Хэштег #разборпоказателя | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

Вашему вниманию представляется продолжение моей рубрики по разбору показателей для оценки компаний! ✅ Поговорим сегодня про Beta коэффициент. Beta - показатель, который показывает степень зависимости актива (акций компании) или целого портфеля к общей динамике рынка. Под рынком в данной ситуации мы понимаем индексы широкого рынка, например такие, как S&P 500, ММВБ, Nasdaq или DJI. Рассчитать Beta можно по следующей формуле: Beta = Cov (Ri, Rm) / σ^2 (Rm), где: 📌 Ri: доходность выбранной акции; 📌 Rm: рыночная доходность 📌 Cov (Ri, Rm): ковариация между доходностью акции и рыночной доходностью; 📌 σ^2 (Rm): дисперсия рыночной доходности. ⁉️Сложно? Давайте упростим! •Во-первых, Beta коэффициент не обязательно рассчитывать самостоятельно. Его значение вы можете найти на любых открытых ресурсах или, что самое быстрое и удобное, напрямую в приложении Тинькофф Инвестиции на вкладке “Показатели” и области “Торговля” •Во-вторых, если говорить более простым языком, Beta помогает определить, насколько рискованно вложение в ту или иную акцию. Принято считать, что в среднем доходность каждой акции стремится к доходности всего рынка, но на коротких временных промежутках она может существенно отличаться. Чем больше доходность актива может отклоняться от ожидаемого значения, т.е. чем больше значение Beta-коэффициента, тем выше риск, связанный с инвестициями в него. ✏️ Предлагаю посмотреть на примерах: 📎 Для компании Carnival {$CCL} Beta = 2.06. Это значит, что при росте/падении рынка на 1% цена акций Carnival вырастет/упадет на ~2.06%. 📎 Для компании Chevron Beta = 1.14. Это говорит о том, что данная компания будет колебаться +/- эквивалентно рынку. 📎 Для компании Intel Beta = 0.55. Это значит, что при росте/падении рынка на 1% акции Интела вырастут/упадут на ~0.55% ⚠️ Важно отметить, что коэффициент Beta может быть отрицательным, что будет говорить о разнонаправленном изменении цен актива и индекса (рынка). Общепринятая норма для коэффициента Beta: 🟢 -1 < β < 1 - хорошо (пониженный риск) 🟠 β = 1 или β = -1 - средне (умеренный риск) 🔴 β < -1 или β > 1 - плохо (повышенный риск) ✏️ Давайте зафиксируем плюсы и минусы Beta: 🟢 Простота в получении и использовании коэффициента; 🟢 Возможность расчета коэффициента для целого портфеля (с целью понимания его волатильности); 🔴 Коэффициент неэффективно рассчитывать на коротком промежутке времени (минимум 3 года); 🔴 Beta рассчитывается как среднее значение отклонений, то есть не страхует вас от роста или падения сильнее ожидаемого. ✍🏻 Упражнение для закрепления: Рассчитайте общий Beta коэффициент для следующего портфеля: 1) Apple (10%) 2) Alibaba (20%) 3) Boeing (15%) 4) Twitter {$TWTR} (10%) 5) Лукойл (15%) 6) Merck (15%) 7) PepsiCo (15%) Beta портфеля определяется как сумма произведений beta акции на долю этой акции в портфеле: Beta (портфеля) = beta (AAPL) * 0.1 + beta (BABA) * 0.2 + … Пишите ваши ответы в комментарии 😉 Также можете посчитать и поделиться волатильностью конкретно по вашему портфелю. P.S. Если все-таки хочется рассчитать Beta самостоятельно, то вот вам неплохой ресурс для этого: Также у меня у профиле вы можете найти разборы показателей P/E, P/S и P/B. Заглядывайте😉 Продолжение следует 🔜 — на связи🍌

Добро пожаловать на продолжение моей обучающей рубрики! ✅ Сегодня рассмотрим коэффициент P/B (P/BV) P/B - показатель, который показывает, сколько вы платите за акцию по отношению к её стоимости по бухгалтерскому балансу, где 📌 P: Рыночная цена акции 📌 B (BV): Стоимость акций по бухгалтерскому балансу или балансовая стоимость (Book/Book Value) - это чистые активы компании, т.е. активы (Total Assets) минус обязательства (Total Liabilities, Total Debts) Проще говоря, мы сравниваем, насколько фактическая стоимость компании больше или меньше рыночной стоимости. ❓Что понимается под фактической (балансовой) стоимостью? Разбираем на примере: Давайте представим, что мы владельцы компании Tesla Мы решили её закрыть и уехать в закат на красном Lamborgini 🏎 Для этого мы, в первую очередь, расплачиваемся по долгам. После мы продаем все наши помещения, лаборатории и все наше оборудование (вплоть до спецодежды сотрудников, почему нет?) 💰Сумма, которая по итогу останется у нас на руках, будет фактической стоимостью нашей компании. Теперь нам осталось разделить эту сумму на количество акций в обращении, чтобы узнать, какова фактическая (балансовая) стоимость для 1-ой акции (т.е. значение буквы «B» из нашей формулы) ✏️ Пример на компании Chevron : Цена акции на момент написания: P = $165 Балансовая стоимость 1-ой акции: B = $72.6 Итого: P/B = 165 / 72.6 = 2.27 То есть на $1 фактической стоимости компании мы платим $2.27 рыночной стоимости, ну или за $2.27 рыночной мы получаем всего $1 фактической. Так как мы имеем дело с американской компанией, в которую инвестирует достаточно большое количество инвесторов, то данное значение для Chevron можно считать нормой. Общепринятая норма значения P/B: 🟢 ≤ 1 - хорошо 🟠 ± 2 - нейтрально 🔴 ≥ 3 или < 0 - плохо Кстати одной из компаний, у которой показатель P/B сильно выше нормы - это Apple Его значение составляет 40.8! ✏️ Давайте еще раз зафиксируем плюсы и минусы показателя P/B: 🟢 P/B не так сильно зависит от изменений экономической ситуации, нежели чистая прибыль, что делает его более стабильным; 🟢 P/B помогает инвесторам понять, сколько они платят за чистые активы компании, приходящиеся на одну акцию; 🔴 Неэффективен при анализе высокотехнологичных компаний, поскольку в таких компаниях бОльшее значение имеют нематериальные активы; 🔴 P/B корректен только при сравнении компаний из одной отрасли, у которых на балансе числятся материальные активы (земля, здания, оборудование, финансовые активы); 🔴 Балансовая стоимость сильно зависит от норм бухучета той или иной компании (РСБУ, МСФО, GAAP) ✍🏻 Упражнение для закрепления. В рамках моей рубрики мы прошли уже 3 показателя: P/E, P/S и P/B. Теперь вы можете увидеть более полную картину по той или иной компании. Рассчитайте эти показатели по компаниям Bank Of America , Carnival {$CCL}, Moderna , Alibaba и AMD Попробуйте сделать самостоятельные выводы🤔 P.S. Для расчета показателя P/B вам, скорее всего, придется погрузиться в отчетности. Их можно найти на специализированных сайтах, например на Investing.com ❗️В одном из следующих постов расскажу вам про очень крутой и удобный ресурс, на котором можно находить все возможные показатели🤗 Разбор показателей P/E и P/S ищите у меня в профиле😉 И не забывайте поддержать лайком, если было интересно и полезно! Продолжение следует 🔜 — на связи🍌

