Хэштег #реформа | Тинькофф Инвестиции Пульс

🏤 Мегановости 🗞 👉📰 1️⃣ "Яндекс" и "Сбер" отказались подписывать меморандум о добросовестных практиках цифровых платформ, который поддержали Wildberries, Ozon и "Авито". Документ предполагает добровольное выполнение ряда требований будущего закона о платформенной экономике, который вступит в силу в октябре 2026 года. В "Сбере" пояснили, что поддерживают идею, но предпочитают действовать взвешенно, не беря на себя преждевременные обязательства. "Яндекс" указал, что обеспокоен регулированием скидок и возможными рисками для цифровых платформ. Компания настаивает, что расходы на скидки маркетплейсов должны быть ограничены 10% от оборота. Закон о платформенной экономике, подписанный Владимиром Путиным летом, вводит понятия цифровых и посреднических платформ и создаёт реестр таких компаний. 2️⃣ Госдума одобрила новые льготы по НДФЛ для долгосрочного страхования жизни. Выплаты до 30 млн ₽ в год теперь не облагаются налогом, допускается не более трёх договоров. Вычет по взносам вырос до 400 тыс. ₽ в год, минимальный срок — 5 лет. Льготы вступят в силу с 2025 года и коснутся уже действующих договоров. Рынок, включая "Ренессанс Страхование" , приветствовал закон: страхование жизни снова становится выгодным и даёт экономике "длинные деньги". 3️⃣ Совет директоров "ЭЛ5-Энерго" назначил собрание акционеров на 26 декабря для утверждения присоединения "ВДК-Энерго" и "Лукойл-Экоэнерго". Несогласным предложен выкуп акций по 0,5653 ₽. После реорганизации число электростанций вырастет с 5 до 25, мощность — более чем в полтора раза, а тепловая — в пять раз. Компания ожидает рост эффективности и диверсификации, а доля ВИЭ (возобновляемых источников энергии) увеличится более чем вдвое. На фоне новости акции поднимались почти на 7%. 4️⃣ "Северсталь" создаёт "Северсталь Сеть", объединив дистрибуторов и трейдера "А Групп". В сети будет 38 филиалов и 66 складов в России и Белоруссии. Цель — продавать малому и среднему бизнесу до 5 млн тонн металла к 2030 году, увеличив долю с 12% до 20%. Малые партии менее выгодны, но помогут компенсировать спад крупных заказов. Спрос на металл в России снижается на 14–15% в год, и отрасль ждёт оживления лишь при снижении ключевой ставки до 12%. 5️⃣ Германия решила прекратить закупки российского газа по контракту с "Ямал СПГ". Импортер SEFE (бывшая дочка Газпрома ) сможет выйти из сделки, сославшись на форс-мажор — этому позволили 19-й пакет санкций и директива REPowerEU. Соглашение обязывало SEFE покупать 2,9 млн тонн СПГ в год до 2040 года, но теперь компания готова расторгнуть его, несмотря на штрафные риски около €10 млрд. ФРГ таким образом окончательно уходит от зависимости от российского газа. 6️⃣ "Фабрика ПО" (бренд FabricaONE.AI, входит в ГК "Софтлайн" ) получила публичный статус — изменения внесены в ЕГРЮЛ 11 ноября. Субхолдинг создан на базе системного интегратора Bell Integrator и объединяет активы "Софтлайна" в сфере заказной разработки и программного обеспечения с элементами искусственного интеллекта — SL Soft, SL Prom Soft, "Девелонику" и "Академию АйТи". В октябре сообщалось, что компания готовится к IPO, рассчитывая привлечь 3–5 млрд ₽. Организаторами размещения выбраны Альфа-Банк и "Старт Капитал" со сроком договоров до двух лет. В "Софтлайне" подчеркнули, что сроки и параметры возможного IPO пока не определены. 7️⃣ Разработчик ПО "Базис" рассматривает возможность проведения IPO до конца 2025 года и примет решение об этом к концу ноября. По словам гендиректора Давида Мартиросова, всё зависит от рыночной ситуации. Два акционера готовы продать часть долей, а "Ростелеком" сохранит свою — компания считает "Базис" стратегическим активом. В "Базисе" уточнили, что в привлечении капитала не нуждаются: бизнес прибыльный и с положительным денежным потоком. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

