Хэштег #книги_инвестора | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

⛔️НИКОГДА НЕ ЧИТАЙТЕ ЭТУ КНИГУ Мой пост с первой книгой по-ходу снесли, поэтому перезалив)) 🤝Приветствую всех своих подписчиков! Сегодня у нас снова Однако, в этот раз у меня подборка книг, которые ни в коем случае не нужно читать. Потому что они написаны инфоцыганами или откровенными мошенниками, и не несут никакой практической пользы, несмотря на свою распиаренность. Хештег: 🔮Богатый папа, бедный папа. Роберт Кийосаки 🛑Начнём сразу с тяжёлой артиллерии. Эту книгу я прочитал ещё в детстве, когда интернет был не сильно развит, но уже тогда она оставила странное впечатление. Вроде бы в книге приводятся примеры, формулы и расчёты. Но они используются для подтверждения спорных теорий и аргументов, просто чтобы придать книге «научности». Когда у меня появился нормальный интернет, я полез смотреть про этого великолепного гражданина Кийосаки, и всё встало на свои места. 🎈В книге автор рассказывает, что у него было 2 папы. Один — богатый и хороший, а второй — негодный, хотя и родной, глупый и нищий. Роберт Кийосаки полностью выдумал эту историю, хотя в книге нигде не упоминается, что это художественный вымысел. Он сам ничего не заработал на своих «вложениях в недвижимость». Все свои деньги он заработал на продаже книг и «обучающих семинарах». Кроме того, все компании, которыми управлял Роберт, обанкротились. ⛔️Одно из самых неприятных качеств Кийосаки — это то, как он наживается на своих поклонниках. Сначала их зовут на бесплатные семинары, обещая открыть всю правду, но наливают воды и зазывают на второй, уже платный семинар, где ну вот точно-точно расскажут всю правду. А после платного, на котором тоже нет ничего кроме воды, клятвенно обещают, ну что на следующем семинаре точно будет вся суть жизни, но надо ещё раз заплатить, и уже сильно больше. ⚠️Короче, Кийосаки – очень неприятный человек, тем страннее, что он пользуется популярностью в России. Даже сейчас я зашёл почитать отзывы на Литрес про его книгу, а там много положительных, хотя никакой ценности эта его книга вообще не несёт, даже если не знать, кто автор. Не читайте Богатый папа, бедный папа – не тратьте своё время. На следующей неделе расскажу про другие книги, которые не нужно читать, ведь я уже сделал это за вас (к сожалению).

🤝Приветствую всех своих подписчиков! Сегодня у нас снова 📓Продолжаю делиться с вами интересными книгами про финансы и около этой сферы. Сегодня у нас в гостях легенда Смарт-лаба Алексей Марков! ❇️Хули(ганская эко)номика. Алексей Марков 🗣️Автор – кандидат экономических наук, преподаватель финансов в магистратуре, портфельный управляющий и ещё играет в метал группе. Фактически «Хулиганская экономика» построена на его лекциях, а также материалах американского ученного-экономиста Роберта Шиллера. 📙Аннотаци Экономика – это очень скучно. Куча непонятны заумных слов и формул? Кто вам такое сказал? Экономика — это интересно и просто! Вы просто не знаете, с каким соусом ее нужно подавать, на какой стороне пережевывать и долго ли жевать. Все базовые знания о ней и много больше вы получите из книги «Хулиномика», а также найдете немало интересных ответов на вопросы по типу: • Как появилась биржа, и почему в России она круче? • Кого облапошила английская королева? • Как говнюки становятся директорами? • Что такое акции и что с их прелестью можно делать? • Как может Павел Дуров купить «Гугл» целиком? • Зачем ЦРУ запрещало шорты? • Почему только ламантины и гадалки предсказывают рынок? У Алексея Маркова есть для вас чит-коды. Возьмите в руки книгу, перелистывайте страницы и впитывайте! 📕Про что книга? Читая книгу, понимаешь, что автор хорошо разбирается в экономической тематике. При этом сама экономическая составляющая излагается простенькими, легко читаемым языком. Автор приводит обилие примеров, особенно когда излагается сложная математическая часть экономики. Это большой жирный плюс, поскольку самое сложное - это довести до читателя сложную арифметику простым языком. 📔Цитаты 💡Редакторской правки у книги не было (и не будет). В этом вся её, ****, прелесть. 💡Ловушка потраченных ресурсов чрезвычайно опасна. Связана она с желанием защитить свои предыдущие (неправильные!) решения, что для инвестиций порою фатально. 💡В конце я раскрою вам секрет, как купить квартиру при доходе в 70 тысяч рублей. Хотя ладно, раскрою прямо сейчас: никак. 💡Если вы начинаете с кем-то новое дело – хоть в Балашихе, хоть в древнем Вавилоне, – вы с партнёром договариваетесь: давай както делить прибыль. И сразу всем всё ясно даже без учебника по корпоративным финансам. Надо определить у основателей доли в прибыли. Как? Это тоже интуитивно понятно: вот ты делаешь больше работы, или ты принёс больше котят на шаурму, ну у тебя и доля в прибыли больше. 💡Именно Джероламо Кардано предложил формулировку вероятности – что это число благоприятных исходов, делённое на число всех возможных исходов. 💡Люди думают паттернами – повторяющимися схемами, и одна из них – это «я не хотел бы беспокоиться об этом». И чтобы получить этот покой, можно попытаться раздобыть опцион на продажу волнующего меня актива. 🔥Книга обязательна к прочтению, если вы новичок и хотите в непринужденной форме разобраться в экономике и рынке!

