Хэштег #ответынавопросы | Тинькофф Инвестиции Пульс

🔍 Что делать, если акция упала в 3 раза и хочется всё бросить? В обсуждениях канала подняли болезненную тему: бумага куплена по 55 ₽, а сейчас стоит около 20 ₽ (на примере ММК). Какой горизонт вообще должен быть, чтобы это называлось инвестицией, а не самообманом? 🏭 Это не ошибка входа, а кризис отрасли Металлургия переживает один из самых тяжёлых периодов за годы, и затронуло это всех: ММК, Северсталь, НЛМК. Европейский экспорт сильно ограничен санкциями, растущий китайский импорт давит на цены, спрос на сталь внутри страны просел, а высокая ставка удорожает кредиты и тормозит строительство. Т.е. проблема не в конкретной компании, а в отрасли целиком. ⏳ Трудности временные Металлургия циклическая, и падения здесь сменяются восстановлением. Как раз сейчас, по моему мнению, мы близки к дну цикла (аналитики тож фиксируют первые признаки оживления, а если мы увидим снижение ключевой ставки - это поддержит металлургов, т.к. дешёвые кредиты оживят строительство и машиностроение). ⚠️ Горизонт не гарантирует прибыль Можно держать бумагу десять лет и, при этом, всё равно остаться в минусе, если бизнес деградирует)) Горизонт работает только для качественных активов, которые временно упали вместе с рынком. И да, сравнение с вкладом сейчас не в пользу акций: при ставке 14% вклад даёт предсказуемые 12-13% без нервотрёпки, но высокие ставки не вечны, и как только ЦБ начнёт снижать ключ, деньги начнут перетекать в акции. ⚖️ Что упускают в таких историях Конечно же, диверсификацию) Если бумага занимает 5-10% портфеля, а не большую часть, падение в 3 раза не обрушит общую доходность. Одна компания может просесть, но сбалансированный портфель это спокойно переживёт. 🎯 Как же действовать Если бизнес слабеет и перспектив нет, это повод пересмотреть позицию, а не усредняться до бесконечности) Если компания временно упала вместе с отраслью и фундаментально остаётся качественной, можно держать или докупать частями. Важно, чтобы решение принималось на основе бизнеса, а не эмоций. 💬 А вы сталкивались с ситуацией, когда бумага падала в несколько раз? Держали, продавали или усреднялись? @chegnov_invest

🎓 Квалифицированный инвестор — кто это, как им стать и зачем он нужен? Подписчик Дмитрий спросил: «А можешь написать про то, как квалом в нынешних условиях стать и что дает более подробно?» Отвечаю) Статус квала даёт доступ к сложным инструментам: ▫️иностранные акции и ETF (кроме бумаг из ЕАЭС и международных организаций); ▫️иностранные государственные облигации (например, US Treasuries) и еврооблигации; ▫️структурные облигации без защиты капитала; ▫️внебиржевые деривативы (форварды, OTC-опционы) и сделки с реальной поставкой базового актива; ▫️закрытые ПИФы (ЗПИФы) и хедж-фонды; ▫️pre-IPO и сделки с заблокированными активами; ▫️инструменты, привязанные к криптовалютам (структурные ноты, ETF). ✍️ Как получить статус в 2026 году? Выполнить хотя бы одно из следующих требований: 1. Имущественный ценз (личные активы, недвижка не в счёт) от 24 млн ₽ (12 млн ₽ при выполнении п.5/6/7). 2. Доход от 12 млн ₽ в год за последние 2 года (6 млн ₽ при выполнении п.5/6/7). 3. Опыт работы в финансах от 2 лет в компаниях-квалах (банк, профучастник рынка, управляющая компания и т.д.) или от 3 лет в других организациях в течение последних 5 лет. Должность, при этом, должна быть связана с совершением сделок/анализом фининструментов. 