Как психология и дисциплина меняют подход к трейдингу

ВТОРАЯ ЧАСТЬ 🏗 Кризисы недвижимости: США → Китай → Россия. Чему нас учит история и что ждёт наш рынок? Сегодня отойдём от тактики инвестирования и поговорим о большой картине. Сектор недвижимости — это фундамент любой крупной экономики. И когда этот фундамент трескается, последствия ощущают все. Разберём два крупнейших кризиса в истории и попробуем понять, где в этой истории находится Россия. ЧАСТЬ 2: 🇨🇳 Китай, 2021: Пирамида из бетона на $300 млрд В прошлый раз мы разобрали кризис ипотечных облигаций в США (2008). Сегодня переносимся в Китай, где масштаб оказался ещё больше, а схема — примитивнее и оттого страшнее. 🏗 Модель «строй быстрее, чем продаёшь» Китайский строительный сектор десятилетиями рос на стероидах. На пике на недвижимость и смежные отрасли приходилось до 25–30% ВВП Китая. Для сравнения: в США на пике пузыря — около 15–18%. Главным символом эпохи стала компания China Evergrande Group — крупнейший застройщик в мире с портфелем более 1300 проектов в 280 городах. Бизнес-модель Evergrande (и десятков других китайских девелоперов — Country Garden, Shimao, Sunac) строилась на простом принципе: ▫️ Бери деньги дольщиков за квартиру, которая ещё не построена. ▫️ Эти деньги немедленно вкладывай в старт НОВОГО проекта. ▫️ С нового проекта снова собирай деньги дольщиков — и снова в следующий. ▫️ Параллельно бери огромные кредиты у банков и выпускай облигации. Пока спрос рос и цены на жильё повышались, эта карусель работала безупречно. Evergrande росла на 30–50% в год, её основатель Сюй Цзяинь был одним из богатейших людей Азии. Что пошло не так? В 2020 году китайские регуляторы ввели политику «трёх красных линий» — жёсткие лимиты на долговую нагрузку застройщиков. Цель — охладить перегретый рынок. Но эффект оказался лавинообразным: ▫️ Застройщики потеряли доступ к новым заимствованиям. ▫️ Денег дольщиков не хватало, чтобы достроить уже начатые объекты (потому что они были вложены в следующие проекты). ▫️ Покупатели, видя недострой и новости о проблемах, перестали покупать — спрос рухнул. ▫️ Кассовый разрыв стал колоссальным. Долг Evergrande превысил $300 млрд — это больше, чем ВВП многих стран. В 2021 году Evergrande допустила дефолт по долларовым облигациям. За ней последовали Country Garden и другие гиганты. Миллионы китайских семей оказались владельцами оплаченных, но недостроенных квартир. Протесты с требованием «верните жильё» прокатились по всей стране. Суть схемы: В отличие от США, здесь не было сложной финансовой инженерии с облигациями. Всё было примитивнее — деньги дольщиков использовались как беспроцентный кредит для финансирования новых строек. Это классическая финансовая пирамида в чистом виде, просто обёрнутая в бетон и арматуру. Главное сходство: В обоих случаях подавляющее большинство участников рынка не подозревали о масштабе надвигающейся катастрофы до самого последнего момента. Аналитики, рейтинговые агентства, регуляторы, покупатели — все верили, что «на этот раз всё иначе». А движущей силой в обоих случаях была банальная жадность: в США — жадность банкиров, упаковывавших мусор в «золотые» бумаги; в Китае — жадность девелоперов, строивших города-призраки на деньги будущих жильцов. А что в России? В следующей части разберём, что защищает российских дольщиков, почему ГК «Самолет» допустила технический дефолт, и какая новая модель взаимодействия с покупателем формируется на нашем рынке. Подписывайтесь и следите за обновлениями! 🔜 SMLT RU000A10DCM3 RU000A109874 RU000A0JWYJ0 RU000A1095L7 RU000A10BW96 RU000A10E6U4 RU000A104JQ3 RU000A107RZ0 RU000A10BFX7 #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #капитал #инвестиции #акции #пульс #аналитика