Продолжаем разбирать основные показатели для оценки компаний. ✅ Сегодня у нас на повестке дня коэффициент P/S P/S - показатель, который оценивает компанию по объему продаж и показывает, сколько вы, как инвестор, платите за $1 выручки, где 📌 P: Рыночная стоимость компании (Market Cap) - произведение рыночной цены акции компании на общее число акций, торгующихся на рынке. 📌 S: Объем продаж или выручка (Sales, Revenues) - денежные средства, получаемые компанией от реализации её товаров или услуг Если говорить более простым языком, то показатель P/S показывает нам, за сколько лет сумма выручки сравняется со стоимостью всей компании. То есть какой срок окупаемости у компании, но не по чистой прибыли, как для показателя P/E, а именно по выручке. ✏️ Пример на компании Stride : Капитализация компании: P = $1.44 млрд. Выручка компании: S = $1.6 млрд. Итого: P/S = 1.44 / 1.6 = 0.9 То есть выручка компании покрывает её стоимость менее чем за 1 год. И мы, инвесторы, в данной ситуации платим всего 90 центов за 1 доллар, который получает компания (иными словами получаем возможность купить $1 с дисконтом в 10%). ❗️Такое значение P/S для компании Stride может говорить о её недооценённости, но есть одно НО: чистая прибыль, которая составляет всего $70.4 млн., из-за чего показатель реальной окупаемости P/E равен ~20 года, что уже не очень хорошо. Однако все познается в сравнении, поэтому делать выводы о компании только по информации выше не стоит ✏️ Давайте еще раз зафиксируем плюсы и минусы показателя P/S: 🟢 Простота расчета; 🟢 Данный показатель можно посчитать всегда, поскольку выручка компании всегда положительна, а это упрощает оценку и сравнение компаний; 🟢 Выручка компании в меньшей мере подвержена манипуляции, нежели чистая прибыль. 🔴 Для компаний, которые не имеют объема продаж в прямом смысле (банки, страховые компании), его использовать нельзя; 🔴 Если у компании большая выручка, то это не означает, что она имеет и большую прибыль. Следовательно, не стоит делать вывод о компании, основываясь только на P/S. Его нужно использовать только в совокупности с другими мультипликаторами. Общепринятая норма значений P/S: 🟢 ≤ 1 - хорошо 🟠 ± 2 - нейтрально 🔴 ≥ 3 - плохо ✍🏻 Задание для тренировки Показатель выручки в Тинькофф отсутствует, поэтому давайте его и посчитаем, опираясь на наш разбор: Выручка (S) = Капитализация (P) / Показатель P/S Посчитайте S для Apple , Coca-Cola , Nike и Momo Ответы можете писать в комментариях😉 P.S. Разбор показателя P/E можете найти в моём предыдущем посте😉 Продолжение следует 🔜 — на связи🍌

Привет, коллеги! 👋🏻 Хочу воскресить свою старую рубрику, с которой началась история Banan Trade Если вам понравится и вы захотите продолжения, отреагируйте лайком в конце :) 💡В рамках постоянной рубрики планирую разбирать и объяснять для вас простым языком самые основные фундаментальные показатели компаний, по которым можно проводить самостоятельную оценку, и не только😉 ✅ Сегодня разберем показатель P/E P/E - показатель, который показывает, сколько лет займет окупаемость ваших вложений в рамках деятельности компании, где P: рыночная цена акции E: прибыль на акцию (EPS) ✏️ Пример простым языком: Представим, что вы открываете свою Кофейню. Для этого вам потребуется 1 000 000₽ вложений. Предположим, что с этой кофейни вы можете получать 50 000₽ чистыми в месяц. Таким образом, вы окупите данный бизнес за 1 000 000 / 50 000 = 20 месяцев, или за 1,66 года 1,66 и есть показатель P/E для вашего бизнеса. Чем быстрее окупаемость бизнеса, то есть чем ниже показатель P/E, тем более привлекательной может быть для вас инвестиция, согласитесь? ✏️ Пример по компании British American Tobacco : Цена акции на момент написания поста: P = $43 Прибыль на акцию: E (EPS) = 3.81 Итого: P/E = 43 / 3.81 = 11.2 То есть вложения в данную компанию окупятся за ~11 лет Если сравнивать BTI с конкурентом, с Philip Morris , то там окупаемость бизнеса составит ~16 лет Понимаете теперь, в чем суть? Однако существует множество тонкостей и делать выводы по 1 показателю нельзя. Необходимо анализировать сразу множество подобных показателей, о которых мы с вами будем разговаривать в следующих постах 😉 Большой бизнес, это не кофейня, он не окупится за пару лет, поэтому есть следующая норма показателя P/E, на которую можно опираться: 🟢 ≤ 15 - хорошо 🟠 ± 20 - нейтрально 🔴 ≥ 25 - плохо ✍🏻 В качестве тренировки и закрепления материала попробуйте самостоятельно рассчитать данный показатель для компаний Pfizer , Tesla Motors , Microsoft и Сбербанк ⚠️ Ремарка: показатель P/E невозможно и нелогично рассчитывать, когда у компании отрицательная доходность (убытки), а это нередкое явление на фондовом рынке 👉🏻 Увидимся в следующих постах😉 —— на связи 🍌