4. Опыт самостоятельного инвестирования — сделки на сумму от 6 млн ₽ за 4 квартала + не менее 10 сделок в квартал + не менее 1 сделки в месяц (4 млн ₽ при выполнении п.5/6/7). Этот пункт особенно любят использовать трейдеры) 5. Высшее образование по профильным специальностям из перечня Банка России (например, финансы, экономика, бухучет, математические методы в экономике) либо учёная степень кандидата/доктора экономических наук 6. Международные или российские документы (CFA, CIIA, FRM, CFP, свидетельство о независимой оценке квалификации (НОК), аттестаты специалиста финрынка и др.) 7. Экзамен (новый способ с 31 августа 2026 г.) — сдать тест и получить сертификат национальной финансовой ассоциации (НФА) или Московской биржи. Предполагается дистанционная сдача с прокторингом, 50 вопросов на 60 минут (минимум 35 верных ответов для сдачи). Стоимость сдачи от 8000 руб. 📌 Зачем это всё? Статус открывает доступ к инструментам с потенциалом выше рынка, но, само собой, не гарантирует прибыль, просто снимает ограничения. Остаётся вопрос: готовы ли вы к рискам, которые они несут?) Важно: далеко не всем нужен этот статус. Для большинства долгосрочных инвесторов базового набора инструментов (акции, облигации, фонды) более чем достаточно. Квал — это про дополнительную гибкость и сложные стратегии, а не про обязательную доходность. 👍 Если пост был полезен — ставьте реакции) 💬 А вы планируете получать статус квалинвестора или пока обходитесь базовыми инструментами? @chegnov_invest

🔍Облигации — это блокировка денег? И зачем этот ваш горизонт? Продолжаем разбирать вопросы, которые Евгений задавал в обсуждениях тг-канала. ❔ Вопрос первый: облигации — это правда «заморозка»? Нет, облигации торгуются на бирже, как и акции, и если вам срочно понадобятся деньги, вы можете продать их в любой момент) Тут вопрос лишь в цене, т.к. при досрочной продаже вы можете получить как больше, так и меньше, чем заплатили. Всё зависит от того, как изменилась ключевая ставка и что происходило на рынке. Не хотите надолго класть деньги? Тогда присмотритесь к облигациям с коротким сроком (1-2 года) или к фондам облигаций (БПИФ). Они меньше скачут при изменении ставок, и продать их проще без больших потерь. Это чуть рискованнее вклада, но зато гибче. Ещё есть ОФЗ-ПД — те самые бумаги с фиксированным купоном, которые дают предсказуемый денежный поток и позволяют зафиксировать доходность на годы вперёд. Сейчас, например, длинные ОФЗ-ПД дают под 16% годовых, и если ваша цель — сохранить деньги и иметь стабильный доход, это почти как вклад, но с бóльшим сроком и предсказуемостью. А если вы боитесь, что ставки пойдут вверх, есть ОФЗ-ПК с плавающим купоном, привязанным к RUONIA (ставка, по которой банки занимают друг у друга деньги), который пересчитывается каждый период. При росте ставки растёт и доходность, при падении - наоборот. Такие бумаги обычно менее волатильны, чем ОФЗ-ПД, и подходят тем, кто не хочет гадать, куда пойдёт ключ. Однако стоит помнить, что при снижении ставок их доходность тоже просядет, в отличие от ОФЗ-ПД, где доходность зафиксирована. ❔ Вопрос второй: зачем мне горизонт, если я просто хочу заработать? Без горизонта каждый обвал кажется концом света, многие начинают продавать в панике и фиксировать убыток) А если бы вы знали, что деньги понадобятся только через 5-10 лет, то смотрели бы на падение совсем иначе и спокойно переждали бы просадку. Успешные инвесторы не пытаются угадать, куда пойдёт рынок завтра, они покупают сильные компании, получают дивиденды, а их капитал постепенно растёт за счёт сложного процента. На нашем рынке, где новости и геополитика создают лишний шум, именно терпение становится главным преимуществом: кто умеет ждать — не паникует, а использует падения, чтобы покупать качественные активы со скидкой) «Купить за рубль, а получить 100» — это мечта трейдера. Инвестор мыслит иначе: «купить за рубль и получать с него дивиденды/купоны, пока он сам растёт за счёт сложного процента». Это не так