Список фаворитов на российском рынке акций от аналитиков ВТБ Мои Инвестиции: дивидендные и растущие истории, комментарии автора. Не инвестиционная рекомендация. Пост опубликовал Invest_or_lost 2026-10-15 06:25

Войти

Фавориты на рынке акций (с форума ВТБ «РОССИЯ ЗОВЕТ! Казань») ⭐️ Ну а теперь, как я вчера и обещал, список фаворитов на российском рынке акций от аналитиков ВТБ Мои Инвестиции. Это не рекомендация к действию, а скорее пища для размышлений для вас в четверг утром: я специально добавлял свои комментарии там, где к оптимизму отношусь осторожно, с пояснениями. В общем, усаживайтесь поудобнее и читайте: 1️⃣ Дивидендные истории: ✅ ЛУКОЙЛ ( ) — один из главных бенефициаров высоких цен на нефть и ослабления рубля, при этом компания стабильно платит щедрые дивиденды даже в условиях санкционного давления и утраты контроля над зарубежными активами, оставшись при этом одной из самых предсказуемых дивидендных историй на рынке. ✅ Татнефть ( ) — сочетает высокую дивидендную доходность с чистой денежной позицией, что делает её одной из самых устойчивых историй в нефтяном секторе. ✅ Сбер ( ) — рекордная прибыль и высокая достаточность капитала позволяют банку комфортно направлять на дивиденды половину чистой прибыли, обеспечивая двузначную доходность. ✅ X5 ( ) — после редомициляции компания возобновила дивидендные выплаты, а лидерство на рынке продуктового ритейла даёт стабильный денежный поток. 2️⃣ Истории роста: ✅ Яндекс ( ) — экосистема продолжает восстанавливаться после редомициляции, а рекламный бизнес и такси генерируют растущую выручку. Правда, здесь нельзя не учесть недавние атаки сразу на три дата-центра компании, что привело к перебоям в работе ключевых сервисов — от поиска до такси. Это не только прямые потери, но и репутационный риск, особенно если сбои будут продолжаться - пользователи могут начать искать альтернативы. ✅ Positive Technologies ( ) — один из главных бенефициаров импортозамещения в кибербезе, спрос на продукты компании год к году только растёт, причём двузначными темпами. ✅ OZON ( ) — несмотря на атаки на логистику, маркетплейс продолжает наращивать обороты и постепенно выходит на положительную прибыль. Один из самых очевидных "миркоинов" на нашем рынке. ✅ Т-Технологии ( ) — экосистема демонстрирует уверенный двузначный рост комиссионных доходов и активно масштабирует свои финансовые сервисы. ✅ Совкомфлот ( ) — выигрывает от переориентации российского экспорта на новые маршруты и глобального дефицита танкеров для перевозки нефти. 3️⃣ Улучшение финансовых показателей: ✅ Газпром ( ) — наращивание поставок в Китай и рост цен на газ в Азии могут улучшить финансовые результаты компании после 2025 года. Но лично я оптимизма в отношении этого кейса не разделяю: Газпром не платит дивиденды уже три года, и по итогам 2026 года их тоже почти наверняка не будет, как и за 2028-2029 гг. (по прогнозам Минфина). Добавьте к этому потенциальные колоссальные капзатраты на «Силу Сибири-2» и потерю европейского рынка после сентября 2027 года — и в этом контексте очевидных драйверов для переоценки бумаги как будто бы нет. ✅ ММК ( ) — один из немногих металлургов с низкой долговой нагрузкой и потенциалом восстановления спроса на сталь при развороте ключевой ставки. Но ключевая ставка дальше может снижаться очень неохотно. А значит, восстановление строительного спроса может затянуться. ✅ VK ( ) — компания вернулась к прибыли и оптимизирует расходы, а рекламный рынок постепенно восстанавливается. Конечно, называть это безоговорочным успехом пока рано: чистая прибыль в 328 млн руб. — это пока скорее символический рубеж, чем мощный результат и выход на уверенную тропу прибыльности. Но сам факт возвращения в плюс — важный сигнал для рынка. ❤️ Спасибо за ваши лайки, друзья! И ждите от меня скоро большое видео с инвестиционного форума ВТБ «РОССИЯ ЗОВЕТ! Казань». 📌 Ну и конечно же переходите в профиль, чтобы вступить в наш клуб!

