Хэштег #коэффициентшарпа | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

Коэффициент Шарпа: что это такое и почему его все ищут Разбираю аналитику своего портфеля на ИИС. Мало получить доходность, важно понимать, насколько нервным был этот путь. Тут на сцену выходит Коэффициент Шарпа — классика анализа. • Что такое Коэффициент Шарпа простыми словами? Это главный "сторож" эффективности. Он показывает: доходность, которую вы получаете — это результат умных решений или просто вы согласились на дикие американские горки? Он измеряет, сколько вы заработали на каждую единицу общей волатильности (любых колебаний цены — и вверх, и вниз). • Чем он отличается от других метрик? Например, Сортино смотрит только на плохие падения, считая рост наградой. Шарп же строже: он учитывает любые скачки. Если портфель то взлетает, то падает, Шарп это увидит и скажет: "Слишком шумно, риск высок". • Формула в голом виде: (Доходность портфеля − Безрисковая ставка) / Стандартное отклонение (общая волатильность) • Как считать руками? Безрисковую ставку (ОФЗ или депозит, сейчас условно 15-16% годовых) вычитаем из доходности портфеля. Полученный избыток делим на то, насколько сильно цена вообще прыгала вверх-вниз за период. • Нормальные значения: Меньше 0 — стратегия хуже безрисковой (деньги лучше лежали бы в банке). 0–1 — доходность сомнительная, риск великоват. 1–2 — хороший результат (как в аптеке). \> 2 — отлично, вы гений портфельного управления. • Что у меня: Показатель 1,744 — это твердая "хорошо". Это значит, что доходность моего портфеля (где смешаны ВДО и немножко акций) компенсирует общую волатильность с запасом. Колебания есть, но они оправданы результатом. • Вывод: Шарп дисциплинирует. Он не дает обманываться высокой доходности, если она достигнута ценой постоянного стресса и скачков. Лучше иметь стабильные 20% с Шарпом выше 1, чем нервные 30% с Шарпом около нуля.

Друзья, мартовские выходные я проводила с пользой - прошла обучение в школе инвесторе Московской бирже на курсе "Путь инвестора" (именно, мартовские - надо было время, чтобы все улеглось).😉 Это - изумительный курс, который ещё и "заставляет" самостоятельно много чего изучать! Если бы я прошла его до выхода на биржу, то многих ошибок можно было бы избежать... Итак, Курс поделён на модули. По завершении каждого выдаётся определённая награда в честь какого-либо маститого финансиста. По завершению прохождения 1 модуля мне выдали имени Уильяма Шарпа. Не постыжусь признаться, что до этого момента его имя не было у меня на слуху. Кто же он такой?!. Наш современник - Уильям Форсайт Шарп родился 16.06.1934 в Бостоне, США; лауреат Нобелевской премии 1990 г за работы по теории финансовой экономики. Создал коэффициент Шарпа - показатель эффективности инвестиционного портфеля (актива), вычисляется как отношение средней премии за риск к среднему отклонению портфеля. Говоря другими словами, вычисляет максимальную доходность на единицу волатильности. Один из создателей моделей ценообразования активов, внёс вклад в разработку биномиальной модели оценивания опционов, градиентного метода для оптимизации распределения активов. Шарп трижды пытался опубликовать статью, в которой описывал САРМ, в "Журнале Финансов". Её считали неуместной и только на 3 раз опубликовали труд, за который впоследствии Шарп и получил, в том числе, Нобелевку!!! САРМ - теория формирования цен активов. Так, САРМ впервые наглядно продемонстрировала взаимосвязь между риском и вознаграждением. Компании с более высокими бета-рисками (мера макроэкономических рисков) и расти в цене будут быстрее. С 2009 г сторонник стратегии адаптивного распределения активов. Adaptive Asset Allocation. Эта стратегия заслуживает отдельной публикации)