🤝Приветствую всех своих подписчиков! Сегодня у нас снова Продолжаю делиться с вами интересными книгами про финансы и около этой сферы. Сегодня у нас снова Майкл Льюис! 📖Манибол. Как математика изменила самую популярную спортивную лигу в мире. Майкл Льюис 👤Автор – американский писатель и финансовый журналист. Постоянный колумнист The New York Times Magazine, Vanity Fair и Bloomberg. Льюис окончил Принстонский университет и Лондонскую школу экономики, работал трейдером компании Salomon Brothers. Является автором и других книг, которые я позже обязательно порекомендую к прочтению: Покер лжецов, Бумеранг, Flash Boys, Игра на понижение. 📕Аннотация В основе книги лежит реальная история спортивного менеджера Билли Бина, совершившего настоящую революцию в бейсболе. Он придумал новый подход, начав набирать недооцененных в бейсбольном сообществе игроков. Его команда, не имея необходимого финансирования, смогла конкурировать с самыми высокооплачиваемыми командами и этим потрясла спортивный мир. 📘Про что книга? Льюис исследовал в книге несколько тем, таких как инсайдеры против аутсайдеров (признанные традиционалисты против выскочек-сторонников саберметрики), демократизация информации, приводящая к выравниванию иерархий, и «безжалостное стремление к эффективности, которого требует капитализм». В этой книге вы не найдете математических формул, или формул успеха, наподобие «Сделай так и ты станешь великим». Нет. Это книга о человеке, о менеджере бейсбольной команды, который изменил общее представление о целом спорте. Билл Джеймс, создатель саберметики и тот, кто в принципе заварил всю кашу с цифрами (первый подверг сомнению искомые законы) - работал на консервной фабрике в Канзасе, и от дома отъезжал не больше, чем на 80 километров. Это не помешало ему создать теорию, которая «изменила всё». 🗣️Цитаты 💡У него была крепкая здравая рассудительность человека, который немного тронулся умом. 💡Он проницателен и сразу знает, что вы имели в виду, даже если вы имели в виду совсем не это. 💡Если достаточно долго искать аргумент против разумных вещей, то аргумент такой найдется. 💡Человек, который первым пробивает стену, всегда набивает больше всего шишек. 💡И когда ваши враги делают ошибки, не мешайте им. 🎥Интересный факт На основе книги снят фильм, вышедший в российском прокате под названием «Человек, который изменил всё». Картина получила шесть номинаций на премию «Оскар», в том числе за лучший фильм года и лучшую мужскую роль (Брэд Питт). Книга обязательна к прочтению для всех, кто интересуется финансами!

«Манифест инвестора» Уильяма Бернстайна «Манифест инвестора» — это одна из лучших книг по инвестированию, написанная Уильямом Бернстайном. В своей книге он четко и доступно объясняет теорию и психологию бизнеса в мире инвестирования. Инвестиционная мудрость начинается с осознания того, что только долгосрочная прибыль имеет значение. При построении портфеля Бернстайн советует выбирать активы с отрицательной корреляцией друг к другу — это снижает уровень риска и повышает итоговую доходность из-за ребалансировки портфеля. Автор объясняет, почему невозможно получить высокую доходность при низком уровне риска. Если инвестор стремится к абсолютной безопасности — он обречен на низкую доходность. В то же время, обещание высокой доходности при низком риске — это самый надежный индикатор мошенничества. Будучи неврологом по образованию, Уильям Бернстайн утверждает, что самое главное качество инвестора — это эмоциональная дисциплина. ❗️ Пять ключевых моментов Манифеста Инвестора 🔵 Ничто не сделает вас беднее, чем ваши эмоции. Также, инвестирование не должно быть “веселым” или “приятным”. Потратьте деньги на прыжки с парашютом, если хотите веселья и ураган эмоций. 🔵 Не покупайте отдельные акции и распределяйте активы с помощью индексного инвестирования. 🔵 Держитесь подальше от активно управляемых фондов. 🔵 Помните о взаимосвязи риска с доходностью. 🔵 Инвестируйте всегда, особенно в плохие времена. «Манифест инвестора» — хорошее описание базовой инвестиционной стратегии, написанное в слегка юмористическом стиле. Для начинающих инвесторов — книга поможет избежать наиболее распространённые ошибки. А для опытным — послужит отличным напоминанием о важных аспектах инвестирования. 👉Спасибо, что дочитал до конца! Ваша подписка — моя лучшая мотивация!

