Хэштег #инвестпрограмма | Тинькофф Инвестиции Пульс

🔌 Россети Центр: ИПР обновили, дивиденды срезали — что дальше? ⚠️ Дивиденд-шок Совет директоров 22 мая рекомендовал дивиденд за 2025 год — 0,0385 ₽ на акцию. Это в 2–3 раза ниже прогнозов (рынок ждал 0,09–0,11 ₽). Доходность — копеечные 4–5% вместо ожидаемых 12–15% . Весь свободный денежный поток ушёл на инвестпрограмму (капекс) и резервы. Payout ratio — всего ~16%, хотя по дивполитике заложены 50% от ЧП . 📄 Что обновили в ИПР Новую инвестпрограмму (до 2032) Минэнерго утвердило весной. Главное : · Капекс остаётся высоким в 2026–2027, давление на дивиденды сохранится · Но в программе зашит резкий скачок чистой прибыли в 2027 году — драйвер: техприсоединение под ВСМ «Две Столицы» (Тверская область) · Около 40% инвестиций идёт на техприсоединение — это расширение базы будущей выручки, а не просто поддержка старых сетей 🔮 Какой дивиденд возможен в 2026 году (выплата летом 2027)? Даже при консервативном payout 30–40% (а не 50%) дивиденд может составить 0,07–0,09 ₽ на акцию, что даёт 10–13% доходности от текущих уровней . SberCIB до шока давал прогноз 0,132 ₽, Альфа-Банк — 0,10–0,11 ₽ . Сейчас всё скорректируют вниз, но потенциал остаётся. ⚠️ Риски, о которых молчат 🔴 Государство и капекс — Минэнерго может снова сказать «всё в инвестпрограмму», и дивидендов опять не будет 🔴 Доверие потеряно — после такого «кидка» многие фонды и автоследования уйдут из бумаги 🔴 Долг (~26 млрд ₽) и возможные списания — если в 2026 повторят списания на 4+ млрд, как в 2025 году 🧐 Покупать или нет и когда? Сейчас: акции уже отреагировали падением. Краткосрочно возможна коррекция, но покупать под дивиденд 2026 года (который будет через год) — можно. Главный плюс — низкая база цены после шока . Когда лучше: · Ближе к осени, когда улягутся эмоции и рынок переварит новую ИПР · Если цена уйдёт в зону 0,55–0,65 ₽ — хорошая точка входа для долгосрока · На дивидендном гэпе (после отсечки в июле) — если цена скатится ниже, докупать агрессивнее 📌 Моя стратегия Я дивидендами не живу, а собираю бумаги под 2029 год. Поэтому для меня: · Россети Центр — не «облигация», а ставка на тарифный рост + эффект ВСМ · Покупать буду при снижении в зону 0,55–0,65 ₽ · Главный якорь — что 2027 год даст хороший дивиденд, но пересидеть 2026 год нужно на холодную голову ❓ А вы держите Россети Центр или после такого дившока вышли? 👇