Как и обещал, продолжаем изучать рентабельность наших инвестидей! ✅ Рассмотрим показатель Net Profit Margin Net Profit Margin (или Net Margin, или Profit Margin, или Чистая Маржа, или Чистая Рентабельность) - все это показатель, который измеряет, какой процент чистый прибыли зарабатывает компания от генерируемой ей выручки, или, если говорить проще, сколько зарабатывает компания чистыми после вычета всех расходов. Т.е., если говорить проще, чистая маржа показывает нам, какая часть каждого заработанного доллара компанией переводится в чистую прибыль. 📝Формула для расчёта следующая: Net Profit Margin = Чистая прибыль (Net Income) / Выручка (Sales) * 100% ⚠️Разбираемый в данном посте показатель довольно простой и известен многим, но очень важно не путать его с другими из «семейства маржи»: с Gross Margin и Operating Margin. •Первый в простонародье носит название Валовая Маржа и показывает разницу между выручкой и себестоимостью товаров (COGS - cost of goods sold); •Второй, Операционная Маржа, измеряет отношение операционной прибыли к чистым продажам. ✏️ Пример на компании Alibaba : Для получения необходимых данных, а также для дальнейшей проверки себя, воспользуемся finviz: Чистая прибыль: Income = $24.49 B Выручка: Sales = $99.25 B Тогда Profit Margin = 24.49 / 99.25 * 100% = 24.7% Как видим, посчитанное нами самостоятельно значение совпало с уже рассчитанным в таблице показателей, значит с задачей справились верно. ✅ Заключение: Вполне очевидно, что чем больше значение чистой маржинальности у компании, тем лучше. Однако не всегда это хорошо, поскольку для эффективного развития нужно уметь грамотно использовать заработанную прибыль. Анализируя компанию стоит также обращать внимание на другие показатели рентабельности, которые уже разбирали с вами ранее, а также на распределение денежных потоков, то есть куда компания направляет свои деньги. Также не стоит забывать, что у каждого бизнеса своя природа, поэтому каких-то универсальных положительных норм для этого показателя нет, но лично для меня хорошее значение, это когда больше 10%. ✍🏻Упражнение для закрепления: Оно будет легким, потому что я предлагаю вам самостоятельно рассчитать показатель Net Profit Margin для следующих компаний: Vipshop , Crocs {$CROX}, United Parcel Service , The Aarons Company {$AAN}, AMD , Netflix , Tesla , Salesforce , Livent {$LTHM}, 3M и AT&T 👉🏻Пользоваться можете любыми удобными для вас источниками (поскольку значения выручки и прибыли выкладывают, обычно, везде), главное, чтобы у вас потом была возможность с чем-то свериться. P.S. Заранее спасибо за ваши лайки, они заряжают и мотивируют меня🔥 —— на связи 🍌

Коллеги, всем привет! Давно не писал вам, поэтому накопилось много интересной информации. 📌 На прошлой неделе на криптобиржу пришла коррекция, криптовалюты в среднем упали на 25-30%, а Bitcoin со своего максимума в $64000 в моменте опускался до $46000. Сейчас ситуация немного стабилизовалась и биткоин торгуется на отметках $53000; 📌 Вместе с криптовалютой пошатнулись и свежеиспеченные акции компании Coinbase , которые пощупали отметку в $280. Сегодня торги открылись в плюс, на момент написания поста цена составляет $305; 📌 Также на прошлой неделе Байден заявил, что хочет повысить налоги на доходы от инвестиций для граждан Америки, что также в моменте колыхнуло рынок (подробнее тут: ; 📌 СИБУР и ТАИФ собираются объединить свои нефтегазохимические бизнесы. На фоне этой новости акции компаний, входящих в холдинг ТАИФ - Нижнекамскнефтехим и Казаньоргсинтез подскочили на 20-30%. СИБУР скоро планирует выходить на IPO, я считаю, что это будет достаточно интересным событием; 📌 О том, что рынок перегрет, говорят все больше и больше сигналов, в частности инсайдерские продажи (подробнее тут: , плюс ещё и май приближается, исторически один из самых убыточных месяцев. Скорее всего сделаю ещё один отдельный пост на эту тему, а также частично буду фиксировать позиции, увеличивая объём свободного кэша; 📌 Ещё один интересный момент, это IPO компании Segezha, главным акционером которой является АФК Система (это размещение, в том числе, поддерживает Тинькофф: Дедлайн по подаче заявок - 27.04 16:00. Пока что не успел изучить ситуацию, но последняя статистика Российских IPO, да и IPO в целом, продолжает желать лучшего. Заходить туда на большие суммы точно не советую. Если зайду сам, то махну вам об этом рукой. ✅ Уже завтра я выпущу продолжение рубрики , а также, в течение недели, ещё пару важных и интересных постов 🤓 ❗️Ну и в заключение хотел бы написать следующее: Большинство из нас будут официально не работать следующую неделю. В связи с этим, у меня есть для вас одно классное предложение - решить все свои вопросы по инвестициям за эту неделю (что-то продать, что-то закупить, поставить определенный цели, стопы на покупку или продажу и т.д.). Сделать это для того, чтобы не заходить на биржу на следующей неделе вообще и максимально качественно отдохнуть: не только физически, но и морально/психологически 😌 ❓Что думаете? Поучаствовали бы в таком челендже по развитию силы воли?) —— на связи 🍌

