Хэштег #сургунефтегаз | Тинькофф Инвестиции Пульс

Сургутнефтегаз наконец-то показал иксы!! Но не в котировках, как хотели бы инвесторы, а в публикуемой отчетности. Вместо цифр мы увидели задорные крестики)) Возвращается лето 2022 года, когда рынок был в депрессии, а мы могли только гадать о результатах публичных компаний? Не хотелось бы. Если говорить серьезно, то действия компании не слишком понятны, но максимально укладываются в логику "не отсвечивать". Исторически Сургут развивался в своей парадигме накопления кубышки и никогда особенно не интересовался мнением миноров. Отчет с крестиками просто очередной показатель того, что при Богданове вряд ли что-то изменится. Самое время очередному блогеру написать про супер идею и недооценку в обычке, которую уже совсем скоро раскупорят на радость спекулянтам))) Из интересного, мы можем прикинуть размер кубышки. Хотя в рублях с начала года она подешевела, за счет процентных доходов и операционной прибыли денежная позиция все равно должна была перевалить за 6 трлн рублей (при капитализации 1,3 трлн). Если же убрать временную валютную переоценку (так как при снижении нефти и объемов добычи явно просится умеренная девальвация) и мысленно вернуть доллар за 90 рублей, то кубышка уже могла перевалить за 6,2 трлн. Сургут может 2 месяца оплачивать все расходы федерального бюджета! Рано или поздно руководство в компании поменяется, и новый молодой менеджмент может захотеть раскрыть гигантскую внутреннюю стоимость компании (и заработать, конечно). Ну а пока надеемся, что компания хотя бы начнет нормально раскрывать данные.

Интересная картина наблюдается в префах Сургутнефтегаза перед отсечкой. Акции ... падают!! Инвесторов не прельщает даже мгновенная (почти мгновенная) 20% ДД, которую редко встретишь да на текущем рынке. В общем аномалия налицо. С чем она может быть связана? Лично мне кажется, что в моменте акции сильно перепроданы из-за следующего сочетания факторов: 1) В момент роста рынка было очень много "идей" о том, что все акции на рос рынке приходят примерно к 12 - 13% ДД (теперь это 16 - 17%). Гении спекуляций быстро посчитали, что 12,3:0,13 = 94 рубля. Отлично, покупаем с плечами и раздаем хомякам на хаях. 2) Но рынок оказался прозорливее, да и силы покупателей быстро иссякли вместе с коррекцией рынка. Плюс брокеры усилили отток плечевиков порезав ставки риска перед отсечкой. Все это привело к обвалу еще до отсечки! 3) Третий фактор это курс рубля. Блокировка расчетов в долларах, укрепление рубля, вероятность дефицита в стране - все это привело к дополнительному оттоку из квазивалютной фишки. В общем префы попали под раздачу и падают. И, кажется, это неплохой момент прикупить акции. Приведу аргументы: 1) Посмотрел исторический график. Почти всегда префы в какой-то момент оказывались ниже цены сразу после отсечки. То есть стратегия не идти в отсечку и ловить проливы после гэпа в принципе рабочая. 2) Но при этом к каждому следующему большому дивиденду акции оказывались выше чем на предыдущем пике! 3) А кубышка с годами все выше и выше. На данный момент денежная позиция превысила 6 трлн рублей. В квартал эта денежная громадина генерирует примерно 100 млрд рублей. Итого, даже без учета валютного курса Сургут может зарабатывать 400 млрд от продажи нефти и еще 400 млрд на процентах. Это чуть больше 6 рублей дивиденда на преф. 4) Текущие ставки очень высокие, поэтому доходность от депозитов может расти. 5) На самое интересное тут даже не это. Префов-то не так и много и идет на них фактически 7,5% от чистой прибыли. Плюс небольшой дивиденд на обычку. Из условных 600 млрд чистой прибыли 450 - 500 млрд остается в компании. И тогда мы видим такую динамику: 6 трлн кубышки на конец 2023 года. 6,5 трлн на конец 2024 года 7,1 трлн на конец 2025 и 0,5 трлн только процентных доходов. К чему это я веду? Без учета дивиденда преф вчера торговался по 48 - 49 рублей. Но громадная кубышка + нефтебизнес даже без девальвации будут генерировать ЕЖЕГОДНЫЙ дивиденд 7+ рублей. Это 14+% ДД. И сверхдивиденд бонусом при каждой девальвации. Понятно, что сегодня такой доходностью никого не удивить, но при снижении ставки и окончании СВО (шансы на это вроде бы появились) этот инструмент станет весьма привлекательным. Не является инвестиционной рекомендацией.