👋Приветствую всех своих подписчиков! 📚Сегодня у нас снова Продолжаю делиться с вами интересными книгами про финансы и около этой сферы. Сегодня у нас снова Майкл Льюис! 📖Бумеранг. Как из развитой страны превратиться в страну третьего мира. Майкл Льюис 🗣️Автор – американский писатель и финансовый журналист. Постоянный колумнист The New York Times Magazine, Vanity Fair и Bloomberg. Льюис окончил Принстонский университет и Лондонскую школу экономики, работал трейдером компании Salomon Brothers. Является автором и других книг, которые я позже обязательно порекомендую к прочтению: Покер лжецов, Moneyball, Flash Boys, Игра на понижение. 📕Аннотация Кретинизм власти и финансовая неграмотность многих граждан – не уникальное российское явление, в Европе творятся дела не менее впечатляющие. Всемирно известный журналист Майкл Льюис расследовал причины экономических проблем европейских стран и то, что он пишет, потрясает воображение. Только представьте: исландским рыбакам вдруг надоело заниматься своим древним промыслом и они решили что отлично разбираются в банковском деле, поэтому превратили страну в хедж-фонд, который потерпел сокрушительный крах. В Греции, где налоговое мошенничество достигло фантастических размеров, монастыри стали душой коррупции, а правительство фактически не вело учета расходов, госдолг достиг ,2 трлн. В Ирландии поток дешевых иноземных денег породил бум в сфере недвижимости, экономика стала напоминать гигантскую пирамиду, и страна обанкротилась. Ну, а Германия стала самым крупным кредитором стран-банкротов. 📕Про что книга? История про долговой кризис периферийных стран еврозоны. В этой книге он фактически делает такие темы, как европейский суверенный долг, Международный валютный фонд и Европейский центральный банк, не только понятными, но и увлекательными — даже или особенно для читателей, которые редко открывают деловые страницы. 📘Цитаты 💡Каждый ирландец знал, что где-то в Ирландии есть мудрый старичок, который отвечает за деньги, и вот настал тот час, когда они впервые увидели его. А увидевши, сказали: «Кто это, чет его дери??? Вот этот старый хрен отвечает за наши деньги??? Вот тогда-то все и запаниковали. 💡Немецкое слово «дерьмо» выполняет огромное число странных лингвистических функций – к примеру, в немецком языке некогда существовало распространенное выражение нежности: «моя дерьмовочка». 💡Когда банк инициирует принудительную ликвидацию принадлежащего ирландцу предприятия-банкрота, он направляет письмо родственникам этого человека, в котором уведомляет их о его несостоятельности – и позоре. 💡Демократия уничтожает сама себя, потому что злоупотребляет правом на свободу и равенство. Потому что учит граждан воспринимать наглость как право, беззаконие как свободу, оскорбительную речь как равенство, а анархию как прогресс. 💡Блум и Кэннинг утверждали, что главной причиной ирландского бума был резкий рост соотношения ирландского населения в трудоспособном возрасте и населения в нетрудоспособном возрасте, который был вызван резким падением рождаемости. Последнее обстоятельство, в свою очередь, явилось следствием решения Ирландии узаконить регулирование рождаемости в 1979 г. Таким образом, существует обратная зависимость между добросовестным исполнением папских указов и способностью ирландского народа выбраться из нищеты: медленная смерть ирландской католической церкви породила экономическое чудо. 👍Книга обязательна к прочтению для всех, кто интересуется финансами!

👋Приветствую всех своих подписчиков! Сегодня у нас снова Продолжаю делиться с вами интересными книгами про финансы и около этой сферы. Сегодня предлагаю обратить внимание на признанного гуру технического анализа! 📘Таинственные маги рынка. Джек Швагер 👤Автор – признанный отраслевой эксперт по фьючерсам и хедж-фондам, а также автор культовой серии книг Маги рынка ⚠️Аннотация В своей новой книге он взял интервью у многих легендарных трейдеров, аналитиков, маркетмейкеров и управляющих фондами. В книге вы найдете полезную информацию, которая поможет начинающим трейдерам найти свою стратегию на рынке, а для профессионалов откроет новые методы и тактики, разработанные собеседниками Швагера — за впечатляющими результатами многих из них стоит болезненный опыт и крупные провалы. 📚Про что книга Слово автору: вступительная фраза из предисловия к первой, написанной мною более 30 лет назад книге: «У меня есть для вас несколько удивительных историй» — вполне подходит и для того, чтобы начать с нее мой нынешний опус. Выдающихся трейдеров, с чьими историями вы вскоре познакомитесь, можно кратко описать примерно так. 📌Выпускник колледжа, который начал торговать с суммы в $2500 и за 17 лет сумел получить на этом рынке прибыль, равную $50 млн. 📌Бывший менеджер по рекламе, который за 27 лет торговли фьючерсами достиг среднегодового показателя прибыли в 58%. 📌Биржевой трейдер, разработавший необычную торговую концепцию, в которой нет места ни фундаментальному, ни техническому анализу, и тем не менее превративший свой первоначальный капитал ($83 000) в $21 млн. 📌Трейдер фьючерсного рынка, который на протяжении своей 13-летней карьеры — начиная со второго года торговли — демонстрирует среднегодовую доходность в 337%, с просадками, составляющими не более 10%. Цитаты 🗣️Иметь котировочную машинку равносильно тому, чтобы иметь на столе игровой автомат, — вы в конечном итоге только и будете делать, что кормить его целыми днями. 🗣️Мои самые большие убытки всегда следовали за моей самой большой прибылью. 🗣️Увеличение капитала на счете должно происходить постепенно, чтобы трейдер продолжал чувствовать себя комфортно. 🗣️— Разве вы не впадали в депрессию в течение всех периодов, когда теряли все свои деньги? — Возможно, это и досаждало мне, но сильно я никогда не расстраивался по этому поводу. Моя реакция всегда была примерно такой: «Хорошо. Что мне теперь делать, чтобы этого больше не повторилось?». 🗣️Я добился успеха, потому что много раз терпел неудачи, трезво относился к ним и смог извлечь из них уроки. Я терпел поражения, потому что открывал отстойные сделки, а вовсе не потому, что рынок был неправильным, и не потому, что кто-то меня обманывал, и не по причине каких-либо других оправданий, которые вы зачастую слышите. ❓Интересный факт Как-то Джек дал несколько советов молодым трейдерам: 💡Не реагируйте на минутные колебания рынка — ориентируйтесь в первую очередь на долгосрочные позиции. 💡Не жадничайте. На финансовом рынке лучше совершить пять уверенных мелких сделок, чем одну крупную с высоким риском. 💡Планируйте. Ни одна долгая позиция не должна открываться на сиюминутных эмоциях. 💡Входите на рынок только тогда, когда полностью уверены. 💡Иногда можно доверять интуиции, но следует различать интуитивное знание и необдуманный риск. 💡Определяйте точки выхода ещё до открытия позиции. Будьте готовы ко всему. 💡Исправляйте ошибки незамедлительно. 💡Делайте паузы после неудач — желание отыграться сделает ваши решения неразумными. Книга обязательна к прочтению для всех, кто хочет узнать секреты успешного трейдинга!