эффектно? Возможно, но зато работает) 🎯 Общий вывод Облигации — не блокировка. Вы всегда можете выйти, но цена может быть не в вашу пользу. Для спокойствия берите короткие выпуски или фонды, если же хотите зафиксировать доходность на годы вперёд — смотрите на ОФЗ-ПД, если подстраховаться от роста ставок, то присмотритесь к ОФЗ-ПК. Горизонт — это не про сложности, а про защиту от самого себя. Без него вы рискуете продать на дне, а с ним есть чёткий план: вы не просто сидите и ждёте, а действуете по стратегии и остаётесь в рынке, даже когда вокруг паника. 👍 Если пост был полезен — ставьте реакции) 💬 А у вас есть свои вопросы про облигации или горизонт? Или, может, хотите разобрать что-то ещё? Пишите, буду рад обсудить) @chegnov_invest

💡 Иногда дешевле — значит дороже. Особенно когда речь про фьючерсы и БПИФы Продолжаем разбирать вопросы подписчика Ильи из обсуждений тг-канала. На этот раз про инструменты. ❓ Вопрос 1: Как купить индекс МосБиржи? ETF, фьючерс или опцион? Есть три способа, но для долгосрочного инвестора выбор на самом деле очевиден. БПИФ (биржевой паевой инвестиционный фонд) — российский аналог зарубежного ETF. Вы покупаете пай фонда, в который входят акции всех компаний из индекса. Грубо говоря: купили один пай и уже владеете долями десятков крупнейших компаний) Никакой головной боли с выбором акций, что идеально для долгосрочного инвестора. Фьючерс на индекс — это контракт на покупку/продажу актива в будущем по сегодняшней цене. Он даёт плечо, при котором вы вносите только часть стоимости контракта. Для долгосрочного инвестора это лишний риск: при неудачном движении рынка брокер может прислать маржин-колл (требование пополнить счёт или закрыть позицию). Опцион — даёт право (но не обязанность) купить или продать индекс. Самый сложный инструмент. Для новичков и долгосрочных инвесторов — точно не вариант. Мой выбор: для долгосрочного инвестора — однозначно только БПИФ. Просто, понятно, без плечей и маржин-коллов. ❓ Вопрос 2: Фьючерсы на российском рынке — что это вообще такое и с чем их едят? На Мосбирже торгуются фьючерсы на акции, облигации, валюту, индексы, драгметаллы и даже биткоин с эфиром. Ключевые особенности: Комиссии на срочном рынке ниже, чем на фондовом. Однако у фьючерсов есть плата за перенос позиции (контанго) — скрытая комиссия за то, что вы держите контракт дольше одного дня. На длинных дистанциях это может съесть всю экономию. Ликвидность высокая по основным инструментам (индекс Мосбиржи, валютные пары, нефть, акции первого эшелона). Объёмы торгов на срочном рынке в июне 2026 года выросли на 71% г/г до 17,5 трлн руб. По менее ликвидным контрактам комиссия биржи может быть выше. У фьючерсов есть дата экспирации — контракт нужно либо закрыть до этой даты, либо «переложить» на следующий. Есть также и вечные фьючерсы (perpetual), которые не имеют фиксированной даты экспирации и автоматически пролонгируются. С 4 августа 2026 года на Мосбирже запущены вечные фьючерсы на SP500F и QQQF, однако даже они остаются инструментом с плечом и не подходят для долгосрочного инвестора. Комиссии и параметры: фьючерсы vs БПИФ По комиссиям за сделку у фьючерсов — от 0,65 руб. за контракт, у БПИФ брокерская комиссия — 0,02-0,03% от оборота. В части комиссий за хранение у фьючерсов нет явной комиссии, но есть плата за перенос позиции (контанго), у БПИФ годовая комиссия управления (TER) составляет 0,3-1,0%. Плечо у фьючерсов есть, у БПИФ нет. Срок действия у фьючерсов выражается в экспирации (или автоматической пролонгации у вечных), БПИФ — бессрочный. Фьючерсы для трейдеров и спекулянтов, БПИФ для долгосрочных инвесторов. 🎯 Итог Индекс удобнее всего покупать через БПИФ — просто, без плечей, с понятной годовой комиссией. Фьючерсы подходят трейдерам: низкая комиссия, но плечо, экспирация и контанго. Опционы — ещё сложнее, с плечом, экспирацией и временным распадом. Инвесторам ни то, ни другое не нужно. 🔥 Если пост снял все вопросы по теме — ставьте реакции) 💬 И мой вопрос ко всем: что ещё вас смущает в выборе инструментов? Или есть другие темы, которые хотите разобрать? Я читаю всё и собираю материал для следующих постов 👇 @chegnov_invest

