Если я вам отправил ссылку, на данный пост, значит вы задали мне вопрос, про который я уже делал пост в пульсе. И этот пост навигация по моим постам в пульсе. Я часто получаю много вопросов в вк, так как ко мне можно обратиться за бесплатной консультацией в вк (ссылка на мой вк в шапке моего профиля) Проблема заключается в том, что многие вопросы однотипные, и я специально давал развёрнутый ответ на них раньше, так как это популярный вопрос начинающего инвестора. Поэтому я решил сделать один пост с навигацией, чтобы начинающие инвесторы, могли найти качественный ответ на свой вопрос - что в теории привело их к лучшей доходности. О том, куда инвестировать, рассказал в серии постов: #КудаИнвестировать Конкретный список ценных бумаг для инвестиций: #МойТопАкций В общих чертах, об инвестиционной теории, я рассказал под серией постов с хештегами: #как_выбирать_акции #общие_черты_лучших_акций #цикличные_компании #справедливая_цена_акции #когда_покупать_акции О том, когда продавать акции, я рассказал под серией постов с хештегами: #когда_продавать_акции Лучшие книги про инвестиции, вы найдете в посте с хештегом: #КнигиПроИнвестиции Если вы уже ознакомились с инвестиционной теорией, и вам нужны данные, чтобы выбрать отличные акции или проанализировать акции, которые есть в вашем портфеле, то читайте мой пост с хештегом: #ГдеБратьИнформацию Самый частый вопрос, который я получаю, это вопрос: "пожалуйста проанализируй мой портфель" или "что ты думаешь об этих акциях?" Увы, я игнорирую этот вопрос, так как проанализировать инвестиционную привлекательность 10-20 акций - занятие длительное. Да и как правило, то что мне присылают - это акции из категории "инвестиционный мусор", так как эти люди даже не удосужились потратить своё время, на то, чтобы разобраться в том, как анализировать акции - прочитав мои посты, которые я писал. Своё время НЕ ТРАТЯТ на то, чтобы прочитать мои посты, и самостоятельно понять как анализировать акции, - но ПРОСЯТ МЕНЯ ПОТРАТИТЬ МОЁ ВРЕМЯ, как правило присылая мне мусор. Но был подписчик, который действительно нашёл отличные акции, в которые я стал инвестировать сам. Поэтому перед тем, как попросить меня проанализировать конкретные акцию, с помощью сайта gurufocus (в пост я вложил скриншоты, для того, чтобы было проще ориентироваться на сайте gurufocus) Проверьте следующее, чтобы акция действительно считалась привлекательной для инвестиций: 1) P/E меньше 25 2) Рост прибыли на акцию, за 5-10 лет ПЛЮС ожидаемая див доходность, должна быть: В идеале от 20% и выше Хорошим если от 15% до 20% Приемлемо, если от 10% до 15% Выше рынка, если от 6% до 10% (неприемлемо низко) Не интересные компании ниже 6% (мусор) 3) P/E и значения Forward P/E (как искать Forward P/E - указал на скриншоте во вложении к посту) не должны быть выше значения: средний рост EPS за 5 лет + див доходность Отношение P/E к ( среднему росту EPS + див доходность), называется мультипликатор PEG (сайте gurufocus - выдаёт кривой показатель PEG, поэтому лучше считать самостоятельно) PEG - должен быть меньше 1, и чем меньше, тем лучше. В идеале меньше 0,5. 4) Forward P/E не должен быть намного выше обычного P/E , если это так, то вероятно, у компании было много бумажной прибыли, и реальный P/E компании это Forward P/E 5) У компании должен быть ROE, желательно выше 20%. У компаний из нефинансового сектора, желательно, чтобы был ROA 10% и выше. Если вы нашли акции, которые соответствуют данным инвестиционным критериям - тогда, вы можете просить меня о том, чтобы я проанализировал данную компанию. Но предварительно, вы должны написать, почему я должен это сделать - указав какие показатели у компании. Хотите получить пользу от меня - принесите и мне пользу пожалуйста.