ПОЧЕМУ ОДНИ СТРАНЫ БОГАТЫЕ, А ДРУГИЕ БЕДНЫЕ 🤝Приветствую всех своих подписчиков! Сегодня у нас снова 🗞️Продолжаю делиться с вами интересными книгами про финансы и около этой сферы. Сегодня предлагаю обратить внимание на сборник научных работ по экономике! 📚Почему одни страны богатые, а другие бедные. Дарон Аджемоглу, Джеймс Робинсон 👥Авторы – американские экономисты, активно изучающие развивающиеся рынки и страны третьего мира. ⚠️Аннотация Перед вами — один из главных политэкономических бестселлеров последнего времени, получивший высочайшую оценку ведущих экономистов мира и удостоенный ряда престижных международных премий. Авторы книги делают убедительную попытку ответить на один из важнейших вопросов политической экономики: почему мировое богатство распределено по странам и регионам мира столь неравномерно? Ответ на этот вопрос дается с привлечением чрезвычайно обширного исторического материала, что превращает книгу в настоящую энциклопедию передовой политэкономической мысли. ❓Про что книга? Книга явилась результатом синтеза многолетних исследований Дарона Аджемоглу по теории экономического роста и Джеймса Робинсона по экономике стран Африки и Латинской Америки, а также исследований многих других авторов: всего библиография книги насчитывает более 300 научных работ (книг и статей). Книга обобщает и популяризирует предшествующие исследования авторов и других исследователей для широкого круга читателей. Она содержит трактовку истории различных стран, как уже исчезнувших, так и современных, с позиций новой институциональной школы. Центральной идеей многих работ авторов является определяющая роль институтов в достижении странами высокого уровня благосостояния. Этому же посвящена и более ранняя книга авторов «Экономические истоки диктатуры и демократии», но в ней не было большого числа разнообразных исторических примеров. 🤔Интересный факт Оригинальное название Why Nations Fail: The Origins of Power, Prosperity, and Poverty закладывает идею взаимосвязи власти, процветания в широком смысле и бедности. В российском переводе название книги теряет свою основную мысль, смещая фокус внимания с принципов построения успешного государства в сторону только финансового благополучия. Но Failed State – это не только, и даже не столько бедное государство, а государство, в котором не работают социальные и политические институты. Плюс особенно доставляет предисловие от Чубайса, в том числе по вине которого, в России не произошла трансформация социальных и политических институтов. 📙Книга обязательна к прочтению для всех, кто хочет глубже разобраться в фундаментальном анализе!

🤝Приветствую всех своих подписчиков! Сегодня у нас снова 📚Продолжаю делиться с вами интересными книгами про финансы и около этой сферы. Сегодня предлагаю продолжить погружение в пучину корпоративных финансов! 📘Инвестиционная оценка. Асват Дамодаран Автор - Профессор финансов в Школе бизнеса Стерна при Нью-Йоркском университете, где он преподает корпоративные финансы и оценку акционерного капитала. Широко известен своими работами по фундаментальному анализу компаний. 📙Аннотация Оценка находится в основе любого инвестиционного решения, независимо от того, связано ли это решение с покупкой, продажей или хранением активов. Книга Асвата Дамодарана является классической работой в области инвестиционной оценки. Она содержит инструменты и методы определения стоимости практически любого актива, включая такие сложные объекты оценки, как компании, предоставляющие финансовые услуги, и активы интернет-компаний. Книга имеет ярко выраженную практическую направленность. Помимо алгоритмов оценки книга содержит множество примеров из реального бизнеса. Книга ориентирована на менеджеров высшего звена, предпринимателей, инвесторов, профессиональных оценщиков, сотрудников инвестиционных компаний и банков, а также преподавателей и студентов. 🗂️Про что книга? Это уже профессиональный талмуд, настольная книга финансового аналитика. В основе книги лежит предположение, что любой актив можно оценить, пусть и не всегда точно. Внутри - полный спектр моделей, используемых аналитиками для оценки. Примеры из реального мира, во всем их несовершенстве и со всеми особенностями. 📑Цитаты 💡Rt = 1,77 % – 0,11ln (MV)+0,35ln (BV/MV), где ln = натуральный логарифм; MV = рыночная стоимость собственного капитала; BV/MV = балансовая стоимость/рыночная стоимость собственного капитала. Значения рыночной стоимости собственного капитала и мультипликатора «BV/MV» для отдельных фирм, принятые в качестве значений для регрессионных переменных, должны давать ожидаемый ежемесячный доход. 💡Мультипликатор (в российской практике оценки стоимости принято использовать именно этот термин, хотя в других странах его называют также коэффициентом – Прим. науч. ред.), включающий в себя цену, вычисляется путем деления рыночной цены на прибыль или на балансовую стоимость. Исследования показали, что акции с низкими мультипликаторами «цена/прибыль» или «цена/балансовая стоимость» обеспечивают большую доходность, чем другие акции. 💡Утверждение, что диверсификация снижает подверженность инвестора риску, понятно и на интуитивном уровне, и с точки зрения статистики, однако модели риска и доходов в финансах идут дальше. Они рассматривают риск с точки зрения инвестора, который может продать акции в любой момент времени. Такой инвестор называется финансовым. При этом доказывается, что этот инвестор, устанавливающий цены на инвестиции, имеет хорошую диверсификацию. Таким образом, единственный риск, который его волнует, – это риск, добавляемый к диверсифицированному портфелю, или рыночный риск. 💡Суть финансовой точки зрения на риск лучше всего выражена китайскими иероглифами, обозначающими риск. Первый иероглиф означает «опасность», в то время как второй – «благоприятную возможность». Представленная комбинация опасности и благоприятной возможности прекрасно символизирует риск. Сказанное очень четко иллюстрирует выбор, стоящий перед инвестором, – чем выше награда, связанная с благоприятной возможностью, тем выше риск, порождаемый опасностью. 💎Книга обязательна к прочтению для всех, кто хочет глубже разобраться в фундаментальном анализе!

🤝Приветствую всех своих подписчиков! Сегодня у нас снова 📚Продолжаю делиться с вами интересными книгами про финансы и около этой сферы. 🗄️Сегодня отойдём от психологии и углубимся в пучину корпоративных финансов! 🎯Невидимая стоимость. Асват Дамодаран 👤Автор - Профессор финансов в Школе бизнеса Стерна при Нью-Йоркском университете, где он преподает корпоративные финансы и оценку акционерного капитала. Широко известен своими работами по фундаментальному анализу компаний. 📕Аннотация Неумение правильно оценивать активы и ситуацию на рынке может привести к ошибкам в инвестировании и большим финансовым потерям. Чтобы не платить за акцию больше, чем она стоит, хорошо бы найти ее справедливую цену, считает Асват Дамодаран. Его книга – самая краткое и понятное руководство по инвестиционной оценке. Даже если вы начинающий финансист, «Невидимая стоимость» поможет: • быстро разобраться в базовых принципах определения стоимости компаний, • научиться анализировать их фундаментальные и рыночные характеристики, сопоставляя с «возрастом» и спецификой деятельности, • извлечь из финансовой отчетности нужные мультипликаторы, чтобы максимально точно измерять риски и прибыль сейчас и в будущем, • стать информированным и успешным инвестором. 📙Про что книга? Эта книга очень напоминает методичку в университете. Когда теория пройдена, и нужно делать практическую работу. Книга включает как объяснения базовых подходов к оценке компаний, так и нюансы оценки разных этапов развития бизнеса, и компаний из разных областей экономики. Книга раскладывает по полочкам особенности стоимостной оценки. Отлично подходит для начального пособия для фундаментального анализа. 📔Цитаты 💡Большинство инвесторов считают оценку актива слишком сложной и запутанной задачей. Часто они оставляют ее профессионалам (аналитикам фондового рынка) или полностью игнорируют. Я уверен, что оценка по своей сути проста, и любой, кто готов потратить время на сбор и анализ информации, может ее провести. 💡Одни тщательно изучают графики цен и причисляют себя к специалистам технического анализа. Другие рассчитывают финансовые коэффициенты и делают ставку на фундаментальный анализ, изучая текущие и потенциальные денежные потоки компании и на их основе оценивая стоимость. Одни инвестируют ради краткосрочной прибыли, другие ради долгосрочной. Знание того, как оценивать активы, полезно для всех этих инвесторов, хотя применяется по-разному. 💡Внутренняя оценка дает лучшую картину того, что влияет на стоимость бизнеса или акций, но иногда относительный подход приводит к более реалистичной стоимости. 💡Существуют десятки моделей оценки активов, но только два принципиальных подхода: внутренний и относительный. Для расчета внутренней стоимости актива начнем с простого предположения: она определяется денежными потоками, которые, как вы ожидаете, актив будет генерировать все время своего существования, и тем, насколько вы не уверены в этих денежных потоках. Активы с высокими и стабильными денежными потоками должны стоить больше, чем активы с низкими и изменчивыми потоками. ❓Интересный факт Однажды в интервью Асват сказал: Я всегда говорю, что если в возрасте 85 лет я буду на смертном одре, а вы придете и скажете мне: «Последние 60 лет вы провели, занимаясь оценкой справедливой стоимости акций и выбирали их в соответствии с ней. Я подсчитал вашу прибыль за последние 60 лет, и она примерно такая же, как если бы вы просто инвестировали в индексный фонд», — меня это вполне устраивает. Я инвестирую не для того чтобы получить сверхдоход. Когда я зарабатываю больше рынка, и мне посчастливилось это сделать, я воспринимаю это как вишенку на торте, потому что мне нравится процесс. ⚠️Книга обязательна к прочтению для всех, кто хочет глубже разобраться в фундаментальном анализе!

