Дивиденды 17% или ОФЗ 15%. Я выбрал ОФЗ.

**Пенсия 100 тыс.руб с дивидендов: реальность или выдумка? ** Средняя пенсия в России на начало 2026 года - около 25 тысяч рублей. Так какой капитал нужен, чтобы получать 80–100 тысяч в месяц. Цифра меня отрезвила. Но лучше увидеть её сейчас, чем в 60. Миф 1. «Положу 8 миллионов под 14% - и свободен» ОФЗ сейчас дают 13–16% годовых. Возьмём 14%: 100 тысяч в месяц - это 1,2 млн в год, значит, хватит 8,6 млн. Красиво, но не спешите с выводами. - Налог с купонов и дивидендов удерживают 13%. - Инфляция съедает 5–6% в год. Если тратить все начисления, капитал каждый год дешевеет, а вместе с ним и доход. - Ставка не вечная. Ключевая сейчас 14%, но ЦБ целится в инфляцию 4%. Мой флоатер SU29015RMFS3 это хорошо показывает: его купон идёт за ставкой, и вниз тоже. С налогом и инфляцией те же 100 тысяч требуют уже около 19 млн, а не 8,6. Миф 2. «Дивиденды платят всегда» - Северсталь CHMF 20 октября отказалась от дивидендов. - NLMK последний раз платил весной 2024 года, за 2025 год совет директоров выплату не рекомендовал. - Даже Сбер SBERP в 2022 году пропустил выплату. - TATNP: 43 ₽ на акцию летом 2025-го, 8 ₽ в январе 2026-го, 33 ₽ в октябре. Одна и та же компания. - MTSS третий год подряд платит 35 ₽ на акцию. Звучит надёжно, но цены за два года выросли примерно на 15%. А TRNFP заплатила даже в 2022-м и с тех пор почти удвоила выплату на акцию. **Пенсию нельзя строить на одной-двух компаниях: отказ одной не должен обнулять доход.** Миф 3. «100 тысяч будут приходить каждый месяц» Дивиденды в России приходят в основном летом. С 2023 года 63% моих дивидендов пришли в июне–августе, а за последние 12 месяцев в феврале и марте не пришло ничего. Но ровный доход собрать можно, например, использовать ОФЗ с разными выпусками, чтобы распределить выплаты на весь год. Но только не в ИИС! С 2025 года дивиденды с ИИС-3 можно выводить на карту без потери льгот. Купоны - нельзя. **Инфляция сдвигает вашу цель** 100 тысяч сегодня через 15 лет - это около 180 тысяч при инфляции 4% и около 240 тысяч при 6%. Итог: сколько нужно - Если акции дают 7% дивидендов после налога: на 80 тысяч в месяц нужно около 14 млн, на 100 тысяч - около 17 млн. - Если 6%, как прогнозирует брокер по индексу на ближайший год: 16 и 20 млн. И сколько откладывать на 17 млн, если портфель обгоняет инфляцию на 5% в год: - за 15 лет - около 66 тысяч в месяц; - за 20 лет - около 43 тысяч; - за 25 лет - около 30 тысяч. Каждые пять лет промедления увеличивают ежемесячную сумму почти в полтора раза. **Тогда, может, тратить сейчас?** Честно, у меня была такая мысль. Если через 15 лет 100 тысяч будут стоить как 40 сегодняшних, зачем откладывать? Деньги же дешевеют. Но дешевеют деньги, которые лежат. Рубль в шкафу при инфляции 6% за 15 лет теряет больше половины покупательной силы. Рубль, который растёт быстрее цен, не теряет ничего - ради этого всё и затевается. Инфляция наказывает не тех, кто вкладывает, а тех, кто хранит наличные или вкладывает хуже роста цен. У трат сегодня тоже есть цена, просто её не видно сразу. 