#справедливая_цена_акции #когда_покупать_акции Какой наиболее справедливый мультипликатор существует для того, чтобы сказать недооценена акция или переоценена? Если вы смотрите только на P/E или на P/B, вы можете купить мусорные компании или акции циклических компаний. Ведь в целом низкий P/E обычно характерен для компаний с низким ростом прибыли на акцию или для циклических компаний, у которых впереди мрачное будущее. Я убеждён, что крайне высокой доходности можно добиться только при инвестициях в компании, с очень высокими темпами роста прибыли. Однако, какой справедливый P/E для таких компаний, с крайне высокими темпами роста? Справедливый P/E, по мнению П. Линча должен быть равен темпам роста прибыли на акцию (то есть EPS) + див доходности (c некоторыми оговорками [1]) Лично я рекомендую, смотреть темпы роста EPS на сайте gurufocus, с некоторыми оговорками[2]. Если у компании рост EPS составлял за последние 5-10 лет, в среднем 20% в год, значит для неё справедливый P/E составляет 20. Если у компании рост EPS составлял 5% и она даёт дивидендную доходность в 3%, то справедливый P/E равен 5+3 = 8 Однако, намного более лучшее решение, купить акцию, у которой темпы роста EPS = 20% за 20 P/E, чем купить компанию с темпами роста EPS = 10% за 10 P/E. Можно получить фантастическую доходность, если купите акции с темпами роста EPS в среднем от 20% в год за 5 P/E. Если вы скажите, что не бывает компаний, с темпами роста EPS от 20%, за 5 P/E, то посмотрите на TCS в марте 2020 года. {$TCS} $T - супер быстрорастущая компания, которая росла, и может поддерживать темпы роста EPS от 20% в год. В марте 2020, она торговалась P/E = 5, те кто покупали за 900-1000 рублей акции ТКС, сейчас имеют/или могли бы иметь доходность в +200%, через время, вероятно их доходность будет +300%. И даже P/E TCS вырастет до своего справедливого значения в 20, акции всё ровно имеет смысл держать, условно "вечно", так как компания, при условии начала осуществления своей деятельности и за границей, может неопределённо долго поддерживать темпы роста EPS от 20% в год, и значит справедливая стоимость акций будет расти на 20% в год. Поэтому, если вы видите, компанию с высокими темпами роста EPS, которые равны 15 или 20, и выше, - взгляните на P/E данной компании, если он ниже, значит акции сейчас недооценены. Если существенно выше - акции существенно переоценены. В мире, за всю историю капиталистической экономики, с её акционерными компаниями, существовали лишь единицы компаний, способных поддерживать темпы роста EPS в среднем на 25% и выше в год. Поэтому, если вы видите акции с P/E равным 40 и выше - это хороший сигнал к тому, чтобы не покупать такие акции, или если они у вас есть избавиться от них. [1] - проверять нужно так же, на сколько реальный этот рост EPS. Бывает так, что в прибыль на значимый процент бумажная, и тогда реальный P/E который равен 50, может отображаться, как P/E = 5. Или бывает так, что рост EPS за какой то промежуток времени, - обоснован лишь восстановлением прибыли компании, даже рост EPS в 100 раз, для таких компаний, не говорит о том, что они могут поддерживать такие темпы роста EPS. Чтобы проверить реальные темпы роста - воспользуйтесь графиком EPS на gurufocus, посмотрите на сколько он волатильный. [2] Див доходность, ровно как и рост EPS за счёт байбеков - зависит от того, на сколько низкий у компании P/E. Чем ниже P/E тем более эффективы байбеки, тем больше процент дивидендной доходности вы можете получать. Отличной инвестиций, так же будет покупка хорошего бизнеса, который не относится к растущим компаниям, за очень дёшево. Например, если вы покупаете акции за 5 P/E и компания 80% прибыли платит в виде дивидендов и есть все основания полагать, что у компании не будет падать прибыль (у неё высокая маржа, высокий ROA, низкая задолженность) - то чисто дивидендами, вы можете получать больше 16% в год.