🏤 Мегановости 🗞 👉📰 1️⃣ Пассажиропоток группы "Аэрофлот" в сентябре 2025 года снизился на 5,7% до 5 млн человек. Внутренние перевозки упали на 8%, международные выросли на 3%. Компания объясняет падение внешними факторами — в том числе перебоями в работе аэропортов из-за атак беспилотников. За девять месяцев трафик остался почти на уровне прошлого года — 42,5 млн пассажиров. 2️⃣ "Газпром" объединяет свои сбытовые и распределительные компании в регионах, чтобы упростить управление и сократить расходы. Региональные "Межрегионгазы" присоединяются к "Газораспределениям" — теперь продавать и поставлять газ будет одна структура. Параллельно компания закрывает неактивные фирмы и создаёт единые центры обслуживания и поддержки клиентов для повышения эффективности. 3️⃣ Минфин предложил отсрочить уплату акциза на жидкую сталь и НДПИ на железную руду до 1 декабря 2025 года. Мера направлена на поддержку черной металлургии и поможет компаниям временно освободить оборотные средства, чтобы стабилизировать финансы. Инициатива разработана по поручению правительства и вступит в силу сразу после публикации. 4️⃣ "Акрон" за девять месяцев 2025 года увеличил производство на 9% до 6,85 млн тонн. Выпуск удобрений вырос почти на 7%, особенно азотных — до 3,53 млн тонн. Производство промышленных продуктов поднялось на 23%. Компания продолжает расширять добычу фосфатов и развивает калийный проект в Пермском крае. 5️⃣ "Системный оператор" предупредил, что передача его функций "Россетям" создаст конфликт интересов и лишит энергосистему независимости. Компания считает, что действующая структура уже исключает дублирование функций, а улучшения стоит искать во внутренней оптимизации. Против объединения выступают и потребители энергии — они опасаются роста тарифов и снижения конкуренции. "Россети" утверждают, что объединение повысит эффективность и устранит избыточные расходы, но подтверждённых экономических выгод пока нет. 6️⃣ "Сбер" вместе с полицией проводит беседы с дропперами, чтобы вернуть украденные деньги. Большинство дропперов не знают, что участвуют в мошенничестве. После разговоров они помогают вернуть средства — с начала года удалось вернуть 2,4 млрд ₽. 7️⃣ ЦБ включил "Озон Капитал" в реестр инвестиционных советников. Теперь финтех-подразделение Ozon {$OZON} сможет оказывать услуги по инвестиционным стратегиям и готовится запустить инвестиционный бизнес в 2026 году. Компания уже создала управляющую компанию и планирует получить брокерскую и депозитарную лицензии. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy и ✅

В пабликах ветеранов американской разведки, обсуждают прошедший сегодня на базе в Квантико брифинг* главы Пентагона и высшего командного состава US Army. Брифинг готовился в течении недели, и вызвал в тч резкий скачек «индекса пиццы». Различные конспирологические версии бушевавшие в тг каналах не подтвердились. Все оказалось проще — Пентагон готовит самую масштабную в истории США реформу вооруженных сил. Будет сокращено более 20% высших офицеров и генералов. Будет передислоцировано большое количество сил Армии США из Европы, а так же глобально пересмотрен оборонный комплекс промышленности и участие ИИ в развитии. Украинский конфликт взят аналитиками США за основу нового боевого устава, а так же глобальному апгрейду основ ведения боя в военных академиях US Army. * The Washington Post: Министр обороны США Пит Хэгсет отдал крайне необычный приказ о срочном созыве сотен высших военных руководителей — генералов и адмиралов — на базу морской пехоты в Квантико, штат Вирджиния. Совещание затронуло практически всех топ-командующих со всего мира, включая зоны конфликтов, Европу, Ближний Восток и Азиатско-Тихоокеанский регион. Приказ касался офицеров в звании бригадного генерала и выше, занимающих командные должности. По словам источников, не припомнит случая, чтобы такое количество высших чинов собиралось одновременно без четкой повестки. А вот и причина. У нас это называется «Расширенная коллегия Минобороны». Совещаются парни. Пьют фильтр кофе и едят пиццу. Гегемон в процессе.