🇷🇺 Индекс МосБиржи достиг 9-месячного максимума, практически ликвидировав годовой спад. В ходе сессии он поднялся до 3290 пунктов, закрывшись выше 3206 пунктов. Пробой уровня сопротивления 3200 пунктов подтвердился, что превратило его в поддержку. 🚀 Ралли вызвано надеждами на геополитическую разрядку. Конференция по безопасности в Мюнхене (14-16 февраля) может предложить план урегулирования. Замедление инфляции, укрепление рубля и снижение риска в финансовых активах могут привести к сохранению текущей стоимости фондирования и снижению ключевой ставки. Реакция акций на ставку сегодня ожидается умеренной. 🌀 Газпром — лидер рынка. Акции резко выросли благодаря сигналам геополитического потепления после предыдущих потерь. Оборот достиг рекорда — 88 млрд рублей. Курс превысил 175 рублей с пиком +13%. Тренд усиливается, но возможны кратковременная стабилизация и коррекция перед движением к весенним максимумам 2023 года. 🌾 Фосагро в 2024 году снизила чистую прибыль на 1,9% до 84,5 млрд рублей, свободный денежный поток упал на 58,7% до 28,99 млрд рублей. Производство агрохимической продукции увеличилось на 4,3% до 11,8 млн тонн, особенно благодаря увеличению производства фосфорных удобрений и кормовых фосфатов на 5,8%. Общий объем продаж увеличился на 4,1% до 11,9 млн тонн. Выручка за 2024 год составила 507,7 млрд рублей (+15,3%). EBITDA сократилась на 3,3% до 177,0 млрд рублей. Чистый долг на конец декабря 2024 года достиг 325,4 млрд рублей при соотношении чистого долга к EBITDA 1,84x. 🐽 Инвестпрограмма "Черкизово" в 2024 составила 36 млрд руб (+8,2% г/г). Высокая стоимость заемных средств осложняет реализацию плана на 2025 год – отчет компании. Компания приобрела ООО "Руском", производителя курицы в Тюменской области, став лидером по производству мяса бройлеров в России. Сделка по приобретению ООО "Вента-Ойл" в Оренбургской области укрепляет самообеспеченность комбикормами. Объемы свинины выросли на 12%, площадь посевов сои достигла 121 тыс. га. Загрузка маслоэкстракционного завода позволила достичь 90% самообеспеченности соевым шротом. Завершено строительство завода технических фабрикатов в Тульской области стоимостью 5 млрд рублей. Улучшены показатели сегмента индейки, рентабельность EBITDA выросла с 7% до 14%. Выручка в каналах экспорт и фудсервис увеличилась на 34% и 28% соответственно. Повышен кредитный рейтинг до уровня AA(RU) со стабильным прогнозом. 🛒 ИКС 5. Несмотря на значительное отставание от общего рыночного тренда, ситуация не так плоха, как может показаться. В течение дня был установлен новый исторический максимум, превысивший отметку в 3675 рублей. Весной ожидается прояснения ситуации с дивидендами, которые могут оказаться весьма привлекательными. 🔶 Полюс. Акции обновили исторический максимум (19 853 руб.), предыдущий рекорд был в августе 2020 года (18 773 руб.). Корпорация возобновила выплату дивидендов и планирует удвоение мощностей. Технически видится снятие перекупленности - коррекция. 🪐 АФК Система. Акции восстанавливают позиции благодаря ДКП, несмотря на высокую долговую нагрузку. Технически возможен рост до сопротивления 17,4 руб. Поддержка находится около 16 руб. Бумаги высоковолатильны. 🧿 VK приобрела 25% акций разработчика офисного ПО Р7 за сумму от 2,5 до 3,5 млрд рублей. Сделка направлена на укрепление позиций IT-подразделения VK — VK Tech перед IPO. Интеграция решений Р7 с продуктами VK, такими как WorkSpace, усилит функционал корпоративных сервисов. Р7 продолжит развитие своей линейки, а VK Tech расширит присутствие на рынке облачных технологий. Эксперты отмечают риски потери гибкости Р7 при слиянии с крупным холдингом.

На Магнитогорском металлургическом комбинате побывал уральский полпред Артём Жога. Для него это первое посещение легендарного предприятия, и, как признался сам полпред после осмотра основных цехов и новой коксовой батареи ММК, такого масштаба он ещё не видел. Размах инвестпрограммы компании, реализация которой продолжается, несмотря на сложившуюся экономическую ситуацию, описал председатель совета директоров Группы ММК Виктор Рашников. Только в новый комплекс по производству сухого кокса вложено около 90 млрд рублей, в работе еще три импортозамещающих инвестпроекта, в том числе по выпуску стальных и кованых валков. Их общая стоимость – свыше 30 млрд рублей. По несколько десятков миллиардов рублей в год компания тратит на модернизацию мощностей, экологические и социальные программы. Для такого крупного бизнеса, как ММК, столь внушительные затраты – обязательная часть стратегии долгосрочного развития, где меняющаяся рыночная конъюнктура, снижение спроса и, как следствие сокращение производства – это прогнозируемые факторы. Такой бизнес-подход присущ многим промышленным гигантам, он понятен и акционерам, и государственным людям. «Магнитогорский металлургический комбинат активно развивается, внедряются новые технологии. Он не только успешно решает важные для государства производственные, но и уделяет большое внимание экологической повестке», – сказал Артём Жога, отметивший также социальную направленность в деятельности ММК. Подробнее: