Хэштег #гмк_норильский_никель | Тинькофф Инвестиции Пульс

Палладий и платина растут, пока нет! Я уже вкратце писал про свою идею покупки акций Норникеля. Повторюсь, что компания на конференции смартлаба заявила, что по их мнению они видят разворот в ценах на платину и палладий ({$PTU5} и {$PDU5}). Так же идея тут состоит в девальвации рубля который уже давно назрел, данные по дефициту бюджета можете посмотреть в предыдущем посте. И не забываем, что медь также находится на исторических максимумах. Судя по котировкам на платину и палладий которые мы сейчас наблюдаем Норникель прав и разворот цен действительно происходит (смотри графики под постом). Также на графиках обратите внимание как выросли торгуемые объемы, просто колоссально, что косвенно также подтверждает дальнейший рост. Тем не менее акции не спешат пока что расти и возможно это шанс войти в позицию тем кто еще не там. Но думаю как только курс рубля начнет переоцениваться, а скорее всего это начнет происходить после заседания ЦБ в Июле, цена акций также начнет ползти вверх. Подписывайтесь на канал это мотивирует писать дальше!

ГМК Норникель объявляет финансовые результаты по МСФО за 2024 год Давайте сначала выводы, ключевые моменты отчетности прочитаете ниже. Во первых отчетность слабая, но это было ожидаемым и я бы даже сказал, что данные слегка лучше ☝️ чем ожидали аналитики. Во вторых абсолютно предсказуемо никаких дивидендов☝️. Свободный денежный поток скорректированный на выплату процентов по долгам остался положительным и это пожалуй один из самых главных моментов отчета. Ситуация с долгом управляема и не вызывает никаких опасений. Вообщем все ожидаемо плохо, но Норникель циклическая компания и наверно для долгосрочных инвестиций пришло время покупать, но сейчас полно отличных дешевых компаний поинтереснее Норникеля и с более коротким временным промежутком, поэтому я пока что воздержусь от данной бумаги. P.S. сегодня пытался спекулировать на отчетности бумаги, ничего не потерял и не заработал, вообщем не интересные результаты 😉 КЛЮЧЕВЫЕ ФАКТЫ 2024 ГОДА: • Консолидированная выручка составила 12,5 млрд долл. США, сократившись на 13% год-к-году вследствие снижения рыночных цен на никель и МПГ; • Показатель EBITDA снизился на 25% год-к-году до 5,2 млрд долл. США вследствие сокращения выручки и действия временных экспортных пошлин в течение всего 2024 года, рентабельность EBITDA сократилась на 7 процентных пунктов до 41%; • Денежные операционные затраты уменьшились на 3% год-к-году до 5,1 млрд долл. США прежде всего за счет снижения курса рубля, сокращения НДПИ из-за более низких цен на металлы, а также реализации программы операционной эффективности, позволившей в значительной степени компенсировать рост инфляции в России и расходы на оплату экспортных пошлин; • Объем капитальных вложений снизился на 20% год-к-году до 2,4 млрд долл. США за счет снижения курса рубля и программы повышения инвестиционной эффективности, включая оптимизацию расчетов с подрядчиками и поставщиками и пересмотр приоритетности инвестиционных проектов на базе риск-ориентированного подхода; • Серная программа на Надеждинском металлургическом заводе вышла на проектную мощность, в результате чего выбросы диоксида серы были сокращены на 390 тыс. тонн и эффективность очистки серосодержащих газов составила 99,1%, что подтверждено Росприроднадзором. • Чистый оборотный капитал сократился год-к-году на 3% до 3 млрд долл. США благодаря снижению запасов незавершенного производства и материалов, а также ослаблению рубля; • Свободный денежный поток снизился на 31% до 1,9 млрд долл. США, при этом денежный поток, скорректированный на выплату процентов по долговым инструментам и аренду, составил 335 млн долл. США; • Чистый долг увеличился год-к-году на 6% до 8,6 млрд долл. США, при этом соотношение чистого долга к показателю EBITDA по состоянию на 31 декабря 2024 года составило 1,7x, продолжая оставаться на консервативном уровне; • В марте и в октябре компания разместила два выпуска корпоративных облигаций объемом по 100 млрд рублей каждый, что стало рекордом на публичном долговом рынке России. Подписывайтесь на канал это мотивирует писать дальше! Всем успехов в инвестициях!