🔍 ЦБ ужесточает правила для инсайдеров Банк России представил масштабную реформу по противодействию инсайдерской торговле и манипуляциям на рынке. Новые правила затронут всех участников — от топ-менеджеров до брокеров. 📌 Кого затронут изменения? · Все публичные компании · Участники торгов: брокеры, управляющие компании, депозитарии · Топ-менеджмент и сотрудники с доступом к инсайдерской информации ⚡ Ключевые нововведения: 1️⃣ Раскрытие сделок инсайдеров · Срок: 3–5 дней с момента сделки · Данные будут публиковаться на сайте эмитента и, возможно, на платформе Мосбиржи 2️⃣ Запрет на сделки в «закрытые периоды» · Перед публикацией отчетности, крупными M&A-сделками и другими событиями, влияющими на котировки 3️⃣ Категории инсайдеров · Суперинсайдеры: топ-менеджмент и специалисты по IR (раскрытие сделок публично) · Обычные инсайдеры: остальные сотрудники (отчетность для работодателя) 4️⃣ Обязанности компаний · Самостоятельно отслеживать сделки сотрудников · Запрашивать информацию у инсайдеров 💡 Это повысит прозрачность для миноритарных инвесторов · Борьба с манипуляциями 📅 Ожидается вступление в силу в 2026 году 🚨 Что будет за нарушения? · Административная и уголовная ответственность · Штрафы и возможное блокирование сделок #ЦБ 💬 Поможет ли это защитить частных инвесторов? 👍 - если да

🚨Реформа 224-ФЗ: ЦБ вводит жесткие требования для борьбы с манипулированием на рынке Центробанк анонсировал масштабную реформу регулирования инсайдерской торговли, которая кардинально изменит правила работы российского фондового рынка. Новые требования вступят в силу с 2026 года и коснутся всех публичных компаний, брокеров и управляющих. Разбираемся, что ждет участников рынка. ⁉️ Что изменится для инсайдеров Ключевым нововведением станет обязанность всех инсайдеров публичных компаний раскрывать сделки с ценными бумагами в сжатые сроки — 3-5 дней. Сейчас многие компании вообще не контролируют торговлю своих сотрудников, что создает почву для злоупотреблений. Впервые будет введено разделение на категории: суперинсайдеры (топ-менеджмент, включая специалистов по связям с инвесторами) и обычные инсайдеры (сотрудники, имеющие доступ к конфиденциальной информации). Для суперинсайдеров требования будут особенно жесткими. 🤫 "Окна тишины" станут обязательными ЦБ предложил ограничить сделки в периоды перед публикацией значимой информации, включая отчетность или крупные M&A-сделки. Многие компании уже используют такие "окна тишины", но делают это добровольно. Новое регулирование сделает этот механизм обязательным для всех эмитентов. Это означает, что топ-менеджеры не смогут торговать акциями своих компаний перед важными объявлениями — практика, которая долгое время оставалась в серой зоне. ↔️ Новые возможности контроля Компании получат право самостоятельно проверять действия инсайдеров, запрашивая у них документы для контроля. Это даст эмитентам инструменты для внутреннего мониторинга и предотвращения нарушений. Публичная информация о сделках будет агрегировано раскрываться на сайтах эмитентов и, возможно, на платформе Мосбиржи. Инвесторы смогут отслеживать, как менеджеры компаний торгуют акциями своих фирм — это повысит прозрачность рынка. 🕐 Когда вступят в силу изменения Реформа будет закреплена пакетом законопроектов, включая поправки в 224-ФЗ "О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации" и изменения в административный и уголовный кодексы. ЦБ рассчитывает, что они будут приняты в Госдуме до конца 2025 года и вступят в силу с 2026-го. У компаний остается около года на подготовку к новым требованиям. 📌 Что это значит для рынка Реформа направлена на повышение доверия инвесторов к российскому фондовому рынку. Прозрачные правила торговли для инсайдеров должны снизить информационное неравенство между профессиональными участниками и частными инвесторами. Для публичных компаний это означает дополнительные расходы на создание систем контроля, но в долгосрочной перспективе может положительно сказаться на оценке их акций инвесторами. ⭐️ Подписывайтесь на XVESTOR, чтобы оставаться в курсе актуальных новостей российского рынка, а также получать эксклюзивные разборы и аналитику от команды экспертов! #ЦБ