**Дизельный клапан** 🇷🇺🇺🇸 Дизельная сделка РФ и США наделала много шума в последнее время. За минувшие две недели эмоции немного улеглись, а значит самое время спокойно и трезво оценить ситуацию и понять, как она повлияет на фондовый рынок. 🛢️ Итак, согласно этой дизельной сделке, график поставок дизтоплива на американский и мировой рынки расписан по нарастающей: 300 тыс. т в октябре, 500 тыс. т в ноябре и выход на стабильный 1 млн т в месяц вплоть до апреля 2027 года. Таким образом, суммарно за весь период сделки речь идёт о 4,8 млн тонн дизеля. Для понимания: до начала массированных атак БПЛА на российские НПЗ и введения ответных ограничений на экспорт наша страна поставляла на мировой рынок порядка 3 млн тонн ежемесячно. Поэтому текущая сделка — это лишь попытка вернуть в глобальный баланс 1 млн тонн, причём растянутые во времени. 🧮 Чтобы понять, почему эта сделка не обвалит цены, достаточно взглянуть на математику. По данным МЭА, экспорт дизеля из РФ и Ближнего Востока рухнул более чем на 60% — с 4,7 до 0,82 млн б/с. Высокие цены уже начали разрушать спрос: в 3Q2026 мировое потребление сократилось на 750 тыс. б/с — до 28,7 млн б/с. Российские поставки в рамках сделки (1 млн тонн в месяц, или 250 тыс. б/с) — это лишь малая часть выпавших объёмов, поэтому дефицит предложения сохранится вплоть до второй половины 2027 года. На этом фоне неудивительно, что стоимость барреля дизеля в Европе, Азии и Северной Америке закрепилась выше $200. 💰 Примечательно, что США и сами являются крупнейшим экспортёром дизельного топлива в мире. Однако американская нефтепереработка сейчас находится в состоянии «золотой лихорадки»: маржа переработки (разница между ценой дизеля и сырой нефти) удвоилась, и эта сверхприбыль оседает в карманах НПЗ. Для государства это даёт скромный плюс к внешнеторговому балансу, в то время как для реальной экономики дорогой дизель стал по-настоящему тяжёлым бременем. ❗️Проблема США в том, что их внутренний рынок глубоко интегрирован в мировой. Запретов на экспорт нефтепродуктов в Штатах нет, поэтому цены на заправках в Нью-Йорке невольно приходят в равновесие с ценами в Париже. Единственный способ сбить цену внутри Штатов — увеличить глобальное предложение дизеля. Разблокировать Ормузский пролив быстро не получается, поэтому администрация Белого дома ищет альтернативный способ решения вопроса. И российский дизель здесь выступает не столько товаром, сколько инструментом политического пиара и попыткой психологического давления на мировые котировки. При текущих ценах на топливо потенциальная выручка от сделки может превысить $7 млрд. Главный финансовый нюанс кроется в приостановке антироссийских санкций. На время действия соглашения российские компании избавляются от принудительных дисконтов, которые ранее съедали часть маржи, а значит появляется возможность зафиксировать полноценную выручку. 👉 Бенефициарами дизельной сделки станут компании с высокой долей нефтепереработки: Башнефть ( BANE, BANEP) и Татнефть ( TATN, TATNP). Правда, наибольший позитивный эффект компании могут получить не в 4Q2026, а в 1Q2027, когда мы можем увидеть ослабление рубля из-за изменения параметров бюджетного правила. Безусловно, от дизельной сделки выиграют и другие наши крупнейшие нефтепереработчики — Роснефть ( ROSN), ЛУКОЙЛ ( LKOH) и Газпромнефть ( SIBN). У них самая развитая сеть НПЗ и широкая география экспорта, а значит, снятие принудительных дисконтов и восстановление объёмов поставок дизеля принесут им доп. выручку. Правда, масштаб выгоды будет чуть скромнее. Но в целом все перечисленные компании остаются в плюсе от этой сделки: рост маржи переработки и снижение дисконтов работают на них даже с учётом логистических ограничений. Ну а потенциальная отмена ударов украинских БПЛА по НПЗ может стать для отрасли вторым дыханием и позволит сэкономить деньги на экстренный ремонт и восстановление, а также нарастить загрузку НПЗ до проектных уровней. ❤️ Ставьте лайк и переходите в профиль, чтобы вступить в наш клуб!

