🎓 **Субботняя психология и математика: почему «пока не продал - не убыток» - это ловушка инвестора?** 😎 Выходные - лучшее время, чтобы без рыночной суеты поговорить о психологических барьерах, которые съедают депозиты быстрее любого медвежьего рынка. **Один из популярных мифов звучит так: «Я долгосрочный инвестор, пока бумагу не продал - просадка виртуальная, подожду пару лет и выйду в плюс».** На бумаге звучит гордо. На практике - это ловушка упущенной выгоды и асимметрии просадки, о которой многие предпочитают не думать. 🧮 Давайте вспомним простую математику: Если ваш портфель из дивидендных бумаг вроде SBER или LKOH проседает на 20%, то чтобы просто вернуться в точку входа (в ноль), вашим акциям нужно вырасти не на 20%, а уже на 25%. При просадке на 30% для выхода в ноль требуется рост почти на 43%. А если просадка 50%, вам нужен взрывной рост аж на 100%! Пока вы годами сидите в «виртуальном» минусе и ждете восстановления, ваши деньги просто заморожены и перестают эффективно работать. ❓ В чем разница между «просто пересидеть» и «пересидеть с хеджем»? Представьте два сценария во время сильной коррекции рынка: • Сценарий А (Классический): Вы просто держите например SBER, LKOH, TRNFP, TATN. Рынок падает на 20%. Ваш портфель краснеет, эмоционально тяжело, без вливания извне свободных денег на докупку подешевевших бумаг нет (все уже в рынке). Вы вынуждены просто ждать годами, пока цена вернется обратно. • Сценарий Б (С защитой через IMOEXF): У вас тот же дивидендный каркас, но параллельно открыта разумная короткая позиция по вечному фьючерсу, а обеспечение под нее лежит, например, в фонде ликвидности (TMON@), принося ежедневный доход по пока еще неплохой ставке. Итого: • Рынок падает на те же 20%. • Просадка по акциям полностью компенсируется притоком вариационной маржи от шорта. • Баланс вашего счета в рублях стоит на месте. • И самое главное: вы фиксируете прибыль по шорту и на этот живой кэш покупаете условный Сбер со скидкой в 20%! ❗️**Важная оговорка**❗️ Конечно, на практике добиться идеального соотношения 1 к 1 и полностью заморозить рублевый баланс почти невозможно - для этого нужно идеально рассчитать бету портфеля и вовремя добрать нужный объём фьючерсов. Чаще всего рынок начинает падать раньше, чем хедж набран полностью, а отдельные акции из состава портфеля могут лететь вниз как быстрее, так и медленнее индекса. Но суть хеджа - не в математическом идеале. Даже если шорт перекрывает лишь 40-50% падения, он дает главное: живой кэш (вариационную маржу) в момент, когда у всех остальных деньги заблокированы в просадке. Это позволяет покупать подешевевшие активы на падении, не внося новые средства на счет. 💡 Главный вывод Хеджирование - это не попытка обхитрить рынок или сбежать от риска. Это инструмент, который превращает падение рынка из психологического стресса в источник бесплатного капитала для расширения вашей будущей дивидендной базы. Интересно узнать мнение читателей и команды @Pulse_Official - а какие вы в своих личных портфелях используете защитные инструменты или вы за классическое «упало - усреднил»? #учу_в_пульсе #пульс_оцени #обучение #аналитика #фьючерсы #imoex #стратегия #психология

**Одной ногой слез с забора, не рановато ли?** Давно меня тут не было, и все это время я выжидал какого-то внятного движения. Закрывающиеся шорты юрлиц с прошлой недели, а после - слабые качели - все это останавливало меня от поспешных последующих шагов. 🔔**Однако за последние пару дней я все же увидел картину, мимо которой я не смог пройти** 💼 Юрлица за 21 и 22 сентября все же набрали определенный объемом шортов, и я решил последовать их примеру: добрал еще 2 контракта IMOEXF, тем самым увеличив позицию до 13 контрактов. ☝️ Изначально я планировал добрать больший объем, однако меня смутило, что в тот же день, 22 сентября параллельно было открыто еще довольно много лонгов, что, возможно, и отразилось во вчерашнем вечернем импульсе. Поэтому я разбил свой следующий шаг на более мелкие. ❓ **Что дальше?** Несмотря на этот задерг, я спокойно удерживаю текущую позицию. Глобальный шортовый перевес юриков никуда не делся, а фандинг (о котором я подробно писал в прошлом посте) продолжает каждый день капать в нашу пользу, поднимая реальную точку безубытка всё выше. 