10 тысяч, вложенные с доходностью на 5% выше инфляции, через 20 лет превращаются примерно в 26 тысяч сегодняшних. Та же покупка сейчас стоит в 2,6 раза дороже, чем кажется. И всё-таки жить только ради цели к 60 годам - тоже ошибка, тут время играет против нас: вы не отложите детство своих детей, эмоции и поездки сейчас на пенсию. Я для себя выбрал середину: подушка безопасности, ежемесячное пополнение портфеля, а остальное трачу без чувства вины. Не «всё в будущее» и не «всё сейчас», а договор с самим собой. **Что я из этого вынес** Если эти цифры вас огорчили - меня тоже. Но в них есть и хорошая новость: время работает сильнее суммы. Я соблюдаю правила: пополнять ежемесячно портфель, индексировать пополнения хотя бы раз в год, не выводить дивиденды, диверсифицировать. До 17 миллионов мне далеко. Зато я хотя бы знаю, куда иду. #пассивныйдоход #дивиденды #ИИС Расчёты условные. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

**Дивиденды в ИИС: что я с ними делаю ** С начала года мне на ИИС пришли 24 дивидендные выплаты. До конца октября придёт ещё одна, от TATNP Ни рубля из них я не вывел, и дальше расскажу почему. За последние 12 месяцев дивиденды после налога принесли около 7% от стоимости моих акций. Больше трети выплат года дал Сбер: SBER и его префы вместе. Для меня дивиденд - то же пополнение, только от компаний, а не с зарплаты. Он идёт в ту часть портфеля, которой сейчас не хватает до цели. То есть по тем же правилам, что и пополнение из "кошелька". Сейчас рынок слабый, и по моим правилам половина портфеля должна быть в облигациях. Поэтому дивиденды уходят в короткие ОФЗ. Когда рынок развернётся, они снова пойдут в акции - в те 15 компаний, которые лучше всех проходят мой отбор. Похоже, это случится уже в ноябре. С 2025 года дивиденды с ИИС-3 можно выводить на карту без потери льгот. Купоны по облигациям так выводить нельзя. Но стоит ли вообще это делать и во сколько это обойдется в конечном итоге? В моем понимании, каждый выведенный сейчас рубль - это рубль, который не будет на меня работать в будущем. **Как работает сложный процент на дивидендах?** Я посчитал на условных 100 тыс. ₽. Допустим, дивиденды после налога - 7% в год, как у меня сейчас, а цена акций растёт на 5% в год. Через 15 лет: - если забирать дивиденды, капитал вырастет до 208 тыс. (На росте портфеля 5% в год) и будет платить около 15 тыс. в год. Сами дивиденды за эти годы дадут ещё около 151 тыс. = вместе 359 тыс.; - если вкладывать их обратно, капитал вырастет до **547 тыс. **и будет платить около **38 тыс. в год**. Казалось бы те же 100 тыс., но доход в год в 2,6 раза больше. Это условный расчёт, а не прогноз. Но разница показывает, ради чего стоит потерпеть. Для наглядности показываю на графике. Забирать дивиденды или вкладывать обратно - вопрос не правильного ответа, а вашей конечной цели. Если доход нужен уже сейчас, выплаты на карту - нормальное решение, для этого их и разрешили выводить. Мне до моей цели еще 10-15 лет, поэтому я выбираю не выводить. У каждого свой срок и свои задачи, решать каждому самостоятельно! #ИИС #дивиденды #пассивныйдоход #долгосрок Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

**5 моих акций, которые выросли сильнее всех, - и почему** Свои первые акции на ИИС я купил 18 октября 2021 года. Через два дня индекс Мосбиржи обновил исторический максимум, и с тех пор так к нему и не вернулся: сейчас он на 43% ниже. Худшего момента для старта не придумаешь. И всё-таки пять бумаг из тех, что я держу, за это время принесли от +86% до +284%. В прошлом посте я обещал рассказать о них подробнее. По каждой - почему выросла, что о ней