💸 Зачем акции, если вклады дают высокие проценты? Вопрос от подписчика Евгения из обсуждений тг-канала: "Какая мотивация сидеть в акциях, если вклады дают двузначные проценты?" 🧠 Основная суть Вклад даёт высокий процент сегодня, но не защищает от инфляции в долгосрочной перспективе. Акции — возможность обогнать инфляцию на длительном горизонте (но стоит помнить, что не любые акции и не для любого возраста и цели). Здесь всё индивидуально. 🧾Факты Средняя максимальная ставка по вкладам в топ-10 банков сейчас — около 13%. И это аномалия, а не норма. Исторически средняя ставка — 6-8%, а инфляция, при этом, 5-7%. Реальная доходность вклада часто стремится к нулю. Акции исторически приносят выше: даже наш индекс МосБиржи с учётом дивидендов в среднем даёт 10-17% годовых) Однако не следует забывать, что акции волатильны и могут падать на 20-30% в определённые периоды. Прошлые результаты не гарантируют будущих, но на длительных промежутках времени акции с высокой вероятностью обгоняют вклады. 🎯 Мой вывод Акции — не для всех и не всегда. Всё зависит от цели, возраста и горизонта инвестирования. К примеру, если планируется крупная покупка в ближайшее время или выход на пенсию — основной упор идёт на фонды денежного рынка, короткие облигации и вклады, т.к. рынок может упасть в неподходящий для вас момент. А если вы молоды, у вас нет кредитов, имеется финансовая подушка и стабильный доход — акции могут и должны составлять основу портфеля (при правильном подборе). Важно: •Выбирать качественные компании с понятным для вас бизнесом и низким долгом. •Соблюдать пропорции в портфеле в зависимости от горизонта и отношения к риску. •Учитывать возраст и цели — чем скорее вам понадобятся деньги, тем консервативнее портфель. Для долгосрочной стратегии также подойдут длинные облигации (к примеру, федерального займа — ОФЗ), у которых доходность ~16% на десятки лет. Они позволяют зафиксировать текущую высокую ставку на годы вперёд. Главное не путать: фонды денежного рынка, вклады и короткие облигации для денег «на сейчас», а акции и длинные облигации для роста «на потом». Оптимальное сочетание зависит только от вас. 💬 А вы держите акции или предпочитаете вклады? Поделитесь, интересно узнать) 👍 Если пост был полезен — ставьте реакции. ✍️ Пишите интересующие вас вопросы в комментариях — обязательно разберём в следующих публикациях! @chegnov_invest

«Стоит ли идти в трейдеры? И что там с облигациями?» Подписчик Илья в обсуждениях телеграм-канала спросил про профессию трейдера и отдельно - про трейдинг облигаций. Отвечу сразу: я трейдером не был и не планирую. Моя история - про долгосрочные инвестиции, а это, как мы с вами выяснили, два совершенно разных мира. Коротко по профессии 👇 🔺 Кто такие трейдеры? Это сотрудники брокеров, банков или УК. Исполняют сделки или управляют деньгами фондов. Работа на результат, короткий горизонт, высочайший уровень стресса и ответственности (особенно в кризисные времена). 🔺 Как стать: профильное образование, аттестаты ФСФР, стажировка. Путь довольно долгий и конкурентный. 🔺 Зарплаты (по данным hh за 2026 год) в среднем по России ~212 тыс. ₽/мес. (трейдеры) и ~185 тыс. ₽/мес. (портфельные управляющие). Но стабильности мало, т.