🚀 Этим и прекрасна данная стратегия: мой див. портфель из SBER, LKOH, TRNFP, TATN дает дивиденды + растет вместе с индексом, подушка из TMON@, которая нужна для поддержания шортовой позиции, продолжает генерировать ежедневную прибыль, ну а сам шорт спокойно ждет своей заветной коррекции, либо слома тренда, чтобы наконец принести прибыль, (которая будет направлена на докупку просевших акций) а ежедневный фандинг ему в этом помогает. А как ваши успехи? Торгуете ли вы по похожей стратегии или предпочитаете адреналиновые скачки? Жду вас в комментариях 👇 #аналитика #фьючерсы #imoex #стратегия #инвестиции

🎓 **Немного занимательной математики: почему ваша средняя цена в приложении вам врет? (Разбираем магию фандинга)** Воскресенье - отличный день, чтобы выдохнуть, отвлечься от графиков и немного покопаться в механике рынка. Сегодня поговорим о том, почему минус по вашей позиции в вечном фьючерсе IMOEXF в приложении брокера часто выглядит страшнее, чем есть на самом деле, а реальная точка безубытка живет своей, отдельной жизнью. Секрет кроется в фандинге - механизме финансирования, который удерживает цену вечного фьючерса рядом с базовым активом (индексом Мосбиржи). Чаще всего на нашем рынке фандинг работает в пользу шортистов: лонгующие платят за разницу в цене с базовым активом и перекос в открытых позициях. И это в корне меняет математику удержания сделки. ❓**Как фандинг двигает вашу точку безубытка?** Когда вы открываете шорт по разным ценам, терминал фиксирует вашу «бумажную» среднюю цену. Но каждый день на ваш счет, помимо вариационной маржи, зачисляется и фандинг (правда его размер отдельно не посмотреть, ведь он входит в размер начисленной/списанной вармаржи, @T-Investments, не знаю, по адресу ли просьба, но может как-то можно разделить эти статьи операций для большей прозрачности и наглядности начислений?). Эти начисления фактически сдвигают вашу реальную точку безубытка вверх. То есть, чтобы выйти в ноль, вам уже не нужно ждать, пока цена опустится ровно к вашей цене входа - достаточно, чтобы она опустилась к обновленному, более высокому значению. 🧮 Давайте посчитаем на пальцах. Вводные данные вечного фьючерса на индекс: • Стоимость 1 пункта цены: 10 рублей • Средний фандинг: варьируется, но может доходить до 10-11 рублей на один контракт в день. **Что это значит на практике?** Если вы получаете 10 рублей фандинга на контракт за день, а стоимость 1 пункта цены тоже 10 рублей, то каждый рабочий день удержания шорта ваша точка безубытка сдвигается вверх на 1 пункт в вашу пользу! За месяц удержания позиции (около 22 рабочих дней) ваш безубыток может улететь вверх до 22 пунктов, пока «бумажная» средняя в терминале останется неизменной. Разумеется, на практике такой фандинг редко бывает каждый день, и, по моим наблюдениям, в среднем в месяц точка безубытка двигалась примерно на 10 пунктов в месяц, хотя и это значение может меняться. 📈 **Как рассчитать свою реальную точку безубытка прямо сейчас?** Чтобы узнать, где на самом деле находится ваш точка безубытка, не нужно сложных таблиц. Формула занимательной математики очень проста, и разберу её на собственном примере (скриншоты представлены ниже): 1️⃣ Во время закрытия биржи, после клиринга, смотрим на уже списанную вариационную маржу (ведь все движения на внебиржевом рынке и, соответственно, значения "текущей вармаржи" нас не особо интересуют. В моем случае это 6221.21р 2️⃣ Делим это значение на (количество наших контрактов * стоимость шага цены, то есть 10р). В моем случае это 11 контрактов итого 6221.21/110 ≈ 56.55 пт. 3️⃣ Вычитаем из цены именно последнего клиринга полученное значение, 2281 - 56.55 = 2224,45 (округлим до 2224.5, ближайшего значения цены вечного фьюча) **2224.5 - вот моя реальная точка безубытка с учетом полученного фандинга за все дни удержания позиции, что отличается от моей "бумажной средней" почти на 13 пунктов. Позицию держу с 20-х чисел августа** Для моей стратегии этот механизм - отличная встроенная амортизация. Пока хедж висит и ждет разворота юрлиц, время (и фандинг) работают на увеличение запаса прочности позиции. Буду рад, если @Pulse_Official оценят разбор этой механики и поддержат пост, ведь понимание таких нюансов - основа грамотного риск-менеджмента на срочном рынке. Если где-то есть неточности в моем разборе, всегда рад услышать, что можно поправить. Интересно ваше мнение: оправданно ли удерживать убыточный шорт ради того, чтобы фандинг каждый день подтягивал безубыток выше, или это самообман и проще сразу резать лосей? #учу_в_пульсе #пульс_оцени #обучение #аналитика #фьючерсы