил первичное размещение смарт-облигации, но успешно приобрёл актив на вторичном рынке. Была выставлена лимитная заявка на покупку по цене 1 019 ₽, которая полностью исполнилась уже на следующий день т. е. сегодня. Номинальная стоимость актива составляет 1 000 ₽. Основные параметры актива: · Эмитент: ООО «ЭкоНива-Техника» - крупнейший дилер сельскохозяйственной техники в России · Срок до погашения: 29 января 2027 года · Процентная ставка: 20% годовых с ежемесячными выплатами · Обеспечение: поручительство Штефана Дюрра (основателя ГК «ЭкоНива») · Финансовые показатели эмитента (9 мес. 2025): · Выручка: 8,35 млрд ₽ · Чистая прибыль: 178 млн ₽ · Чистый долг/EBITDA: 2,94 С учётом переплаты при покупке эффективная доходность к погашению составляет примерно 18% годовых. Актив будет удерживаться в портфеле до даты погашения с получением ежемесячных выплат.

Когда «цифровая облигация» - это не облигация? Разбираем реакцию на мой пост про ЦФА «Эталон» Недавно я поделился кейсом покупки на вторичном рынке ЦФА «Эталон Финанс» с небольшим дисконтом ( ). В комментариях разгорелась дискуссия о терминологии, а именно о том, корректно ли называть такой ЦФА «цифровой облигацией» и можно ли говорить о «НКД» (накопленном купонном доходе) применительно к ЦФА. Спасибо оппоненту за повод детально разобрать этот важный нюанс. Это идеальный пример, почему в мире современных цифровых активов бытовое понимание и юридическая точность должны учитываться при оценке рисков. Суть спора: аналогия и устоявшаяся практика, против буквы закона Я назвал ЦФА «по сути, цифровой облигацией», потому что для инвестора экономическая логика идентична: 1. Номинал (1000 ₽). 2. Срок погашения (октябрь 2026). 3. Регулярный фиксированный доход (18.5% годовых с ежемесячной выплатой). 4. Покупка на вторичном рынке (за 999.99 ₽). В этом смысле - да, для человека, оценивающего денежный поток и риск, это инструмент, функционально аналогичный облигации. Это удобная аналогия для быстрого понимания сути. Но! Мой оппонент абсолютно прав в главном: правовая природа ЦФА и классической облигации - принципиально разная. Ключевые юридические различия (и где была неточность) 1. Регулирование: · Облигация - это эмиссионная ценная бумага (ФЗ «О РЦБ»). · ЦФА - это цифровое право (ФЗ «О ЦФА»). Это разные законы, разные правовые режимы. 2. Самая важная правка: «НКД». · Термин «Накопленный Купонный Доход» (НКД) - это строгое юридическое понятие из закона о ценных бумагах, привязанное к обращению именно облигаций. · При покупке ЦФА на вторичном рынке вы действительно компенсируете продавцу ту часть условного «процента», которую он накопил с даты последней выплаты. Но называть это «НКД» юридически некорректно. Правильнее - «накопленный доход» или «компенсация накопленного процентного дохода». Это важная терминологическая особенность и ошибка с юридической точки зрения закона. Однако, в юридическом обиходе и быков с медведями не очень встречается если только это не природоохранные законы и другие НПА, а в практике инвестирования пожалуйста. Задача поста была, не разбирать правовую природу ЦФА и облигаций, а донести мою инвестиционную логику до широкой аудитории. Моя фраза «купил ЦФА с дисконтом к номиналу, что повышает эффективную доходность к погашению, аналогично облигациям» - это рабочий способ объяснить сложное простыми словами. Таки что мы имеем: 1. Аналогии полезны для первичного понимания механики актива. 2. Перед инвестированием необходимо переключаться в режим юридической точности. Всегда читайте правила платформы (Озон, Атомайз...) и решение о выпуске ЦФА. Там нет «НКД», но есть прописанный порядок выплат доходов. 3. ЦФА - это новый, развивающийся класс активов со своей спецификой. Путать его с классическими инструментами в правовом поле нельзя - это может привести к неверной оценке рисков, особенно связанных с защитой прав инвесторов и процедурой взыскания. Благодарю за внимательность к деталям. Такие дискуссии заставляют быть точнее, а всем нам - грамотнее. Инвестируйте с пониманием и сути, и формы.