заплатит дивиденды, но есть нюансы! Сегодня совет директоров и принял решение выплатить дивиденды за 2023 год. Что произошло на этих событиях? Обыкновенные акции упали более чем на 7% со своих максимумов, а привелегированные акции выросли на 4%. Такое расхождение связано с разными размерами выплат по дивидендов по двум типам акций. Как вы можете догадаться, по привелегированным акциям заплатят гораздо больше, чем по обыкновенным. Всегда нужно учитывать размер выплат дивидендом по обыкновенным и привелегированным акциям, чтобы не попасть в западню. Сейчас мы считаем, что рост по привелегированным акциям продолжится, ввиду того, что частные инвесторы в расчете получить дивиденды будут совершать покупки 🚂В чем схожесть и электровоза? Сбербанк, как флагман снова тащит рынок наверх. И это не удивительно! С учетом глубочайшей интеграции в отечественную экономику, рекордных темпов выдачи кредитов и получение ликвидности на вклады Сбербанк превращается в финансовую машину. Кроме того, Сбер, как и зарубежные мастодонты, например, $MACD и , понимает, что у любого рынка (и у финансового) есть свои пределы. Для того, чтобы постоянно показывать высокую планку нужно уходить в другие отрасли. Сбермаркет уже существует. Куда дальше пойдет Сбер? Сбертакси? Сберпиво? Сбер-хинкали? Дополнительно отметим, что стоимость акций компании еще не достигла справедливой стоимости, которая обозначены жирной синей линией на рисунке. (источник в описании)

✅ Дивиденды 2023 года: Что уже было и чего ждать дальше? 📌 С мая по июль на российском рынке было 79 дивидендных гэпов, из которых уже закрыто 55 (70%). Инвесторы активно выкупали акции после отсечки. Скорость закрытия гэпа зависела от его размеров, ликвидности акции, будущих выплат, а также от динамики рынка в целом. 📌 Средний размер дивидендного гэпа составил 4,3%. Среди акций с гэпом выше среднего доля закрытых составила 46% (16 из 35). Среди бумаг с гэпом ниже среднего, доля закрытых составила 88% (36 из 41). При этом низколиквидные акции закрывают гэпы чаще, чем ликвидные. ➡️Лидеры и аутсайдеры Топ-3 акций с самой высокой дивидендной доходностью: ⛽️ Башнефть (12,85%) 🏦 Банк СПБ (12,6%) 🏦 Сбербанк (10,6%) 📌 Две из перечисленных выше бумаг оказались в числе лидеров по закрытию гэпа. Акции Банка Санкт-Петербург закрыли гэп размером 10% за 17 торговых дней. Акции Сбербанка закрыли гэп размером 9,7% за 11 торговых дней. ❗️Среди аутсайдеров по времени закрытия гэпа оказались акции Лукойла, Интер РАО и МосБиржи: 📌 Так, акции Интер РАО спустя 34 торговых дня до сих пор не закрыли гэп даже на 50%. Размер гэпа составлял 6,3%. 📌 Акции Лукойла после 30 торговых дней закрыли гэп размером 6,7% всего на 60%. Однако, в последние дни бумага ускоряется, так что закрытие может оказаться не за горами. 📌 Акции МосБиржи спустя 21 торговый день также не смогли закрыть гэп, несмотря на то, что он составил всего 3,1%. Процент закрытия составил 42%. ➡️Главные дивидендные сюрпризы 2023 года: 📌 Одна из самых ярких историй произошла в акциях Сбербанка , который неожиданно для многих рекомендовал 25 рублей на акцию. В будущем году дивиденды могут превысить 30 рублей, и по текущим ценам дивдоходность может составить более 12%. Это является нехарактерно высокой доходностью для голубой фишки. Поэтому акции Сбера остаются одной из наиболее интересных идей на российском рынке. 📌 По сравнению с прошлым годом увеличил выплаты МТС , хотя долговая нагрузка уже высока и такой щедрости от компании не ожидалось. Сможет ли компания повторить дивиденды в 30 рублей в 2024 году, пока не ясно. 📌 Приятным подарком для инвесторов стало возвращение ЛСР к практике выплаты 78 рублей на акцию. Вероятно, компания будет стараться и дальше придерживаться такой стратегии. ❗️Главным же разочарованием весны стали акции Газпрома , по которым совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды. Решение нельзя называть неожиданным, но многие участники рынка все же ждали выплаты и были разочарованы. В будущем дивиденды Газпрома могут быть более скромными. 📌 Также продолжают воздерживаться от дивидендов металлурги: Северсталь , НЛМК , ММК , Норникель , Мечел и другие. Однако, весьма вероятно, что уже в 2024 году эти компании вновь начнут платить инвесторам. ➡️Кто пока ещё не заплатил? 📌 Впереди осталась выплата дивидендов от Сургутнефтегаза . По привилегированным акциям компания выплатит скромные 0,8 рублей на акцию, но по итогам 2023 года могут дать значительно больше. Прогнозы предполагают дивиденды от 7 до 10 рублей на акцию в зависимости от курса доллара на конец года. 📌 По префам Транснефти текущая дивидендная доходность составляет 11,9%. Однако ограниченная ликвидность и туманные перспективы будущих выплат вряд ли будут способствовать быстрому закрытию дивидендного гэпа. 📌 Осенью предстоит период выплат дивидендов за полгода и 9 месяцев. Как и в прошлом году, промежуточные дивиденды могут выплатить компании Лукойл, Татнефть, Новатэк, Газпром нефть, ФосАгро, Белуга. 📌 Как уже говорилось ранее, металлурги пока воздерживаются от выплат, но в предыдущие годы они также выплачивали промежуточные дивиденды осенью. Если выплаты всё же возобновятся, это может стать поводом для роста их акций. Стоит следить за новостями по акциям ММК, НЛМК, Северстали, Алроса и Норникеля. Источник: Rocket Signals