🤝Приветствую всех своих подписчиков! 📚Сегодня у нас снова Продолжаю делиться с вами интересными книгами про финансы и около этой сферы. 🥇Сегодня снова читаем нобелевских лауреатов с их книгами на стыке экономики и психологии. И снова Канемана! 📓Шум. Даниэль Канеман 👤Автор - израильско-американский психолог. Один из основоположников поведенческой экономики, в которой объединены экономика и когнитивистика для объяснения иррациональности отношения человека к риску в принятии решений и в управлении своим поведением. Лауреат Нобелевской премии. Учёный, изучивший и описавший когнитивные искажения. 📑Аннотация Два одинаково уважаемых врача могут поставить пациенту совершенно разные диагнозы. Два одинаково честных судьи – вынести абсолютно разные вердикты по одному делу.Два одинаково опытных специалиста по подбору персонала – выбрать на одну и ту же должность разных соискателей… Почему это происходит? От чего зависит? Могут ли на такие важные решения влиять время суток или день недели? Даниэль Канеман вместе с Оливье Сибони и Кассом Р. Санстейном раскроют секреты шума – посторонних влияний на наши суждения – во многих областях: от медицины до криминалистики, от экономического прогнозирования до юриспруденции, и, что еще важнее, научат, как его уменьшить, а значит, начать находить лучшие решения. ❓Про что книга? Человеческая природа несовершенна, мы склонны совершать ошибки, верить в лучшее или быть подверженными своему настроению.Даниэль Канеман посвятил свою карьеру исследованию человеческой иррациональности и ошибкам мышления. В соавторстве с психологом и Оливером Сибони и философом и юристом Кассом Санстейном в 2021 году, он выпустил новую книгу, посвященную ошибкам человеческого мышления и их природе. Канеман определяет шум как разброс суждений, которые должны быть одинаковыми. Например: один врач лечит опухоль консервативно, а другой назначает операцию. Шум всегда будет встречаться там, где есть место человеческим суждениям, а не фактам. 🎯Цитаты 💡Можно предположить, что на сайте с сотнями или тысячами посетителей и оценок один первоначальный голос просто не может иметь никакого значения. Мысль довольно разумная, но неверная. После первой положительной оценки комментария (не забывайте, выставленной совершенно искусственным образом) вероятность того, что следующий читатель, в свою очередь, оставит положительную оценку, возрастала на 32 %. 💡Например, судьи, занимающиеся предоставлением убежища в США, на 19 % менее склонны предоставить убежище кандидату в случае, если по предыдущим двум делам решение было положительным. Ваши шансы на получение кредита возрастут, если заявки двух предыдущих кандидатов были отклонены. 💡Принятие любого решения включает в себя вынесение прогнозных суждений, единственной целью которых должна быть точность. Не смешивайте свои ценностные ориентиры с фактами. 💡Ответьте на такой вопрос: какой процент мировых аэропортов сосредоточен в США? Когда вы над этим задумались, вероятно, вам в голову пришел некий ответ. Но это нельзя сравнить с вызыванием в памяти вашего возраста или номера телефона. Вы знаете, что эта оценка приблизительна. И все же это число не случайно: вы понимаете, что, дав ответ 1 % или 99 %, вы явно ошибетесь. При этом ваша прикидка находится в целом ряду возможных альтернатив, которые вы не стали бы исключать. 💡Короче говоря, люди любят прислушиваться к своему внутреннему голосу, и очевидно, большинство из них с радостью с ним соглашаются. Отсюда вопрос: а что, собственно, говорит внутренний голос людям, которым посчастливилось одновременно быть наделенными властью и большой самоуверенностью? ✅Интересный факт В 2002 году Канеман получил Нобелевскую премию по экономике «за интеграцию результатов психологических исследований в экономическую науку, особенно в том, что касается человеческих суждений и принятия решений в условиях неопределенности». 🔥Книга обязательна к прочтению для всех, кто хочет глубже разобраться в психологии инвестирования!

Сегодня у нас снова 📚Продолжаю делиться с вами интересными книгами про финансы и около этой сферы. Как и писал на прошлой неделе, порекомендую вам почитать книгу про когнитивные искажения. 📕Думай медленно…Решай быстро. Даниэль Канеман 👤Автор - израильско-американский психолог. Один из основоположников поведенческой экономики, в которой объединены экономика и когнитивистика для объяснения иррациональности отношения человека к риску в принятии решений и в управлении своим поведением. Лауреат Нобелевской премии. Учёный, изучивший и описавший когнитивные искажения. 📌Аннотация Наши действия и поступки определены нашими мыслями. Но всегда ли мы контролируем наше мышление? Нобелевский лауреат Даниэль Канеман объясняет, почему мы подчас совершаем нерациональные поступки и как мы принимаем неверные решения. У нас имеется две системы мышления. «Медленное» мышление включается, когда мы решаем задачу или выбираем товар в магазине. Обычно нам кажется, что мы уверенно контролируем эти процессы, но не будем забывать, что позади нашего сознания в фоновом режиме постоянно работает «быстрое» мышление – автоматическое, мгновенное и неосознаваемое… 📙Про что книга? В 1970-е годы общепринятыми считались два предположения. Во-первых, что люди в основном рациональны и мыслят здраво. Во-вторых, что большинство отклонений от рациональности объясняется эмоциями. Но исследования Канемана показали, что постоянные ошибки мышления людей обусловлены скорее самим механизмом мышления, нежели влиянием эмоций. Сегодня исследователи согласны с тезисом о том, что наши умы склонны к систематическим ошибкам. Главная идея Канемана — продемонстрировать работу разума с учетом последних открытий в когнитивной и социальной психологии. В книге Канеман выделяет в психике человека две системы: •Система 1: срабатывает автоматически и очень быстро, почти не требуя усилий и не давая ощущения намеренного контроля •Система 2: выделяет внимание, необходимое для сознательных умственных усилий, в том числе для сложных вычислений 📖Цитаты 💡Перед директором по инвестициям стоял трудный вопрос: «Вкладывать ли деньги в акции компании „Форд“?» Но его выбор определил ответ на другой вопрос, более легкий и родственный исходному: «Нравятся ли мне автомобили „Форд“?» В этом и состоит суть интуитивной эвристики: столкнувшись с трудным вопросом, мы отвечаем на более легкий, обычно не замечая подмены. 💡Ситуация дала подсказку, подсказка дала эксперту доступ к информации, хранящейся в памяти, а информация дала ответ. Интуиция – это не что иное, как узнавание. 💡Мир в наших головах – не точное отражение реальности, наши оценки частоты событий искажены распространенностью и эмоциональной интенсивностью окружающей нас информации. 💡Мы часто наблюдаем черты человека в совершенно случайной последовательности. Однако порядок важен, поскольку эффект ореола увеличивает силу первых впечатлений, иногда до такой степени, что остальная информация почти полностью пропадает. 💡Главная ограниченность человеческого разума состоит в том, что он почти не в состоянии вернуться в прошлое, занять прежнюю позицию, зная о будущих переменах. Чуть только вы построили новую картину мира или его части, старая стирается – вы уже не вспомните, как и во что верили раньше. 🎯Интересный факт В 2002 году Канеман получил Нобелевскую премию по экономике «за интеграцию результатов психологических исследований в экономическую науку, особенно в том, что касается человеческих суждений и принятия решений в условиях неопределенности». Совместно с известным экономистом Ангусом Дитоном открыл нелинейную зависимость субъективного ощущения счастья от величины дохода. По Канеману и Дитону, американцы замечают повышение уровня счастья от повышения дохода до достижения уровня $75 000 в год. После этой точки влияние роста благосостояния на ощущение счастья прекращается. Книга обязательна к прочтению для всех, кто хочет глубже разобраться в психологии инвестирования!