Рубрика - продолжение ✅ Сегодня речь пойдет о показателе ROA ROA (Return on Assets) - коэффициент рентабельности активов компании. Он показывает, насколько компания прибыльна по отношению к ее совокупным активам, то есть сколько у.е. чистой прибыли приносит каждая единица активов, которые находятся в распоряжении компании. В отличие от показателя ROE, коэффициент ROA учитывает все активы организации, а не только собственные средства, и даёт инвестору представление о том, насколько эффективно руководство компании использует эти активы при ведении бизнеса. ⚠️ Ремарка №1: ROA - не единственный показатель рентабельности. Делать полные выводы по компании необходимо, используя сразу все показатели рентабельности, к которым относятся: ROE, ROA, ROI, Debt/Equity и Net Profit Margin. В предыдущие разы мы с вами уже рассмотрели ROE с примером по компании Apple и Debt/Equity с примером по компании Nokia , а остальные рассмотрим в ближайшее время 🤓 📝 Формула для расчёта: ROA = Чистая прибыль (Net Income) / Активы (Total Assets) * 100% ⚠️ Ремарка №2: Для более точных расчетов в качестве показателя «Активы» обычно используется среднее арифметическое значение по активам за финансовый год. ✏️Пример на компании Microsoft : Сегодня будем пользоваться двумя источниками: 1️⃣ - отсюда будем брать данные для расчёта; 2️⃣ - здесь будем проверять результаты. Из первого источника берём данные из отчета о доходах: 📌 Чистая прибыль (сумма по кварталам) = 10752 + 11202 + 13893 + 15463 = 51490; 📌 Активы (среднее значение по кварталам) = (285449 + 301311 + 301001 + 304137) / 4 = 1191898 / 4 = 297974.5; 📌 Тогда ROA = 51490 / 297974.5 * 100% = 17.2% 👉🏻 Далее находим значение ROA во втором источнике, которое равно 17.2%. Таким образом, мы самостоятельно и правильно рассчитали данный коэффициент😎 ✏️Общепринятая норма ROA: Как таковой, общепринятой нормы нет. Давайте разберём, как этот показатель можно использовать. В процессе анализа рентабельности компании стоит акцентировать внимание на различие коэффициентов ROA и ROE (коэффициент ROE разбираю тут: Сравнение показателей ROA и ROE дает возможность оценить эффективность использования компанией своих активов и капитала: чем больше кредитных средств в активах компании, тем больше будет разница между показателями ROA и ROE соотвественно. Сравнивать ROA и ROE корректно только для одноотраслевых компаний, т.к. стоимость активов и размер привлекаемых заемных средств в разных секторах экономики значительно отличается. Например, в технологическом секторе значения коэффициентов приблизительно равны из-за невысоких долговых обязательств компаний. ✍🏻Упражнение для закрепления: Попробуйте самостоятельно рассчитать коэффициент ROA, а затем проверить результаты, используя finviz (разбираю его тут: , для следующих компаний: Amazon , Alibaba , Beyond Meat {$BYND}, Crocs {$CROX}, IRobot {$IRBT}, Dell Technologies , АФК Система , Moderna , Square {$SQ} и Adobe После попробуйте сравнить ROA и ROE для перечисленных выше компаний и сделать личные выводы о рентабельности своих инвестиций 🤔 P.S. Не стесняйтесь писать свои вопросы в комментарии и поддерживать лайком 🤗 P.S.S. В своём канале сегодня вечером выложу расчеты по некоторым компаниям в Excel 😉 —— на связи 🍌

Коллеги, предлагаю вам в этот вечер насладиться разбором ещё одного показателя! ✅ На этот раз речь пойдет про ROE ROE (Return on Equity) - показатель рентабельности собственного капитала компании. Этот показатель считается важнейшим для любого инвестора, поскольку он показывает, насколько эффективно компания использует вложенные инвесторами средства. 📝 Формула для расчёта: ROE = Чистая прибыль (Net Income) / Акционерный капитал (Total Equity) * 100% 📌 Нюансы: Значение данного показателя может отличаться в разных источниках, поскольку могут использоваться разные данные и формулы. Все зависит от того, какой конкретно период времени вы берете для определения ROE для компании. Давайте посмотрим на примере. ✏️ Пример на компании Apple : Открываем finviz и находим в отчетности два числа за последний период (26.09.2020): Net Income: 57411 Total Equity: 65339 Тогда ROE = 57411/65339*100% = 87.9% ⚠️ В предыдущем посте на компании Nokia я уже рассказывал, как пользоваться finviz для самостоятельного расчета: Таким образом, 87.9% - это ROE компании Apple на 26 сентября 2020-го года Теперь находим ROE среди уже посчитанных показателей на finviz: 90.6% Находим ROE в Тинькофф Инвестиции: 82.09% ❓Почему такие разные значения? Дело в том, что обычно акционерный капитал для формулы берется как среднее между значением на начало и конец периода. Скорее всего были просто использованы другие периоды для расчета. Чистая прибыль считается обычным накоплением (то есть она просто суммируется с каждой квартальной отчетностью), а вот акционерные капитал меняется, и для грамотного расчета нужно брать именно усредненное значение. 👇🏻 Давайте продолжим: Для нахождения среднего по акционерному капиталу воспользуемся Investing: Находим там квартальные значения капитала: 1. 78425 2. 72282 3. 65339 4. 66224 Тогда среднее = 70568 Сумма чистой прибыли = 63930 А новое значение ROE = 63930/70568 = 90.6% То есть теперь мы как раз получили те значения и формулу, которую использует finviz, так как результаты совпали. ✏️ Общепринятая норма ROE: 🟢 ≥ 12% - хорошо 🟠 ± 8% - нейтрально 🔴 ≤ 6 - плохо ✏️ Основные плюсы и минусы ROE: 🟢 ROE показывает % под который работают ваши средства в компании; 🟢 Довольно прост в расчетах и понимании; 🔴 Показатель чистой рентабельности может быть не достоверным, так как чистая прибыль может быть подвержена бухгалтерским манипуляциям; 🔴 Не всегда высокое значение ROE является позитивным пунктом. ✍🏻 Упражнение для закрепления: Используя отчетности попробовать самостоятельно посчитать ROE за 2020-ый год, а затем сравнить свои ответы с finviz по следующим компаниям: Taiwan Semiconductor Manufacturing , Momo , Square {$SQ}, Vipshop , Carnival {$CCL}, Mc’Donalds , Cisco , IBM и Ford P.S. Не стесняйтесь писать свои вопросы в комментарии, ну и не забывайте поддерживать лайком 🤓 —— на связи 🍌