думают аналитики и что я с ней делаю дальше. **Ленэнерго-п **LSNGP: +284% Мой рекордсмен. Купил весной 2022-го, когда всё вокруг падало. С тех пор цена выросла почти втрое. Секрет в уставе: на привилегированные акции идёт 10% прибыли компании по РСБУ. Растёт прибыль электросетей Петербурга — растёт и дивиденд. За 2025 год прибыль прибавила 42%, а дивиденд на преф вырос с 25,95 до 36,72 ₽. Аналитики осторожны: из двух свежих прогнозов один «покупать», другой «держать», цели всего на 2–11% выше цены. Я держу, но не докупаю: этих акций нет в индексе Мосбиржи, а новые деньги я теперь кладу только в бумаги из индекса. **Сбер** SBER и SBERP: +106% (обычка и преф вместе) Половина результата - рост цены, половина - дивиденды. За эти годы выплата на акцию выросла с 25 до 37,64 ₽: банк каждый год зарабатывает больше и отдаёт акционерам половину прибыли. Аналитики почти единодушны: 12 из 13 говорят «покупать», средняя цель на 30% выше цены. А я не докупаю. Сбер уже занимает у меня больше 10% портфеля, и это мой потолок на одну компанию в текущем моменте. **Мать и дитя **MDMG: +104% Та самая покупка 18 октября 2021-го, за два дня до пика рынка. Индекс с тех пор упал, а она выросла вдвое — в основном за счёт цены. Сеть частных клиник растёт на 20–30% в год. А с 2024 года дивиденды приходят дважды в год. Аналитики её любят больше всех из пятёрки: 8 из 9 «покупать», средняя цель на 31% выше цены. Это одна из 15 компаний, куда идут мои новые деньги на акции. **НМТП** NMTP: +87% Скучная бумага, которая меня удивила. Цена с первой покупки почти не изменилась, весь результат сделали дивиденды. Порт в Новороссийске отдаёт на них не меньше половины прибыли, и с моей первой покупки выплата на акцию выросла больше чем вдвое: с 0,54 до 1,14 ₽. Аналитики: трое из четырёх «покупать», средняя цель на 39% выше цены. Держу, не докупаю: её тоже нет в индексе. **Мосбиржа** MOEX: +86% Здесь, если честно, мне повезло со ставкой. Биржа зарабатывает проценты на деньгах клиентов, и при ключевой ставке 16–21% это стало золотой жилой: дивиденд вырос с 4,84 ₽ за 2022 год до 26,11 ₽ за 2024-й. Теперь ставка снижается, и за 2025 год выплатили уже 19,57 ₽. Аналитики сдержанны: 10 из 14 «держать», хотя средняя цель на 27% выше цены. Мосбиржа тоже среди этих 15 компаний. Слежу, успеют ли комиссии вырасти быстрее, чем падают процентные доходы. Все пять платят дивиденды, и они дали от трети до двух третей результата. Момент покупки оказался важен меньше, чем я думал: две бумаги я брал осенью 2021-го, почти на пике, и они всё равно в хорошем плюсе. Для моей цели это главное. Этот ИИС я собираю как пенсионный: через 10–15 лет он должен приносить мне пассивный доход дивидендами и купонами, без продажи бумаг. Поэтому мне важнее не только насколько выросла цена, а растут ли выплаты. У Сбера дивиденд на акцию за эти годы вырос в полтора раза, у НМТП - больше чем вдвое. Именно такие компании я и хочу копить к пенсии, а рост цены - приятный бонус, который я не собираюсь тратить. Прогнозы аналитиков я читаю, но решения по ним не принимаю. В среднем по индексу Мосбиржи аналитики сейчас ждут роста на 31%, то есть «+30%» висит почти над любой акцией. У меня свои правила. В понедельник расскажу, что я делаю с дивидендами, которые эти бумаги приносят. #ИИС #дивиденды #долгосрок Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.