Хэштег #форвард | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

Результаты портфелей в ноябре По просьбе подписчиков запустим формат обзора автоследования на ежемесячной основе. Со следующего месяца добавим в него и стратегию по облигациям. Индекс Мосбиржи IMOEX вырос на 6%. Основной рост пришелся на 2-ю половину, когда активизировался переговорный процесс. Наши результаты: ▪️ Форвард +16% ▪️ Титаны +6% 💼 Портфели 👉 вырос на 16%. Опередили индекс за счет историй, не зависящих от геополитики. Покупали SFI под сделку с Европланом. И ПИК, который все еще не отыграл падение после резкого «улучшения отношения компании к инвесторам». Дополнительно спекулировали SFI, продавая на локальном пике (после новости продажи LEAS) и покупая обратно (за 2 дня до объявления о дивидендах). Упустили часть доходности из-за того, что было немного позиций «под переговоры» и 40% было сконцентрированно в позиции в SFI, которая может принести дополнительную доходность после оферты (хотя в декабре наблюдаем рост и котировки уже близко к 1800). В любом случае, не зацикливаться на геополитике было верным решением. Позитив от нее затух через 3 дня, а SFI – основная позиция портфеля – все еще растет. Потенциал тут не исчерпан, продолжим удерживать, пока не появится анонса сделки по ВСК или пока не выйдем в рамках оферты. 👉 выросли на 6%. Сопоставимо с IMOEX, здесь нет прямых бенефициаров мирных переговоров и есть доля кэша, а доля SFI всего 5%. План на декабрь Основная задача на декабрь – поймать локальный лой перед заседанием ЦБ. Также рассматривается возвращение в валютную позицию в спекулятивных портфелях перед заседанием ЦБ, ожидаем ослабления под самый конец года. P.S. В обеих стратегиях были продажи акций SFI 21.11, что с высокой вероятностью дает право купить их обратно и пойти в оферту (что в свою очередь может значительно увеличить доходность в рамках стратегии). Каждому подписчику нужно будет подать требование об оферте самостоятельно. Мы проинформируем об этом позднее.

О фьючерсных контрактах простыми словами и как использовать инструмент в реальной жизни для страхования валютного риска. Пару слов о самом инструменте - фьючерсный контракт (фьючерс) на примере фьючерсов на Рубль/Доллар (пример - контракт Si-12.21, где цифры обозначают дату расчетов). Это стандартизированный биржевой контракт позволяющий получить рублевую прибыль при росте стоимости USD (если вы приобрели фьючерс "на покупку USD") или падении стоимости USD ( если был куплен фьючерс "на продажу USD"). Очень похоже на так называемую сделку - "пари". Как это работает ( с небольшим упрощением). Сейчас 01.01.2021 и я полагаю что через месяц (01.02.2021) стоимость доллара вырастет . Исходя из этого я приобретаю фьючерс на покупку доллара с датой исполнения - 01.02.2021. Месяц прошел. Стоимость доллара подросла с 70 до 80 рублей и моя прибыль составила 10 рублей с каждого доллара. При использовании одного фьючерсного контракта (в котором заложено 1 000 usd) моя прибыль составит 10 000 рублей. Но к сожалению, это работает и в обратную сторону. Если стоимость доллара упадет до 60 рублей, ваш убыток при перечисленных условиях составит - 10 000 рублей. Как это использовать в реальной жизни? Через пару месяцев вы планируете отпуск семьей в США. Вы полагаете что затраты составят 5000 USD (снять квартиру, аренда машины, сопутствующие траты). Купив доллары заранее, вы зафиксируете курс, но и заморозите всю рублевую сумму (которая могла бы лежать на банковском вкладе и приносить 7-8 процентов годовых). Купив же фьючерсные контракты, вы замораживаете только гарантийное обеспечение. Обычно оно составляет около 5 - 10 процентов от общей стоимости контрактов. При приобретении 5 фьючерсов на покупку (на общую сумму 5000 USD) с ценой исполнения 70 рублей за доллар, вы фиксируете курс на уровне 70 рублей. В случае, если на день отпуска курс USD поднимется до 80 рублей за доллар, ваша прибыль составит 50 000 рублей. Данная прибыль компенсирует убыток ( т.к вам придется покупать доллары дороже, чем они стоили месяц назад). Если же курс упадет до 60 рублей, то вы получите убыток по фьючерсном контрактам в размере 50 000 рублей. Но зато сможете купить валюту по курсу - 60 рублей за доллар. Много нюансов не упомянуто, но данный пост даёт общее представление о хеджировании ( страховании) рисков через данный производный инструмент. Подписывайтесь и таких статей будет больше!

Что такое форвардные и фьючерсные контракты? В чем их схожесть и в чем отличия? Почему форвардами занимаются исключительно на внебирже, а фьючерс это биржевая сделка? Все началось в тот момент, когда некий американский фермер решил впервые застраховаться от возможного низкого спроса на пшеницу и заключил с покупателем соглашение на поставку пшеницы в будущем по фиксированной цене – тот самый первый форвард (Forward contract). Стоимость и другие детали сделки были установлены в день заключения контракта, и не подлежали изменениям. Основной целью форвардных контрактов является поставка товара и получение прибыли от его поставки, причем объёмы и условия поставки, качество товара оговариваются сторонами индивидуально в каждом контракте. Эту историю заимствовали и подхватили продавцы и покупатели на различных рынках (продовольствие, сырье, энергетика). Позднее появились посредники, которые скупали форвардные контракты и перепродавали их по более выгодной цене. Рынок был несистемным, хаотичным, неорганизованным и криминальным. Было много мошенников, которые пользовались доверием продавцов и покупателей, и наживались на них. В какой-то момент ушлый биржевой маклер придумал вывести оборот форвардных контрактов на биржу. При этом в качестве покупателей привлекалось огромное количество спекулянтов, обычных игроков, которые ничего не смыслили в сельском хозяйстве. Все контракты привели к единому стандарту и стали учитывать в биржевых системах. Это было гениальное решение: небольшие деньги мелких игроков тут же обеспечили спрос на будущие урожаи, тем самым сельскохозяйственный рынок получил финансирование, а у форвардных контрактов появился младший и более совершенный родственник – фьючерсный контракт (Futures contract) в рамках которого предусмотрена поставка товара в будущем на стандартных условиях. Целью заключения фьючерсных контрактов является не поставка товара, а желание заработать деньги путем перепродажи или захеджировать свои риски на стандартных условиях, предлагаемых биржей. Буквально все параметры сделки, пожалуй, за исключением цены, являются стандартными, но за это вы несете обязательные расходы в виде комиссии бирже и ГО. Очень часто фьючерсы называют стандартизированной разновидностью форварда. Ведь в контракте указан объем товара, его качество и дата окончания контракта. Покупатель и продавец могут устанавливать только один показатель — цену. Покупки и продажи таких контрактов могут совершаться трейдерами в любые часы работы биржи, при этом биржа гарантирует расчеты между сторонами фьючерсных сделок в определенный момент, в отличие от внебиржевого рынка форвардов, где все риски поставки и оплаты лежат на сторонах сделки.