Портфелю месяц

. Отчитываюсь. РЕЗУЛЬТАТ Счёт: 51 343 ₽ против вложенных 50 000. Доходность 2,73%. Бенчмарк стратегии - треть индекса акций полной доходности, треть индекса гособлигаций, треть денежного рынка - дал за тот же месяц 3,54%. То есть я отстал от эталона на 0,8 процентного пункта. Разбираю, где они потерялись. ОТКУДА ВЗЯЛСЯ ЭТОТ ЭТАЛОН Раз уж я его назвал, объясню выбор. Спрашивают обычно: почему не сравнивать просто с фондом денежного рынка? Потому что он почти без риска. Просадка у него около нуля, у моего портфеля расчётная до 25%. В хороший год я обгоню его просто за то, что взял на себя риск, в плохой проиграю по той же причине. Ни то, ни другое ничего не говорит о качестве работы. С индексом акций обратная беда: у меня их 40%, а не 100%. На падении я буду выглядеть героем, на росте - неудачником, и опять же незаслуженно. Эталон должен быть сопоставим по риску, доступен для покупки кому угодно и назначен заранее, а не подобран задним числом. Три равные доли трёх классов активов этим условиям отвечают. Это не моя выдумка: такой ориентир Т-Инвестиции применяют к смешанным стратегиям. Золота в эталоне нет. Значит мои 10% в золоте - осознанное отклонение, за которое я отвечаю отдельно. В этом месяце оно стоило 0,4 пункта. ГДЕ ПОТЕРЯЛИСЬ 0,8 ПУНКТА Не в фондах и не в комиссиях. В одном утре. 17 августа я покупал бумаги примерно с 10:12 до 10:54. Вот по каким ценам я купил и на чём эти же бумаги закрылись в тот же день: $SBMX - купил по 15,106, закрытие 14,896. Переплата 1,41%. $SBGB - купил по 15,368, закрытие 15,274. Переплата 0,62%. $LQDT - купил по 2,0635, закрытие 2,0635. Ровно. $GOLD - купил по 3,029, закрытие 3,050. Взял дешевле на 0,69%. Итого я потратил 49 967 ₽ на то, что к вечеру того же дня стоило 49 647 ₽. Цена входа - 320 рублей, или 0,64% портфеля. Для сравнения: брокерская комиссия за формирование всего портфеля составила 24,99 ₽, то есть 0,05%. Остальные две десятых пункта - комиссия и то, что 17 сентября рынок снизился, а биржевые данные у меня по 16-е. ГЛАВНАЯ ЦИФРА ОТЧЁТА Если убрать эффект входа и считать от закрытия дня покупки, портфель дал 3,54%. Бенчмарк - 3,54%. Ноль сотых разницы. То есть сама конструкция отработала ровно как эталон, а всё отставание создало одно утро неаккуратных покупок. Вывод, который я забираю себе: спорить о третьем знаке в комиссии фонда бессмысленно, пока ты теряешь полпроцента на входе рыночными заявками. Дальше буду набирать позиции лимитными и частями. ЧТО СДЕЛАЛА КАЖДАЯ ЧАСТЬ За месяц от закрытия 17 августа: Акции - плюс 9,0%, вклад в результат 3,6 пункта. Денежный рынок - плюс 1,1%, вклад 0,3 пункта. Облигации - плюс 0,3%, вклад 0,1 пункта. Золото - минус 3,9%, вклад минус 0,4 пункта. Весь результат месяца сделали акции. Ровно так и должно быть: они занимают 40% веса, но дают 85% колебаний портфеля. Я писал об этом а одном из постов. Золото - единственная позиция в минусе, минус 98 ₽. СДЕЛОК НЕ БЫЛО Ни одной за месяц. Доли на сегодня: акции 41,5%, денежный рынок 24,6%, облигации 24,4%, золото 9,5% при целевых 40 / 25 / 25 / 10. Максимальное отклонение 1,5 пункта при коридоре в 3. Ребалансировка не требуется. ЧТО ЭТОТ МЕСЯЦ ДОКАЗЫВАЕТ Ничего. Месяц - это шум. Я считал по тринадцатилетней истории: даже трёхлетние периоды у индекса акций бывают убыточными в 12% случаев. Делать выводы из тридцати дней нельзя ни мне, ни вам. Публикую отчёт не как результат, а как отчётность. Разница в том, что результат оценивают, а отчётность просто должна быть регулярной и сходиться. #4актива $SBMX $SBGB $LQDT $GOLD