🏗 Кризисы недвижимости: США → Китай → Россия. Чему нас учит история и что ждёт наш рынок? Сегодня отойдём от тактики инвестирования и поговорим о большой картине. Сектор недвижимости — это фундамент любой крупной экономики. И когда этот фундамент трескается, последствия ощущают все. Разберём два крупнейших кризиса в истории и попробуем понять, где в этой истории находится Россия. ЧАСТЬ 1: 🇺🇸 США, 2008: Как «Игра на понижение» стала реальностью Сектор недвижимости — фундамент любой крупной экономики. И когда этот фундамент трескается, последствия ощущают все. Сегодня начинаем серию из трёх постов, где разберём крупнейшие кризисы недвижимости в истории и поймём, где в этой истории находится Россия. 🎬 «Игра на понижение» в реальной жизни Если вы не смотрели фильм «The Big Short» (2015) — очень рекомендую. Он лучше любого учебника объясняет, как устроена финансовая катастрофа. Краткая предыстория: В начале 2000-х в США сложилась идеальная среда для пузыря. Ставки были низкими, деньги — дешёвыми, а вера в то, что «недвижимость никогда не падает», стала национальной религией. Банки начали выдавать ипотечные кредиты буквально всем подряд — без подтверждения дохода, без первоначального взноса, с плавающей ставкой, которая через пару лет взлетала до небес. Эти кредиты получили название subprime (субстандартные, то есть «мусорные»). Дальше начиналась магия финансовой инженерии: ▫️ Тысячи таких «мусорных» ипотек упаковывались в облигации (MBS — mortgage-backed securities). ▫️ Эти облигации нарезались на слои (транши) и перепродавались инвесторам по всему миру. ▫️ Рейтинговые агентства (S&P, Moody's) ставили этим бумагам высший рейтинг AAA — как у гособлигаций США, — хотя внутри лежали кредиты людей, которые не могли подтвердить свою зарплату. ▫️ Инвестиционные фонды (Goldman Sachs, Lehman Brothers, Bear Stearns) зарабатывали колоссальные комиссии на создании и перепродаже этих бумаг, прекрасно понимая, что внутри — токсичный актив. Кто заметил проблему? Единицы. Эксцентричный хедж-фонд менеджер Майкл Бьюрри, аналитик Стив Эйзман и несколько других игроков, которых весь рынок считал сумасшедшими. Они начали скупать кредитные дефолтные свопы (CDS) — по сути, страховки от дефолта по этим облигациям. Все крутили у виска: зачем страховать то, что «никогда не упадёт»? А потом пузырь лопнул. Заёмщики начали массово дефолтить, цены на жильё рухнули, «безрисковые» облигации обесценились до нуля, Lehman Brothers обанкротился, а мировая финансовая система оказалась на грани коллапса. Суть схемы: Фонды зарабатывали на росте объёмов и перепродаже ипотечных облигаций. Им было не важно, вернёт ли заёмщик кредит через 30 лет. Им важно было упаковать, продать, получить комиссию и переложить риск на следующего покупателя. Классическая пирамида, замаскированная под сложную математику. Что было дальше? Переносимся на 15 лет вперёд и на другой конец планеты. В следующей части разберём, как в Китае построили крупнейшую финансовую пирамиду в истории, замаскированную под бетон и арматуру. Следите за обновлениями! 🔜 SMLT RU000A10DCM3 RU000A109874 RU000A0JWYJ0 RU000A1095L7 RU000A10BW96 RU000A10E6U4 RU000A104JQ3 RU000A107RZ0 RU000A10BFX7 #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #капитал #инвестиции #акции #пульc #аналитика

Пятничный пост об изменениях на рынке и в портфеле 📊 Заканчивается очередная насыщенная неделя, и главное событие в портфеле — увеличение шорт-позиций по фьючерсу на индекс Мосбиржи IMOEXF 📉 IMOEX: реализация позитива и новые шорты На этой неделе рынок РФ получил порцию позитивных новостей: дивидендные рекомендации от крупных эмитентов, смягчение риторики по инфляционным ожиданиям и поддержка сырьевых котировок. Казалось бы, это должно толкать индекс вверх. Но именно в этом и кроется ключевая логика. Весь этот позитив был реализован ровно в тех зонах сопротивления, которые я отмечал в предыдущих обзорах. Рынок использовал хорошие новости как топливо для подхода к ключевым уровням, где крупные игроки расставляли лимитные заявки на продажу. ▫️ Действия: Увеличил шорт-позицию по IMOEXF ▫️ Технический анализ: Структура рынка остается медвежьей. Пробой и закрепление ниже важных уровней подтверждает, что бычий импульс исчерпан. ▫️ Цели: Ближайшая цель снижения — уровень 2200. В случае развития негативного сценария и пробоя этой зоны, следующей целью станет отметка 2100, где располагается сильная зона поддержки и скопление ликвидности. ⛽ Природный газ: ралли продолжается, но впереди экспирация Прогноз по газовому контракту полностью оправдался — позиция показывает уверенный рост, и предпосылок для разворота пока не видно. Почему газ продолжает дорожать? Мнения ведущих аналитиков сходятся в нескольких ключевых факторах: ▫️ Сезонный фактор: Европа активно готовится к отопительному сезону, заполнение подземных хранилищ (ПХГ) идет с опережением, но темпы отбора уже начинают расти. ▫️ Дефицит предложения: Ограничения на поставки СПГ и геополитическая напряженность сохраняют премию в цене. ▫️ Рост спроса в Азии: Аномальная жара в ряде регионов увеличила нагрузку на энергосистемы и спрос на газ для генерации. ▫️ Техническая картина: Котировки пробили важные уровни сопротивления и закрепились выше, что привлекает новых покупателей. ⚠️ Важный нюанс: Сентябрьский фьючерс на газ подходит к дате экспирации, и в этот период традиционно наблюдается повышенная волатильность инструмента — резкие проколы, расширенные тени свечей и ложные движения. ▫️ Действия по позиции: В преддверии этого события большая часть контрактов была зафиксирована на уровне 3.190, что позволило зафиксировать основную прибыль и снизить риски от возможных рывков. ▫️ План на следующую неделю: Ожидаю развития ситуации с консолидацией цены во вторник или среду. Именно в этот период, после того как волатильность экспирации уляжется и рынок выберет новое направление, планирую принимать решение об очередной точке входа в лонг. О всех действиях буду оперативно информировать на канале. 🥇 Драгоценные металлы: пауза и наблюдение По золоту GDZ6, серебру SVZ6, платине PTZ6 и палладию PDZ6 на этой неделе взял паузу. С точки зрения технического анализа, текущие уровни не дают соотношения риск/прибыль, которое меня устраивает для открытия новых лонг-позиций. Рынок находится в зоне неопределенности: с одной стороны, макрофонн (ожидания по ставке ФРС, геополитика) поддерживает металлы, с другой — на графиках нет четких сигналов разворота вверх с минимальным риском. ▫️ Действия: Бычий тренд сохраняется, но новые объемы пока не набираю. ▫️ План: Внимательно отслеживаю ситуацию. При появлении намека на разворот тренда и формировании безопасной точки входа — я сразу пересмотрю стратегию и оперативно проинформирую об этом на канале. Терпение и дисциплина — главные инструменты трейдера. Всем профитных сделок и удачных выходных! 📈