к. всё привязано к результатам. Теперь про облигации 📉 Трейдинг облигациями - это не то же самое, что покупка облигаций в портфель. Это игра на изменении цен и ставок, а не на получении купонного дохода. Для долгосрочного инвестора это бессмысленно, ведь он держит облигацию до погашения, получает купоны и не парится о волатильности. А трейдер на облигациях пытается поймать движение ставок и заработать на перепродаже. Риски по сути те же, что и в акциях, а доходность, как правило, ниже. Мой путь 🌌 Я пошёл по-другому - частный инвестор с предпринимательским взглядом. Никакой гонки, никаких сделок по секундам. Только анализ компаний, отчётность, дивиденды, купоны и горизонт на годы вперёд. Если ваша цель заключается в спокойном управлении капиталом, то трейдинг для этого не нужен. Он только отвлечёт, добавит хаоса, излишних рисков и потерь, ибо долгосрочный взгляд и трейдинг - вещи несовместимые. Кстати, Илья также спросил про способы покупки индекса - через ETF, фьючерсы или опционы. Это объёмная тема, поэтому я вынесу её в отдельный пост. Следите за каналом - разберу все варианты с цифрами и комиссиями. Если для вас информация оказалась полезной - ставьте реакции 👍, делитесь с теми, кому это тоже может быть интересно! Пишите свои вопросы в комментариях к посту или в обсуждениях. Разберём их в следующих публикациях в рамках данной рубрики 👇 @chegnov_invest

«Как покупка/продажа акций влияет на цену самой акции?» ОТВЕТ НА ВОПРОС Привет! Влияние твоей покупки или продажи акций на цену самой акции может быть объяснено несколькими факторами. Одним из таких факторов является спрос и предложение на рынке акций. Когда ты покупаешь акции, увеличивается спрос на них. Если спрос на акции превышает предложение, то это может привести к повышению цены акций. Однако, если другие инвесторы также начинают продавать акции, чтобы реализовать свою прибыль, это может привести к увеличению предложения акций и снижению их цены. С другой стороны, когда ты продаешь акции, увеличивается предложение на рынке. Если предложение превышает спрос, то это может вызвать снижение цены акций. Опять же, если другие инвесторы начинают активно покупать акции, это может привести к увеличению спроса и повышению цены акций. Количество купленных или проданных акций также может оказывать влияние на цену. Крупные покупки акций могут вызвать более значительное движение цены, чем покупки меньшего объема. Аналогично, крупные продажи могут оказывать большее влияние на цену акций. Важно отметить, что цена акций также зависит от множества других факторов, таких как экономическая ситуация, финансовые показатели компании, новости и события, связанные с компанией или отраслью, и общий настроен рынка. Таким образом, влияние твоей покупки или продажи акций на цену акции может быть результатом динамики спроса и предложения на рынке, а также других факторов, влияющих на цену акций. Задавайте вопросы - будем разбираться, поможем всем Пульсом 🙏🏻

Вопрос: Я скопил около 150 тысяч рублей и хотел бы их инвестировать. Постоянно читаю разные форумы и собираю информацию. Но никак не могу решиться с чего начать: открыть ИИС или обычный брокерский счет? Какого брокера выбрать – в России или нет? Что потом покупать на этот счет, чтобы хорошо заработать и не потерять денег, потому что уже имел опыт финансовых потерь. А еще знакомые предлагают субтрастовое управление в США, там вообще очень хорошие проценты. Что посоветуете? Ответ: Остановитесь! Перестаньте потреблять бесконечную информацию про инвестиции. На свои 150 тысяч при контролируемом риске вы скорее всего заработаете не больше 20-40 тысяч за год. Это если рынок будет благоприятный. Вы правда считаете, что «такой куш» заслуживает того, чтобы постоянно быть погруженным в тему? При такой