Коллеги, добрый день! Встречайте продолжение рубрики по разбору показателей. ✅ Сегодня поговорим с вами про коэффициент Debt/Equity Debt Equity (или Debt to equity ratio, или D/E) – коэффициент, показывающий соотношение долга компании и ее собственного (акционерного) капитала, которые компания использует для финансирования своей деятельности. Данный коэффициент отражает способность акционерного капитала покрыть все непогашенные долги в случае экономического спада. 📝 Рассчитывается он по следующей формуле: Debt/Equity = Total Debt / Total Equity, где: 📌 Total Debt - общий долг компании 📌 Total Equity - собственный капитал компании ✏️ Пример на компании Nokia : Для расчета воспользуемся сервисом finviz, который я более подробно разбираю тут: Открываем страницу для компании Nokia , перемещаемся вниз страницы и находим таблицу отчетности компании. С вкладки «income statement» переключаемся на «balance sheet». Далее находим следующие значения: Total Debt = 6486 Total Equity = 12465 Тогда Debt/Equity = 6486/12465 = 0.52 Следующим шагом поднимаемся наверх по странице и в таблице с показателями под графиком цены акции находим показатель Debt/Eq, значение которого также равно 0.52. Мы молодцы, с задачкой справились верно 🤓 ☝🏻На примере я показал, как именно рассчитывается данный показатель. Вы можете оперировать уже посчитанным за вас значением и не тратить лишнего времени. ⚠️Также вы можете заметить, что в таблице показателей есть LT Debt/Eq. Он отвечает за долгосрочные обязательства компании (Long Term), но на нем мы не будем останавливаться. Обычно оба показателя имеют схожую величину, для спокойствия можете ориентироваться на среднее значение между ними. ✏️ Общепринятая норма Debt/Equity: 🟢 ≤ 0.5 - хорошо 🟠 ± 0.7 - нейтрально 🔴 ≥ 1 - плохо ✍🏻 Упражнение для закрепления: Оно будет довольно легким, но зато потренирует вас общаться с балансовой отчетностью компаний, а также обращать внимание на этот показатель. Рассчитайте данный показатель для компаний Pfizer , Carnival {$CCL}, Micro Strategy , Zoom , Alibaba , Facebook {$FB}, JPMorgan , Berkshire Hathaway и Walt Disney , а затем сравните результаты с уже посчитанными (Debt/Equity в том числе есть среди показателей компании в приложении Тинькофф Инвестиции) P.S. Показатель вроде как и простой, но я не нашел адекватных русских источников, которые бы смогли грамотно разъяснить, как именно посчитать данный показатель вручную. Оцените, пожалуйста, мой труд лайком, мне будет очень приятно! 🙃 —— на связи 🍌

✅ Разбор показателя EBITDA Всем привет! Сегодня мы посмотрим на довольно сложный и неоднозначный показатель. По нему очень много различной информации и нюансов. В данном посте я выделил основные моменты и делюсь с вами дополнительными ссылками. ✏️ EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, Amortization) – отражает прибыль до уплаты налогов, процентов и амортизации (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation (для материальных активов) и Amortization (для нематериальных активов). Если говорить более простым языком, то EBITDA показывает, сколько денег компания заработает, если не будет платить государству, кредиторам и акционерам. Исторически этот показатель использовался для анализа возможностей фирмы расплачиваться по долгам, а также для оценки привлекательности инвестиций в предприятие или обоснованности его слияния или раздела. Помимо этого, сегодня EBITDA чрезвычайно часто используется как инструмент оценки эффективности деятельности компании и как способ сравнить между собой две или более фирм одной отрасли с разными структурами капитала и системами налогообложения. ❓Как рассчитать показать EBITDA? Формул для расчета, на самом деле, довольно много. Они могут различаться и модернизироваться в зависимости от сфер бизнеса компаний. Давайте посмотрим на одну из самых простых и распространённых: 📝 EBITDA = Прибыль до налогообложения + Амортизация + Финансовые расходы + Финансовые доходы, где: •Прибыль до налогообложения — это разница между маржинальной (валовой) прибылью и расходами непроизводственного назначения, к которым относятся административно-управленческие расходы и расходы по сбыту произведенной продукции. •Амортизация — это периодическое отчисление на уменьшение прибыли части начальных затрат на основные средства, отражающее снижение стоимости основного средства с течением времени. Амортизация не формирует денежных средств, а является лишь бухгалтерской составляющей затрат, которая, уменьшая прибыль, занижает объём фактически полученных в составе выручки денежных средств. •Финансовые расходы — это показатель того, сколько компания перечислила процентных платежей по кредитам, купонных выплат по облигациям в счет погашения своих обязательств по заемному финансированию. •Финансовые доходы — отображает эффект каких-либо уплаченных премий на периодическую амортизацию или эффект полученных скидок на периодическое наращивание. ✏️ Далее собрал для вас примеры и полезные ссылки: 1️⃣ Почему инвесторы используют EBITDA и пример на компании НМТП : 2️⃣ Более глубоки разбор показателя с примером на компании Лукойл : 3️⃣ Расчёт EBITDA разными способами и пример на компании Роснефть: ✏️ Давайте зафиксируем плюсы и минусы показателя EBITDA: 🟢 EBITDA весьма точно отображает «денежную прибыль» от основного вида деятельности компании; 🟢 Показатель EBITDA можно использовать в кредитном и финансовом анализе, помимо оценки компаний; 🟢 С помощью него можно оценить на сколько компания может обслуживать свой долг; 🔴 Сложность в расчётах показателя EBITDA; 🔴 Каждая компания по-своему рассчитывает показатель EBITDA, что затрудняет сравнение компаний между собой. ✍🏻 Упражнение для закрепления: Попробовать самостоятельно рассчитать данный показатель для компаний из сферы разработчиков компьютерного железа и сравнить полученные значения между собой: Dell , HP , Arista Networks {$ANET}, Western Digital , Seagate , NetApp и Pure Storage P.S. Все необходимые данные для расчета придётся искать в отчётностях компаний на их официальных сайтах или на сайте Investing.com, а сравнить полученные результаты можно на вкладке показатели для компаний. —— на связи 🍌