1. Центробанк в макроэкономическом прогнозе сразу после заседания совета директоров по ключевой ставке опубликовал свою оценку роста ВВП в 2023 в 1,5-2,5% ( в прошлом прогнозе осенью 2022 фигурировали другие цифры — падение на 1 — 4%) Это в плюсе превосходит даже предсказания МВФ в 0,3%, хотя по опыту прошлых лет регулятор практически точно их повторяет. Также беспрецедентным является и обстоятельство, что эксперты ЦБ выдали оценки, гораздо более оптимистичные сравнительно с правительственной цифрой 0.5%.Обычно бывает наоборот. Парадокс, однако, состоит в том, что осенний прогноз банкиров может оказаться гораздо ближе к истине. А февральский оптимизм ЦБ выглядит несколько преувеличенным по причине того, что прогноз роста ВВП на 2,5% несостоятелен вследствие декларируемой политики ЦБ (сохранение и увеличение ключевой ставки) и результатах его деятельности в 2022. 2. По итогам 2022 оказался существенно ослаблен финансово-инвестиционный потенциал, который смог бы стать основой, чтобы реальный сектор экономики совершил рывок в зону положительного роста. Это произошло из-за ряда системных ошибок (или сознательных действий) ЦБ. Международные резервы России уменьшились на 300 млрд дол (около 22 трлн руб) федерального бюджета. Это не помешало ЦБ исправно выплачивать долговые обязательства на 100.4 млрд дол или еще 7.5 трлн руб. Ужесточившиеся до режима блокировки весной-летом ограничения на вывод валюты за рубеж почти сразу «в рабочем порядке» были смягчены, что позволило перекачать на заграничные счета по последним оценкам ЦБ около 216 млрд дол (19 трлн руб). Эффект от беспрецедентного превышения экспортных доходов над импортом таким образом был существенно ослаблен, так как параллельный импорт (под предлогом финансировать который был разрешен вывод валюты) составил всего около 19 млрд дол. Итого за рубеж отправили эквивалент почти 50 трлн руб или 1,6 годовых доходов федерального бюджета. Правительство в этой ситуации было вынуждено рассматривать идею «добровольных взносов олигархата», наращивать (в интересах тех же банков) внутренние заимствования, увеличивая госдолг почти на триллион рублей, изучать возможности ввести прогрессивный НДФЛ на сверхдоходы и повысить налоги на прибыль отдельных корпораций. 3. Совокупность макроэкономических показателей в ДКП как результат действий ЦБ в 2022 предопределил его прогноз падения инвестиций в основной капитал на 1,5-4,5%. Это перечеркивает все оптимистичные ожидания роста ВВП, так как сокращение инвестиций неизбежно приведет к секторальной рецессии в материальном производстве и снижению динамики ВВП. 4. В первую очередь такая «игра на понижение» вследствие искусственно созданного падения инвестиционного потенциала в 2022 затронет базовые отрасли, где госкомпании генерируют свыше 63% по выручке и 77% по прибыли. Текущие политико-экономические обстоятельства обуславливают необходимость нарастить расходы бюджета до 34-35 трлн руб (31,1 трлн в 2022 при несравненно более благоприятных условиях). В такой ситуации государство, не имея выбора, будет вынуждено форсированно применить ряд оперативных мер, включая изменение статуса ЦБ, усиления фискальной политики и перевод экономики в двухконтурный (рыночный и плановый, по образцу ранних реформ КНР) режим, жестко контролируя движение валютных потоков, включая начисление и вывод дивидендов и прибыли нерезидентов.