**ЦБ ожидаемо оставил ключевую ставку на том же уровне 14,00%** 🏦 ЦБ ожидаемо оставил ключевую ставку на уровне 14,00%, как и на сентябрьском заседании снова взяв паузу в смягчении денежно-кредитной политики (ДКП). Это в точности совпало с итогами нашего опроса, где 69% респондентов проголосовали именно за сохранение "ключа" на том же уровне. 👨‍💻 Что интересного значится в официальном пресс-релизе ЦБ: ✔️ ЦБ повысил прогноз по средней ставке на 2027 год с 10,5-12,5% до 12,5-13,5%. ✔️ ЦБ повысил прогноз по средней ставке на 2028 год с 8-9% до 9-10%, на 2029 год сохранил на уровне 7,5-8,5%. ✔️ ЦБ сохранил в заявлении нейтральный сигнал о будущей направленности ДКП. ✔️ ЦБ повысил прогноз по инфляции на 2026 год с 6-7% до 7,1-7,6%, сохранив прогноз на 2027 год на уровне 4%. ✔️ ЦБ: устойчивый рост цен не снижается, это требует сдержанного роста совокупного спроса, для возобновления снижения устойчивой инфляции. ✔️ ЦБ: проинфляционные риски преобладают над дезинфляционными на среднесрочном горизонте ✔️ ЦБ: Прогноз по ключевой ставке до конца года на уровне 14% допускает как сохранение, так и изменение ключевой ставки в декабре 👉 На чудо от ЦБ сегодня никто и не надеялся, но сигналы от регулятора пришли откровенно ястребиные. Регулятор не просто сохранил ключевую ставку — он повысил прогнозы по средней ставке на 2027 и 2028 гг., дав понять, что инфляция в 2026 году будет выше, чем ожидалось изначально (7,1–7,6% против прежних 6–7%), и прямо заявил, что проинфляционные риски в российской экономике всё ещё преобладают. Судя по всему, цикл жёсткой ДКП растянется по времени дольше, чем хотелось бы. Если ЦБ закладывает среднюю ставку 12,5–13,5% на 2027 год, это означает: рассчитывать на быстрое смягчение вряд ли стоит. А фраза о том, что прогноз 14% до конца года «допускает как сохранение, так и изменение ставки в декабре», — это классический сигнал: никаких гарантий, даже на последнее заседание года. Но в чудо почему-то верить хочется, прямо "под ёлочку". Для рынка акций это нейтрально-негативная новость. Высокая ставка дольше остаётся конкурентом фондовому рынку, давит на оценку компаний с высокой долговой нагрузкой и оттягивает капитал в фонды денежного рынка. Для облигаций — тоже не подарок: длинный конец кривой останется под давлением, пока ЦБ не даст чёткого сигнала на снижение. Пока же ястребиный тон пресс-релиза говорит об одном: пауза затягивается, и терпение инвесторам понадобится ещё больше, чем казалось. Мы обязательно заглянем на сегодняшнюю пресс-конференцию ЦБ в 15:00 мск, соберём для вас главные тезисы и поделимся своими мыслями и размышлениями на этот счёт. 📌 Ну и конечно же переходите в профиль, чтобы вступить в наш клуб! #аналитика #инвестиции #акции #новости #вритмепульса

**Инвестиционный форум ВТБ «РОССИЯ ЗОВЕТ!»: что интересного я услышал в Казани?** 📸 14 октября я посетил инвестиционный форум ВТБ «РОССИЯ ЗОВЁТ! Казань». Мероприятие помимо Москвы проходит во многих городах — Санкт-Петербурге, Екатеринбурге, Нижнем Новгороде и др. В прошлом году я снимал для вас главное из Краснодара, а в этом году приехал в столицу Татарстана. Форум традиционно собрал ведущих экспертов, представителей эмитентов и частных инвесторов — и, конечно же, не обошёлся без интересных дискуссий о рынке, макроэкономике и возможностях, которые открываются сейчас. Решил снова подготовить для вас по итогам этого мероприятия полноценный видеорепортаж, где постарался осветить самые важные моменты от макроэкономических прогнозов до конкретных инвестиционных идей. Подчеркну, что собрал не только главные моменты сессий за полный день форума, но и лично пообщался в кулуарах со стратегами ВТБ Мои Инвестиции, задав и записав для вас ответы на вопросы, важные для каждого инвестора. ❓Куда пойдёт ключевая ставка в 2027 году, чего ждать от рынка акций и облигаций, во что вкладываться и что будет с рублём — смотрите в репортаже: 📺 VK Видео (https://vk.com/video-92218128_456239446) 📺 ДЗЕН (https://dzen.ru/video/watch/6ad930e338340e44edcc5e9c) ❤️ Ставьте лайк, если подобный формат вам зашёл — значит, буду делать такие репортажи чаще! 📌 Ну и конечно же переходите в профиль, чтобы вступить в наш клуб! #аналитика #инвестиции #акции #облигации LKOH MAGN POSI VKCO T GAZP SU26238RMFS4 OZON X5 TATN