Хэштег #тброкер | Тинькофф Инвестиции Пульс

📊 Прогнозы Т-Инвестиций (Т-Брокер) на 2026 год Т-Инвестиции представили стратегию на 2026 год, которая во многом стала консенсусной для всего рынка. Основная идея — ставка на снижение ключевой ставки и рост рынка во втором полугодии. --- 🎯 Ключевые макропрогнозы Показатель Прогноз Т-Инвестиций Консенсус брокеров Ключевая ставка (конец 2026) 10–11,5% 12,4% Курс доллара (конец 2026) 98,8 руб. / средний 83 руб. ~91 руб. Индекс МосБиржи (конец 2026) 3 300–3 400 п. ~3 436 п. Инфляция (2026) — ~5,1% Индекс МосБиржи по прогнозу должен вырасти до 3 000–3 100 п. к середине года и до 3 300–3 400 п. к концу декабря. Полная доходность индекса с текущих уровней — около 30%. --- 📈 Фавориты среди акций Топ-5 акций на 2026 год: Акция Тикер Сектор Сбербанк SBER Финансы Яндекс YDEX Технологии / IT Полюс PLZL Золотодобыча ФосАгро PHOR Химия ИКС 5 — Ритейл Другие фавориты: · Озон (OZON) — в списке лидеров наряду с Яндексом · ДОМ.РФ (DOMRF) — Т-Инвестиции открыли торговую идею «лонг» с прогнозной доходностью 5–7% Отраслевой взгляд: · Технологии и IT — потенциал до 48% («Т-Технологии», Яндекс, Озон, ИКС 5) · Ритейл — потенциал 37% · Финансовый сектор — потенциал до 36% · Экспортёры — выигрывают от ослабления рубля: Газпром, Лукойл, Новатэк, Роснефть, Татнефть, Русал, ФосАгро 💰 Стратегия по облигациям Облигации — центральное место в стратегии: · Доля облигаций в портфеле: от 40% до 60% (включая валютные, корпоративные и ОФЗ) · Длинные ОФЗ — главная идея года: при снижении ставки получают двойную выгоду (высокий купон + рост тела долга) · Ожидаемая доходность индекса ОФЗ — до 25% за год · Рекомендуемые выпуски: ОФЗ 26245, ОФЗ 26246, ОФЗ 26247, ОФЗ 26248 · Флоатеры постепенно теряют привлекательность по мере снижения ставок Рекомендация по портфелю: · Сокращать долю инструментов денежного рынка (их доходность снижается) · Увеличивать долю валютных инструментов (используя укрепление рубля как тактический момент) · Драйверы роста акций появятся во второй половине года --- ⚠️ Риски по версии Т-Инвестиций Аналитики выделяют несколько ключевых факторов давления на рынок: 1. Высокие процентные ставки — ограничивают оценки акций 2. Охлаждение экономики — негативно сказывается на циклических отраслях 3. Крепкий рубль — ухудшает результаты экспортёров (42% прибыли индекса МосБиржи) 4. Геополитика — остаётся главным источником нестабильности; в котировках акций заложена значительная геополитическая премия Дополнительный риск: если ЦБ возьмёт паузу в снижении ставки, рост рынка может замедлиться. 📉 Сравнение с прогнозами на 2025 год Для понимания точности прогнозов — сравнение с тем, что Т-Инвестиции прогнозировали на 2025 год: Показатель Прогноз на 2025 Реальность (конец 2025) Ключевая ставка 13% 16% Доллар 97,4 руб. (средний) ~80 руб. Индекс МосБиржи 3 300 п. ~2 700 п. ⚠️ Прогнозы Т-Инвестиций, как и других брокеров, часто не сбываются. В 2025 году ошибка по ключевой ставке составила 3 п.п., по индексу — 600 пунктов. Относитесь к прогнозам как к ориентиру, а не как к гарантии.