сумме откройте любой счет (но лучше, конечно, ИИС), купите на половину денег облигаций, на оставшуюся - акции надежных эмитентов, входящих в индекс и которые платят дивиденды. И на этом успокойтесь. Будет возможность – добавляйте деньги на счет и повторяйте покупки. Все! Американский брокеры, трасты-шмасты - это все пока не про вас. А свое время лучше потратьте на ту деятельность, благодаря которой вам таки удалось скопить 150 тысяч. Подумайте, как делать это дело более эффективно и как за следующий год скопить 300 тысяч. Вероятность успеха тут значительно выше, чем попытка «поднять» эти же 300 тысяч через инвестиции, имея стартовый капитал 150 тысяч. Через инвестиции, конечно, тоже возможно, я даже писал об этом ранее. Но на одного счастливчика приходятся тысячи тех, у кого счет обнулится. Не забывайте, инвестиции с доходностью выше рыночной – это тяжелая работа. И так просто, «с дивана», эта задача не решается. Тем более даже тяжелый труд не гарантирует здесь успеха. А ввязываться в это можно только, если потенциальная доходность может быть выше вашего заработка от основного вида деятельности. Это возможно только в двух случаях – у вас огромный капитал или вы трейдер от Бога.

Андрей, на канале "10 миллионов за 15 лет" чаще рассматриваются идеи из технического анализа и предположения относительно будущего развития событий (вроде ставки на Озон). А как Вы относитесь к другим подходам, в частности выбору компаний для инвестирования на основе сравнения мультипликаторов? Или для текущих спекулятивных идей это мало полезно, а для долгосрочных вложений проще купить ETF на индекс, как это часто советуют, а сэкономленное время провести более приятно? Мультипликаторы и фундаментальный анализ - вещь. Но! Чтобы сравнивать компании по мультипликаторам они должны быть а) из одной отрасли б) достаточно похожими в) их должно быть достаточное количество. У нас же в каждой отрасли не так много компаний и более того, они достаточно сильно отличаются друг от друга, чтобы можно было тупо сравнить мультипликаторы и принять решение. Чтобы что-то сравнить, надо глубоко залезть в отчеты, посмотреть какие корректировки учесть. Например, ПИК И Самолет их же нельзя сравнить по P/E. Но чтобы ответить на вопрос почему нельзя - это отдельный текст на несколько постов 😀 Более простой пример - это Тинькоф и Сбер. Тут более очевидно, что нельзя тупо по мультипликаторам решения принимать. Потом далее, по мультипликаторам еще нужно уметь анализ делать. И в конечном итоге, мы все равно упираемся в перспективу, то есть в предсказание. Текущие значения мультипликаторов не так важны, как ожидания того, что будет с ними в будущем. И, в конечном итоге важны рост выручки и прибыли. И нужны какие-то гипотезы, почему выручка будет расти и почему прибыль появится или вырастет. И тут достаточно анализа уровня, который я публикую по Озон. В портфеле я делаю сделки на 4-15 тыс рублей🤣 Мне тупо лень делать глубокий рисерч ради таких сумм. Более того, глупо делать исследование ради таких сумм. Временные затраты никогда не окупятся. Поэтому для таких сумм вполне достаточно базовых вещей, графиков и диверсификации. Это как в бизнесе, если стоимость исправления косяка выше, чем профит от его исправления - не надо исправлять, пусть будет косяк. Так может тупо 20 тысяч в ETF на наш рынок относить, благо есть такие уже на Мосбирже? Тот же Действительно, далеко не самый плохой вариант. И если вы откладываете только 20 тысяч в месяц, может и самый правильный. Не устаю повторять, что на данный момент главное в этом портфеле - это регулярное пополнение, отсутствие плеч и покупок какой-то рискованной дичи. Этого считаю более, чем достаточным для достижения целей портфеля.