🤝Приветствую всех своих подписчиков! Сегодня у нас снова 📚Продолжаю делиться с вами интересными книгами про финансы и около этой сферы. 📍Сегодня предлагаю взглянуть на книгу-базу, которая объясняет простым языком математический фундамент инвестирования. 📕Разумное распределение активов. Уильям Бернстайн 🖇️Автор - американский финансовый теоретик. Его работы посвящены современной портфельной теории, было опубликовано несколько книг для индивидуальных инвесторов, управляющих своими портфелями. 📓Аннотация. Ключ к долгосрочному успеху на фондовом рынке лежит в последовательной теории распределения средств по категориям, главным образом между иностранными и внутренними акциями и облигациями. Выбор подходящего момента на рынке и выбор конкретных акций или взаимных фондов практически невозможен в долгосрочной перспективе. В лучшем случае это способ отвлечь внимание. Гораздо важнее составить правильную пропорцию ценных бумаг, чем выбрать лучшие акции или фонды, либо прогнозировать время достижения рынком пика или дна. Второе не удается никому, а третье – почти никому. В этой книге, выдержавшей много изданий на нескольких языках, очень подробно рассказано о том, как правильно составлять ваш портфель инвестиций. 📘Про что книга? Эта книга – ценный источник информации для каждого инвестора, четкое, обстоятельное и понятное руководство по созданию своего инвестиционного портфеля и управлению им. Автор понятным языком объясняет сложные математические и финансовые термины. Показывает на примерах важность диверсификации и распределения активов. 📙Цитаты 💡Простой факт заключается в том, что ни один инвестор, каким бы умелым он ни был, не может избежать сокрушительных потерь, которые случаются время от времени, даже если он принимает рыночные риски с максимальной осторожностью. 💡В действительности существует множество классов активов, очевидные риски которых кажутся непропорционально высокими по сравнению с небольшой доходностью. Наилучшим примером могут служить акции компаний, занимающихся добычей драгметаллов, с реальной долгосрочной доходностью в несколько процентов и годовым стандартным отклонением около 30 %. 💡Что в действительности означает стандартное отклонение? Оно означает, что две третьих всего времени годовая доходность актива будет находиться между одним стандартным отклонением выше и одним стандартным отклонением ниже среднего значения. 💡Много десятилетий тому назад г-н Грэхем написал знаменитую статью для женского журнала, в которой он дал мудрую рекомендацию относительно того, что акции следует покупать так же, как бакалейные товары, а не так, как духи. Если бы он вместо этого посоветовал мужчинам покупать акции так же, как они покупают бензин, а не так, как они покупают автомобили, он бы в меньшей степени оскорбил чувствительную натуру своих современников. 📌Интересный факт. В 1996 году Бернстайн представил «Портфель труса», популярный вариант «ленивого» портфеля. Он объяснил, что «рациональный трус мог бы разделить свои активы в равных долях между S&P, EAFE, акциями американских компаний малой капитализации и акциями иностранных компаний малой капитализации». В современной версии этого портфеля присутствуют 40% краткосрочных государственных облигаций и 15% международных активов, равномерно распределённых между фондами на европейские страны, страны азиатско-тихоокеанского региона и развивающиеся страны. 📘Книга обязательна к прочтению для всех, кто хочет глубже разобраться в принципах формирования портфеля!

🤝Приветствую всех своих подписчиков! Сегодня у нас снова 📚Продолжаю делиться с вами интересными книгами про финансы и около этой сферы. Как и обещал в прошлый раз, сегодня у нас 📕Большая игра на понижение. Майкл Льюис 🗞️Автор – американский писатель и финансовый журналист. Постоянный колумнист The New York Times Magazine, Vanity Fair и Bloomberg. Льюис окончил Принстонский университет и Лондонскую школу экономики, работал трейдером компании Salomon Brothers. Является автором и других книг, которые я позже обязательно порекомендую к прочтению: Покер лжецов, Moneyball, Flash Boys, Бумеранг. 📑Аннотация Майкл Льюис приоткрывает для любопытных читателей завесу тайны над происходящим на Уолл-Стрит. В этой книге собраны история и предпосылки американского ипотечного кризиса 2007-2008 годов. Для полноты картины автор показывает события глазами различных специалистов, так или иначе задействованных в финансовых делах. На первый взгляд эта книга о денежном кризисе, но на деле ее содержание куда глубже. Эта книга о человеческих пороках: жадности, меркантильности и продажности. 📔Про что книга? Посвящённая истокам возникновения ипотечного кризиса, книга окажется по душе далекому от финансового мира и фондовых рынков читателю, увлекательно и доступно расскажет о причинах и допущенных мировым финансовым сообществом серьёзных промахах, повлёкших за собой масштабную трагедию. Книга написана увлекательный живым языком (тут и биография главных героев, реальных людей, и роман, и множество документальных вставок), а сюжет разворачивается в духе детективных расследований с той лишь разницей, что всё из написанного имеет самое прямое отношение к действительности и, в отличие от большинства историй выдающихся детективных романов, происходило на самом деле, к тому же не так давно. 👥Действующие лица •Стив Айсман— управляющий директор хедж-фонда Frontpoint Partners. • Майкл Бьюрри — основатель и управляющий хедж-фонда Scion Capital LLC. •Чарли Ледли и Джейми Май — основатели хедж-фонда Cornwall Capital. • Грег Липпманн — трейдер Deutsche Bank.