У меня по итогам 2025 года налоговая задолженность 330к, с учетом уже выплаченных 120-150к в течении года за всякие там дивиденды и т.д. Может ли налог списаться в минус? Вы ответите утвердительно - НЕТ, и будете правы и по правилам биржи и по закону. Но оказывается технически это возможно 😳 Пришли дивы от Тбанка, дивы копеечные 36р, но суть дела не в этом. Суть в том, что сначала брокер вычитает полностью сумму исходя из налоговой задолженности за 25 год, т.е. все 36р, а потом он вычитает налог с дивидендов ещё 5р., потому что он обязан это делать сразу с выплат как налоговый агент. Только вот вычитать с дивов нечего т.к. сначала он списал все деньги в счет задолженности за 25 год. И тут начинаются чудеса. Т.к. этих 5ти рублей нет, их списывают в долг в счет непокрытой позиции и она начинает висеть задолженностью на 4 рубля как если бы я открылся с плечом. Сумма конечно копеечная вы скажите, но тут не всё так однозначно, давайте рассмотрим несколько теоретических вариантов развития ситуации: 1) Ситуация первая. Представьте на мгновение, что налоговая задолженность выше, а дивы пришли не 36 рублей, а 360.000 а то и вовсе вы богатый чел и капнуло 3,6 млн. В этом случае у вас по аналогии на счету появляется маржин-лось с непокрытой позицией на 40.000 а во втором случае на 400.000. Согласитесь это уже неприятно, а не каких-то там 4 рубля. 2) Ситуация вторая. Интересно даже как всё это выглядело бы, если бы маржинальная торговля была и вовсе отключена и где брокер взял бы эти 4, 40, 400, 4.000, 40.000 или 400.000 рублей, т.к. он их должен вычесть сразу, но вычитать нечего. 3) Ситуация третья. Самая фатальная (Для вас) и вполне возможная. Вспомним памп осенью по Предположим, что на счету у вас есть открытая позиция и именно в этот момент по бумаге повышают ставки риска и режут плечи вплоть до нуля. Это приводит к массовым маржин-коллам, в основном по шортам, и даже эти 4р задолженности сыграют с вами злую шутку. Брокер закроет вашу позицию с минусом, а остатки денег спишет в налог, поздравляю, ваша позиция обнулена, даже если у вас там был запас на 500к. На 150к допустим закроется лось, а остальные 350к брокер автоматом спишет в погашение налога. Думаете такое нереально? Теоретически реально) Например вчера у меня образовалась эта задолженность на 4р. Сегодня ставки риска по Эсэфай увеличились и доступные плечи по шорту снизились до нуля. Это привело к принудительному закрытию шортов, маржин-коллам и памполейло. И если бы я вчера шортил эту бумагу или сегодня утром начал, то это привело-бы к сливу позиции, а остатки денег брокер списал бы остатки на налог. И всё это потому-что 4 рубля налога списали в минус. Проанализировал стуацию и пришёл к выводу, что это касается не всех и не всегда. Надо соблюсти определенные условия и все константы сошлись в одной точке: 1) Такое может произойти только в Январе. 2) Такое может произойти только при наличии налоговой задолженности за предыдущий год. 3) Такое может произойти только если в январе вы получите дивиденды или купоны не на карту, а на сам брокерский счёт. 4) Если при сложении всех этих факторов вам совсем не повезет и вы ещё будете сидеть в какой-нибудь бумаге, по которой увеличатся ставки риска, а плежи порежут, то словите крутого лося на ровном месте. В общем имейте ввиду. Довел информацию до Тброкера. Они сказали что будут разбираться и чинить. Странно что за все эти годы никто этот баг не словил и его не исправили. Наверное не было жалоб и таких счастливчиков как я, у кого все три условия сложились и совпали?) Смешно конечно, а ситуация страшная и она может привести к обнулению позиции, а то и вовсе депо, как я уже выше описал в 3 варианте с примером по Эсэфай и Мвидео. P.s. Чинится всё довольно просто. Брокер должен сначала вычесть налог по дивам, а уже потом остаток суммы задолженности за прошлый год.

🚨 Желтый БРОКЕР НАУЧИЛСЯ «СДВИГАТЬ СРОКИ» И УДЕРЖИВАТЬ ДО 50% ДЕНЕГ ИНВЕСТОРА. НОРМАЛЬНО? Ситуация, от которой должно быть не по себе каждому инвестору. 📌 30 ноября я зафиксировал обращение в авторизованном чате брокера по спорному начислению материальной выгоды и НДФЛ. 📌 Спустя почти 2 месяца брокер заявляет: «Это было не официальное обращение, а стандартный вопрос. Сроки не считаются». Серьёзно? 🤔 ❗️Закон не знает понятий “стандартное” и “официальное” обращение по формату. ❗️Авторизованный чат = идентификация клиента = официальный канал взаимодействия. ❗️Внутренний регламент брокера не может ухудшать положение клиента и сдвигать сроки рассмотрения. Но самое интересное дальше. 👉 Брокер по собственной трактовке применяет абз. 2 п. 4 ст. 226 НК РФ и удерживает налог за счёт любых денежных средств клиента, 👉 при выводе — до 50% суммы. При этом: — расчёт спорный; — методика оспаривается; — проверка «ещё в работе»; — деньги клиента фактически зависли. 💬 Вопросы, которые должен задать себе каждый: 1️⃣ Нормально ли, что брокер сначала удерживает, а потом «разбирается»? 2️⃣ Законно ли прикрываться регламентом, чтобы затягивать сроки? 3️⃣ Что мешает завтра так же удержать налог у любого из нас? 📎 Всё это сейчас фиксируется и готовится к эскалации: — Банк России — налоговые органы — публичное поле Потому что это уже не частный спор, а вопрос практики на рынке. Если у вас было похожее — напишите в комментариях. Чем больше огласки, тем быстрее заканчиваются «вольные трактовки».

В июле 2023г запустил в пилотном режиме свой фонд денежного рынка - доступен он был у всех брокеров кроме главного 🤔 В этот инструмент был вшит в одну из стратегий инвест копилки и "Счёт под ключ", но там был нюанс с необходимостью полностью выплачивать налог с дохода при выводе средств, что не комфортно. Наиболее близкий аналог из банковский продуктов - Накопительный счёт. При этом денежный фонд дает доходность на 3-4% годовых выше и очевиден риск канибализации Накопительных счетов для банка. Поэтому, вероятно, не торопились массово выкатывать новый инструмент, самостоятельно зарабатывая хороший ROE на капитал Комиссия за управление фондом в "Счёте под ключ" с июня по декабрь 2024 была 0,1% (в 3 раза ниже, чем у ), затем подняли до >1% и я перестал им пользоваться 3 недели назад стал доступен и в с 10х плечом. Комиссий за сделки нет в отличие от 0,04-0,3% с , поэтому многие воспользовались простой схемой "майнинга" денег - берешь на 10 счетов по 5К бесплатно в долг, размещаешь в новый фонд и получаешь доход за счёт брокера в ~700руб/мес 😀 Брокер проявил Agile подход и быстро стал отключать схему, чем вызвал 🌊волну хейта в свой адрес - тут все стабильно)👌 В целом классный инструмент - особенно для базового тарифа, где нет комиссий за сделки по сравнению с 0,3% на , на тарифе трейдер и выше выгода будет только на коротких периодах до ~40 дней (иначе пока лучше сидеть в ). К лету, видимо, ожидают снижение интереса к фондам ликвидности и обещают снизить комиссию до 0,1%, тогда можно будет попрощаться с самым популярным фондом от .