😇ГМК Норильский никель в идеальном шторме? 🤔ГМК Норникель оказался в сложной ситуации, столкнувшись с рядом вызовов. Рассмотрим основные из них: 📉Снижение цен на металлы: согласно отчетности ГМК, в первой половине текущего года цены на никель снизились на 17% в годовом исчислении из-за роста производства в Индонезии и замедления спроса со стороны автомобильной индустрии. Цена на палладий упала на 22% г/г под влиянием тех же факторов. Стоимость меди и платины, напротив, выросла на 15% и 10% г/г соответственно, но их вклад в общий доход компании незначителен. ☝️Высокие капитальные затраты и долговая нагрузка: Прогнозируется, что капитальные затраты в 2024 году останутся на уровне прошлого года, около 3 миллиардов долларов. В первой половине года капекс снизился на 34% в рублевом выражении из-за валютных колебаний и оптимизации расходов. Однако, учитывая прогноз на год, во второй половине капекс может вырасти. 🔍Финансовые показатели: Свободный денежный поток в валюте упал на 61% в годовом исчислении, а при корректировке на выплаты по долгам становится отрицательным. Процентные расходы увеличились на 70% и составили 80% от чистой прибыли. Соотношение чистого долга к EBITDA выросло до 1,7х по сравнению с 1,2х годом ранее. Чистый долг увеличился на 24,7% при одновременном снижении полугодовой EBITDA на 30%. 😂Дивиденды: В текущих условиях говорить о выплате дивидендов не приходится. Необходимо снизить капитальные затраты и долговую нагрузку, стабилизировав свободный денежный поток, прежде чем можно будет думать о дивидендах, чтобы сохранить финансовую устойчивость бизнеса. 🔸Санкции: Как и многие другие российские экспортеры, Норникель сталкивается с проблемами логистики и затруднениями в проведении трансграничных платежей. В августе несколько дочерних сервисных компаний ГМК попали под санкции США. Хотя это напрямую не влияет на сбытовой бизнес, вероятные долгосрочные последствия требуют пристального изучения. 🔍Китайский фактор: Еще одно следствие санкций может быть закрытие медного производства в России и его перенос в Китай. Осенью 2023 года Владимир Потанин заявил о планах переноса, аргументируя это нерентабельностью модернизации российских медных заводов и необходимостью снизить санкционные риски. Процесс потребует времени, дополнительных инвестиций и временно сократит производство. 💪Среди положительных моментов можно выделить высокий контроль над операционными затратами, которые увеличились всего на 2% в годовом исчислении. Это контрастирует с ситуацией у других компаний, страдающих от инфляции расходов и борьбы за трудовые ресурсы. Результат Норникеля в этом контексте выглядит впечатляюще. 📉Прогноз по рынку металлов на среднесрочную перспективу неутешителен. Компания ожидает сохранения избытка никеля на 2024-2025 годы и сокращения дефицита палладия. ❗️В целом, ситуация складывается таким образом, что момент для покупки акций Норникеля еще не настал. Компания переживает сложный циклический спад, осложненный рядом других проблем. Сигналов о возможном развороте тренда пока не наблюдается, хотя падение с пиков 2021 года в 74% и 45% с пиков 2023 года является более чем внушительным, остаюсь наблюдать за этой компанией, существующую позицию не ликвидирую, но ожидаю бумагу чуть ниже в рамках этого года. ❤️Ваши реакции стимулируют на новые посты! Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! #гмк#гмкнорникель