• 📖Цитаты 💡Чтобы разобраться, нам потребовалось несколько недель, ведь во всем этом царила такая путаница, — говорит Чарли. — Но чем лучше мы понимали истинную сущность CDO, тем больше поражались: “Черт возьми, да это же безумие какое-то. Это мошенничество”. Может, этого и не доказать в суде, но вся затея была мошенничеством. 💡В последнее время ходило очень много слухов относительно ликвидности Bear Stearns. Ликвидность. Если глава банка утверждает, что банк располагает достаточным количеством ликвидных средств, значит, у банка их нет. 💡Даже летом 2006 года, когда цены на дома начали падать, лишь очень немногие видели неприглядные факты, реагировали на них и, можно сказать, разглядели в чертах молодой красивой девушки старую ведьму. Каждый из них отмечал что-то свое в состоянии финансовой системы, так же как люди, пережившие авиакатастрофу, замечают свои детали, а также качества выживших людей. У каждого из них, по определению, был свой пунктик. 💡30 июня 2008 года прибыль каждого инвестора, державших средства в Scion Capital с первых дней, т. е. с 1 ноября 2000 года, после вычета вознаграждений и издержек составила 489,34 %. (Валовая прибыль фонда достигла 726 %.) За тот же период S&P 500 принес чуть более 2%. 💡Новый бизнес всегда начинается с безумной идеи, но идея Джейми Мая и Чарли Ледли о фирме по управлению финансовыми средствами граничила с абсурдом. 💯Интересный факт. Майкла Льюиса вообще очень охотно экранизируют. По этой его книге фильм снял Адам Маккей – отличнейший режиссёр, его фильм Власть тоже очень рекомендую. В главных ролях Кристиан Бейл, Стив Каррел и Райан Гослинг. На второстепенных ролях целая россыпь звёзд, даже Ричард Талер заглянул. 🤘Фильм обязателен к просмотру, а книга обязательна к прочтению для всех, кто интересуется финансами!

🤝Приветствую всех своих подписчиков! 📈Вас становится всё больше, а я продолжаю делиться своими знаниями и опытом! 📚Поэтому открываю новую рубрику: За идею спасибо: Открыть рубрику хочу книгой, которая обязательная к прочтению для каждого. Я перечитывал её несколько раз и даже писал кандидатскую диссертацию по теме поведенческой экономики. 📕Новая поведенческая экономика. Ричард Талер 🏅Автор – нобелевский лауреат 2017 года по экономике. Американский экономист. Почётный профессор поведенческих наук и экономики Школы бизнеса Чикагского университета. Был одним из советников президента США Барака Обамы. Современная поведенческая экономика — дисциплина на стыке экономики и психологии — возникла в 1970-х годах. 📑Аннотация: Эта книга переосмысливает все, что вы знаете о человеческом поведении, и помогает извлечь из этого максимум выгоды. Автор представляет увлекательное исследование эмоций, которые руководят покупателем, и сложностей, с которыми он сталкивается во время принятия решения о покупке. Как найти закономерности иррационального поведения потребителей? И начать использовать их в нужном ключе? 📓Про что книга? Однажды на одном из съездов экономистов, молодой Талер находился в зрительном зале. Его очень удивляло то, что классические экономисты в своих теориях и моделях исходили из того, что человек всегда рационально распоряжается своими деньгами. По его мнению, экономисты забыли, что экономика по определению является поведенческой наукой, и стали изучать абстрактного Homo economicus вместо реальных живых людей. Талер и его последователи показали, что люди далеко не всегда ведут себя так, как предписывает стандартная теория. Например, вопреки классическому представлению об экономически рациональных агентах, реальный человек по-разному относится к одним и тем же денежным суммам, полученным из разных источников (зарплата, доход от инвестиции, выигрыш в лотерею и т.д.), и зачастую распределяет свои расходы в зависимости от источников дохода. Регулярные доходы чаще направляются на покупку предметов необходимости, а нерегулярные — на развлечения и предметы роскоши. Из этого следует, что два человека с абсолютно одинаковым доходом, но различающимися источниками будут тратить и сберегать деньги по-разному — поведенческая экономика может предсказать — как. 📇Цитаты. 📌Люди становятся чрезвычайно самоуверенны потому, что не тратят времени на то, чтобы проанализировать свои прошлые ошибочные прогнозы, и потом только усугубляют ситуацию, когда становятся жертвами предвзятости суждения – потому что ищут только те доказательства, которые подтверждают их заранее сформулированную интерпретацию. 📌Пришло время сделать два признания. Я преимущественно за то, чтобы поступать как Рационал, но, когда дело доходит до ментального расчета, у меня возникают некоторые склонности, свойственные простым Людям. 📌Когда все экономисты откажутся от своих предубеждений и начнут включать важные переменные в свои аналитические модели, даже если рациональная модель считает эти переменные предположительно малозначимыми, тогда поведенческая экономика исчезнет. 📌Когда человек сталкивается с «несправедливым», по его мнению, предложением, он может рассердиться настолько, чтобы наказать обидчика, даже если сам при этом пострадает. Как уже упоминалось выше, многие экономисты, современники Кейнса, довольно хорошо интуитивно предсказывали поведение человека, но Кейнс был особенно проницателен на этот счет. Он считал, что эмоции, или то, что он называл «животный дух», играли важную роль в процессе принятия индивидом решений, включая решения об инвестициях. 💡Интересный факт. Ричард Талер снялся в фильме Игра на понижение, где сыграл сам себя. Книгу, которая легла в основу этого фильма, мы тоже обязательно рассмотрим. 💯Очень советую прочитать эту книгу – во многих экспериментах узнаете себя и измените своё отношение к рынку, деньгам и повседневному выбору!