🔥 Сегодня я наконец-то покажу вам очень крутой ресурс для анализа, которым пользуюсь лично! Я уверен, что большинство из вас встретятся с этим ресурсом впервые! ✅ Его имя - Finviz.com Он, на самом деле, может все. Рассказывать про все его функции и фишки можно очень долго. Сейчас же я намерен остановиться только на тех возможностях, которые помогут вам находить все основные показатели, которые я разбираю в рамках рубрики . 🔍 Поиск конкретной компании: В левом верхнем углу сайта есть поисковик, в который нужно вбить название или тикер компании. Вот пример отображения компании General Motors 📍Важно: к сожалению, на сайте представлены только акции, которые торгуются на американской бирже в долларах. 🔍 Краткое описание страницы: 1️⃣ В верхней части экрана видим график цены и объемы торгов (прозрачные красно-зеленые столбцы в нижней части графика) 2️⃣ Под графиком мы видим: •тикер и название биржи, где торгуется акция: GM [NYSE] •полное название компании: General Motors Company •сектор, индустрию и страну: Consumer Cyclical | Auto Manufactures | USA 3️⃣ Ниже мы видим прямоугольный блок со всеми возможными показателями, среди которых вы также можете обнаружить те, которые я разбирал в своей рубрике (ссылки ниже на посты в Тинькофф, просто сокращённые, поскольку оригиналы слишком длинные): •P/E: •P/S: •P/B: •Beta: •EPS: 4️⃣ Дальше идут блоки с прогнозами, новостями и более полными финансовыми справками. 5️⃣ А в самом низу (но не для всех акций) располагается блок с инсайдерскими сделками. Да-да, те самые инсайдерские сделки, на которых многие блоги и каналы делают контент 😂 🔍 Конкуренты: Названия секторов/индустрий, к которым принадлежит бизнес компании и которые находятся под графиком - это кликабельные ссылки. Нажмите на «Auto Manufactures» и у вас откроется скринер акций с примененным фильтром на данную индустрию: Видим, что среди конкурентов есть такие компании, как: Tesla , Toyota , Ford , Ferrari и Tata {$TTM} (я бы ещё добавил к списку TPI Composites {$TPIC}) Также к конкурентам можно отнести BMW и Volkswagen , но они, как писал выше, не представлены в Finviz :( ❗️Через этот скринер также можно быстро сравнивать компании по основным показателям друг с другом! 👉🏻 НО это уже тема для следующего поста, поскольку это получился довольно объемным и у вас уже есть с чем поиграться 😉 Я обычно не прошу подписаться... и сейчас тоже не стану этого делать! Ведь если вам понравился контент, то вы сами это сделаете 🤗 —— продолжение следует 🍌

Встречайте продолжение рубрики по разбору показателей! ❗️Я понял, что упустил из виду один из важных и основных показателей - EPS. ✅ Именно про EPS и пойдёт речь в сегодняшнем разборе. EPS (Earnings Per Share) - показатель, который отражает величину чистой прибыли, приходящейся на одну обыкновенную акцию. 📝 Формула для расчета следующая: EPS = Чистая прибыль (Net Income) / Количество акций в обращении (Total common shares outstanding) Значение EPS, которое рассчитано с учетом фактически обращающихся на бирже акций, называется базовым - Basic EPS. Именно оно используется для расчета показателя P/E, который я разбираю в этой статье: Показатель EPS увеличивается за счёт роста чистой прибыли компании или из-за снижения количества акций в обращении (так называемого обратного выкупа акций). Таким образом, чем больше прибыль на акцию, тем выше котировки. ✏️ Пример на компании Nvidia : Чистая прибыль = $4.33 млрд. Кол-во акций в обращении = 0.628 млрд Итого EPS = 4.33 / 0.628 = 6.89 Таким образом, мы посчитали, сколько инвестор получит чистой прибыли за одну акцию компании Nvidia. 📌 Diluted EPS Diluted EPS – это показатель разводненной прибыли на акцию. Он рассчитывается в случае, когда компания производит разводнение акционерного капитала, то есть, когда выпускаются новые акции, конвертируются облигации в акции, исполняются опционы или выплачиваются привилегированные дивиденды новыми акциями. По стандартам US GAAP в расчет разводненной прибыли на акцию включаются все потенциальные акции, которые могут образоваться в результате исполнения конвертируемых финансовых инструментов, таких как опционы и варранты. ✏️ Давайте ещё раз зафиксируем плюсы и минусы показателя EPS: 🟢 Правила расчета показателя EPS стандартизированы GAAP США (Generally Accepted Accounting Principles); 🟢 Прибыль на акцию является одним из основных финансовых показателей, использующихся для оценки компании на фондовом рынке, для сравнения инвестиционной привлекательности компаний и их эффективности; 🟢 Видно, сколько инвестор получает прибыли на одну купленную акцию; 🟢 Аналитики часто используют показатель EPS в прогнозах, что в свою очередь, позволяет инвестору оценить, куда будет двигаться цена акции; 🔴 Показатель EPS имеет абсолютное значение, т.е. его нужно соотносить с рыночной ценой акции. Таким образом, для принятия взвешенного инвестиционного рения при сравнении показателя EPS с другими компаниями, нужно использовать мультипликатор P/E; 🔴 В расчётах EPS используется прибыль, которая может быть подвержена бухгалтерским манипуляциям 🔴 Показатель EPS имеет четыре разновидности, что может привести к путанице в расчетах. ✍🏻Упражнение для закрепления: Ознакомьтесь со значением показателя EPS (в Тинькофф это Diluted EPS) популярных компаний, например, Taiwan Semiconductor Manufacturing , Intel , Apple , Microsoft , United Health , Nike , Boeing , Bank of America , Salesforce или Alibaba После этого попробуйте рассчитать данный показатель самостоятельно, используя формулу выше, и сравните значения. Также можете потренироваться, рассчитав для перечисленных компаний показатель P/E 👉🏻 Кол-во акций можно найти в других источниках или рассчитать как: Market Cap / Текущая цена акции P.S. Уже совсем скоро расскажу вам про источники, которыми пользуюсь для анализа и поиска показателей 😉 —— на связи 🍌