Китай потерял интерес к СПГ Австралии+ Бюджет ждет дивиденды от «Газпрома»+ реформы от Дерипаски и Газпром в ПФР Выручка от экспорта Австралией сжиженного природного газа (СПГ) в марте составила 4,03 млрд долларов, увеличившись на 88% в годовом исчислении, сообщает портал Natural Gas World. По данным консалтинговой фирмы EnergyQuest, в марте австралийские компании отгрузили 6,41 млн тонн СПГ, почти столько же, сколько в феврале. Австралия в марте снизила поставки в Китай и Таиланд, но увеличила отгрузки в Корею и Японию. При этом, по данным EnergyQuest, грузы из Австралии направляются также в Европу, что является большой редкостью для австралийского СПГ. * Бюджет ждет дивиденды от «Газпрома» Чистая прибыль Газпрома за 2021 год по РСБУ - 2.64 трлн руб. - исторический рекорд. В начале года в Газпроме говорили, что всего могут направить на дивиденды до 1 трлн. руб., исторический максимум. Инвестиционная программа Газпрома на 2022 год предусматривает капзатраты в размере 1,7 трлн руб. Если прибыль, с учетом выросших цен на газ, превысит прошлогоднюю, деньги наверняка найдутся. В дивидендах Газпрома остро нуждается бюджет. Он может получить около $7 млрд за прошлый год. С этой точки зрения, вероятность выплаты дивидендов госкомпаниями более высокая, чем частными. * России нужна новая пенсионная реформа, считает основатель «Русала» Олег Дерипаска. «Нужно наполнить активы пенсионной системы так, чтобы для людей старше 45 лет был источник платежей. … У нас же есть эти активы „Газпрома“, „Роснефти“, остальных государственных компаний. Их нужно как-то реструктурировать. … Сейчас пять-шесть компаний вместо одной крупной государственной компании гораздо лучше. И собственником этой компании, скорее всего, должен стать Пенсионный фонд», — заявил Дерипаска «Эксперту».

В России проведут крупнейшую с 1990х денежную реформу В ближайшие четыре года в России изменится внешний вид практически всех находящихся в обращении рублевых банкнот, сообщил на пресс-конференции во вторник зампред ЦБ РФ Михаил Алексеев.  Крупнейшая денежная реформа с деноминации 1990х пройдет в несколько этапов до 2025 года. Уже в следующем году в обращение поступят модернизированные банкноты номиналом 100 рублей. В 2023 году изменятся основные купюры в обороте - 1000 и 5000 рублей. В 2024 году появятся 500-рублевые банкноты, а финальным аккордом реформы станет запуск 10- и 50-рублевых купюр в 2025 году. «На банкнотах новых модификаций по-прежнему будут присутствовать изображения российских городов. Однако по образцу новой банкноты номиналом 2000 рублей изображения городов на одной стороне будут дополнены видами достопримечательностей федеральных округов, в которых находятся соответствующие города», - рассказал Алексеев. На 5-тысячной купюре, где сейчас изображен Хабаровск, в новом дизайне появится Екатеринбург. На банкноте 1000 рублей вместо Ярославля изобразят Нижний Новгород. Архангельску (500 рублей) придет на смену Пятигорск, а Красноярску (10 рублей) - Новосибирск. Запущенные в 2017 году купюры 200 и 2000 рублей останутся без изменений. На лицевой стороне банкнот номиналом 50 и 100 рублей сохранятся изображения Санкт-Петербурга и Москвы. Но на оборотной стороне появятся достопримечательности федеральных округов - Северо-Западного и Центрального. «Поскольку в течение последних 10 лет банкноты образца 1997 года не модернизировались, пришло время подумать о том, как подтянуть их защитный комплекс и усовершенствовать дизайн, повысив их до уровня реализованного в 200 и 2000-рублевых купюрах», - пояснил Алексеев. Он добавил, что цветовая гамма также будет «немного модифицирована». Вывод из обращения старых купюр, по расчетам ЦБ, должен произойти к 2035 году в силу их обветшания, износа и загрязнения. В обновлении оформления банкнот нет ничего экстраординарного, это нормальный процесс, сказал РИА Новости директор Ассоциации участников рынка электронных денег и денежных переводов Павел Шуст. «Дизайн банкнот меняется не столько из-за эстетических соображений, сколько для того, чтобы внедрить в новых сериях бумажных денег новые методы защиты от подделок. Для потребителей совершенно ничего не изменится - банкноты старого образца будут по-прежнему обязаны принимать в магазинах, их хождение гарантировано законом», - заверил Шуст.