{$TLVN1} Почему я купил смарт-облигацию COLDY по 1022 ₽ Делюсь свежим кейсом на вторичном рынке. Только что докупил в портфель цифровую облигацию COLDY по 1022 ₽ за штуку с фиксированной комиссией площадки в 2,4 ₽. Почему эта сделка имеет отличную математику — разберём по цифрам. Что за актив? · Эмитент: ООО «Тальвен» (девелопер с 20+ лет опыта в Москве). · Доходность: 21,75% годовых. · Выплаты: квартальные купоны по ~53,63 ₽. · Погашение: 23.11.2026 (номинал 1000 ₽). · Платформа: легальный выпуск на блокчейне Атомайз. 🧮 Чистая математика моей покупки: 1. Фактические затраты на 1 бумагу: 1022 ₽ (цена) + 2,4 ₽ (комиссия) = 1024,4 ₽. 2. Доход за оставшийся срок: Я получаю все 4 оставшихся купона: 53,63 ₽ × 4 = 214,52 ₽. Плюс в ноябре 2026 года возврат номинала: 1000 ₽. 3. Итоговый денежный поток: 214,52 ₽ (купоны) + 1000 ₽ (номинал) = 1214,52 ₽. 4. Моя прибыль: 1214,52 ₽ - 1024,4 ₽ = 190,12 ₽ с одной облигации. 5. Доходность к погашению: (190,12 ₽ / 1024,4 ₽) × 100% = 18,56% за период с сегодняшнего дня до ноября 2026 года. 🎯 Почему это выгодно даже на вторичке? · Не переплатил, а "купил купоны": Моя цена 1022 ₽ близка к номиналу (1000 ₽), но я получаю все ближайшие выплаты, включая купон уже 26 февраля 2026 — через ~1,5 месяца! · Комиссия — смешная: 2,04 ₽ на сделку — это 0,2%. Такие издержки практически не влияют на доходность. · Гибкость входа: не нужно ждать новых выпусков. Вторичный рынок даёт возможность точечно добавлять бумагу в портфель когда удобно. · Предсказуемый денежный поток: зная точные даты и суммы выплат, можно строить личную финансовую стратегию. ⚠️ Есть риски: кредитный риск эмитента (девелопер), отраслевые риски, риск ликвидности вторичного рынка. Но для меня эта бумага — способ плановой диверсификации смарт-портфеля с повышенной доходностью при понятном сроке и денежном потоке. 📌 Покупка на вторичном рынке по цене, близкой к номиналу, с фиксированной комиссией — это отличная возможность "поймать" высокую купонную доходность. Главное — считать чистую доходность с учётом ВСЕХ издержек. В моём случае даже с комиссией 2,4 ₽ бумага даёт двойную выгоду: регулярные выплаты и доходность выше рыночной. Всем SmartInvest умер

${WFMT1} 📈 ВФМ Технолоджи, разместился, покупка состоялась: появилась ликвидность и первая бумажная прибыль Всего через день после покупки на первичном размещении ситуация с облигацией ВФМ Технолоджи изменилась. Появился вторичный рынок, а мой актив уже показывает бумажную прибыль. Что изменилось? 1. Появился стакан заявок. Вчера он был пуст, сегодня в нём есть и покупатели, и продавцы. Это значит, что актив начал торговаться. 2. Текущая цена: 1 009,99 ₽. Это выше номинала (1 000 ₽) и моей цены покупки. 3. Бумажная прибыль: +9,99 ₽ (+1%). Пока что это нереализованная прибыль, но она уже отображается в портфеле. 4. Логика стакана: · Покупатели (BID): хотят купить по ценам от 1 000 до 1 003 ₽. · Продавцы (ASK): хотят продать по ценам от 1 009,99 до 1 014,89 ₽. · Спред (разница): около 7-10 ₽ — что вполне нормально для начала торгов новым активом. Что это значит для моей стратегии? 1. Подтверждение интереса. Появление других участников — хороший знак. Актив не остался «мёртвым грузом», им заинтересовались. 2. Возможность выхода появилась, но... Теперь, в теории, я могу продать облигацию не дожидаясь 2026 года. Быстрая продажа возможна по цене покупателя (~1 003 ₽), что даст небольшую прибыль с учётом купона. Но если подождать, можно выставить заявку в районе 1 010 ₽. 3. Основная стратегия не меняется. Я покупал ради ежемесячных купонов по 17,26 ₽, первый из которых ожидаю 22 января 2026. Появление ликвидности — приятный бонус, снижающий психологический дискомфорт от «блокировки» денег, но не цель. Мой план остаётся прежним: · Держать до получения первых купонов и далее. · Игнорировать краткосрочные колебания цены на вторичке. Моя цель — не спекуляция, а поток выплат. · Радоваться, что актив оказался востребованным у других инвесторов — это косвенно говорит о доверии к эмитенту. Актив живёт, дышит и даже принёс первые проценты на бумаге. Но я не забываю, зачем я его купил. Жду января и первой выплаты.

{$HHRU} {$OZON} Я разогнал свой депозит почти до 600 тысяч рублей, но есть негативный звоночек. Впервые начал месяц с минуса. Раньше я бы не останавливался и пытался тщетно выйти из него, но теперь я рассуждаю по-другому. В таких ситуациях лучше отдохнуть и переосмыслить свои последние сделки. В последних сделках я часто отключал разум и торговал на эмоциях. Посижу на заборе до решения ЦБ по ставке как минимум. Лето стало очень профитным очень благодаря компании Headhunter. Катался на ней два месяца с 2200 до 4000 тысяч. Спасибо тебе огромное. История с этой компании продолжится чуть позже - я обязательно ее буду скальпить и часть держать в Лонг. Также хорошо заработал на OZON. Помимо всего прочего работы очень много и не могу себе позволить уделять достаточное время фондовому рынку. Я сплю порой по 5-6 часов. Очень многие клиенты и коллеги стали покупать акции, прислушиваясь к моему мнению. Еще два года назад я не мог мечтать о таком профите и тем более, что будут спрашивать мое мнение при выборе акции. Что поменялось во мне на третий год присутствия на фондовом рынке: - Я однозначно стал более зрелым и рассудительным при принятии решении; - Я научился терпеть и ждать когда надо большего плюса , я спокойно могу зарезать лосика и выйти из акции; - Я стал внимательно читать отчеты компании. И самое главное: я соблюдаю риск-менеджмент и уже как раньше не покупаю помойные компании на львиную долю депозита. Следующий пост будет про ситуацию на рынке недвижимости. Там повторение марта 2022 года. Если вы хотите выгодно продать вашу недвижимость в Петербурге или вложиться , то только ко мне.