Вашему вниманию представляется продолжение рубрики по разбору показателей для оценки компаний! ✅ Поговорим сегодня про Beta коэффициент. Beta - показатель, который показывает степень зависимости актива (акций компании) или целого портфеля к общей динамике рынка. Под рынком в данной ситуации мы понимаем индексы широкого рынка, например такие, как S&P 500, ММВБ, Nasdaq или DJI. Рассчитать Beta можно по следующей формуле: Beta = Cov (Ri, Rm) / σ^2 (Rm), где: 📌 Ri: доходность выбранной акции; 📌 Rm: рыночная доходность 📌 Cov (Ri, Rm): ковариация между доходностью акции и рыночной доходностью; 📌 σ^2 (Rm): дисперсия рыночной доходности. ⁉️Сложно? Давайте упростим! 1️⃣ Во-первых, Beta коэффициент не обязательно рассчитывать самостоятельно. Его значение вы можете найти на любых открытых ресурсах или, что самое быстрое и удобное, напрямую в приложении Тинькофф Инвестиции на вкладке “Показатели” и области “Торговля” 2️⃣ Во-вторых, если говорить более простым языком, Beta помогает определить, насколько рискованно вложение в ту или иную акцию. Принято считать, что в среднем доходность каждой акции стремится к доходности всего рынка, но на коротких временных промежутках она может существенно отличаться. Чем больше доходность актива может отклоняться от ожидаемого значения, т.е. чем больше значение Beta-коэффициента, тем выше риск, связанный с инвестиции в него. ✏️ Предлагаю посмотреть на примерах: 📎 Для компании Carnival {$CCL} Beta = 2.37. Это значит, что при росте/падении рынка на 1% цена акций Carnival вырастет/упадет на 2.37%. 📎 Для компании Baidu Beta = 1.04. Это говорит о том, что данная компания будет колебаться эквивалентно рынку. 📎 Для компании Coca-Cola Beta = 0.67. Это значит, что при росте/падении рынка на 1% акции Колы вырастут/упадут на 0.67% ⚠️ Важно отметить, что коэффициент Beta может быть отрицательным, что будет говорить о разнонаправленном изменении цен актива и индекса (рынка). Общепринятая норма для коэффициента Beta: 🟢 -1 < β < 1 - хорошо (пониженный риск) 🟠 β = 1 или β = -1 - средне (умеренный риск) 🔴 β < -1 или β > 1 - плохо (повышенный риск) ✏️ Давайте еще раз зафиксируем плюсы и минусы Beta: 🟢 Простота в получении коэффициента; 🟢 Простота в использовании; 🟢 Возможность расчета для целого портфеля с целью понимания его волатильности; 🔴 Коэффициент неэффективно рассчитывать на коротком промежутке времени (минимум 3 года); 🔴 Beta рассчитывается как среднее значение отклонений, то есть не страхует вас от роста или падения сильнее ожидаемого. ✍🏻 Упражнение для закрепления: Рассчитайте общий Beta коэффициент для следующего портфеля: 1) Apple (10%) 2) Alibaba (15%) 3) Boeing (15%) 4) McDonald’s (10%) 5) Intel (20%) 6) Merck (15%) 7) Volkswagen (15%) Beta портфеля определяется как сумма всех beta портфеля, умноженных на вес (процент в десятичном выражении) каждой акции: Beta (портфеля) = beta (AAPL) * 0.1 + ... Пишите ваши ответы в комментарии 😉 Также можете посчитать и поделиться волатильностью конкретно по вашему портфелю. P.S. Если все-таки хочется рассчитать Beta самостоятельно, то вот вам неплохой ресурс для этого: Также вы можете прочитать другие мои разборы по следующим ссылкам: 1) Показатель P/E: 2) Показатель P/S: 3) Показатель P/B: Продолжение следует 🔜

Добро пожаловать на продолжение рубрики, в рамках которой я разбираю основные показатели для оценки и сравнения компаний. ✅ Сегодня рассмотрим коэффициент P/B (P/BV) P/B - показатель, который показывает, сколько вы платите за акцию по отношению к её стоимости по бухгалтерскому балансу, где 📌 P: Рыночная цена акции 📌 B (BV): Стоимость акций по бухгалтерскому балансу или балансовая стоимость (Book/Book Value) - это чистые активы компании, т.е. активы (Total Assets) минус обязательства (Total Liabilities, Total Debts) Проще говоря, мы сравниваем, насколько фактическая стоимость компании больше или меньше рыночной стоимости. ❓Что мы понимаем под фактической (балансовой) стоимостью? Разбираем на примере: Давайте представим, что мы владельцы компании Pfizer Мы решили её закрыть и уехать в закат на красном Lamborgini 🏎 Для этого мы, в первую очередь, расплачиваемся по долгам. После мы продаем все наши помещения, лаборатории и все наше оборудование (вплоть до халатов сотрудников, почему нет?). 💰Сумма, которая по итогу останется у нас на руках, будет фактической стоимостью нашей компании. Теперь нам осталось разделить эту сумму на количество акций в обращении, чтобы узнать, какова фактическая (балансовая) стоимость для 1-ой акции (т.е. значение буквы "B" из нашей формулы). ✏️ Пример на компании General Motors : Цена акции на момент написания: P = $57.2 Балансовая стоимость 1-ой акции: B = $31.4 Итого: P/B = 57.2 / 31.4 = 1.82 То есть на $1 фактической стоимости компании мы платим $1.82 рыночной стоимости, ну или за $1.82 рыночной мы получаем всего $1 фактической. Так как мы имеем дело с американской компанией, в которую инвестирует достаточно большое количество инвесторов, то данное значение для GM можно считать нормой. Общепринятая норма значения P/B: 🟢 ≤ 1 - хорошо 🟠 ± 2 - нейтрально 🔴 ≥ 3 или < 0 - плохо ✏️ Давайте еще раз зафиксируем плюсы и минусы показателя P/B: 🟢 P/B не так сильно зависит от изменений экономической конъюнктуры, нежели чистая прибыль, что делает его более стабильным; 🟢 P/B помогает инвесторам понять, сколько они платят за чистые активы компании, приходящиеся на одну акцию. 🔴 При анализе высокотехнологичных компаний малоэффективен т.к. в таких компаниях большее значение имеют нематериальные активы; 🔴 P/B корректен только при сравнении компаний из одной отрасли и у которых числятся на балансе материальные активы (земля, здания, оборудование, финансовые активы); 🔴 Балансовая стоимость, как бухгалтерская величина, сильно зависит от норм бухучета, таких, как РСБУ, МСФО, GAAP. ✍🏻 Упражнение для закрепления. В рамках моей рубрики мы прошли уже 3 показателя: P/E, P/S и P/B. Теперь вы можете увидеть более полную картину по той или иной компании. Рассчитайте эти показатели по компаниям Carnival {$CCL}, TPI Composites {$TPIC}, Moderna , Nokia и AMD , после чего сделайте выводы о привлекательности таких инвестиций. P.S. Для расчета показателя P/B вам, скорее всего, придется погрузиться в отчетности. Их можно найти как на сайтах компаний, так и на, например, Investing.com. В планах рассказать вам про очень крутой и удобный ресурс, где гораздо проще находить и рассчитывать все возможные показатели. Про показатель P/E можете почитать тут: Про показатель P/S можете почитать тут: Ну и не забывайте поддержать лайком, если было интересно и полезно! Продолжение следует 🔜 Примеры компаний, у которых P/B сейчас отрицательный или очень высокий: (28), (отриц.), (12), (31)

Ну что ж, продолжаем разбирать основные показатели для оценки компаний. ✅ Сегодня у нас на повестке дня коэффициент P/S P/S - показатель, который оценивает компанию по объему продаж и показывает, сколько вы, как инвестор, платите за $1 выручки, где 📌 P: Рыночная стоимость компании (Market Cap) - произведение рыночной цены акции компании на общее число акций, торгующихся на рынке. 📌 S: Объем продаж или выручка (Sales, Revenues) - денежные средства, получаемые компанией от реализации её товаров или услуг Если говорить более простым языком, то показатель P/S показывает нам, за сколько лет сумма выручки сравняется со стоимостью всей компании. То есть какой срок окупаемости у компании, но не по чистой прибыли, как для показателя P/E, а именно по выручке. ✏️ Пример на компании Stride : Капитализация компании: P = $1.11 млрд. Выручка компании: S = $1.27 млрд. Итого: P/S = 1.11 / 1.27 = 0.87 То есть выручка компании покрывает её стоимость менее чем за 1 год. И мы, инвесторы, в данной ситуации платим всего 87 центов за 1 доллар, который получает компания (иными словами получаем возможность купить $1 с дисконтом в 13%). ❗️Такое значение P/S для компании Stride может говорить о её недооценённости, но есть одно НО: чистая прибыль, которая составляет всего $50.8 млн., из-за чего показатель реальной окупаемости P/E равен ~23 года, что уже не очень хорошо. ✏️ Давайте еще раз зафиксируем плюсы и минусы показателя P/S: 🟢 Простота расчета; 🟢 Данный показатель можно посчитать всегда, поскольку выручка компании всегда положительна, а это упрощает оценку и сравнение компаний; 🟢 Выручка компании в меньшей мере подвержена манипуляции, нежели чистая прибыль. 🔴 Для компаний, которые не имеют объема продаж в прямом смысле (банки, страховые компании), его использовать нельзя; 🔴 Если у компании большая выручка, то это не означает, что она имеет и большую прибыль. Следовательно, не стоит делать вывод о компании, основываясь только на P/S. Его нужно использовать только в совокупности с другими мультипликаторами. Общепринятая норма значений P/S: 🟢 ≤ 1 - хорошо 🟠 ± 2 - нейтрально 🔴 ≥ 3 - плохо ✍🏻 В качестве тренировки предлагаю вам следующее упражнение: найти или самостоятельно рассчитать показатель P/S для компаний Apple , Coca-Cola , Nike и Momo , затем рассчитать или найти для них P/E, а после этого сделать выводы о привлекательности инвестиций. P.S. Разбираю показатель P/E тут: Продолжение следует 🔜

Привет, коллеги! 👋🏻 Хочу протестировать новую рубрику. Если вам понравится и вы захотите продолжения, отреагируйте лайком в конце :) 💡В рамках нескольких постов планирую разобрать для вас и объяснить простым языком самые основные фундаментальные показатели компаний, по которым можно проводить самостоятельную оценку. ✅ Сегодня разберем показатель P/E P/E - показатель, который показывает, сколько лет займет окупаемость ваших вложений в рамках деятельности компании, где P: рыночная цена акции E: прибыль на акцию (EPS) ✏️ Пример простым языком: Представим, что вы открываете свою Кофейню. Для этого вам потребуется 1 000 000₽ вложений. Предположим, что с этой кофейни вы можете получать 50 000₽ чистыми в месяц. Таким образом, вы окупите данный бизнес за 1 000 000 / 50 000 = 20 месяцев, или за 1,66 года 1,66 и есть показатель P/E для вашего бизнеса. Чем быстрее окупаемость бизнеса, то есть чем ниже показатель P/E, тем более привлекательной может быть для вас инвестиция, согласитесь? ✏️ Пример по компании British American Tobacco : Цена акции на момент написания поста: P = $37.6 Доход на акцию: E (EPS) = 3.82 Итого: P/E = 37.6 / 3.82 = 9.8 То есть вложения в данную компанию окупятся за ~10 лет ✍🏻 В качестве тренировки и закрепления материала можете попробовать самостоятельно рассчитать данный показатель для компаний Pfizer , General Motors и Сбербанк Большой бизнес, это не кофейня, он не окупится за пару лет, поэтому есть следующая норма показателя P/E, на которую можно опираться: 🟢 ≤ 15 - хорошо 🟠 ± 20 - нейтрально 🔴 ≥ 25 - плохо ⚠️ Ремарка: однако показатель P/E невозможно и нелогично рассчитывать, когда у компании отрицательная доходность (убытки), а это нередкое явление на фондовом рынке. Поэтому делать выводы, опираясь только на один показатель P/E - опрометчиво. 👉🏻 Далее мы рассмотрим с вами другие показатели, которые помогут вам в самостоятельной фундаментальной оценке бизнеса. —— на связи 🍌